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    • 医药生物行业周报:估值底部,当期看超跌反弹,短期布局23Q4业绩超预期,中长期布局创新&出海

      医药生物行业周报:估值底部,当期看超跌反弹,短期布局23Q4业绩超预期,中长期布局创新&出海

      化学制药
        本期内容提要:   上周市场表现:上周医药生物板块收益率为-3.31%,板块相对沪深300收益率为-2.97%,在31个一级子行业指数中涨跌幅排名第15。6个子板块中,跌幅最大为化学制药,跌幅4.19%(相对沪深300:-3.85%)。   核心观点:过去一个月医药跌幅7.36%,跑输沪深300指数6.52个百分点;显著跑输大盘指数,我们认为当期估值底部,建议短期逐步加仓布局超跌反弹及23Q4业绩超预期,中长期布局创新&出海资产。   2023Q4业绩有望超预期+24年估值性价比个股:①康复医疗设备板块受益于医疗机构DRGs改革,需求景气,23Q4业绩有望略超市场预期,关注翔宇医疗、诚益通、伟思医疗。②连锁药店板块受益于门诊统筹医保结算服务,23Q4预计相关个股有望实现收入持平(22Q4高基数),此外24Q1门诊统筹对接的增量有望加速业绩增长,建议关注益丰药房、老百姓、大参林、健之佳;③血制品(静丙涨价)、流感(23Q4流感高发)&带疱疫苗(带疱疫苗销售开始上量)有望略超市场预期,建议关注天坛生物、派林生物、华兰生物、百克生物。④山东药玻、康德莱、维力医疗、振德医疗等出口占比较大企业,下游客户降低库存尾声,当期估值性价比突出。⑤商业企业估值过低,看好九州通受益于处方外流及院外CSO业务发力;柳药集团从批发业务发展为工业+批零一体化;⑥CXO估值整体底部,建议关注以海外客户为主的药明康德和细分领域龙头公司普蕊斯、百诚医药。   中长期拥抱创新和出海+国内老龄化受益资产:①高端医疗器械设备企业创新成果频出,海外出口加速,建议关注迈瑞医疗、华大智造、海泰新光;②体外诊断企业借力疫情拓展海外市场,集采背景下龙头企业或将受益于行业集中度提升和进口替代,建议关注新产业、万孚生物、迪瑞医疗、安图生物。③医疗耗材中微创介入手术受益于国内人口老龄化和出海加速,建议关注南微医学;④国内生物类似药效率及成本优势明显,契合海外医保控费需求,生物类似药迎出海机遇,建议关注百奥泰、复宏汉霖、健友股份、科兴制药。⑤创新药企业渐入收获期,建议关注重磅产品实现商业化上量的企业,建议关注信达生物、先声药业。   风险因素:改革进度不及预期;销售不及预期;临床数据不及预期;集采降价幅度高于预期;门店拓展不及预期;处方外流不及预期;市场竞争加剧。
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      16页
      2024-01-23
    • 化工行业周报:制冷剂、维生素A、EVA等产品价格上行

      化工行业周报:制冷剂、维生素A、EVA等产品价格上行

      化学制品
        基础能源(煤油气)价格回顾:(1)油价小幅上行。截至1月17日当周,WTI原油价格为72.56美元/桶,较1月10日上涨1.67%;布伦特原油价格为77.88美元/桶,较1月10日上涨1.41%。(2)国产LNG价格宽幅下行。截止到本周四,国产LNG市场周均价为5141元/吨,较上周周均价5620元/吨下调479元/吨,跌幅8.52%。(3)动力煤价格持续弱势小幅下滑。截止到本周四,动力煤市场均价为765元/吨,较上周同期下滑5元/吨,跌幅0.65%。   基础化工板块市场表现回顾:本周(1月12日-1月19日),沪深300下跌0.44%至3269.78点,基础化工板块下跌4.51%;申万一级行业中涨幅前三分别是银行(+1.34%)、通信(+0.43%)、纺织服饰(+0.26%)。基础化工子板块中,化学制品板块下跌3.45%,非金属材料Ⅱ板块下跌3.87%,化学纤维板块下跌4.12%,农化制品板块下跌4.81%,化学原料板块下跌5.15%,橡胶板块下跌6.2%,塑料Ⅱ板块下跌6.39%。   赛轮认定为技术创新示范企业。据轮胎世界网消息,1月17日,工业和信息化部公布2023年国家技术创新示范企业名单。赛轮集团股份有限公司是名单中唯一的轮胎企业。此外,有多家轮胎及相关企业在通过复核名单。根据要求,通过复核评价的企业,要切实发挥示范引领作用,持续完善制度建设;同时,加大技术创新投入,加强关键核心技术攻关,不断提升自主创新能力。   重点标的:赛轮轮胎、确成股份、通用股份。   风险因素:宏观经济不景气导致需求下降的风险;行业周期下原材料成本上涨或产品价格下降的风险;经济扩张政策不及预期的风险
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      23页
      2024-01-21
    • 医药生物专题报告:“门诊统筹+电子处方流转平台”落地,处方外流迎新高度

