事件： 　　据百川盈孚：本周（2024.5.10-2024.5.16），VA有厂家报价大幅上调，VE市场价格上涨，VB2主流大厂停报停签，VB1总体趋势向上，VD3市场新询单量增加，其他维生素产品整体市场行情运行偏稳定。 　　投资要点: 　　价格超跌、减产检修及成本高企等多因素叠加，部分维生素品种挺价氛围浓厚 　　据博亚和讯，截至2024年5月17日，维生素A、维生素E、维生素B1、维生素K3市场价分别为87、70、170、99元/千克，较2023年12月29日分别上涨20.00%、17.65%、23.64%、27.74%。大多数维生素品种在2018年后，随着行业产能的持续增加，以及具有环保风险的供给出清基本实现，价格进入下行周期。2023年，大部分产品出现超跌，部分价格跌破历史低位。如维生素A，2023年12月跌至71.50元/千克，为2008年至今的历史最低值。随着工厂持续亏损，部分产品开始减产保价，同时由于前期价格持续下跌，下游备货积极性不足，库存低位，行情触底反弹。另外，部分品种，如维生素K3上游原料涨价，叠加海运费价格大幅上涨等多因素，部分维生素品种挺价氛围仍然浓厚。据百川盈孚，一厂家从5月14日起对饲料级维生素A报价上调30%，参考接单价上涨至100-105元/公斤。维生素E，5月14日有厂家76元/公斤对外接单，同日后停签停报，且厂家多表示无库存，交货紧张，后期有继续涨价意向。 　　需求恢复性增长叠加出口向好，看好维生素中期景气度 　　国内饲料需求整体仍较弱，但环比逐步改善。据中国农业农村部畜牧兽医局和饲料工业协会发布的样本企业数测算，3月全国工业饲料产量2460万吨，环比增长24.0%。又据秣宝网饲料产业大数据，3月饲料产量和需求恢复性增长，且4月上旬恢复性增长进一步加强。一季度，海外采购订单和出口亦有显著改善，据海关总署，2024年3月，除维生素A同比-21.2%，维生素E、维生素B1、维生素B2、维生素C出口量分别同比+36.7%、+73.0%、+104.4%、+33.1%。2024年前三月累计出口，除维生素B1同比大幅度下降29.5%，维生素A出口同比略降1.5%，绝大多数维生素出口同比都有不同幅度的增长。国内外需求均有所改善，对国内产能消化形成有效拉动，看好维生素中期景气度。 　　行业评级及投资策略综合考虑维生素供需均有利好，首次覆盖，给予维生素行业“推荐”评级。 　　重点关注个股新和成、浙江医药、花园生物、振华股份、兄弟科技、安迪苏。 　　风险提示下游需求预期风险；新增产能加剧风险；原材料价格大幅波动；行业价格大幅下跌；重点关注公司未来业绩的不确定性。

　　事件： 　　2024年5月11日，百川盈孚发布国内涤纶长丝装置运行情况，桐昆股份、新凤鸣、东方盛虹计划于2024年5月13日进行装置减产，减产幅度在10%左右，重启时间未定。此外，荣盛石化、恒逸石化部分长期装置改造停车，涉及长丝产能分别为80万吨/年及48万吨/年，市场整体供 　　应量下降。 　　投资要点: 　　多家涤纶长丝龙头联合降负10%，行业供需格局持续优化 　　2024年5月11日，百川盈孚发布国内涤纶长丝装置运行情况，桐昆股份、新凤鸣、东方盛虹计划于2024年5月13日进行装置减产，减产幅度在10%左右，重启时间未定。截至2023年底，桐昆股份、新凤鸣、东方盛虹涤纶长丝产能分别为1350万吨/年、740万吨/年、355万吨/年（其中可再生聚酯纤维产能55万吨/年），若不考虑东方盛虹55万吨/年可再生聚酯纤维产能，按照10%降负计算，对应减少产能239万吨，约占2024年4月涤纶长丝有效产能4281万吨/年的5.6%。此外，荣盛石化、恒逸石化部分长期装置改造停车，涉及长丝产能分别为80万吨/年及48万吨/年，造成市场短期供应量下降。随着多家涤纶长丝龙头联合减产，预计行业供需格局将进一步优化，看好全年涤纶长丝景气维持。 　　2024Q1内外需修复明显，上下游博弈加剧导致库存承压 　　2024年一季度，我国纺服内外需景气度同比改善明显。据中纺联数据，2024年一季度，我国社会消费品零售总额达12万亿元，同比+4.7%，我国穿类商品网上零售额同比+12.1%，同比+3.5个pct，纺织品服装出口总额659.1亿美元，同比+2%，同比+8.7个pct。据Wind，2024Q1，国内涤纶长丝表观消费量805万吨，同比+51.1%。海外方面，据Wind，2024年3月美国服装及服装面料批发商库存销售比为2.32，自2023年5月以来延续下降趋势。 　　2024Q1，航运危机发酵叠加中东紧张局势，国际油价大幅震荡，对下游企业囤货以刚需为主，上下游博弈加剧导致库存承压。据百川盈孚，截至2024年一季度末，江浙地区化纤织造综合开机率为82.42%。据百川资讯，截至2024年5月9日，POY库存在28-32天附近，FDY库存在21-26天附近，DTY库存在25-30天附近。2024年5月9日，国内终端织造平均订单天数约为14.33天，较上周减少1.23天。 　　供给端改善熨平旺季、淡季落差，看好全年涤纶长丝价差修复 　　据Wind，2024年5月10日，POY价格7450元/吨，价差1063元/吨；FDY价格8025元/吨，价差1638元/吨；DTY价格9025元/吨，价差2683元/吨。步入5月，涤纶长丝供给端负荷下降，预计将有效缓解企业库存压力。在传统“金三银四”、“金九银十”旺季以外，涤纶长丝单吨盈利水平有望实现淡季不淡，看好全年内外需改善下涤纶长丝价差修复。 　　行业评级及投资策略综合考虑涤纶长丝行业内外需景气修复，以及行业内龙头未来成长，维持化学纤维行业“推荐”评级。 　　重点推荐个股桐昆股份、新凤鸣、荣盛石化、恒力石化、恒逸石化、东方盛虹。 　　风险提示涤纶长丝减产不及预期；原油价格大幅波动；海外去库不及预期；行业竞争加剧；环保政策风险；宏观经济波动风险；汇率风险；重点关注公司业绩不及预期。

　　投资要点: 　　2024 年 5 月 9 日国海化工景气指数为 100.40， 较 4 月 25 日下降0.17。 综合考虑化工企业经营情况和景气程度， 维持行业“推荐”评级。 　　投资建议： 化工长周期景气向上 　　我们认为， 2024 年全球化工行业景气度将见底回升， 供给端正在发生重大变化， 当前欧洲部分企业盈利大幅下行， 由于成本费用上升以及设备寿命到期， 欧洲化工产能有加速退出的迹象； 国内落后产能也到了盈亏平衡线， 环保督察和能耗标准升级， 国内化工落后产能有望出清； 而国内新增产能增量逐渐达峰， 未来资本支出有望下行； 需求端， 外需向好，内需筑底， 全球化工大的周期已见底。 从全球的竞争格局看， 中国优势企业的成本和效率优势已经非常明显且稳固， 中国优势企业仍在持续扩张产能， 中国优势企业已经进入了从 1 到 N 的市占率提升阶段， 产能的扩张对业绩的拉动确定性相对较强， 龙头企业已经进入了长周期向上的阶段。 　　同时， 对于部分供给端受限的行业， 随着需求的修复， 这部分行业的景气度会进入更加迅速的提升阶段， 也值得重点关注。 　　近期， 海外化工巨头陆续发布 2023 年业绩预告： 　　巴斯夫： 2024 年 1 月 19 日， 巴斯夫集团公布 2023 年初步经营数据，其中， 2023 年 Q4 预计巴斯夫营收为 158.71 亿欧元， 同比下降 18%；净利润为-15.87 亿欧元， 同比减亏 32.60 亿欧元（ 2022 年有减值损失） ；净利率为-10%。 　　虽然国内化工行业仍处于产能扩张期， 我们认为新增产能将补充市场需求和挤压落后产能退出， 国内化工行业整体盈利已见底， 当前化工行业下行风险大幅缓解， 叠加近期海外补库带来的需求增长， 重点关注四大机会： 　　1） 低成本扩张标的。 主要公司包括但不限于： 万华化学、 轮胎（ 玲珑轮胎、 赛轮轮胎、 森麒麟、 通用股份、 贵州轮胎） 、 卫星化学、 远兴能源、宝丰能源、 华鲁恒升、 龙佰集团、 扬农化工、 农药制剂（ 润丰股份） 、亚钾国际、 芭田股份、 利安隆、 中复神鹰等。 　　2） 景气度提升行业。 轮胎设备（ 轮胎扩张， 设备受益， 软控股份） 、 制冷剂（ 永和股份、 巨化股份、 三美股份） 、 涤纶长丝（ 桐昆股份、 新凤鸣、 恒逸石化） 、 磷矿石（ 云天化、 川恒股份、 兴发集团） 、 复合肥（ 新洋丰、 云图控股、 史丹利） 、 萤石（ 金石资源） 、 炼化（ 以 PX 为主， 恒力石化、 荣盛石化、 东方盛虹） 、 粘胶短纤（ 三友化工） 、 不溶性硫磺（ 阳谷华泰） 、 草铵膦（ 利尔化学） 等。 　　3） 新材料行业： 关注下游的景气度和突破情况， 优选增长快、 空间大、国产化率低的行业。 PI 膜（ 瑞华泰） 、 电子化学品（ 德邦科技、 国瓷材料、 万润股份、 圣泉集团、 雅克科技、 斯迪克） 、 氟冷液（ 新宙邦） 、吸附材料（ 蓝晓科技） 、 合成生物学（ 凯赛生物、 华恒生物） 、 植物胶囊（ 山东赫达） 、 航空航天材料（ 斯瑞新材、 宝钛股份） 等。 　　4） 高股息央国企： 1 月 24 日， 在国务院新闻办公室举行的发布会上，国务院国资委强调将进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核， 引导中央企业负责人更加关注、 更加重视所控股上市公司的市场表现， 及时运用市场化的增持、 回购等手段来传递信心、 稳定预期， 加大现金分红力度， 来更好地回报投资者。 同时， 由于央国企具有高分红率、低负债率、 稳定 ROE 水平， 且具有较好的资源优势和稳固的竞争格局优势， 我们看好高股息率化工央国企投资机会， 主要包括中国石油、 中国海油、 中国石化、 中国化学等企业。 　　