好的，我将根据您提供的报告内容和要求，产出一份专业、分析性的Markdown文档。 中心思想 本报告的核心观点如下： 业绩增长显著： 广誉远2017年中报显示，公司营业收入和归母净利润均大幅增长，尤其传统中药业务表现突出，是业绩增长的主要驱动力。 渠道拓展有效： 公司通过医院、药店等渠道的持续拓展，业绩进入释放期，营收规模和利润水平逐季走高。 产能提升保障： 山西广誉远通过多种方式提升产能，有效化解了募投项目进度滞后带来的产能不足风险，确保了全年生产和经营目标的达成。 主要内容 中报延续高增长，单季业绩逐季走高 中期营收5.04亿元，归母净利润7868万元，分别同比增26.95%和265.5%。 公司营收规模和利润水平逐季走高。第一季度是低点，营收 2.01 亿元，归母净利润2425 万元，第二季度营收和归母净利润分别为3.02 亿元和5443 万元，营收和归母净利润环比增速50%和 124%。上下半年，公司整体营收规模和归母净利润呈前低后高格局。 传统中药高速增长，渠道拓展成绩显现 传统中药以“学术+品牌”双轮驱动的营销战略为指引，报告期内贡献营收4.19 亿元，占公司中期营收总额的83.1%，同比增速高达 69.95%。 渠道拓展方面公司继续与全国近 600 家连锁药店及单店签署年度合作协议，新增开发管理二甲以上医院 500 家，预计目前医院渠道二甲以上医院数量达到 2300 家以上，我国二级以上医院数量 9617 家（2015 年），目前公司传统中药二级以上医院终端覆盖率仅24%，仍有较大提升空间。 山西广誉远产能提升80%，确保2017年全年生产和经营目标达成 受山西环保政策、公用设施工程推迟以及天气和停电影响，公司募投新建中医药产业建设项目进度未达计划进度，预计项目投产期会顺延至今年12 月。 公司通过增加设备和生产线，新增人员和班次，新增库房及配套设施多种方法，使山西广誉远华东综合产能过剩提升大幅 80%左右。有效化解公司募投项目建设进度未达预期带来的进一步产能不足风险，生产与营销衔接保持合理状态。 盈利预测与估值 预测 2017-2019 年，公司营业收入为 16.4/24.6/34.4 亿元，归母净利润分别为2.6/4.2/5.8 亿元，对应每股EPS为0.74/1.20/1.66 元，对应市盈率分别为51/32/23 倍。 对标中新药业（拥有 1 个国家机密品种、3 个国家秘密品种），目前中新药业 31 倍，中药行业（SW）整体 PE32 倍。考虑到公司未来几年处于业绩爆发期，PE下降较快，维持“增持评级”。 风险提示 应收账款坏账风险；药品降价超预期；产能建设进度不达预期。 总结 广誉远2017年中报表现亮眼，传统中药业务的高速增长和有效的渠道拓展是业绩增长的关键驱动力。公司通过提升产能，有效应对了募投项目延期带来的风险，为全年目标的达成奠定了基础。 维持“增持”评级，但需关注应收账款、药品降价和产能建设进度等风险因素。

好的，我将根据您提供的报告内容和格式要求，生成一份专业、分析性的总结报告。 中心思想 本报告的核心观点如下： 业绩增长的驱动力： 宝莱特公司经营状况良好，业绩持续高增长，主要得益于公司产业布局逐渐完善。 血透全产业链布局的战略意义： 公司围绕血透业务板块进行全产业链布局，从产品到终端服务，构建血透产业链闭环，整合效益逐步显现。 主要内容 公司经营状况与业绩增长 公司2017年半年度业绩预增公告显示，归母净利润预计同比增长20%至45%。自2011年上市以来，公司营业收入年复合增速高达34.4%，业绩保持高速增长。2017上半年，公司业绩在2016年高基数的基础上持续稳健增长，主要得益于公司产业布局逐渐完善，经营状况良好。 血透业务全产业链布局 公司围绕血透业务板块做产业链横向拓展。 上游器械产品： 完成了透析管路和针的注册工作，并已取得医疗器械三类产品注册证，继续扩大血透机D30在各家医院的推广使用，已在加快推进高端血液透析设备（机）的研发；另外收购申宝医疗剩余49%股权、宝瑞医疗10%股权，进一步完善血透器械在国内布局，此外公司对外投资设立德国子公司，积极加强渠道建设和开拓国外市场。 下游耗材方面： 通过外延收购和自建血透耗材生产基地两种模式部署全国市场，募集资金在南昌和天津自建血透耗材产业化建设基地，外延并购常州华岳60%、天津挚信鸿达40%股权、增资并购武汉柯瑞迪至62.08%股权，快速切入华北、华东、华中血透耗材市场。 终端血透服务方面： 通过设备托管、服务分成、共建科室和并购医院等方式，介入血透医疗服务，收购清远康华医院、同泰医院相继落地。 盈利预测与估值分析 预测2017-2019年，公司营业收入分别为8.13/10.73/13.51亿元，归母净利润分别为1.11/1.33/1.57亿元，每股EPS为0.70/0.84/0.99元。