      医药生物专题报告:“门诊统筹+电子处方流转平台”落地,处方外流迎新高度

      化学制药
        核心逻辑: ①药店对接门诊统筹医保支付服务后,其客流、客单价、购买频次等均有所提升, 在报表端有望体现为收入、毛利额、净利额同比均有增长。 我们认为, 2023 年已有较多省市推动药店对接门诊统筹,而已获得门诊统筹资质的药店在 2024 年同比增长有望有较好表现。 ②2023 年全国各省建成电子处方流转平台, 我们预计 2024 年电子处方流转平台将进入应用阶段, 届时处方流转量、处方流转金额等均有望得以提升,同时电子处方流转平台的落地有望进一步提升门诊统筹政策落地效果。 ③从估值维度上看,当前各大连锁药房估值仍处于底部区域。 若以门诊统筹落地对后续业绩弹性大小区分,则各大连锁药房可以划分为稳健标的和弹性标的。其中,稳健标的包括益丰药房、老百姓等,而弹性标的包括大参林、一心堂、健之佳等。    看好 2024 门诊统筹政策落地推动药店客流&客单双增长: ①截至 2023年 8 月,全国已有 25 个省份约 14.14 万家定点零售药店(约占全国药店数的 23%,约占全国定点零售药店数的 29%)开通了门诊统筹报销服务,累计结算 1.74 亿人次,结算医保基金 69.36 亿元。 ②从经营数据上看,门诊统筹落地给门店客流、客单价、同店增长等均带来了正向影响。随着门诊统筹进度加快,我们预计 2024 年将在连锁药店业绩端有明显贡献。 ③截至 2023 年 8 月药店端门诊统筹报销额度约占门诊统筹支出的 1.58%,若未来该占比提升 10%, 我们预计将带来超 400 亿的门诊统筹医保资金的支付增量。   我们预计 2024 年全国电子处方流转平台进入应用阶段,处方外流有望加速: 截至 2023 年 7 月 18 日,全国已有 26 个省份依托全国统一的医保信息平台,完成省级统一的医保电子处方中心上线应用,可实现全国跨省的电子处方流转互认及医保线上结算,接入定点医疗机构1.02 万家(占全国定点医疗机构总数的 1.72%)、定点零售药店 6.63 万家(占全国定点零售药店总数的 13.7%)。   投资建议: 由于基数效应, 2023 年下半年获得门诊统筹的药店有望在2024 年上半年同比增长较为显著, 叠加 2024 年电子处方流转平台即将进入应用阶段,届时药店对接门诊统筹的深度和广度有望进一步提升。   风险因素: 门诊统筹落地不及预期,门店拓展不及预期,零售药房市场竞争加剧,并购整合不顺利
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      17页
      2024-01-17
    • 医药生物行业周报:关注2023Q4业绩有望超预期标的