我们仍然重点看好各细分领域龙头。 　　行业信息跟踪 　　据 Wind， 截至本周， Brent 和 WTI 期货价格分别收于 82.78 和 78.2 美元/桶， 周环比持平和+0.27%。 　　重点涨价产品分析 　　本周（ 5.03-5.10， 下同） 动力煤价格 763 元/吨， 周环比+3.95%。 本周国内动力煤市场整体以涨为主。 产地方面， 产地多数煤矿保持平稳生产， 个别煤矿有开展工作面搬家现象， 在产煤矿多销售较顺畅， 坑口无存煤压力，出矿价格以涨为主。 港口方面， 假期期间港口煤炭库存有所下滑， 可售资源结构性短缺及发运成本高企等现象未有改善， 贸易商挺价情绪浓郁， 报价多有上调。 进口方面， 本周进口煤价格有所反弹。 本周丁酮价格 8650 元/吨，周环比+2.98%。 本周国内丁酮市场呈现上涨态势， 长假结束后市场气氛尚可。 周内国内主要生产企业库存偏低， 华东工厂提货困难且在周末停售。 而山东丁酮工厂出口订单牢固， 且华东贸易商陆续开始向山东企业采购， 导致工厂库存大幅降低。 而江苏贸易商长期库存偏低， 东北及西北工厂因前期减产， 货源约 5 月中旬正常供应， 导致持货商惜售跟随丁酮工厂上调价格。 因此本周丁酮市场依靠库存低位以及出口支撑因素， 节后继续攀升。 本周 DMC价格为 4100 元/吨， 周环比+2.50%。 本周国内碳酸二甲酯市场区间震荡。 　　供应端， 部分装置恢复生产， 场内供应略有增加， 但工厂多交付前期订单，厂家库存无压， 报盘区间内略有探涨； 需求端， 下游行业开工整体维持稳定，市场需求刚需水平变化不大， 对市场提振一般， 市场探涨不易； 此外， 周内成本面仍表现偏强， 对市场仍有一定支撑， 市场区间整理为主。 　　重点标的信息跟踪 　　【万华化学】 据卓创资讯， 5 月 10 日纯 MDI 价格 18600 元/吨， 环比 5月 6 日下降 300 元/吨； 5 月 10 日聚合 MDI 价格 17200 元/吨， 环比 5月 6 日上涨 225 元/吨。 　　本周国内聚合 MDI 市场上涨。 以华东 M20S 货源为例， 本周均价为 16738元/吨桶装含税现金自提， 较上期均价上涨 1.98%。 上海某厂聚合 MDI经销环节本周报盘执行 16800 元/吨， 一口价执行 17200 元/吨， 货源量按计划的六折供应。 国内厂家整体供货量少， 进口货源有限， 场内现货紧张， 贸易商多惜售拉涨， 下游按需采购。 　　本周国内纯 MDI 市场弱势下行。 以华东市场为例， 本周均价为 18813 元/吨含税现款现汇桶装自提， 较上期均价下滑 0.46%。 场内整体现货逐渐趋稳， 贸易商出货积极性增强， 市场主流报价下探， 下游小单采购。 　　【玲珑轮胎】 5 月 6 日， 公司通过投资者互动平台表示： 1、 公司零售市场的涨价已经执行， 目前半钢轮胎销售依然维持高景气度； 2、 新能源汽车的崛起给汽车轮胎行业带来了换道超车的机会， 传统燃油车轮胎形成的品牌认知度将会在新能源汽车轮胎上减弱， 利于以玲珑为代表的国产轮胎品牌快速占领市场份额， 同时玲珑针对新能源汽车已研发了多款新能源专用轮胎， 2023 年在新能源配套整体市占率接近 24%， 已经成为新能源配套第一品牌， 后续还会继续突破更多中高端配套项目。 此外，公司还会借助新能源汽车出海的大趋势继续保持出口高增长。 　　5 月 7 日， 据中国橡胶杂志， 玲珑轮胎通过中欧班列将模具和原材料等运往公司塞尔维亚工厂， 确保塞尔维亚工厂持续、 稳定的生产， 满足市场需求， 为工厂长期发展奠定基础。 　　【赛轮轮胎】 5 月 9 日， 公司通过投资者互动平台表示， 公司墨西哥工厂建设按计划推进中， 目前正在办理项目建设前期手续。 预计在 2025 上半年投产。 　　5 月 11 日， 公司发布公告， 股东新华联控股有限公司持有的约 8712 万股股票将进行公开拍卖， 占公司总股本 2.65%， 同时通过集中竞价的方式减持约 320 万股。 　　【森麒麟】 5 月 10 日， 公司发布公告， 公司注销此前回购的股份约 524万股， 占注销前公司总股本的 0.51%。 　　【中国石油】 【中国海油】 【中国石化】 本周暂无重要公告。 　　【恒力石化】 据卓创资讯， 涤纶长丝 5 月 9 日库存 26.7 天， 环比 5 月 2日减少 3.7 天； 5 月 10 日 PTA 库存 410.8 万吨， 环比 5 月 3 日减少 9.7万吨。 5 月 10 日涤纶长丝 FDY 价格为 8100 元/吨， 较 5 月 3 日下降 25元/吨； 5 月 10 日 PTA 价格为 5767 元/吨， 较 5 月 3 日下降 147 元/吨。 　　【荣盛石化】 本周暂无重大公告。 　　【桐昆股份】 本周暂无重要公告。 　　【新凤鸣】 2024 年 5 月 11 日， 公司发布持股 5%以上股东集中竞价减持股份数量过半暨减持进展公告。 截至本公告披露日， 本次减持计划集中竞价交易方式减持数量已过半， 共青城胜帮于 2024 年 4 月 17 日至 2024年 5 月 10 日以集中竞价交易方式减持公司股份 860.73 万股， 占公司总股本的 0.56%， 本次减持计划尚未实施完毕。 　　【远兴能源】 据百川盈孚， 2024 年 5 月 10 日重质纯碱价格为 2209 元/吨， 较 5 月 3 日上涨 39 元/吨； 轻质纯碱价格为 2097 元/吨， 较 5 月 3日上涨 17 元/吨； 尿素价格为 2244 元/吨， 较 5 月 3 日上涨 47 元/吨； 动力煤价格为 722 元/吨， 较 5 月 3 日上涨 18 元/吨。 　　2024 年 5 月 6 日， 公司发布关于控股股东部分股份解除质押及再质押的公告。 截至本公告披露日， 公司控股股东博源集团质押股份数量占其所持公司股份数量比例超过 80%。 　　【华鲁恒升】 据百川盈孚， 2024 年 5 月 10 日乙二醇价格为 4338 元/吨，环比 5 月 6 日下降 76 元/吨。 据卓创资讯， 2024 年 5 月 7 日尿素小颗粒价格为 2210 元/吨， 环比 5 月 6 日上升 20 元/吨。 　　【宝丰能源】 【瑞华泰】 【中国化学】 【云图控股】 本周暂无重大公告。 　　【卫星化学】 据 Wind， 2024 年 5 月 10 日丙烯酸价格为 6750 元/吨， 环比 5 月 6 日上升 150 元/吨。 　　2024 年 5 月 8 日， 公司发布 2023 年度权益分派实施公告， 公司 2023年度权益分派方案为以未来实施分配方案时股权登记日（ 2024 年 5 月 13日） 的总股本为基数， 向全体股东每 10 股派 4.00 元人民币现金， 本次权益分派股权登记日为 2024 年 5 月 13 日， 除权除息日为 2024 年 5 月14 日。 　　【扬农化工】 据百川盈孚， 2024 年 5 月 10 日功夫菊酯原药价格为 10.8万元/吨， 较 5 月 3 日持平； 联苯菊酯原药价格为 13.3 万元/吨， 较 5 月 3日下降 0.1 万元/吨； 草甘膦原药价格为 2.60 万元/吨， 环比 5 月 3 日持平。 　　【国瓷材料】 5 月 7 日， 公司发布公告， 截至 2024 年 5 月 6 日， 公司第三期员工持股计划已通过二级市场集中竞价交易方式累计买入公司股票约 362 万股， 占公司总股本的 0.3606%， 成交金额合计约 7039 万元（ 不含交易费用） ， 成交均价为 19.45 元/股。 至此， 公司已完成第三期员工持股计划标的股票的购买， 本次持股计划购买的公司股票将按照规定予以锁定， 锁定期为 18 个月。 　　【蓝晓科技】 本周暂无重大公告。 　　【金石资源】 5 月 7 日， 公司发布公告， 常山县应急管理局于 2024 年 5月 1 日现场检查时， 发现常山金石岩前萤石矿存在矿山充填物料强度不足等 6 条事故隐患， 现场处理决定责令常山金石岩前萤石矿暂

