投资要点： 　　7月6日国海化工景气指数为91.71，环比6月29日下降0.41。综合考虑化工企业经营情况和景气程度，维持行业“推荐”评级。 　　投资建议：2023年传统行业触底反弹，新材料行业加速落地 　　展望2023年下半年，多数化工行业产品与原材料的价差已见底，再次下行的概率较低，随着宏观预期的好转和原材料价格的下行，底部仍有超额利润的龙头企业价值凸显；传统行业，我们优选底部仍有低成本产能扩张的龙头企业和靠近终端消费者的行业；新材料行业，随着AI崛起，算力需求爆发，消费电子需求已探底，我们认为半导体化学品和氟冷液机会逐渐增加。 　　根据短期业绩情况建议重点关注：1）万华化学：MDI盈利见底回升，尼龙12、柠檬醛、POE等新材料持续加码；2）轮胎和橡胶加工：海运费见底，原材料价格回落，国内需求复苏，玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟等；3）新材料：瑞华泰、万润股份、雅克科技、国瓷材料、新亚强、山东赫达、凯盛新材、巨化股份、新宙邦、永和股份等，随着消费电子需求见底，AI需求带动，电子化学品需求有望大幅增加；4）民营炼化和涤纶：炼化和涤纶长丝盈利达到历史新低，边际产能减产，长丝价格逐步回升，卫星化学、桐昆股份、新凤鸣、恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、恒逸石化、东华能源、华锦股份等；5）煤化工：相对油头和气头成本优势提升，边际产能减产，华鲁恒升、宝丰能源、鲁西化工等；6）复合肥：边际产能开始退出，2023年销量和毛利率预计将提升，新洋丰、云图控股、芭田股份等；7）新能源材料装置设计建造和己二腈突破：中国化学；8）光伏上游：远兴能源、合盛硅业等；9）锂电材料：黑猫股份、蓝晓科技、泰和新材等；10）风电材料：中化国际、中复神鹰、光威复材、吉林化纤、上海石化等。 　　我们仍然重点看好各细分领域龙头。 　　行业价格走势 　　据Wind，截至7月6日，Brent和WTI期货价格分别收于76.51和71.91美元/桶，周环比+2.14%和+2.07%。 　　重点涨价产品分析 　　本周（7月1日-7月7日，下同）国内液氯市场局部上涨。本周烷基化汽油市场价格宽幅上调。7月7日，烷基化汽油价格8200元/吨，环比上周6月30日+17.99%。据百川资讯，本周烷基化油出货情况一般，部分留以自用；夏季高温天气持续，汽车空调油耗有所增加，需求端略有支撑；消费税征收导致烷基化装置成本提升，开工水平小幅波动，市场短期看涨情绪较浓。本周百草枯市场推涨气氛浓郁。7月7日，百草枯（20%水剂）价格1.05万元/千升，环比上周6月30日+7.14%。据百川资讯，百草枯实时供应小幅走高，但相较去年同期仍处于偏低水平；企业存推涨心态，大多谨慎报价接单，市场低价货源难寻，海外市场需求启动，企业成交好转，价格上调。本周丙烯酸市场宽幅上涨。7月7日，丙烯酸价格6050元/吨，环比上周6月30日+7.08%。据百川资讯，成本面丙烯支撑偏强，目前丙烯酸社会库存逐渐下降，企业盈利水平仍倒挂。目前下游丙烯酸酯类部分品种虽偏强整理，然而当前国内终端需求以及出口需求均偏弱，下游仍以观望为主。 　　重点标的信息跟踪 　　【万华化学】据卓创资讯，7月7日纯MDI价格19000元/吨，环比6月30日下降350元/吨；7月7日聚合MDI价格15950元/吨，环比6月30日下降75元/吨。 　　据林德气体公众号，6月27日，万华化学与林德公司签署了一系列新的战略合作协议，林德将进一步提供专业的工业气体产品和运行服务满足万华化学相关化工基地对于工业气体的增长需求；在宁波和烟台的已有现场，林德和万华双方决定继续深化合作，并联手在可持续发展方面进行投资和合作，预计每年可减少50万吨的二氧化碳排放当量。 　　【玲珑轮胎】7月4日，公司发布关于以集中竞价交易方式回购股份的回购进展公告，2023年6月，公司未实施回购。