      医药生物行业周报:关注2023Q4业绩有望超预期标的

      化学制药
        上周市场表现: 上周医药生物板块收益率为-2.70%, 板块相对沪深 300收益率为-1.35%, 在 31 个一级子行业指数中涨跌幅排名第 24。 6 个子板块中, 医疗服务板块周涨幅最大, 涨幅为 0.80%(相对沪深 300:+2.15%) ; 跌幅最大为生物制品, 跌幅 5.37%(相对沪深 300: -4.01%)。   核心观点: 上周长春高新股东离婚公告等新闻带动市场情绪持续悲观,整体维持上周判断, 静候春节后待市场情绪恢复, 1 月份进入业绩预告密集期, 当前重点关注 2023 年年度业绩预告, 建议重点关注 2023Q4业绩增长较好个股。 受医疗反腐等因素影响, 生物医药板块整体情况低于同花顺一致预期。 其中医疗设备、 IVD、 连锁药店、 中药、 创新药、血制品、 医疗服务、 CXO(海外客户为主的公司及仿制药 CRO) 增长相对景气。 具体逻辑线为:    2023Q4 业绩有望超预期: ①康复医疗设备板块受益于医疗机构 DRGs改革, 需求景气, 23Q4 业绩有望略超市场预期, 关注翔宇医疗、 诚益通、 伟思医疗、 普门积极。 ②连锁药店板块受益于门诊统筹医保结算服务, 23Q4 预计相关个股有望实现收入持平(22Q4 存在高基数效应) ,此外24Q1门诊统筹对接的增量有望加速业绩增长, 建议关注益丰药房、老百姓、 大参林、 健之佳; ③血制品(静丙涨价) 、 流感(23Q4 流感高发) &带疱疫苗(带疱疫苗销售开始上量) 条线也有望略超市场预期,建议关注天坛生物、 华兰生物、 华兰疫苗、 百克生物。    中长期拥抱创新和出海: ①高端医疗器械设备企业创新成果频出, 海外出口加速, 建议关注迈瑞医疗、 华大智造、 海泰新光; ②体外诊断企业借力疫情拓展海外市场, 集采背景下龙头企业或将受益于行业集中度提升和进口替代, 建议关注新产业、 万孚生物、 迪瑞医疗。 ③医疗耗材中微创介入手术受益于国内人口老龄化和出海加速, 建议关注南微医学; ④国内生物类似药效率及成本优势明显, 契合海外医保控费需求,生物类似药迎出海机遇, 建议关注百奥泰、 复宏汉霖、 健友股份、 科兴制药。 ⑤创新药企业渐入收获期, 建议关注重磅产品实现商业化上量的企业, 建议关注信达生物、 先声药业。   风险因素: 改革进度不及预期; 销售不及预期; 临床数据不及预期;集采降价幅度高于预期; 门店拓展不及预期; 处方外流不及预期; 市场竞争加剧。
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      2024-01-16
    • 化工行业周报:通用柬埔寨二期项目奠基

      化工行业周报:通用柬埔寨二期项目奠基

      化学制品
        基础能源(煤油气)价格回顾:(1)油价呈波动运行态势。截至1月10日当周,WTI原油价格为71.37美元/桶,较1月3日下跌1.83%,较2023年12月均价下跌1.14%;布伦特原油价格为76.80美元/桶,较1月3日下跌1.85%,较2023年12月均价下跌0.78%。(2)国产LNG价格下行明显。截止到本周四,国产LNG市场周均价为5620元/吨,较上周周均价5869元/吨下调249元/吨,跌幅4.24%。(3)国内动力煤市场价格震荡运行。截止到本周四,动力煤市场均价为770元/吨,较上周同期上涨1元,涨幅0.13%。   基础化工板块市场表现回顾:本周(1月5日-1月12日),沪深300下跌1.35%至3284.17点,基础化工板块下跌1.68%;申万一级行业中涨幅前三分别是美容护理(+5.08%)、电力设备(+2.77%)、商贸零售(+1.26%)。基础化工子板块中,非金属材料Ⅱ板块上涨0.56%,农化制品板块下跌0.57%,橡胶板块下跌0.99%,塑料Ⅱ板块下跌1.47%,化学原料板块下跌1.84%,化学纤维板块下跌2.34%,化学制品板块下跌2.37%。   通用股份柬埔寨基地二期项目正式奠基。据中国轮胎世界网,1月12日,通用股份柬埔寨基地二期项目在西哈努克港经济特区开工。通用股份柬埔寨二期项目总投资为14.95亿元,设计年产350万条半钢胎和75万条全钢胎,项目达产后,预计新增年均营业收入17.01亿元。随着海外双基地产能加速释放,通用股份未来成长空间较大,有望迎来业绩的跨越式发展。   重点标的:赛轮轮胎、确成股份、通用股份。   风险因素:宏观经济不景气导致需求下降的风险;行业周期下原材料成本上涨或产品价格下降的风险;经济扩张政策不及预期的风险
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      25页
      2024-01-14
    • 医药生物行业周报:关注低估值高股息和2023Q4业绩有望超预期标的