　　投资要点: 　　核心逻辑 　　新材料是化工行业未来发展的一个重要方向，正处于下游需求迅速爆发阶段，随着政策支持与技术突破，国内新材料有望迎来加速成长期。所谓“一代材料，一代产业”，新材料产业属于基石性产业，是其他产业的物质基础。我们筛选了支撑人类社会发展的重要领域，包括电子信息、新能源、生物技术、节能环保等，持续挖掘并追踪处于上游核心供应链、研发能力较强、管理优异的新材料公司。 　　1）电子信息板块：重点关注半导体材料、显示材料、5G材料等。 　　板块动态： 　　4月25日，SEMI：台积电发布A16新型芯片制造技术，预计2026年投产。4月24日，台积电在北美技术研讨会上发布了一种名为TSMCA16？的新型芯片制造技术，采用领先的纳米片晶体管和创新的后置电源导轨解决方案，将于2026年投产。此外，台积电还推出了其晶圆系统(TSMC-sow？)技术，这是一种创新的解决方案，可将革命性的性能提升到晶圆级，以满足超大规模数据中心未来的人工智能需求。 　　2）航空航天板块：重点关注PI薄膜、精密陶瓷、碳纤维。 　　板块动态： 　　4月27日，驱动之家：美国国家航空航天局（NASA）透露，下个月星舰会进行新的试飞。SpaceX总裁之前也表示，如果接下来的静态点火测试和其他相关试验能够顺利进行，并且美国联邦航空管理局能够及时颁发发射许可证，星舰最快可能在5月初再次进行试飞。试飞计划的实施不仅取决于SpaceX自身的技术准备和进度，还需要克服来自监管方面的障碍，特别是需要获得美国联邦航空局的发射许可证。SpaceX今年计划至少进行6次星舰试飞，旨在通过频繁的试验不断优化和完善这一完全可重复使用的运载工具，为未来的商业运营做好充分准备。 　　3）新能源板块：重点关注光伏、锂离子电池、质子交换膜、储氢材料等。 　　板块动态： 　　4月26日，北极星储能网：2024年4月25日，北京国际汽车展览会首日，宁德时代发布全球首款兼顾1000km续航和4C超充特性的磷酸铁锂电池新品——神行PLUS。自2023年8月发布神行超充电池，到今天发布神行PLUS，宁德时代用8个月时间，再次刷新磷酸铁锂电池纪录。 　　4）生物技术板块：重点关注合成生物学、科学服务等。 　　板块动态： 　　4月26日，synbio深波公众号：韩国科技部周四表示，韩国将发起一项计划，力求到2030年成为人工智能(AI)芯片、先进生物学和量子技术等所谓“游戏规则改变者”行业的三个领先国家之一。根据该倡议，韩国将加强对人工智能芯片、先进生物学和量子科学技术的投资，推进市场价值链，并加强与盟友的战略合作。 　　5）节能环保板块：重点关注吸附树脂、膜材料、可降解塑料等。 　　板块动态： 　　4月26日，中国人大网：4月23日，国务院关于2023年度环境状况和环境保护目标完成情况的报告提交十四届全国人大常委会第九次会议审议。报告显示，2023年，生态环境质量改善指标均顺利完成年度目标，好于“十四五”规划目标时序进度要求。“2023年，全国生态环境质量稳中改善，环境安全形势保持稳定。”生态环境部副部长赵英民在作报告时指出，各地区各部门协同推进经济高质量发展和生态环境高水平保护，大力推动美丽中国建设，取得新的重要进展和明显成效。该报告从环境空气、水环境、海洋环境、土壤环境、生态系统、声环境、核与辐射安全、环境风险等方面回顾了2023年度生态环境状况。 　　行业评级及投资策略：新材料受到下游应用板块催化，逐步放量迎来景气周期，维持新材料行业“推荐”评级。 　　风险提示：替代技术出现；行业竞争加剧；经济大幅下行；产品价格大幅波动；重点关注公司业绩不达预期等。

　　投资要点: 　　2024年4月25日国海化工景气指数为100.58，较4月18日上升0.01。综合考虑化工企业经营情况和景气程度，维持行业“推荐”评级。 　　投资建议：2024年传统行业触底反弹，新材料行业加速落地 　　我们认为，2024年全球化工行业景气度将见底，纵观全球化工行业，当前欧洲部分企业盈利大幅下行，国内落后产能也到了盈亏平衡线，化工行业周期已见底；从全球的竞争格局看，中国优势企业的成本和效率优势已经非常明显且稳固，中国优势企业仍在持续扩张产能，其在全球市占率的提升有望带来长周期业绩向上。 　　近期， 海外化工巨头陆续发布 2023 年业绩预告： 　　巴斯夫： 2024 年 1 月 19 日， 巴斯夫集团公布 2023 年初步经营数据，其中， 2023 年 Q4 预计巴斯夫营收为 158.71 亿欧元， 同比下降 18%；净利润为-15.87 亿欧元， 同比减亏 32.60 亿欧元（ 2022 年有减值损失） ；净利率为-10%。 　　虽然国内化工行业仍处于产能扩张期， 我们认为新增产能将补充市场需求和挤压落后产能退出， 国内化工行业整体盈利已见底， 当前化工行业下行风险大幅缓解， 叠加近期海外补库带来的需求增长， 重点关注四大机会： 　　1） 低成本扩张标的。 主要公司包括但不限于： 万华化学、 轮胎（ 玲珑轮胎、 赛轮轮胎、 森麒麟、 通用股份、 贵州轮胎） 、 卫星化学、 华鲁恒升、宝丰能源、 农药制剂（ 润丰股份） 、 龙佰集团、 扬农化工、 远兴能源、亚钾国际、 芭田股份、 利安隆、 中复神鹰等。 　　 2） 景气度提升行业。 轮胎设备（ 轮胎扩张， 设备受益， 软控股份） 、 制冷剂（ 永和股份、 巨化股份、 三美股份） 、 涤纶长丝（ 桐昆股份、 新凤鸣、 恒逸石化） 、 磷矿石（ 云天化、 川恒股份、 兴发集团） 、 复合肥（ 新洋丰、 云图控股、 史丹利） 、 萤石（ 金石资源） 、 炼化（ 以 PX 为主， 恒力石化、 荣盛石化、 东方盛虹） 、 粘胶短纤（ 三友化工） 、 不溶性硫磺（ 阳谷华泰） 、 草铵膦（ 利尔化学） 等。 　　3） 新材料行业： 关注下游的景气度和突破情况， 优选增长快、 空间大、国产化率低的行业。 PI 膜（ 瑞华泰） 、 电子化学品（ 德邦科技、 国瓷材料、 万润股份、 圣泉集团、 雅克科技、 斯迪克） 、 氟冷液（ 新宙邦） 、吸附材料（ 蓝晓科技） 、 合成生物学（ 凯赛生物、 华恒生物） 、 植物胶囊（ 山东赫达） 、 航空航天材料（ 斯瑞新材、 宝钛股份） 等。 　　4） 高股息央国企： 1 月 24 日， 在国务院新闻办公室举行的发布会上，国务院国资委强调将进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核， 引导中央企业负责人更加关注、 更加重视所控股上市公司的市场表现， 及时运用市场化的增持、 回购等手段来传递信心、 稳定预期， 加大现金分红力度， 来更好地回报投资者。 同时， 由于央国企具有高分红率、低负债率、 稳定 ROE 水平， 且具有较好的资源优势和稳固的竞争格局优势， 在整体经济增速有所下行的背景下， 我们看好高股息率化工央国企投资机会， 主要包括中国石油、 中国海油、 中国石化、 中国化学等企业。 　　我们仍然重点看好各细分领域龙头。 　　行业信息跟踪 　　据 Wind， 截至本周， Brent 和 WTI 期货价格分别收于 89.3 和 83.77 美元/桶， 周环比 2.19%和 0.64%。 　　 重点涨价产品分析 　　本周（ 4.20-4.26， 下同） 双酚 A 价格 10050 元/吨， 周环比+5.24%。 双酚 A 国内市场坚挺上行。 成本端， 上游双原料酚酮价格上涨， 双酚 A 成本支撑力度增强。 供给端， 虽河北 20 万吨双酚 A 装置恢复正常运行， 但山东 24 万吨双酚 A 装置及黑龙江 20 万吨双酚 A 装置周内融晶降负、 广西 28 万吨双酚 A 装置及连云港二期 24 万吨双酚 A 装置周内停车。 需求端， 环氧树脂行业开工负荷为 48.2%， 较上周提升 2.64%； 下游 PC 行业开工负荷为 77.64%， 较上周提升 0.69%。 本周二甲醚价格 4000 元/吨， 周环比+3.36%。 据百川盈孚， 成本端支撑偏强， 二甲醚市场价格走高。 由于上游产品甲醇价格偏强走势， 二甲醚企业成本压力继续增加。供给端， 目前二甲醚行业开工率较低， 近期华北地区二甲醚装置短停，华东部分装置预计停车时间较长， 预计近期二甲醚开工率维持低位水平。需求端， 随着气温的逐步升高， 二甲醚将逐渐进入消费淡季， 预计各区域内政策面影响愈加明显， 预计二甲醚下游需求维持偏弱水平。 本周辛醇价格为 9675 元/吨， 周环比+3.20%。 据百川盈孚， 据百川盈孚， 本周辛醇市场价格上涨。 供应方面， 本周辛醇开工率约为 93.18%， 较上周开工负荷下跌 1.36%， 周产量 52535 吨， 库存低位。 需求方面， DOTP 市场均价为 9880 元/吨， 较上周同期均价上涨 280 元/吨， 涨幅 2.92%。 成本端， 本周国内丙烯市场价格重心下跌， 辛醇市场价格上涨， 行业平均日利润上涨。 　　 重点标的信息跟踪 　　【万华化学】 4 月 27 日， 公司发布公告， 公司于 2024 年 4 月 24 日在全国银行间市场发行 2024 年度第八期超短期融资券（ 科创票据） ， 募集资金已于 2024 年 4 月 25 日到账。 实际发行总额 15 亿元， 发行利率 1.79%，期限 180 天， 起息日 2024 年 4 月 25 日， 兑付日 2024 年 10 月 22 日。据卓创资讯， 4 月 26 日纯 MDI 价格 18900 元/吨， 环比 4 月 19 日持平； 　　4 月 26 日聚合 MDI 价格 16675 元/吨， 环比 4 月 19 日上涨 25 元/吨。本周国内聚合 MDI 市场上涨。 以华东 M20S 货源为例， 本周均价为 16330元/吨桶装含税现金自提， 较上周均价上涨 1.94%。 上海某厂分销环节报价上调 200 元/吨至 16800 元/吨， 国内厂家整体供货偏紧， 进口货源有限， 场内整体现货偏紧， 贸易商低价多惜售， 市场主流报价上移， 下游节前备货有限， 多小单采购。 　　本周国内纯 MDI 市场平稳。 以华东市场为例， 本周均价为 18900 元/吨含税现款现汇桶装自提， 较上周均价上涨 0.16%。 国内厂家整体供应收紧，进口货源供应相对稳定， 场内现货偏紧， 贸易商低价多惜售， 下游节前采购意愿不高， 多刚需采购， 市场主流商谈重心稳定。 　　【玲珑轮胎】 4 月 25 日， 公司发布 2023 年年报、 2024 年一季报和 2024年一季度主要经营数据。 2023 年， 公司实现营业收入 201.65 亿元， 同比增长 18.58%； 实现归母净利润 13.91 亿元， 同比增长 376.88%； 实现扣非归母净利润 12.95 亿元， 同比增长 622.52%； 实现经营活动现金流11.99 亿元， 同比增长 719.54%。 　　2024 年 Q1， 公司实现营业收入 50.45 亿元， 同比增长 15.04%； 实现归母净利润 4.41 亿元， 同比增长 106.32%； 实现扣非归母净利润 4.28 亿元， 同比增长 137.34%； 实现经营活动现金流 5.02 亿元， 同比增长3179.74%。 　　