医药行业周报：医药个股行情仍值得期待-摩熵咨询(原药融咨询)

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　投资要点

　　行情回顾：本周医药生物指数上涨1.87%，跑赢沪深300指数1.81个百分点，行业涨跌幅排名第8。2023年初以来至今，医药行业下降4.35%，跑赢沪深300指数3.01个百分点，行业涨跌幅排名第16。本周医药行业估值水平(PE-TTM)为28倍，相对全部A股溢价率为107.32%(+2.76pp)，相对剔除银行后全部A股溢价率为51.23%(+1.92pp)，相对沪深300溢价率为164.39%(+5.46pp)。医药子行业来看，本周线下药店为涨幅最大子行业，涨幅为6.4%，其次是医院流通，涨幅为4.1%。年初至今表现最好的子行业是血液制品，涨幅为11.7%。

　　多个事件催化细分板块行情。11月7日，礼来首席科学官DanielSkovronsky博士表示阿尔茨海默病治疗将迎来重大突破，Donanemab可减缓阿尔茨海默的疾病发展，并可能预防疾病的发作，市场空间大，医药领域重大突破带动创新药行业情绪，叠加美债利率见顶等因素影响，创新药板块情绪高涨。此外，首张医保“双通道”线上电子处方已在云南省成功流转结算，拉动线下药店板块股价提升；人工晶体类及运动医学类耗材集中带量采购也将于11月30号开标。

　　本周组合：通化东宝(600867)、甘李药业(603087)、上海莱士(002252)、卫光生物(002880)、普门科技(688389)、京新药业(002020)、贝达药业(300558)、祥生医疗(688358)、海创药业-U(688302)、恩华药业(002262)。

　　稳健组合：恒瑞医药(600276)、华东医药(000963)、新产业(300832)、爱尔眼科(300015)、华厦眼科(301267)、凯莱英(002821)、太极集团(600129)、华润三九(000999)、大参林（603233）、通策医疗（600763）。

　　科创板组合：首药控股-U(688197)、泽璟制药-U(688266)、心脉医疗(688016)、澳华内镜(688212)、荣昌生物(688331)、亚虹医药(688176)、迈得医疗(688310)、欧林生物(688319)、百克生物(688276)。

　　港股组合：和黄医药(0013)、康方生物-B(9926)、科伦博泰生物-B(6990)、基石药业-B(2616)、瑞尔集团(6639)、诺辉健康(6606)、亚盛医药-B(6855)、先声药业(2096)、科济药业-B(2171)、微创机器人-B(2252)。

　　风险提示：医药行业政策风险超预期；研发进展不及预期风险；业绩不及预期风险。

中心思想

本报告的核心观点是：医药行业本周表现强于大盘，多个事件催化细分板块行情，创新药板块情绪高涨，但行业整体估值仍较高。报告建议关注创新药、线下药店和医院流通等子行业，并提供了多个投资组合建议，包括本周组合、稳健组合、科创板组合和港股组合，以及相应的个股分析和盈利预测。同时，报告也提示了医药行业政策风险、研发进展不及预期风险和业绩不及预期风险。

医药行业周度表现强劲，创新药板块受利好消息刺激

本周医药生物指数上涨1.87%，跑赢沪深300指数1.81个百分点，行业涨跌幅排名第8。年初至今，医药行业跑赢沪深300指数3.01个百分点，排名第16。礼来公司阿尔茨海默病治疗的重大突破性消息以及医保“双通道”线上电子处方在云南省的成功流转结算，显著提振了市场情绪，特别是创新药板块。

行业估值及子行业表现分析

本周医药行业估值水平(PE-TTM)为28倍，相对全部A股溢价率为107.32%，相对剔除银行后全部A股溢价率为51.23%，相对沪深300溢价率为164.39%。子行业方面，线下药店涨幅最大(6.4%)，其次是医院流通(4.1%)；年初至今表现最好的子行业是血液制品(11.7%)。这些数据表明，虽然行业整体估值较高，但部分子行业仍具有投资机会。

主要内容

本报告涵盖了医药行业多方面内容，主要包括：

投资策略及重点个股

报告首先概述了当前医药行业的投资策略，回顾了本周和年初以来的行业及个股行情表现，并根据市场表现和事件驱动因素，提出了四个投资组合建议：本周组合、稳健组合、科创板组合和港股组合。每个组合都包含多只个股，并提供了相应的盈利预测和投资评级。报告还对每个组合中的个股进行了简要分析，例如业绩增长情况、研发进展、市场前景等。

医药行业二级市场表现

本节详细分析了医药行业二级市场的表现，包括行业及个股涨跌情况、资金流向及大宗交易、融资融券情况、股东大会召开信息、定增进展信息、限售股解禁信息、股东减持情况以及股权质押情况。通过图表和表格，清晰地展现了本周医药行业及个股的涨跌幅、估值水平、资金流向、大宗交易情况等关键数据，为投资者提供全面的市场信息。数据显示，本周医药行业A股中大部分股票涨幅为正，但也有部分股票下跌。资金流向方面，南向资金净买入，北向资金净卖出。

研究报告

本节列出了西南证券近期发布的相关研究报告，包括行业周报、月报，以及对核心医药公司的深度报告和精选行业报告。这些报告为投资者提供了更深入的行业分析和个股研究。

总结

本报告对 2023年11月6日至10日一周的医药行业进行了全面分析。报告指出，医药行业本周表现强于大市，创新药板块受利好消息刺激，情绪高涨。然而，行业整体估值仍然较高，投资者需谨慎。报告提供了四个投资组合建议，并对相关个股进行了分析，同时提示了潜在的风险。报告还涵盖了二级市场表现、最新新闻与政策以及相关研究报告，为投资者提供了较为全面的信息参考。投资者需注意报告中提到的风险提示，并根据自身情况进行投资决策。

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