参考主营业务同为血液净化器械的健帆生物目前52X PE（TTM）估值，保守给予公司2017年50倍市盈率估值，未来12个月目标价35元，维持“买入评级”。 风险提示 报告提示了以下风险： 1、血透业务竞争加剧；2、主要器械产品市场开拓不及预期；3、新产品开发及注册不达预期。 总结 宝莱特公司凭借其在血透业务全产业链的战略布局，实现了业绩的持续高增长。公司通过横向拓展，覆盖了血透产品的上游器械、下游耗材以及终端服务，构建了完整的产业链闭环。盈利预测显示，公司未来几年的营收和净利润将保持稳定增长。但同时也需关注血透业务竞争加剧、产品市场开拓不及预期以及新产品开发风险。综合来看，宝莱特具备较好的投资价值，维持“买入”评级。

好的，我将根据您提供的报告内容和格式要求，生成一份专业、分析性的总结报告。 中心思想 本报告的核心观点如下： 价值凸显： 宝莱特董事长提出的“保底”式员工增持倡议，不仅彰显了公司管理层对公司未来发展的信心，也凸显了公司目前的投资价值。 业绩增长与产业链布局： 公司连年业绩保持高速增长，尤其是在血透业务方面。公司围绕血透业务进行全产业链布局，从产品到终端服务，构建了完整的血透产业链闭环，目前已进入收获期。 主要内容 事件：董事长“保底”倡议员工增持 倡议内容： 宝莱特董事长兼总裁燕金元倡议公司员工积极买入公司股票，承诺对于在特定期间内净买入且连续持有12个月以上的员工，若因增持产生亏损，将由其本人予以补偿，收益则归员工个人所有。 春江水暖鸭先知，“保底”式增持倡议凸显公司价值 信心体现： 董事长作为公司大股东和内部人士，更全面了解和掌握公司经营情况，“保底”增持倡议彰显大股东对公司发展的信心。 激励机制： 给予员工增持兜底，这也是间接员工激励，公司发展和员工利益更加一致。 连年业绩持续高增长，期间费用持续下降 营收与净利润增长： 公司自2011年上市以来，营业收入保持高速增长，年复合增速高达34.4%。2016年，公司营业总收入5.94亿元，归母净利润6714万元，分别同比增56.19%和180.71%。 血透业务驱动： 血透业务成为公司近几年业绩增长主要动力源，自从2012年血透板块开始贡献营收以来，连续实现几乎翻番式增长，从2012年的1923万元，增长至2016年的3.70亿元，年复合增速高达109.4%。 费用控制： 公司费用控制良好，连续4年费用率（销售和管理费用率）持续下降，2016年费用率25.55%，同比下降4.50个百分点。 围绕血透业务全产业链布局，血透业务进入收获期 产业链拓展： 公司围绕血透业务板块做产业链横向拓展，包括上游器械产品、下游耗材以及终端血透服务。 耗材生产基地： 通过外延收购和自建血透耗材生产基地两种模式部署全国市场，募集资金在南昌和天津自建血透耗材产业化建设基地，外延并购常州华岳60%和挚信鸿达40%股权，快速进入华东地区市场。 终端服务： 通过设备托管、服务分成、共建科室和并购医院等方式，介入血透医疗服务，收购清远康华医院、同泰医院相继落地。 盈利与估值 盈利预测： 预测2017-2019年，公司营业收入为8.13/10.73/13.51亿元，归母净利润分别为1.11/1.33/1.57亿元，每股EPS为0.70/0.84/0.99元。 估值分析： 考虑到公司血透业务全产业链布局，进入收获期，并参考主营业务同为血液净化器械的健帆生物目前PE（TTM）60X估值，保守给予公司2017年50倍市盈率估值，未来12个月目标价35元，维持给予“买入评级”。 风险提示 业务竞争： 血透业务竞争加剧。 市场开拓： 主要器械产品市场开拓不及预期。 研发注册： 新产品开发及注册不达预期。 总结 本报告分析了宝莱特（300246.SZ）的公司情况，重点关注了董事长“保底”式增持倡议所体现的公司价值，以及公司在血透业务领域的全产业链布局和业绩增长。报告认为，公司在血透业务方面具有较强的增长潜力，并给出了盈利预测和估值分析，维持“买入”评级。同时，报告也提示了血透业务竞争加剧、市场开拓不及预期以及新产品研发注册不达预期等风险。

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# 中心思想 ## 血透全产业链布局进入收获期 宝莱特公司通过横向拓展血透业务产业链，从产品到终端服务构建闭环，血透业务进入收获期，成为公司业绩增长的主要动力。 ## 盈利能力提升，估值具有吸引力 公司费用控制良好，盈利能力持续改善，目前估值接近行业均值，考虑到血透业务的增长潜力和同行业公司的估值水平，首次给予“买入评级”。 # 主要内容 ## 事件概述 公司发布2016年年度报告，营收5.94亿元，同比增长56.19%，归母净利润6714万元，同比增长180.71%。公司两大业务板块均保持较快增长，健康监测业务同比增长23.42%，血透板块增长84.92%。 ## 业绩持续高增长，期间费用持续下降 2016年公司营收和净利润分别同比增长56.19%和180.71%。自2012年血透板块贡献营收以来，连续实现几乎翻番式增长，年复合增速高达109.4%，成为公司业绩增长主要动力源。公司费用控制良好，费用率连续4年下降。 ## 围绕血透业务全产业链布局，血透业务进入收获期 公司围绕血透业务板块做产业链横向拓展。 * **血透产品方面**：完成了透析管路和针的注册工作，并已取得医疗器械三类产品注册证，继续扩大血透机D30在各家医院的推广使用，加快推进高端血液透析设备（机）的研发。 * **下游耗材方面**：通过外延收购和自建血透耗材生产基地两种模式部署全国市场，募集资金在南昌和天津自建血透耗材产业化建设基地，外延并购常州华岳60%和挚信鸿达40%股权，快速进入华东地区市场。 * **终端血透服务方面**：通过设备托管、服务分成、共建科室和并购医院等方式，介入血透医疗服务，收购清远康华医院、同泰医院相继落地。 ## 盈利与估值 预测2017-2019年公司营业收入为8.13/10.73/13.51亿元，归母净利润分别为1.11/1.33/1.57亿元，每股EPS为0.70/0.84/0.99元，对应市盈率分别为38/32/27倍。参考主营业务同为血液净化器械的健帆生物目前70X PE估值，保守给予公司2017年50倍市盈率估值，未来12个月目标价35元，首次给予“买入评级”。 ## 风险提示 1、血透业务竞争加剧；2、主要器械产品市场开拓不及预期；3、新产品开发及注册不达预期。 # 总结 ## 血透业务驱动增长，全产业链布局优势显著 宝莱特公司在血透领域深耕细作，通过全产业链布局，实现了业绩的快速增长。血透业务已成为公司增长的主要引擎，未来有望继续保持高速发展。 ## 盈利能力提升，投资价值凸显 公司通过有效的费用控制和业务拓展，盈利能力不断提升。考虑到公司在血透领域的竞争优势和未来的增长潜力，以及与同行业公司的估值对比，宝莱特具有较高的投资价值，建议买入。

# 中心思想 ## 业绩增长与未来展望 本报告的核心观点是广誉远作为国药老字号，在2016年实现了显著的业绩增长，尤其单季度业绩连续五个季度环比增长，展现出强劲的复苏势头。报告认为，公司在终端市场开拓方面取得了显著成绩，但覆盖率仍有提升空间，未来发展潜力巨大。此外，公司产销两旺，经营改善明显，费用率持续下降，盈利能力显著提升。 ## 投资评级与估值分析 报告预测了公司未来几年的营业收入和净利润，并给出了相应的每股收益（EPS）和市盈率（PE）。通过对标精品国药类上市公司，结合广誉远业绩爆发期和快速增长的特点，首次给予“增持”评级，并设定了目标价。同时，报告也提示了贵细原材料供给、市场拓展速度以及医保控费等风险因素。 # 主要内容 ## 公司年度报告分析 公司2016年年度报告显示，营业总收入9.36亿元，同比大增118.7%；归母净利润1.23亿元，同比大增5948%；基本每股收益0.44元。 ## 经营业绩分析 自2015Q4以来，公司连续5个季度营业收入和营业利润双双保持环比增长态势。单季营业收入从2015Q4的1.52亿元大幅增长到2016Q4的3.16亿元，单季实现营业利润也从1243万元大幅增长到7266万元。 ## 终端市场开拓 公司传统中药销售渠道主要是医院和零售药店，报告期内，公司开发管理的药店终端和二甲以上医院数量累计分别达到59,336家与1,834家，分别同比去年大增39336家和734家，快速拉动传统中药销售收入的大幅提升，最终实现了5.8亿元的销售新突破。 ## 产销与产能分析 公司目前只生产约11个批文产品（共拥有104个批文），各类生产线产能利用率接近100%，公司新建中医药产业项目目前已完成工程建设，正在加紧设备安装、调试工作，投产后将极大解决产能不足问题。期内核心产品龟龄集(传统)产销率97.5%、定坤丹（大蜜丸）99.7%、定坤丹（水蜜丸）85.1%、牛黄清心丸（精品+传统）95%左右、安宫牛黄丸（精品+传统）106%以上，产销两旺，衔接良好。 ## 盈利预测与估值 预测2017-2019年，公司营业收入为16.4/24.6/34.4亿元，归母净利润分别为2.6/4.2/5.8亿元，对应每股EPS为0.74/1.20/1.66元，对应市盈率分别为54/33/24倍。 # 总结 ## 业绩增长与市场潜力 广誉远在2016年实现了显著的业绩增长，这主要得益于其在终端市场的积极拓展和有效的经营改善。尽管公司在医院和药店的覆盖率仍有提升空间，但已取得的成绩表明其市场潜力巨大。 ## 投资建议与风险提示 基于对公司未来业绩的预测和对标同行业公司，报告给予广誉远“增持”评级，并设定了目标价。然而，投资者也应关注贵细原材料供给、市场拓展速度以及医保控费等潜在风险，审慎决策。