2024Q1， 公司实现轮胎产量 2155.33 万条， 实现轮胎销量 1898.43 万条，轮胎产品营业收入 49.85 亿元。 　　本周泰国到美西港口海运费为 3600 美元/FEU， 环比上周持平； 泰国到美东港口海运费为 4600 美元/FEU， 环比上周持平； 泰国到欧洲海运费为 3388 美元/FEU， 环比上周持平。 　　【赛轮轮胎】 4 月 27 日， 公司发布 2023 年年报、 2024 年一季报和 2024年一季度主要经营数据。 2023 年， 公司实现营业收入 259.78 亿元， 同比增长 18.61%； 实现归母净利润 30.91 亿元， 同比增长 132.07%； 实现扣非归母净利润 31.46 亿元， 同比增长 135.64%； 实现经营活动现金流53.13 亿元， 同比增长 141.63%。 　　2024 年 Q1， 公司实现营业收入 72.96 亿元， 同比增长 35.84%； 实现归母净利润 10.33 亿元， 同比增长 191.19%； 实现扣非归母净利润 10.14亿元， 同比增长 176.54%； 实现经营活动现金流-1.04 亿元， 同比下降115.91%。2024Q1， 公司实现轮胎产量 1725.27 万条， 实现轮胎销量 1658.17 万条，轮胎产品营业收入 69.52 亿元。 　　【森麒麟】 4 月 24 日， 公司发布公告， 公司以集中竞价交易方式回购公司股份用于注销并减少注册资本方案的回购股份价格上限由不超过人民币 24.73 元/股调整为不超过 32.77 元/股。 　　【中国石油】 【中国石化】 本周暂无重要公告。 　　【中国海油】 2024 年 4 月 26 日， 公司发布 2024 年一季度报告。 2024年 Q1 公司实现营业收入 1114.68 亿元， 同比增长 14.1% ； 实现归母净利润 397.19 亿元， 同比增长 23.7%。 　　【恒力石化】 据卓创资讯， 涤纶长丝 4 月 25 日库存 30.4 天， 环比 4 月18 日增加 2.4 天； 4 月 26 日 PTA 库存 415.4 万吨， 环比 4 月 19 日减少3.1 万吨。 4 月 26 日涤纶长丝 FDY 价格为 8150 元/吨， 较 4 月 19 下降50 元/吨； 4 月 26 日 PTA 价格为 5919 元/吨， 较 4 月 12 日下降 41 元/吨。 　　2024 年 4 月 26 日， 公司发布关于控股股东解除部分股份质押的公告。控股股东恒力集团有限公司及其一致行动人目前合计持有公司股份53.11 亿股， 持股比例为 75.45%， 累计质押公司股份 10.49 亿股， 占其所持有公司股份的 19.76%， 占公司总股本的 14.91%。 　　【荣盛石化】 2024 年 4 月 26 日， 公司发布 2023 年度报告。 2023 年公司实现营业收入 3251.12 亿元， 同比增长 12.46% ； 实现归母净利润11.58 亿元， 同比下降 65.33%。【桐昆股份】 2024 年 4 月 27 日， 公司发布 2023 年度报告。 2023 年公司实现营业收入 826.40 亿元， 同比增长 33.30% ； 实现归母净利润 7.97亿元， 同比增长 539.10%。 　　【新凤鸣】 2024 年 4 月 26 日， 公司发布 2024 年一季度报告。 2024 年Q1 公司实现营业收入 144.52 亿元， 同比增长 15.53% ； 实现归母净利润 2.75 亿元， 同比增长 45.25%。 　　【远兴能源】 据百川盈孚， 2024 年 4 月 26 日重质纯碱价格为 2145 元/吨， 较 4 月 19 日上涨 112 元/吨； 轻质纯碱价格为 2038 元/吨， 较 4 月19 日上涨 131 元/吨； 尿素价格为 2191 元/吨， 较 4 月 19 日上涨 15 元/吨； 动力煤价格为 699 元/吨， 较 4 月 19 日上涨 6 元/吨。 　　【华鲁恒升】 据百川盈孚， 2024 年 4 月 26 日乙二醇价格为 4375 元/吨，环比 4 月 19 日下降 92 元/吨。 据卓创资讯， 2024 年 4 月 26 日尿素小颗粒价格为 2170 元/吨， 环比 4 月 19 日持平。

　　投资要点: 　　新材料是化工行业未来发展的一个重要方向，正处于下游需求迅速爆发阶段，随着政策支持与技术突破，国内新材料有望迎来加速成长期。所谓“一代材料，一代产业”，新材料产业属于基石性产业，是其他产业的物质基础。我们筛选了支撑人类社会发展的重要领域，包括电子信息、新能源、生物技术、节能环保等，持续挖掘并追踪处于上游核心供应链、研发能力较强、管理优异的新材料公司 　　1）电子信息板块：重点关注半导体材料、显示材料、5G材料等。 　　板块动态： 　　4月18日，全球半导体观察：由广东微技术工业研究院组织的“曝光时刻--3D异构芯片封装技术研讨会”暨国内首台大芯片先进封装专用光刻机交付入厂仪式在增城区广东越海集成技术有限公司举行。本次交付入厂的国内首台大芯片先进封装专用光刻机由星空科技自主研制，可以为Chiplet和2.5D/3D大芯片的集成制造提供光刻加工工艺。越海集成成立于2022年1月，由兴橙资本、湾区传感器产业集团发起设立，广州产投领投，省、市、区三级国资共同参与投资。其聚焦于半导体晶圆级和系统级先进封装领域，以领先的TSV和2.5D/3D系统级封装技术，加速芯片产业的国产化进程。一期项目2023年5月实现首批设备通线，2024年初开始量产。 　　2）航空航天板块：重点关注PI薄膜、精密陶瓷、碳纤维。 　　板块动态： 　　4月16日，格隆汇：中国机械工业联合会15日召开科技成果鉴定会，宣布我国自主研制的100吨超大推力电动振动试验系统研制成功。振动试验系统可模拟火箭、卫星、飞机等装备在运行过程中使用环境，检测装备结构和性能可靠性。目前，该系统已投用于我国航空航天领域。 　　3）新能源板块：重点关注光伏、锂离子电池、质子交换膜、储氢材料等。 　　板块动态： 　　4月19日，国务院新闻办公室：国务院新闻办公室举行新闻发布会。工业和信息化部新闻发言人、运行监测协调局局长陶青表示，一季度新能源汽车产销分别完成211.5万辆和209万辆，同比分别增长28.2%和31.8%，市场占有率已达31.1%。 　　4）生物技术板块：重点关注合成生物学、科学服务等。 　　板块动态： 　　4月18日，药智新闻，神州细胞发布2024年一季度业绩预告：预计公司营业收入6-6.2亿元，净利润为0.6-0.8亿元（同比增长139.21-152.28%），扣非净利润为1.45-1.65亿元。由于港股18A没有强制披露一季度业绩的要求，神州细胞可以算是2024年国内第一家宣布盈利的Biotech，具备里程碑意义。 　　5）节能环保板块：重点关注吸附树脂、膜材料、可降解塑料等。 　　板块动态： 　　4月15日，工信部，工业和信息化部、发改委、财政部等7部门联合印发《磷石膏综合利用行动方案》，鼓励和支持磷化工企业采用水洗、焙烧、浮选、中和等磷石膏无害化处理技术，实施磷石膏不落地深度净化工艺改造。建设磷石膏无害化处理设施，逐步实现新增磷石膏堆存前达到无害化。 　　行业评级及投资策略：新材料受到下游应用板块催化，逐步放量迎来景气周期，维持新材料行业“推荐”评级。 　　风险提示：替代技术出现；行业竞争加剧；经济大幅下行；产品价格大幅波动；重点关注公司业绩不达预期等。

　　投资要点: 　　2024年4月18日国海化工景气指数为100.57，较4月11日下降0.05。综合考虑化工企业经营情况和景气程度，维持行业“推荐”评级。 　　投资建议：2024年传统行业触底反弹，新材料行业加速落地 　　我们认为，2024年全球化工行业景气度将见底，纵观全球化工行业，当前欧洲部分企业盈利大幅下行，国内落后产能也到了盈亏平衡线，化工行业周期已见底；从全球的竞争格局看，中国优势企业的成本和效率优势已经非常明显且稳固，中国优势企业仍在持续扩张产能，其在全球市占率的提升有望带来长周期业绩向上。 　　近期，海外化工巨头陆续发布2023年业绩预告： 　　巴斯夫：2024年1月19日，巴斯夫集团公布2023年初步经营数据，其中，2023年Q4预计巴斯夫营收为158.71亿欧元，同比下降18%；净利润为-15.87亿欧元，同比减亏32.60亿欧元（2022年有减值损失）；净利率为-10%。 　　虽然国内化工行业仍处于产能扩张期，我们认为新增产能将补充市场需求和挤压落后产能退出，国内化工行业整体盈利已见底，当前化工行业下行风险大幅缓解，叠加近期海外补库带来的需求增长，重点关注四大机会： 　　1）低成本扩张标的。主要公司包括但不限于：万华化学、轮胎（玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟、通用股份、贵州轮胎）、卫星化学、华鲁恒升、宝丰能源、农药制剂（润丰股份）、龙佰集团、扬农化工、远兴能源、亚钾国际、芭田股份、利安隆、中复神鹰等。 　　2）景气度提升行业。轮胎设备（轮胎扩张，设备受益，软控股份）、制冷剂（永和股份、巨化股份、三美股份）、涤纶长丝（桐昆股份、新凤鸣、恒逸石化）、磷矿石（云天化、川恒股份、兴发集团）、复合肥（新洋丰、云图控股、史丹利）、萤石（金石资源）、炼化（以PX为主，恒力石化、荣盛石化、东方盛虹）、粘胶短纤（三友化工）、不溶性硫磺（阳谷华泰）、草铵膦（利尔化学）等。 　　