截至2023年6月底，公司已累计回购股份880万股，占公司目前总股本的比例为0.60%，购买的最高价为21.65元/股、最低价为16.29元/股，已支付的总金额为1.70亿元（不含交易费用）。 　　7月7日，泰国到美西港口海运费为1450美元/FEU，环比6月30日上涨20.83%；泰国到美东港口海运费为2350美元/FEU，环比6月30日上涨14.63%；泰国到欧洲海运费为1250美元/FEU，环比6月30日持平。 　　【赛轮轮胎】7月4日，公司发布2023年第二季度可转债转股结果暨股份变动公告，截至2023年6月30日，“赛轮转债”尚未转股金额为20.09亿元，占可转债发行总量的99.99%。 　　7月4日，公司发布赛轮轮胎关于以集中竞价交易方式回购股份的进展公告，截至2023年6月末，公司通过集中竞价交易方式累计回购3883.56万股公司股份，占公司总股本的比例为1.27%，购买的最高价为11.43元/股、最低价为9.44元/股，支付的总金额为4.06亿元（不含交易费用）。 　　【森麒麟】7月4日，公司发布关于2023年第二季度可转换公司债券转股情况的公告，2023年第二季度，“麒麟转债”因转股减少1000元（10张），转股数量为35股；截至2023年6月30日，“麒麟转债”剩余可转债余额为21.99亿元（2198.85万张）。 　　7月4日，公司发布向特定对象发行股票募集说明书，发行数量不超过9745万股，本次募集资金规模为不超过28亿元（含本数），发行数量不为整数的应向下调整为整数。 　　【恒力石化】据卓创资讯，涤纶长丝7月6日库存18.4天，环比增加1.1天；PTA7月7日库存306.5万吨，环比下降0.6万吨。7月7日涤纶长丝FDY价格8025元/吨，环比6月30日上涨25元/吨；7月7日PTA价格5730元/吨，环比6月30日上涨100元/吨。7月5日，公司发布关于分拆所属子公司康辉新材重组上市的预案，公司拟分拆所属子公司康辉新材重组上市。本次分拆完成后，康辉新材将成为大连热电的子公司，大连热电将会成为康辉新材控股股东，恒力石化将成为康辉新材的间接控股股东。 　　【荣盛石化】7月4日，公司发布公告，披露关于回购公司股份（第二期）进展。截至2023年6月30日，公司第二期回购通过专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购公司股票1.47亿股，占公司总股本的1.45%，成交总金额为19.80亿元（不含交易费用）。 　　【恒逸石化】【中国化学】本周暂无重大公告。 　　【双箭股份】7月4日，公司发布关于2023年第二季度可转债转股情况的公告，2023年第二季度，“双箭转债”因转股减少104张（票面金额为10400元），转股数量为1384股。截至2023年6月30日，“双箭转债”剩余513.61万张，剩余可转债金额为5.14亿元。 　　【东方盛虹】据百川资讯，2023年7月7日，EVA市场均价达14310元/吨，环比6月30日上涨392元/吨。 　　【桐昆股份】7月7日，公司发布公告，2023年6月27日至2023年7月5日期间，收到与收益相关的政府补助共计人民币2825.88万元，占公司2022年度经审计的归属于上市公司股东净利润的21.70%。 　　【新凤鸣】7月4日，公司发布可转债转股结果暨股份变动公告。截至2023年6月30日，累计共有5.4万元“凤21转债”已转换成公司股票，累计转股数为3260股，尚未转股的可转债金额为25亿元。 　　【卫星化学】据Wind，7月7日丙烯酸价格为6050元/吨，环比6月30日上升250元/吨。 　　【齐翔腾达】据百川资讯，7月7日顺酐价格为6003元/吨，环比6月30日下降96元/吨；据卓创资讯，7月7日丁酮价格6958.33元/吨，环比6月30日下降316.67元/吨。 　　【新洋丰】据卓创资讯，7月7日磷酸一铵价格2461.67元/吨，环比6月30日下降8.33元/吨；7月7日，复合肥价格为2888.89元/吨，环比6月30日下降202.78元/吨；7月7日磷矿石价格900元/吨，环比6月30日下降12.5元/吨。 　　