投资要点： 　　1月26日国海化工景气指数为125.32，环比1月12日上升0.96。综合考虑化工企业经营情况和景气程度，维持行业“推荐”评级。 　　投资建议：2023年传统行业触底反弹，新材料行业加速落地展望2023年，化工行业面临需求复苏、成本压力缓解，国内供给扩张加速、国外扩张放缓的局面，传统行业，我们优选盈利已见底、新增产能较少、需求有复苏的行业，重点选择有超额利润的龙头；新材料行业，我们更加重视能够实现产业化落地和业绩兑现的行业。 　　根据短期业绩情况建议重点关注：1）万华化学：MDI盈利见底回升，尼龙12、柠檬醛、POE等新材料持续加码；2）轮胎和橡胶加工：海运费见底，原材料价格回落，国内需求复苏，玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟等；3）民营炼化和涤纶：炼化和涤纶长丝盈利达到历史新低，边际产能减产，长丝价格逐步回升。卫星化学、桐昆股份、新凤鸣、恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、恒逸石化、东华能源、华锦股份等；4）煤化工：相对油头和气头成本优势提升，边际产能减产，华鲁恒升、宝丰能源、鲁西化工等；5）复合肥：边际产能开始退出，2023年销量和毛利率预计将提升，新洋丰、云图控股、芭田股份等；6）新能源材料装置设计建造和己二腈突破：中国化学；7）电子化学品：瑞华泰、万润股份、国瓷材料等；8）光伏上游：远兴能源、合盛硅业等；9）锂电材料：黑猫股份、蓝晓科技、泰和新材等；10）风电材料：中化国际、中复神鹰、光威复材、吉林化纤、上海石化等。 　　我们仍然重点看好各细分领域龙头。 　　行业价格走势 　　据Wind，截至1月27日，Brent和WTI期货价格分别收于87.72和81.1美元/桶，周环比2.68%和1.29%。 　　重点涨价产品分析 　　本周（1月16日-1月20日，下同）国内氯化铵市场价格高位难下。供应量本周整体较为稳定，企业高负荷生产；下游询单氛围积极，新一轮接单表现较好；总体来看目前氯化铵各方面表现都很优秀，市场行情可观。本周丁二烯市场价格连续上涨。尽管华东新建产能已经释放，但前期部分下游并未急于补货，原料库存保持低位，叠加其他北方丁二烯工厂外放量减少，场内现货表现较为紧缺。虽然临近春节假期，下游买盘意向有限，但美金价格上涨支撑部分商户高价报盘，物流运费也有所小涨，刚需被跟进支撑主流供方价格连续上调领涨，基于节后华东部分装置的检修及下游产能增量的预期，场内部分供方对于节后预期看涨，丁二烯市宽幅上行。本周甲苯价格有所上行。供给端，国内部分炼厂仍处停车状态，甲苯开工重心平稳运行；需求端，下游以刚需采购为主；而原油价格小幅上行，对产品价格形成一定支撑。 　　重点标的信息跟踪 　　【万华化学】据卓创资讯，1月20日纯MDI价格18000元/吨，环比1月13日上升100元/吨；1月20日聚合MDI价格14975元/吨，环比1月13日上升50元/吨。1月17日，烟台市生态环境局对万华化学年产36万吨环氧丙烷环氧乙烷衍生物扩建项目环评进行受理公示，该项目将利用现有装置进行扩能改造，项目建设后可新增环氧丙烷环氧乙烷衍生物36万吨/年，公辅工程、环保工程依托万华工业园现有设施。 　　【玲珑轮胎】1月16日，玲珑轮胎发布关于提前归还部分募集资金的公告。控股子公司吉林玲珑将暂时用于补充吉林玲珑流动资金的募集资金中的5000万元提前归还至吉林玲珑募集资金专户。截至到2023年1月16日，吉林玲珑已累计归还募集资金暂时补充流动资金金额为3亿元，暂时补充流动资金余额5000万元暂未归还。1月27日中国到美西港口的FBX指数1323.2美元/FEU，环比下降2.76%；中国到美东港口为2626.4美元/FEU，环比下降6.59%；中国到欧洲为3420.2美元/FEU，环比上涨14.83%。 　　【赛轮轮胎】1月18日，赛轮轮胎发布对外投资的公告。