3）新材料行业：关注下游的景气度和突破情况，优选增长快、空间大、国产化率低的行业。PI膜（瑞华泰）、电子化学品（德邦科技、国瓷材料、万润股份、圣泉集团、雅克科技、斯迪克）、氟冷液（新宙邦）、吸附材料（蓝晓科技）、合成生物学（凯赛生物、华恒生物）、植物胶囊（山东赫达）、航空航天材料（斯瑞新材、宝钛股份）等。 　　4）高股息央国企：1月24日，在国务院新闻办公室举行的发布会上，国务院国资委强调将进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核，引导中央企业负责人更加关注、更加重视所控股上市公司的市场表现，及时运用市场化的增持、回购等手段来传递信心、稳定预期，加大现金分红力度，来更好地回报投资者。同时，由于央国企具有高分红率、低负债率、稳定ROE水平，且具有较好的资源优势和稳固的竞争格局优势，在整体经济增速有所下行的背景下，我们看好高股息率化工央国企投资机会，主要包括中国石油、中国海油、中国石化、中国化学等企业。 　　我们仍然重点看好各细分领域龙头。 　　行业信息跟踪 　　据Wind，截至本周，Brent和WTI期货价格分别收于86.9和82.51美元/桶，周环比-3.61%和-3.44%。 　　重点涨价产品分析 　　本周（4.13-4.19，下同）丙烯酸乙酯价格8900元/吨，周环比+4.71%。本周丙烯酸乙酯价格上涨。供应量总体不多，供方维持挺价出货意向，4月丙烯酸乙酯出口订单增加，刺激市场价格上涨，下游用户按需采购，预计后市稳定运行。本周丙烯腈价格分别为10600元/吨，周环比+3.92%。据百川盈孚，丙烯腈本周市场主力厂家装置检修情况延续，整体市场供应偏紧，厂家存在一定挺价心理，所以，本周丙烯腈价格上涨。但下游备货积极性表现一般，下游厂家存在一定抵触心里，采购跟进一般。后市上涨动力不足，预计价格弱势盘整。本周尿素（华东）价格为2180元/吨，周环比+3.81%。据百川盈孚，本周尿素价格上涨。供应方面，日均产量小幅上涨。下游受原料上涨影响，复合肥企业生产积极性增加，需求有所好转；尿素工厂整体收单情况良好，工厂库存下滑明显。原料方面，煤炭价格窄幅回升。预计后市尿素价格趋于稳定运行。 　　重点标的信息跟踪 　　【万华化学】4月19日，公司发布2024年一季度报告。2024Q1，公司实现营业收入461.61亿元，同比增长10.07%；实现归母净利润41.57亿元，同比增长2.57%；实现扣非归母净利润41.27亿元，同比增长3.47%；实现经营活动现金流30.84亿元，同比下降26.00%。其中，公司聚氨酯系列产品产量136万吨，销量131万吨，实现销售收入175.02亿元；石化系列产品产量139万吨，销量134万吨，实现销售收入185.14亿元；精细化学品及新材料系列产品产量47万吨，销量44万吨，实现销售收入61.05亿元。 　　据卓创资讯，4月19日纯MDI价格18900元/吨，环比4月12日上涨50元/吨；4月19日聚合MDI价格16650元/吨，环比4月12日上涨350元/吨。 　　本周国内聚合MDI市场上涨。以华东M20S货源为例，本周均价为16020元/吨桶装含税现金自提，较上周均价上涨1.59%。国内厂家整体供应量少，进口货源有限，场内现货偏紧且成本高居，贸易商多惜售拉涨，市场主流报价上调，下游采购量有所提升。 　　本周国内纯MDI市场先跌后涨。以华东市场为例，本周均价为18870元/吨含税现款现汇桶装自提，较上期均价下滑1.31%。周初贸易商多随行出货，市场主流报价稳中下探，周中附近，国内厂家整体供货收紧，贸易商低价惜售，市场主流报价稳中略上调，下游按需采购为主。 　　【玲珑轮胎】4月16日，公司通过投资者互动平台表示：1).公司的玲珑机电可以加工制造模具，但受场地限制以及公司产品型号多且需求量大等原因，依然需要外协加工，目前公司模具自制与外购比例各占一半。2).公司塞尔维亚工厂规划整体卡车胎2024年达到设计产能，乘用车胎2025年达到设计产能，特胎2025年一期投产。其中卡车胎2023年5月已经实现生产销售，乘用车胎一期项目也在正常生产经营，处于产能快速爬坡阶段。3).公司已经完成小米汽车潜在供应商审核，各项业务正在稳步推进，暂无进行配套。 　　本周泰国到美西港口海运费为3600美元/FEU，环比上周持平；泰国到美东港口海运费为4600美元/FEU，环比上周持平；泰国到欧洲海运费为3388美元/FEU，环比上周持平。 　　【赛轮轮胎】4月19日，公司发布公告，新华联控股有限公司持有的公司约2.65亿股股份解除了司法冻结质押及司法冻结，占公司总股本的8.06%。 　　4月19日，公司发布公告，股东青岛煜明投资中心（有限合伙）持有的部分公司股份完成了解除质押、再质押等手续。公司实控人袁仲雪的股份质押情况发生变化。袁仲雪（含其一致行动人）本次解除并重新质押1080万股，占公司总股本0.33%，到期日2025年4月18日，资金用途为偿还债务。 　　【森麒麟】4月19日，公司发布2024年一季度报告。2024Q1，公司实现营业收入21.15亿元，同比增长27.59%；实现归母净利润5.04亿元，同比增长101.34%；实现扣非归母净利润4.97亿元，同比增长106.70%；实现经营活动现金流3.99亿元，同比增长2.97%。 　　4月19日，公司发布公告。公司完成2023年度利润分配，向全体股东每10股派4.10元人民币现金，以资本公积金向全体股东每10股转增4.0股，分红后总股本曾至约10.33亿股。分红完成后，股份回购价格上限由不超过35元/股调整为不超过24.73元/股。 　　【软控股份】国产轮胎在全球的竞争力日益加强，国产轮胎企业产能扩张加速，有望带来轮胎设备景气度上行，国产轮胎设备在全球的市占率也在提升。软控股份截至2023年底，公司存货达56.73亿元，同比+21.71%，其中在产品及库存商品存货为51.95亿元，占比达92%。截至2023年底，公司合同负债为41.68亿元，同比+31.97%，业务规模增长明显。2024年赛轮轮胎拟向软控股份购买设备、模具、软件、备件等合计金额15.20亿元，2023年关联交易额为7.49亿元；购买合成橡胶合计金额15亿元，2023年关联交易额为12.02亿元。 　　【中国石油】【中国海油】【中国石化】本周暂无重要公告。 　　【恒力石化】据卓创资讯，涤纶长丝4月18日库存28天，环比4月11日增加1.0天；4月19日PTA库存418.5万吨，环比4月12日减少14.6万吨。4月19日涤纶长丝FDY价格为8200元/吨，较4月12下降50元/吨；4月19日PTA价格为5960元/吨，较4月12日上涨52元/吨。 　　【荣盛石化】2024年4月19日，公司发布关于公司控股股东增持公司股份计划时间过半的进展公告。截至本公告披露日，本次增持计划实施期限已过半，荣盛控股通过深交所交易系统以集中竞价方式累计增持公司股份4816.82万股，占目前公司总股本的0.48%，增持金额约为5.02亿元。本次增持计划尚未实施完毕，荣盛控股将继续按照增持计划增持公司股份。 　　【桐昆股份】【新凤鸣】本周暂无重要公告。 　　【远兴能源】据百川盈孚，2024年4月19日重质纯碱价格为2033元/吨，较4月12日上涨5元/吨；轻质纯碱价格为1907元/吨，较4月12日上涨6元/吨；尿素价格为2176元/吨，较4月12日上涨93元/吨；动力煤价格为693元/吨，较4月12日上涨14元/吨。 　　2024年4月15日，公司发布2023年度报告。2023年公司实现营业收入120.44亿元，同比增长9.62%；实现归母净利润14.10亿元，同比下降46.99%。 　　2024年4月15日，公司发布2024年一季度报告。2024年Q1公司实现营业收入32.80亿元，同比增长31.03%；实现归母净利润5.69亿元，同比下降12.70%。 　　【华鲁恒升】据百川盈孚，2024年4月19日乙二醇价格为4467元/吨，环比4月12日上升12元/吨。据卓创资讯，2024年4月19日尿素小颗粒价格为2170元/吨，环比4月12日上升100元/吨。 　　【宝丰能源】本周暂无重大公告。 　　【瑞华泰】2024年4月19日，公司发布首次公开发行部分限售股上市流通的公告，本次上市流通的限售股为公司首次公开发行部分限售股，共涉及限售股东4名，对应限售股份数量为0.82亿股，占公司总股本45.70%，该部分限售股将于2024年4月29日起上市流通。 　　【中国化学】2024年4月17日，公司发布关于经营情况简报的公告，2024年1-3月，公司建筑工程承包、勘察设计监理咨询、实业及新材料销售、现代服务业、其他业务共计实现合同金额1279.16亿元。 　　【云图控股】2024年4月13日，公司发布2023年年度报告，2023年公司实现营收217.67亿元，同比+6.17%；实现归母净利润8.92亿元，同比-40.22%。 　　【卫星化学】据Wind，2024年4月19日丙烯酸价格为6500元/吨，环比4月12日下降100元/吨。 　　【扬农化工】据百川盈孚，2024年4月19日功夫菊酯原药价格为10.8万元/吨，较4月12日持平；联苯菊酯原药价格为13.5万元/吨，较4月12日持平；草甘膦原药价格为2.58万元/吨，较4月12日上涨0.02万元/吨。 　　【国瓷材料】2024年4月19日，公司发布2023年年度报告。公司2023年实现营业收入38.59亿元，同比2022年增长21.86%；实现归母净利润5.69亿元，同比增长14.50%；实现扣非归母净利润5.42亿元，同比增长15.34%；实现经营活动现金流6.45亿元，同比增长216.78%。 　　【蓝晓科技】本周暂无重大公告。 　　【金石资源】据百川盈孚，4月19日，萤石市场均价3460元/吨，较4月12日持平。4月19日，制冷剂R22的市场均价为23000元/吨，较4月12日持平；制冷剂R32的市场均价30000

