化工行业周报：中共中央政治局会议再度明确“反内卷”决心，国家发改委将对内卷行业展开摸底调查

　　本周行业观点一： 政治局会议和国家发改委再度明确“反内卷”决心 　　据新华社新闻，中共中央政治局 7 月 30 日召开会议， 会议指出， 要纵深推进全国统一大市场建设，推动市场竞争秩序持续优化。依法依规治理企业无序竞争。推进重点行业产能治理。规范地方招商引资行为。据中国经营报新闻， 8 月 1 日，国家发改委在京举行新闻发布会，国家发改委政策研究室主任蒋毅表示，将选取内卷式竞争问题比较突出的行业和领域，有针对性开展成本调查，摸清企业生产经营的情况，督促企业自觉规范价格行为。 此外， 将加快推进价格法的修订，修订草案中进一步明确了低价倾销等不正当价格行为的认定标准，将重点整治为排挤竞争对手或独占市场、低于成本价倾销的行为。 我们认为，“反内卷”无疑是2025 年内或更长期的政策重点，“反内卷”趋势确认。 针对内卷式竞争严重的重点行业进行产能治理，即需要控制新增产能，调整优化存量产能；同时需要规范地方政府招商引资行为，避免热点项目一哄而上、盲目扩张，还需要规范企业行为，依法依规对企业低价无序竞争的现象进行治理。 我们认为， 后续伴随多部门具体政策逐步落地，化工行业部分落后产能有望出清，行业供给端竞争格局有望迎来优化， 化工产品逐步进入有序竞争，盈利水平也或将随之得到修复。 　　本周行业新闻： 山东氯碱行业达成“反内卷”共识 　　【氯碱行业】山东氯碱行业达成“反内卷”共识。 根据中国化工报报道，近日在山东青岛举办的 2025 年山东省氯碱行业年中经营对标交流会，氯碱行业达成针对行业“内卷”严重的现状，业内要推动建立更有效的自律和沟通协调机制，共同应对市场及贸易风险，维护行业整体利益的共识。 　　推荐及受益标的 　　推荐标的： 【化工龙头白马】万华化学、华鲁恒升、恒力石化、荣盛石化、赛轮轮胎、扬农化工、新和成、龙佰集团、盐湖股份等；【氟化工】金石资源、巨化股份、三美股份、昊华科技等；【铬盐】振华股份；【化纤行业】新凤鸣、桐昆股份、华峰化学等；【农化&磷化工】兴发集团、利民股份、云图控股、亚钾国际、和邦生物等；【硅】合盛硅业、硅宝科技；【纯碱&氯碱】博源化工、三友化工等；【其他】黑猫股份、苏博特、江苏索普等。【新材料】 OLED：瑞联新材、莱特光电、奥来德、万润股份、濮阳惠成；胶膜：洁美科技、东材科技、长阳科技；其他：阿科力、松井股份、利安隆、安利股份等。 受益标的： 【化工龙头白马】卫星化学等；【化纤行业】聚合顺、恒逸石化等；【氟化工】东岳集团等；【农化&磷化工】云天化、川恒股份、苏利股份、湖北宜化等；【硅】新安股份；【氯碱行业】中泰化学、新疆天业等；【新材料】国瓷材料、圣泉集团、蓝晓科技等。【其他】卓越新能、万凯新材、华谊集团、中触媒、光华科技等。 　　风险提示： 油价大幅波动；下游需求疲软；宏观经济下行； 其他风险详见倒数