【云图控股】2023年7月4日，公司发布公告称，本次解除限售股份为公司2022年非公开发行股票，解除限售股份数量1.98亿股，占公司总股本的16.36%，将于2023年7月6日上市流通。 　　【中毅达】本周暂无重大公告。 　　【三棵树】7月8日，公司发布2023年半年度业绩预增公告，预计2023H1实现归母净利润3.00~3.30亿元，同比+212.93%~+244.22%。 　　【龙佰集团】据百川资讯，2023年7月7日，钛白粉市场均价达15240元/吨，环比6月30日下降160元/吨。 　　【阳谷华泰】据卓创资讯，7月7日，华北市场橡胶促进剂M日度市场价12750元/吨，环比6月30日下降4.49%；促进剂NS日度市场价20550元/吨，环比6月30日下降3.29%；促进剂TMTD日度市场价11550元/吨，环比6月30日下降0.86%。 　　【国瓷材料】7月4日，公司发布公告，自然人股东张曦以大宗交易的方式以26.79元/股的价格减持1000万股，减持股份占总股本比例为1.00%。7月5日，公司发布公告，佛山市康立泰无机化工有限公司向科达制造股份有限公司转让国瓷康立泰（国瓷材料控股子公司）40%股权，对应出资额4000万元。本次股权转让完成后，科达制造将持有国瓷康立泰40%股权，对应出资额4000万元。本次交易国瓷康立泰的整体估值为人民币6.6亿元，佛山康立泰将国瓷康立泰40%的股权转让给科达制造，标的股权的转让价格为人民币2.64亿元。 　　【华峰化学】据卓创资讯，7月7日浙江市场氨纶40D为31000元/吨，环比6月30日持平；江苏市场氨纶40D为31000元/吨，环比6月30日持平。 　　【新和成】据Wind，2023年7月7日，维生素A价格为87元/千克，环比6月30日持平；维生素E价格为70元/千克，环比6月30日下滑2.5元/千克。 　　【三友化工】据百川资讯，7月7日粘胶短纤现货价为12800元/吨，环比6月30日下降300元/吨。据卓创资讯，7月7日纯碱价格为1991.67元/吨，环比6月30日下降11.66元/吨。 　　【华鲁恒升】据百川资讯，7月7日乙二醇国内市场价为3960元/吨，环比6月30日上升71元/吨。据卓创资讯，7月7日华鲁恒升尿素小颗粒出厂价格为2240元/吨，环比6月30日上升90元/吨。 　　【宝丰能源】2023年7月6日，公司在投资者互动平台表示，公司20万吨苯乙烯项目目前正进行投料前的最后准备工作，预计近期可具备投料条件。目前来看，公司具备生产苯乙烯的原料——乙烯和纯苯的部分自产能力，有一定的盈利空间。 　　【瑞华泰】本周暂无重大公告。 　　【金禾实业】据百川资讯，7月7日安赛蜜市场均价达4.5万元/吨，环比6月30日持平；三氯蔗糖市场均价达14.5万元/吨，环比6月30日下降0.5万元/吨；麦芽酚市场均价达6.5万元/吨，环比6月30日持平。7月4日，公司发布公告，截至2023年6月30日，公司通过股份回购专用证券账户以集中竞价方式回购公司股份62.96万股，占公司目前总股本的0.11%，成交金额1547.96万元（不含交易费用）。 　　【扬农化工】据中农立华，2023年7月2日当周功夫菊酯原药价格为12.8万元/吨，较6月25日持平；联苯菊酯原药价格为16.7万元/吨，较6月25日持平。据百川资讯，2023年7月7日草甘膦原药价格为2.73万元/吨，较6月30日上涨0.15万元/吨。 　　【利尔化学】据百川资讯，2023年7月7日草铵膦原药价格为6.4万元/吨，较6月30日持平。7月6日，公司发布2023年半年度业绩预告：2023H1实现归母净利润4.75~4.85亿元，同比-54.66%~-53.70%；其中预计2023Q2实现归母净利润2.00~2.10亿元，同比-60.98%~-59.03%，环比-27.11%~-23.47%。 　　【广信股份】据中农立华，2023年7月2