　　投资要点: 　　核心逻辑 　　新材料是化工行业未来发展的一个重要方向，正处于下游需求迅速爆发阶段，随着政策支持与技术突破，国内新材料有望迎来加速成长期。所谓“一代材料，一代产业”，新材料产业属于基石性产业，是其他产业的物质基础。我们筛选了支撑人类社会发展的重要领域，包括电子信息、新能源、生物技术、节能环保等，持续挖掘并追踪处于上游核心供应链、研发能力较强、管理优异的新材料公司。 　　1）电子信息板块：重点关注半导体材料、显示材料、5G材料等。 　　板块动态： 　　4月10日，SEMI：SEMI指出，2023年全球半导体制造设备销售额从2022年的1076亿美元的历史记录小幅下降1.3%，至1063亿美元。2023年芯片设备支出排名前三的中国大陆、韩国和中国台湾地区占全球设备市场的72%，中国仍然是全球最大的半导体设备市场。2023年在中国的投资同比增加了29%，达到366亿美元。由于需求疲软和memory市场库存调整，第二大设备市场韩国的设备支出下降了7%，至199亿美元。在连续四年增长后，中国台湾地区的设备销售额也减少了27%，达到196亿美元。北美的年度半导体设 　　备投资增长了15%，主要得益于《芯片和科学法案》的投资；欧洲增长了3%；日本和世界其他地区的销售额同比分别下降了5%和39%。 　　4月8日，ledinside：近日，京东方最新的调研纪要显示，公司近年来柔性AMOLED出货量保持大幅增长，2023年柔性AMOLED出货量全年近1.2亿片，同比增长近50%，创单年出货量新高。京东方称，2024年公司柔性AMOLED出货量目标相较去年将持续增长，预计增幅30%以上，并不断提升高端应用和品牌客户占比，总量1.6亿片以上。京东方还表示，2023年手机市场折叠、LTPO产品出货量快速提升，其中LTPO产品成为高端旗舰手机的主流选择；公司的柔性AMOLED产品在折叠、LTPO等高端旗舰手机产品上具有较 　　请务必阅读正文后免责条款部分 　　强的竞争优势，出货量均位于行业前列。 　　2）航空航天板块：重点关注PI薄膜、精密陶瓷、碳纤维。 　　板块动态： 　　4月12日，格隆汇：国家航天局今日发布消息，鹊桥二号中继星已完成在轨对通测试。经评估，中继星平台和载荷工作正常，功能和性能满足任务要求，可为探月工程四期及后续国内外月球探测任务提供中继通信服务，鹊桥二号中继星任务取得圆满成功。 　　3）新能源板块：重点关注光伏、锂离子电池、质子交换膜、储氢材料等。 　　板块动态： 　　4月11日，中新经纬：“中国充电联盟”微信号10日发布2024年3 　　月全国电动汽车充换电基础设施运行情况。公共充电基础设施运行情况方面，2024年3月比2024年2月公共充电桩增加8.3万台，3月同比增长48.6%。截至2024年3月，联盟内成员单位总计上报公共充电桩290.9万台，其中直流充电桩127.8万台、交流充电桩163.1万台。从2023年4月到2024年3月，月均新增公共充电桩约7.9万台。 　　4）生物技术板块：重点关注合成生物学、科学服务等。 　　板块动态： 　　4月9日，synbio深波公众号：2024年3月20日，汉和生物精制提纯中试车间已正式开机生产，高纯度5-氨基乙酰丙酸盐酸盐、磷酸盐（98%-99%含量）已实现规模化量产，日产能达到150kg/天。5-氨基乙酰丙酸（ALA）作为一种非蛋白氨基酸，是生物体合成血红素、叶绿素和维生素B12等四氢吡咯化合物必不可少的前体物质，在农业、医药、医美、饲料等领域拥有广泛的应用前景。 　　5）节能环保板块：重点关注吸附树脂、膜材料、可降解塑料等。 　　板块动态： 　　4月11日，中国人民银行：中国人民银行联合国家发展改革委、工业和信息化部、财政部、生态环境部、金融监管总局和中国证监会印发《关于进一步强化金融支持绿色低碳发展的指导意见》，做好绿色金融大文章，积极支持绿色低碳发展。指导意见提出的主要目标是，未来5年，国际领先的金融支持绿色低碳发展体系基本构建；到2035年，各类经济金融绿色低碳政策协同高效推进，金融支持绿色低碳发展的标准体系和政策支持体系更加成熟，资源配置、风险管理和市场定价功能得到更好发挥。 　　行业评级及投资策略：新材料受到下游应用板块催化，逐步放量迎来景气周期，维持新材料行业“推荐”评级。 　　风险提示：替代技术出现；行业竞争加剧；经济大幅下行；产品价格大幅波动；重点关注公司业绩不达预期等。

　　投资要点: 　　2024年4月11日国海化工景气指数为100.63，较4月6日上升0.07。综合考虑化工企业经营情况和景气程度，维持行业“推荐”评级。 　　投资建议：2024年传统行业触底反弹，新材料行业加速落地我们认为，2024年全球化工行业景气度将见底，纵观全球化工行业，当前欧洲部分企业盈利大幅下行，国内落后产能也到了盈亏平衡线，化工行业周期已见底；从全球的竞争格局看，中国优势企业的成本和效率优势已经非常明显且稳固，中国优势企业仍在持续扩张产能，其在全球市占率的提升有望带来长周期业绩向上。 　　近期，海外化工巨头陆续发布2023年业绩预告： 　　巴斯夫：2024年1月19日，巴斯夫集团公布2023年初步经营数据，其中，2023年Q4预计巴斯夫营收为158.71亿欧元，同比下降18%；净利润为-15.87亿欧元，同比减亏32.60亿欧元（2022年有减值损失）；净利率为-10%。 　　虽然国内化工行业仍处于产能扩张期，我们认为新增产能将补充市场需求和挤压落后产能退出，国内化工行业整体盈利已见底，当前化工行业下行风险大幅缓解，叠加近期海外补库带来的需求增长，重点关注四大机会： 　　1）低成本扩张标的。主要公司包括但不限于：万华化学、轮胎（玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟、通用股份、贵州轮胎）、卫星化学、华鲁恒升、宝丰能源、农药制剂（润丰股份）、龙佰集团、扬农化工、远兴能源、亚钾国际、芭田股份、利安隆、中复神鹰等。 　　2）景气度提升行业。轮胎设备（轮胎扩张，设备受益，软控股份）、制冷剂（永和股份、巨化股份、三美股份）、涤纶长丝（桐昆股份、新凤鸣、恒逸石化）、磷矿石（云天化、川恒股份、兴发集团）、复合肥（新洋丰、云图控股、史丹利）、萤石（金石资源）、炼化（以PX为主，恒力石化、荣盛石化、东方盛虹）、粘胶短纤（三友化工）、不溶性硫磺（阳谷华泰）、草铵膦（利尔化学）等。3）新材料行业：关注下游的景气度和突破情况，优选增长快、空间大、国产化率低的行业。PI膜（瑞华泰）、电子化学品（德邦科技、国瓷材料、万润股份、圣泉集团、雅克科技、斯迪克）、氟冷液（新宙邦）、吸附材料（蓝晓科技）、合成生物学（凯赛生物、华恒生物）、植物胶囊（山东赫达）、航空航天材料（斯瑞新材、宝钛股份）等。 　　4）高股息央国企：1月24日，在国务院新闻办公室举行的发布会上，国务院国资委强调将进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核，引导中央企业负责人更加关注、更加重视所控股上市公司的市场表现，及时运用市场化的增持、回购等手段来传递信心、稳定预期，加大现金分红力度，来更好地回报投资者。同时，由于央国企具有高分红率、低负债率、稳定ROE水平，且具有较好的资源优势和稳固的竞争格局优势，在整体经济增速有所下行的背景下，我们看好高股息率化工央国企投资机会，主要包括中国石油、中国海油、中国石化、中国化学等企业。我们仍然重点看好各细分领域龙头。 　　行业信息跟踪 　　据Wind，截至本周，Brent和WTI期货价格分别收于90.15和85.45美元/桶，周环比-0.78%和-1.48%。 　　重点涨价产品分析 　　本周（4月5日-4月12日，下同），据百川盈孚，TMA价格25000元/吨，周环比+25%。美国某工厂7万吨TMA（偏酐）装置传出永久停关通知，供应端支撑走强，国内出口订单增多，场内流动现货紧缺，偏苯三酸酐市场稳步攀升。本周甲基麦芽酚、乙基麦芽酚价格分别为9、7万元/吨，周环比分别+50%、+22.81%。据百川盈孚，供应方面，生产企业不堪长期的亏损，选择限产报价。供应端逐步收紧，麦芽酚企业开工率下滑，市场库存压力有望得到改善。预计麦芽酚供应面继续缩减，供需格局将有效改善，此次减产操作时间较长，近期市场挺价得以维持，预计后市麦芽酚市场偏强整理。本周醋酸价格为3062元/吨，周环比+2.20%。据百川盈孚，市场利好支撑较强，场内炒涨氛围浓郁，叠加五一节假期业者存补货预期，周内整体交投氛围有所好转。供应方面，本周内新增辽宁地区装置停车检修，醋酸整体开工较上周下探3.46%。需求方面，本周醋酸乙酯市场价格基本不变，开工波动不大，对于醋酸需求持稳。预计下周醋酸市场价格稳定为主，不排除局部地区试探推涨。 　　重点标的信息跟踪 　　【万华化学】4月10日，公司发布副产氢气综合利用项目环境影响报告书报批前公示，项目位于山东省烟台市蓬莱区北沟镇万华新材料低碳产业园内，主要建设18万吨/年合成氨生产装置，原一体化项目批复的25000Nm3/h(O2)空分装置不再建设，本次新建42000Nm3/h(O2)空分装置，储运工程、公辅工程和环保工程均依托现有（在建）。