投资要点: 　　核心逻辑 　　新材料是化工行业未来发展的一个重要方向，正处于下游需求迅速爆发阶段，随着政策支持与技术突破，国内新材料有望迎来加速成长期。所谓“一代材料，一代产业”，新材料产业属于基石性产业，是其他产业的物质基础。我们筛选了支撑人类社会发展的重要领域，包括电子信息、新能源、生物技术、节能环保等，持续挖掘并追踪处于上游核心供应链、研发能力较强、管理优异的新材料公司。 　　1）电子信息板块：重点关注半导体材料、显示材料、5G材料等。 　　板块动态： 　　5月16日，SEMI：美国拜登政府宣布对华加征301关税四年期复审结果，在原有对华301关税基础上，进一步提高对自华进口的电动汽车、锂电池、光伏电池、关键矿产、半导体以及钢铝、港口起重机、个人防护装备等产品的加征关税。其中，对进口的中国电动汽车征收4倍关税，从25%提高到100%，中国太阳能电池的进口税也将翻一番，从25%提高到50%。此外，从2025年开始，美国进口中国半导体的关税将从25%跃升至50%。 　　2）航空航天板块：重点关注PI薄膜、精密陶瓷、碳纤维。 　　板块动态： 　　5月14日，格隆汇：中国航天科技集团消息，中国航天科技集团有限公司一院航天工程首台套工业氢深度纯化和痕量除杂装置中试成功。该公司继大型碱性电解制氢装置和工业级质子交换膜电解制氢装置之后，氢能技术核心矩阵再次扩展，增添了一位新的重量级成员。此次中试成功，为航天工程氢能技术领域增添了关键一环，进一步扩展了在氢能行业的业务范围。 　　3）新能源板块：重点关注光伏、锂离子电池、质子交换膜、储氢材料等。 　　板块动态： 　　5月16日，央视新闻客户端：工业和信息化部办公厅、国家发展改革委办公厅、农业农村部办公厅、商务部办公厅和国家能源局综合司发布关于开展2024年新能源汽车下乡活动的通知。《通知》提出，2024年5月-12月，选取适宜农村市场、口碑较好、质量可靠的新能源汽车车型，开展集中展览展示、试乘试驾等活动落实汽车以旧换新、县域充换电设施补短板等支持政策，将“真金白银”的优惠直达消费者。 　　4）生物技术板块：重点关注合成生物学、科学服务等。板块动态： 　　5月14日，synbio深波，新西兰初创公司Metrovate获得SproutAgritechLP的100万美元融资，用于开发新西兰首个精准生物刺激素。传统生物刺激素在促进植物生长时可能会产生脱靶效应，而Metrovate利用3D建模和机器学习技术，开发能精准靶向植物细胞外受体的生物活性分子，减少对植物生长调节剂、除草剂和杀虫剂的需求。该技术适用于各种种植方式，已得到行业专家验证。Metrovate计划在新西兰及欧洲市场推广，实验室设施和初始资金将用于进一步研发和现场试验。 　　5）节能环保板块：重点关注吸附树脂、膜材料、可降解塑料等。 　　板块动态： 　　5月14日，住房和城乡建设部等4部门发布关于开展道路工程等4个专业勘察设计工程师注册执业工作的通知，自通知印发之日起，启动注册土木工程师（道路工程、港口与航道工程、水利水电工程）和环保工程师的注册工作。 　　行业评级及投资策略：新材料受到下游应用板块催化，逐步放量迎来景气周期，维持新材料行业“推荐”评级。 　　风险提示：替代技术出现；行业竞争加剧；经济大幅下行；产品价格大幅波动；重点关注公司业绩不达预期等。