核心逻辑 　　新材料是化工行业未来发展的一个重要方向，正处于下游需求迅速爆发阶段，随着政策支持与技术突破，国内新材料有望迎来加速成长期。所谓“一代材料，一代产业”，新材料产业属于基石性产业，是其他产业的物质基础。我们筛选了支撑人类社会发展的重要领域，包括电子信息、新能源、生物技术、节能环保等，持续挖掘并追踪处于上游核心供应链、研发能力较强、管理优异的新材料公司。 　　1）电子信息板块：重点关注半导体材料、显示材料、5G材料等。 　　板块动态： 　　3月12日，集邦咨询：TrendForce集邦咨询研究显示，2023年第四季全球前十大晶圆代工业者营收环比增7.9%，达304.9亿美元，主要受惠于智能手机零部件拉货动能延续。其中，台积电3nm高价制程贡献营收比重大幅提升，推升台积电第四季全球市占率突破六成。TrendForce集邦咨询表示，2023年受供应链库存高企、全球经济疲弱，以及市场复苏缓慢影响，晶圆代工产业处于下行周期，前十大晶圆代工营收年减约13.6%，来到1,115.4亿美元。2024年在AI相关需求的带动下，营收预估有机会年增12%，达1,252.4亿美元，而台积电受惠于先进制程订单稳健，年增率将大幅优于产业平均。 　　2）航空航天板块：重点关注PI薄膜、精密陶瓷、碳纤维。 　　板块动态： 　　3月15日，格隆汇:当地时间3月14日，马斯克旗下太空技术探索公司SpaceX公司成功将“星舰”送入太空。马斯克随即发文，向“星舰”团队表达祝贺，称“已达到环绕速度”。但在成功飞行数十分钟并完成本次飞行大部分预设任务后，“星舰”在重返大气层过程中失去了信号，SpaceX评论员称，“我们可能失去了‘星舰’”，“星舰”的第三次试飞提前结束。 　　3）新能源板块：重点关注光伏、锂离子电池、质子交换膜、储氢材料等。 　　板块动态： 　　3月15日，中国能源网：据中国光伏行业协会，2023年，我国光伏产业规模持续扩大，多晶硅、硅片、电池、组件等主要制造环节产量同比增长均超过64%，行业总产值超过1.75万亿元。 　　4）生物技术板块：重点关注合成生物学、科学服务等。 　　板块动态： 　　3月13日，synbio深波公众号：总部位于剑桥的合成生物学初创公司PearlBio3月12日宣布，它已与默克公司签订许可、合作和期权协议，发现包含非标准氨基酸的生物疗法。根据协议，Pearl有资格获得总计高达10亿美元的预付款、期权付款和里程碑付款，此外还有因合作而获得批准的产品销售的潜在特许权使用费。此次合作最初将侧重于发现和开发用于治疗癌症的生物疗法，利用Pearl独有的GRO技术（包含基因组工程和核糖体工程）、在细胞和无细胞系统中工作的独特能力以及编码合成单体和靶向以前无法访问的表位的专有束缚核糖体。 　　5）节能环保板块：重点关注吸附树脂、膜材料、可降解塑料等。板块动态： 　　3月14日，工业和信息化部：近日，工业和信息化部发布公告，现将许可的《道路机动车辆生产企业及产品》（第380批）以及经商国家税务总局同意的《享受车船税减免优惠的节约能源使用新能源汽车车型目录》（第五十九批）、《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录》（第三批）予以公告，其中包括多型号的新能源环卫车辆。 　　行业评级及投资策略：新材料受到下游应用板块催化，逐步放量迎来景气周期，维持新材料行业“推荐”评级。 　　风险提示：替代技术出现；行业竞争加剧；经济大幅下行；产品价格大幅波动；重点关注公司业绩不达预期等。