4月8日，公司发布年产5万吨MS树脂项目环境影响报告书报批前公示，年产5万吨MS树脂项目环境影响报告书报批前公示。4月7日，公司发布年产3万吨甲基异丁基酮(MIBK)项目环境影响报告书征求意见稿公示，项目主要建设内容为3万吨/年MIBK产品的MIBK主装置、原料和产品储存的罐组、以及区块总体等，其余环保工程，公用工程等依托园区现有工程。 　　据卓创资讯，4月12日纯MDI价格18850元/吨，环比4月7日下跌300元/吨；4月12日聚合MDI价格16300元/吨，环比4月7日持平。 　　本周国内聚合MDI市场窄幅震荡。场内整体货源稳中偏紧，北方货源偏少，上海货源供应相对平稳，进口货源有限。贸易商整体心态有分歧，多数因成本高居低价惜售，但部分出货积极性较强，下游按需采购为主，市场整体商谈窄幅波动为主。 　　本周国内纯MDI市场延续弱势。本周国内MDI装置开工负荷为80%，较上周上调1个百分点。本周国内聚合MDI下游需求清淡，多小单采购。【玲珑轮胎】本周泰国到美西港口海运费为3600美元/FEU，环比上周持平；泰国到美东港口海运费为4600美元/FEU，环比上周持平；泰国到欧洲海运费为3388美元/FEU，环比上周持平。 　　【赛轮轮胎】4月10日，新华联控股的重整计划已经北京市第一中级人民法院裁定批准，其持有的公司股份属于本次重整的偿债资源，根据重整计划拟将部分公司股份采用集中竞价方式处置变现。根据重整计划，新华联控股拟自本公告披露之日起15个交易日后的3个月内，采用集中竞价方式减持不超过3288.10万股公司股份,不超过公司总股本的1%,不超过其持有公司股份的12.41%，减持价格按照市场价格确定。 　　【森麒麟】4月11日，森麒麟发布关于调整麒麟转债转股价格的公告，调整前“麒麟转债”转股价格为28.66元/股，调整后转股价格为20.20元/股，调整后的转股价格自2024年4月19日生效。 　　【软控股份】国产轮胎在全球的竞争力日益加强，国产轮胎企业产能扩张加速，有望带来轮胎设备景气度上行，国产轮胎设备在全球的市占率也在提升。软控股份截至2023年底，公司存货达56.73亿元，同比+21.71%，其中在产品及库存商品存货为51.95亿元，占比达92%。截至2023年底，公司合同负债为41.68亿元，同比+31.97%，业务规模增长明显。2024年赛轮轮胎拟向软控股份购买设备、模具、软件、备件等合计金额15.20亿元，2023年关联交易额为7.49亿元；购买合成橡胶合计金额15亿元，2023年关联交易额为12.02亿元。 　　【中国石油】【中国海油】【中国石化】本周暂无重要公告。 　　【恒力石化】据卓创资讯，4月11日涤纶长丝库存天数27天，较3月28日上涨0.8天；4月12日PTA社会库存433.1万吨，较4月5日下降15.7万吨。4月12日涤纶长丝FDY价格为8250元/吨，较4月5日上涨25元/吨；4月12日PTA价格为5908元/吨，较4月5日下降112元/吨。 　　2024年4月10日，公司发布2023年度报告。2023年公司实现营业收入2347.91亿元，同比增长5.61%；实现归母净利润69.05亿元，同比增长197.83%。 　　【荣盛石化】【桐昆股份】【新凤鸣】本周暂无重要公告。 　　【远兴能源】据百川盈孚，2024年4月12日重质纯碱价格为2028元/吨，较4月5日下降3元/吨；轻质纯碱价格为1901元/吨，较4月5日下降5元/吨；尿素价格为2083元/吨，较4月5日下降2元/吨；动力煤价格为679元/吨，较4月5日下降8元/吨。 　　【华鲁恒升】据百川盈孚，2024年4月12日乙二醇价格为4455元/吨，环比4月7日下降46元/吨。据卓创资讯，2024年4月12日尿素小颗粒价格为2070元/吨，环比4月7日上升40元/吨。 　　【宝丰能源】【瑞华泰】【中国化学】本周暂无重大公告。【云图控股】2023年4月13日，公司发布2023年年度报告，2023年公司实现营收217.67亿元，同比+6.17%；实现归母净利润8.92亿元，同比-40.22%。 　　【卫星化学】据Wind，2024年4月12日丙烯酸价格为6600元/吨，环比4月7日上升50元/吨。 　　2024年4月11日，卫星化学微信公众平台称，作为轻烃产业龙头，卫星化学的“绿氢”产能将达40万吨/年，成为华东地区最大的“绿氢”供应商，以“轻质化”跃向“氢质化”。 　　【扬农化工】据百川盈孚，2024年4月12日功夫菊酯原药价格为10.8万元/吨，较4月5日持平；联苯菊酯原药价格为13.5万元/吨，较4月5日下降0.3万元/吨；草甘膦原药价格为2.56万元/吨，较4月5日上涨0.01万元/吨。 　　【国瓷材料】【蓝晓科技】本周暂无重大公告。 　　【金石资源】据百川盈孚，4月12日，萤石市场均价3460元/吨，较4月7日持平。4月12日，制冷剂R22的市场均价为23000元/吨，较4月7日持平；制冷剂R32的市场均价29000元/吨，较4月7日持平；制冷剂R125的市场均价44000元/吨，较4月7日持平；制冷剂R134a的市场均价32000元/吨，较4月7日持平。 　　【三美股份】【巨化股份】【永和股份】本周暂无重大公告。 　　【利尔化学】据百川盈孚，2024年4月12日草铵膦原药价格为5.55万元/吨，较4月5日下降0.10万元/吨。4月12日，公司在投资者互动平台上表示，因草铵膦价格显著下滑及公司需要储备一定资金，公司本年度暂不进行现金分红；荆州三才堂10000吨/年精草铵膦项目、利尔生物高丝氨酸项目预计今年下半年建成，荆州三才堂南区项目正处于启动阶段。 　　【广信股份】据百川盈孚，4月12日甲基硫菌灵原药（白色）价格为3.8万元/吨，较4月5日持平；多菌灵原药（白色）价格为3.5万元/吨，较4月5日下降0.1万元/吨；敌草隆价格为3.58万元/吨，较4月5日下降0.02万元/吨。 　　【长青股份】据百川盈孚，4月12日吡虫啉原药价格为8.0万元/吨，较上周4月5日持平；氟磺胺草醚原药价格为13.2万元/吨，较上周4月5日持平；异丙甲草胺原药价格为3.5万元/吨，较上周4月5日持平；丁醚脲价格为12.5万元/吨，较4月5日持平。 　　【国光股份】【海利尔】【江化微】本周暂无重要公告。 　　【华恒生物】4月13日，公司发布首次公开发行部分限售股上市流通公告。公司本次股票上市类型为首发限售股份，上市股数为5525.19万股，占公司总股本35%，上市流通日期为4月22日。 　　【山东赫达】本周暂无重要公告。 　　【道恩股份】4月12日，公司在投资者互动平台上表示，DVA产品在已应用于自愈合轮胎，实现了小批量供货。DVA制备工艺首次实现DVA在线贴膜和生产制胎，与玲珑轮胎合作推进中；改性塑料业务2023年业绩下滑主要是销售价格下降所致；公司PBAT项目预计可使用状态时间为2月；公司HNBR验证成功、具备批量条件，目前正在开拓、验证新能源电池领域的应用；目前在建5万吨TPV生产线不包括DVA产线，但经过一定的技术改造可以动态生产同一研发平台的动态硫化产品。 　　【山东海化】、【金发科技】本周暂无重要公告。 　　【利安隆】4月11日，公司发布关于公司取得发明专利证书

　　投资要点: 　　2024年4月6日国海化工景气指数为100.55，较3月28日上升0.49。综合考虑化工企业经营情况和景气程度，维持行业“推荐”评级。 　　投资建议：2024年传统行业触底反弹，新材料行业加速落地我们认为，2024年全球化工行业景气度将见底，纵观全球化工行业，当前欧洲部分企业盈利大幅下行，国内落后产能也到了盈亏平衡线，化工行业周期已见底；从全球的竞争格局看，中国优势企业的成本和效率优势已经非常明显且稳固，中国优势企业仍在持续扩张产能，其在全球市占率的提升有望带来长周期业绩向上。 　　近期，海外化工巨头陆续发布2023年业绩预告： 　　巴斯夫：2024年1月19日，巴斯夫集团公布2023年初步经营数据，其中，2023年Q4预计巴斯夫营收为158.71亿欧元，同比下降18%；净利润为-15.87亿欧元，同比减亏32.60亿欧元（2022年有减值损失）；净利率为-10%。 　　虽然国内化工行业仍处于产能扩张期，我们认为新增产能将补充市场需求和挤压落后产能退出，国内化工行业整体盈利已见底，当前化工行业下行风险大幅缓解，叠加近期海外补库带来的需求增长，重点关注四大机会： 　　1）低成本扩张标的。主要公司包括但不限于：万华化学、轮胎（玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟、通用股份、贵州轮胎）、卫星化学、华鲁恒升、宝丰能源、农药制剂（润丰股份）、龙佰集团、扬农化工、远兴能源、亚钾国际、芭田股份、利安隆、中复神鹰等。 　　2）景气度提升行业。轮胎设备（轮胎扩张，设备受益，软控股份）、制冷剂（永和股份、巨化股份、三美股份）、涤纶长丝（桐昆股份、新凤鸣、恒逸石化）、磷矿石（云天化、川恒股份、兴发集团）、复合肥（新洋丰、云图控股、史丹利）、萤石（金石资源）、炼化（以PX为主，恒力石化、荣盛石化、东方盛虹）、粘胶短纤（三友化工）、不溶性硫磺（阳谷华泰）、草铵膦（利尔化学）等。 　　3）新材料行业：关注下游的景气度和突破情况，优选增长快、空间大、国产化率低的行业。PI膜（瑞华泰）、电子化学品（德邦科技、国瓷材料、万润股份、圣泉集团、雅克科技、斯迪克）、氟冷液（新宙邦）、吸附材料（蓝晓科技）、合成生物学（凯赛生物、华恒生物）、植物胶囊（山东赫达）、航空航天材料（斯瑞新材、宝钛股份）等。 　　