投资项目名称为非公路轮胎技术改造项目，拟对青岛工厂非公路轮胎项目进行技术改造并调整产品结构，将非公路轮胎中49寸以下的规格调整为49寸以上（含49寸）的规格。项目投资总额为8.33亿元，其中建设投资7.26亿元、流动资金1.07亿元。 　　【森麒麟】本周暂无重大公告。 　　【恒力石化】据卓创资讯，涤纶长丝1月19日库存22天，环比上升1.5天；PTA1月20日库存227.8万吨，环比上升11.3万吨。1月20日涤纶长丝FDY价格8100元/吨，环比1月13日上升50元/吨；1月20日PTA价格5795元/吨，环比1月13日上升280元/吨。1月20日，据恒力石化微信公众号消息，近日，工业和信息化部发布《2022年重点用水企业、园区水效领跑者名单》和《2022年度重点用能行业能效“领跑者”企业名单》，经公示，恒力石化旗下恒力石化（大连）炼化有限公司、恒力石化（大连）化工有限公司实现“双领跑”，恒力石化（大连）有限公司获评能效“领跑者”企业。 　　【荣盛石化】1月17日，荣盛石化发布关于浙江石油化工年产40万吨ABS装置投产的公告。浙石化在舟山绿色石化基地投资建设的年产40万吨ABS装置于近期投料成功，目前已顺利产出合格产品。 　　【东方盛虹】据百川资讯，2023年1月20日，EVA市场均价达16600元/吨，环比1月13日上升147元/吨。1月19日，东方盛虹发布关于限售股份上市流通的提示性公告。本次限售股份上市流通日期为2023年1月20日。本次可上市流通股份的总数为2.67亿股，占公司股份总数的4.03%。 　　【恒逸石化】1月18日，恒逸石化发布关于恒逸转2开始转股的提示性公告。公司该次发行的“恒逸转2”自2023年1月30日起可转换本公司股份，转股价为人民币10.50元/股。转股期限为2023年1月30日至2028年7月20日。 　　【卫星化学】根据Wind，1月20日丙烯酸价格为6750元/吨，环比1月13日持平。 　　【桐昆股份】本周暂无重大公告。 　　【新凤鸣】1月18日，新凤鸣发布2023年度非公开发行A股股票预案，公司拟非公开发行股票募集资金总额不超过10亿元(含本数)，扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于年产540万吨PTA项目。发行对象为新凤鸣控股和庄奎龙，新凤鸣控股为公司控股股东、庄奎龙为公司实控人，发行价格为8.75元/股。 　　【新洋丰】据卓创资讯，2023年1月20日磷酸一铵价格3371.67元/吨，环比上升8.34元/吨；1月20日，复合肥价格为3455元/吨，环比持平；1月20日磷矿石价格1042.5元/吨，环比持平。 　　【齐翔腾达】据Wind，2023年1月18日顺酐价格为7100元/吨，环比上升420元/吨；据卓创资讯，1月20日，丁酮价格7933.33元/吨，环比不变。 　　【云图控股】【中国化学】【中毅达】本周暂无重大公告。 　　【龙佰集团】据百川资讯，2023年1月20日，钛白粉市场均价达15083元/吨，环比1月13日持平。 　　【双箭股份】本周暂无重大公告。 　　【阳谷华泰】1月16日，阳谷华泰发布关于继续为全资子公司提供担保的进展公告，2023年1月11日，全资子公司戴瑞克与广发银行股份有限公司东营分行签订《承兑合同》，金额为人民币2800万元，承兑期限自2023年1月12日至2023年7月12日，公司对协议范围内形成的1960万元敞口提供连带责任保证。据卓创资讯，2023年1月20日，衡水市场橡胶促进剂M日度市场价14500元/吨，环比2023年1月13日持平；促进剂NS日度市场价21650元/吨，环比2023年1月13日持平；促进剂TMTD日度市场价14750元/吨，环比2023年1月13日持平。 　　【国瓷材料】1月21日,根据国瓷材料公众号消息，2023年1月17日，工信部公示了120家拟入选第五批产业技术基础公共服务平台名录的建议名单，公司成功入选创新成果产业化类产业技术基础公共服务平台。 　　