4）高股息央国企：1月24日，在国务院新闻办公室举行的发布会上，国务院国资委强调将进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核，引导中央企业负责人更加关注、更加重视所控股上市公司的市场表现，及时运用市场化的增持、回购等手段来传递信心、稳定预期，加大现金分红力度，来更好地回报投资者。同时，由于央国企具有高分红率、低负债率、稳定ROE水平，且具有较好的资源优势和稳固的竞争格局优势，在整体经济增速有所下行的背景下，我们看好高股息率化工央国企投资机会，主要包括中国石油、中国海油、中国石化、中国化学等企业。我们仍然重点看好各细分领域龙头。 　　行业信息跟踪 　　据Wind，截至2024年4月7日，Brent和WTI期货价格分别收于90.86和86.73美元/桶，周环比3.84%和4.36%。 　　重点涨价产品分析 　　上周（2024.3.30-2024.4.7，下同）山东液氯市场价格周均价上涨，液碱均价环比下降，且近期原盐价格上涨，成本增加，氯碱装置ECU盈利略有减少。综合来看，主要下游产品对液氯需求增加。上周国内高温煤焦油市场继续上涨。截至上周三（2024年4月3日），国内焦企整体开工66.4%，较前一周周四下跌0.9个百分点。焦化开工负荷下降，高温煤焦油供应量继续减少。焦炭市场运行偏弱，焦化企业开工不高，下游买涨心态下，入市接货积极性提升，焦化企业库存继续下降。上周国内碳酸二甲酯价格向上运行。上周出口订单量依旧良好。主力下游开工平稳，对货源需求增加，企业出货压力缓解，供需双方商谈重心不断向上，市场价格向上运行。 　　重点标的信息跟踪 　　【万华化学】4月4日，公司发布万华化学福建工业园装置复产公告，福建工业园40万吨/年MDI装置、25万吨/年TDI装置、40万吨/年PVC装置及相关配套装置于2024年3月4日开始停产检修，截至目前，上述装置的停产检修已经结束，恢复正常生产。 　　据卓创资讯，4月3日纯MDI价格19150元/吨，环比3月29日下跌350元/吨；4月3日聚合MDI价格16300元/吨，环比3月29日上涨50元/吨。上周（2024.3.30-2024.4.7，下同）国内聚合MDI市场稳中略涨。以华东M20S货源为例，上周均价为15788元/吨桶装含税现金自提，较前一周均价下滑1.02%。成本高居支撑贸易商低价惜售，是影响上周市场的主要驱动因素。 　　上周国内纯MDI市场弱势下探。以华东市场为例，上周均价为19325元/吨含税现款现汇桶装自提，较前一周均价下滑2.20%。下游需求低迷是市场下滑的主要原因。 　　【玲珑轮胎】4月2日，公司在投资者互动平台上表示，低空飞行汽车业务公司有相关布局，同时也在加速推进大飞机轮胎项目；小米汽车已经完成潜在供应商审核，各项业务正在稳步推进中，暂未进行配套。上周泰国到美西港口海运费为3600美元/FEU，较前一周下跌10%；泰国到美东港口海运费为4600美元/FEU，较前一周上涨6.98%；泰国到欧洲海运费为3388美元/FEU，较前一周上涨10.5%。 　　【赛轮轮胎】4月4日，公司发布部分募投项目延期的公告，公司拟对募投项目“越南年产300万套半钢子午线轮胎、100万套全钢子午线轮胎及5万吨非公路轮胎项目”预计达到可使用状态的日期进行调整，变更前预计达到可使用状态日期为2024年3月，变更后预计达到可使用状态日期为2025年3月。 　　【森麒麟】4月2日，公司发布关于回购股份进展的公告，截至2024年3月31日，公司通过股份回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购公司股份250万股，占公司总股本的0.34%，最高成交价为30.81元/股，最低成交价为30.54元/股，成交总金额7689万元（不含交易费用）。 　　【软控股份】2024年4月3日，公司发布2023年年度报告。公司2023年营业收入56.48亿元，同比2022年下降1.54%。公司2023年归母净利润3.33亿元，同比2022年增加64.40%。经营活动产生的现金流量2.31亿元，同比2022年下降39.54%。加权平均净资产收益率6.63%，同比2022年上升2.26pct。 　　【中国石油】【中国海油】【中国石化】上周暂无重要公告。 　　【恒力石化】据卓创资讯，4月3日涤纶长丝FDY价格为8225元/吨，较3月27上涨50元/吨；4月3日PTA价格为6020元/吨，较3月27日上涨155元/吨。 　　【荣盛石化】2024年4月2日，公司发布关于回购公司股份（第三期）进展的公告，截至2024年3月29日，公司前三期回购累计回购公司股票5.52亿股，占公司总股本的5.46%，成交总金额为69.80亿元（不含交易费用）。 　　2024年4月3日，公司发布关于逸盛大化年产100万吨多功能聚酯切片项目投产的公告，截至4月3日，年产100万吨多功能聚酯切片项目四条生产线已全部投产。公司瓶片总产能目前位居国内第1位，规模优势明显。 　　【桐昆股份】上周暂无重要公告。 　　【新凤鸣】2024年4月3日，公司发布2023年度利润分配方案：拟向全体股东每股派发现金红利0.255元（含税）。按截至2024年3月20日公司总股本（剔除回购账户股份）计算，合计拟派发现金红利3.84亿元（含税），公司现金分红比例为35.35%。 　　2024年4月2日，公司发布关于以集中竞价交易方式回购股份进展公告，本次回购实施起始日至2024年3月31日止，公司已累计回购股份54.94万股，占公司总股本比例为0.04%，支付金额为614.99万元（不含交易费用）。 　　【远兴能源】据百川盈孚，2024年4月3日重质纯碱价格为2031元/吨，较3月27日下降23元/吨；轻质纯碱价格为1906元/吨，较3月27日下降20元/吨；尿素价格为2085元/吨，较3月27日下降47元/吨；动力煤价格为687元/吨，较3月27日下降3元/吨。 　　【华鲁恒升】据百川盈孚，2024年4月3日乙二醇价格为4501元/吨，环比3月29日上升15元/吨。据卓创资讯，2024年4月3日尿素小颗粒价格为2020元/吨，环比3月29日下降110元/吨。 　　2024年3月30日，公司发布2023年年报，公司2023年实现营收272.60亿元，同比-9.87%；实现归母净利润35.76亿元，同比-43.14%。 　　【宝丰能源】2024年3月30日，公司发布2024年员工持股计划，本员工持股计划拟募集资金总额不超过1.49亿元，员工持股计划首次受让部分的考核年度为2025年-2028年四个会计年度，每个会计年度考核一次，2025/2026/2027/2028年以公司2024年营业收入为基数，营业收入增长不低于20%/30%/40%/50%，或同比增长不低于20%/8.33%/7.69%/7.14%。 　　【瑞华泰】【中国化学】【云图控股】上周暂无重大公告。 　　【卫星化学】据Wind，2024年4月3日丙烯酸价格为6550元/吨，环比3月29日上升150元/吨。 　　2024年3月30日，公司发布关于2021年限制性股票激励计划首次授予部分第三个解除限售期解除限售股份上市流通的提示性公告，公司2021年限制性股票激励计划首次授予部分限制性股票第三个解除限售期解除限售条件已经成就，本次符合解除限售条件的激励对象共计79人，可解除限售的限制性股票数量为145.92万股，占目前公司总股本的0.0433%，将于4月3日上市流通。 　　2023年4月1日，公司发布关于部分装置检修的公告，决定从2024年4月6日起对全资子公司连云港石化有限公司年产80万吨聚乙烯装置、73万吨环氧乙烷与91万吨乙二醇联产装置，以及配套原料装置进行检修，以上装置于2021年5月20日投产并连续运行至今，达到行业例行检修期，检修期限预计50天左右；同时，对全资子公司平湖石化有限责任公司年产32万吨丙烯酸和30万吨丙烯酸酯装置进行例行检修及部分工艺升级改造，检修期限预计60天左右。 　　【扬农化工】据百川盈孚，2024年4月3日功夫菊酯原药价格为10.8万元/吨，较3月27日持平；联苯菊酯原药价格为13.8万元/吨，较3月27日持平；草甘膦原药价格为2.55万元/吨，较3月27日上涨0.02万元/吨。 　　【国瓷材料】【蓝晓科技】上周暂无重大公告。 　　【金石资源】据百川盈孚，4月3日，萤石市场均价3460元/吨，较3月29日上涨100元/吨。4月3日，制冷剂R22的市场均价为23000元/吨，较3月29日上涨500元/吨；制冷剂R32的市场均价29000元/吨，与3月29日持平；制冷剂R125的市场均价44000元/吨，与3月29日持平；制冷剂R134a的市场均价32000元/吨，与3月29日持平。 　　【三美股份】2024年4月2日，公司发布公告。截至2024年3月末，浙江三美化工股份有限公司已累计回购股份1.52万股，占公司总股本的比例为0.0025%，回购成交的最高价为33.58元/股，最低价为32.48元/股，已支付的总金额为人民币50.2万元（不含交易费用）。 　　【巨化股份】【永和股份】上周暂无重大公告。 　　【利尔化学】据百川盈孚，2024年4月3日草铵膦原药价格为5.65万元/吨，较3月27日持平。 　　【广信股份】据百川盈孚，2024年4月3日甲基硫菌灵原药（白色）价格为3.8万元/吨，较3月27日持平；多菌灵原药（白色）价格为3.5万元/吨，较3月27日持平；敌草隆价格为3.60万元/吨，较3月27日持平。 　　【长青股份】据百川盈孚，2024年4月3日吡虫啉原药价格为8.0万元/吨，较3月27日持平；氟磺胺草醚原药价格为13.2