【华峰化学】1月18日，华峰化学发布2022年度业绩预告，公司归母净利润盈利26.5亿元-28.5亿元，比上年同期下降66.61%-64.09%，基本每股收益盈利0.54元/股-0.58元/股。据卓创资讯，2023年1月20日氨纶40D为33750元/吨，环比2023年1月13日持平，环比2022年12月20日持平。 　　【新和成】据百川资讯，2023年1月20日，维生素A价格为100元/千克，环比1月13日持平；维生素E价格为82元/千克，环比1月13日持平。 　　【三友化工】据Wind，2023年1月19日粘胶短纤1.5D国内市场价格为13000元/吨，环比上升50元/吨。据Wind，2023年1月20日轻质纯碱国内市场价为2654元/吨，环比不变。1月20日，公司发布2022年度业绩预减自愿性披露公告：公司因受疫情冲击、需求收缩、原材料价格高企等因素影响造成产销市场的波动，预计2022年度实现归母净利润9.70亿元左右，与上年同期相比，将减少7.01亿元左右，同比减少42%左右。 　　【华鲁恒升】据Wind，2023年1月19日乙二醇国内市场价为4280元/吨，环比上升115元/吨。据卓创资讯，2023年1月20日华鲁恒升尿素小颗粒挂牌价格为2710元/吨，环比不变。 　　【宝丰能源】【瑞华泰】本周暂无重大公告。 　　【金禾实业】据百川资讯，1月20日安赛蜜市场均价达6.4万元/吨，环比1月13日持平；三氯蔗糖市场均价达26万元/吨，环比1月13日持平；乙基麦芽酚市场均价达11万元/吨，环比1月13日持平。 　　【扬农化工】据中农立华原药公众号，2023年1月15日当周功夫菊酯原药价格为18.00万元/吨，环比上周持平；联苯菊酯原药价格为24.00万元/吨，环比上周持平。据百川资讯，1月20日本周草甘膦原药价格为4.83万元/吨，环比上周持平。1月21日，扬农化工披露2022年度业绩预增公告，预计2022年实现归母净利润17.11-19.55亿元，同比+40.00%至+60.00%；其中2022Q4单季度实现归母净利润0.73-3.17亿元，同比-64.89%至+53.45%。 　　【利尔化学】据百川资讯，2023年1月20日本周草铵膦原药价格为15.0万元/吨，环比上周持平。 　　【赞宇科技】1月18日，赞宇科技发布关于设立境外子公司并投资建设油脂化学品项目的公告，公司拟投资10亿元在马来西亚沙巴州建设55万吨棕榈基油脂化学品项目，包括20万吨生物柴油、20万吨脂肪酸甲酯、10万吨脂肪醇、5万吨甘油。项目分为两期建设，一期工程预计建设期24个月，二期工程计划在一期工程开工后，择时启动建设。 　　【长青股份】据中农立华原药公众号，2023年1月15日当周吡虫啉原药价格为13.0万元/吨，环比上周下降0.2万元/吨；丁醚脲原药价格为13.5万元/吨，环比上周持平；氟磺胺草醚原药价格为14.0万元/吨，环比上周持平；异丙甲草胺原药价格为5.6万元/吨，环比上周下降0.2万元/吨。 　　【国光股份】【金发科技】本周暂无重大公告。 　　【蓝晓科技】1月17日，蓝晓科技发布关于调整向不特定对象发行可转换公司债券方案的公告，本次拟发行可转换公司债券募集资金总额由不超过人民币5.90亿元（含5.90亿元）调整为不超过人民币5.46亿元（含5.46亿元）。1月19日，蓝晓科技发布2022年度业绩预告，公司预计2022年度实现归属于上市公司股东的净利润5.00亿元-5.90亿元，同比增长60.85%-89.80%；扣除非经常性损益后的净利润4.60亿元-5.40亿元，同比增长55.20%-82.20%。 　　【道恩股份】本周暂无重大公告。 　　【盐湖股份】1月18日，公司发布限售股份解除限售的提示性公告，本次解除限售的云南兴云投资持有公司的限售股为392.46万股，占公司总股本比例为0.0722%。据百川资讯，1月27日电池级碳酸锂均价为为51.2万元/吨，环比1月20日维持不变。 　　【万润股份】本周暂无重大公告。 　　【雅克科技】1月18日，公司发布关于放弃全资