      医药生物行业周报:关注低估值高股息和2023Q4业绩有望超预期标的

      化学制药
        本周市场表现:本周医药生物板块收益率为-3.14%,板块相对沪深300收益率为-0.16%,在31个一级子行业指数中涨跌幅排名第22。6个子板块中,医药商业板块周涨幅最大,涨幅为1.23%(相对沪深300:+4.20%);跌幅最大的为医疗服务,跌幅6.27%(相对沪深300:-3.30%)。   本周核心观点:过去一个月医药板块跌幅5.44%,跑输沪深300指数3.52个百分点,9月初至11月底医药板块的涨幅在近一个月被抹平一部分,当前市场情绪依然悲观,我们预计春节前市场整体震荡为主,短期重点关注低估值、高股息和2023Q4业绩有望超预期标的,静候春节后市场情绪回暖;中长期医药产业的成长增量在创新和出海。具体逻辑线为:   低估值、高股息、账上现金多的资产:①2020-2022年因新冠受益的核酸检测相关公司,账上现金及交易性金融资产占市值比重高,且因新冠核酸试剂及抗原检测产品的资本性支出投入较少,新冠检测需求褪去后固定资产大幅减值压力较小;而其非新冠主业有一定基础,经过2023年市值回调,当期估值较低或分红率较高,建议关注安旭生物、明德生物、九安医疗、奥泰生物、圣湘生物、东方生物、之江生物、博拓生物、硕世生物。②2020-2021年期间全球手套需求旺盛带动国内医用手套企业积累大额现金,熬过2022-2023年全行业亏损及或部分企业亏损的低谷期,中国手套生产成本优势逐步淘汰马来西亚厂家,2024年手套行业有望迎接右侧机会,且中长期有望实现稳健现金流,建议关注英科医疗、中红医疗。③部分医药商业企业估值低、股息率高,估值性价比突出,建议关注上海医药、柳药集团、九州通、重药控股;④传统老牌制药企业,经过多年稳健经营积累了较多现金,且中长期现金流稳定、股息率高,建议关注东北制药、健康元、华邦健康、白云山、国药现代。   2023Q4业绩有望超预期:①康复医疗设备板块受益于医疗机构DRGs改革,需求景气,23Q4业绩有望略超市场预期,关注翔宇医疗、诚益通、伟思医疗、普门积极。②连锁药店板块受益于门诊统筹医保结算服务,23Q4预计相关个股有望实现收入持平(22Q4存在高基数效应),此外24Q1门诊统筹对接的增量有望加速业绩增长,建议关注益丰药房、老百姓、大参林、健之佳;③血制品(静丙涨价)、流感(23Q4流感高发)&带疱疫苗(带疱疫苗销售开始上量)条线也有望略超市场预期,建议关注天坛生物、华兰生物、华兰疫苗、百克生物。   中长期拥抱创新和出海:①高端医疗器械设备企业创新成果频出,海外出口加速,建议关注迈瑞医疗、华大智造、海泰新光;②体外诊断企业借力疫情拓展海外市场,集采背景下龙头企业或将受益于行业集中度提升和进口替代,建议关注新产业、万孚生物、迪瑞医疗。③医疗耗材中微创介入手术受益于国内人口老龄化和出海加速,建议关注南微医学;④国内生物类似药效率及成本优势明显,契合海外医保控费需求,生物类似药迎出海机遇,建议关注百奥泰、复宏汉霖、健友股份、科兴制药。⑤创新药企业渐入收获期,布局重磅产品实现商业化上量的企业,建议关注信达生物、先声药业。   风险因素:改革进度不及预期;销售不及预期;临床数据不及预期;集采降价幅度高于预期;门店拓展不及预期;处方外流不及预期;市场竞争加剧。
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      2024-01-09
    • 化工行业周报:通用股份新品OTR成功下线,供给影响制冷剂价格上扬

      化工行业周报:通用股份新品OTR成功下线,供给影响制冷剂价格上扬

      化学制品
        基础能源(煤油气)价格回顾:(1)原油价格震荡下行。截至1月3日当周,WTI原油价格为72.70美元/桶,较12月27日下跌1.90%,较12月均价上涨0.70%,较年初价格上涨3.30%;布伦特原油价格为78.25美元/桶,较12月27日下跌1.76%,较12月均价上涨1.09%,较年初价格上涨3.11%。(2)国产LNG价格疲软下行。截止到本周四,国产LNG市场周均价为5869元/吨,较上周周均价5939元/吨下调70元/吨,跌幅1.18%。(3)国内动力煤市场价格小幅回落。截止到本周四,动力煤市场均价为770元/吨,较上周同期下降4元/吨,跌幅0.52%。   基础化工板块市场表现回顾:本周(2023年12月29日-2024年1月5日),沪深300下跌2.97%至3329.11点,基础化工板块下跌1.9%;申万一级行业中涨幅前三分别是煤炭(+5.59%)、公用事业(+1.95%)、石油石化(+1.22%)。基础化工子板块中,化学原料板块下跌0.3%,农化制品板块下跌1.4%,化学纤维板块下跌1.47%,化学制品板块下跌2.32%,塑料Ⅱ板块下跌2.82%,橡胶板块下跌4.16%,非金属材料Ⅱ板块下跌5.21%。   赛轮、软控、中策,入选全国企业创新成果名单。据中国轮胎商务网,全国企业管理现代化创新成果审定委员会发布了“第十三届全国企业管理现代化创新成果”名单。本届共有241项成果入选,一等成果35项,二等成果206项。其中,赛轮集团股份有限公司和软控股份有限公司联合申报的成果“橡胶轮胎企业基于‘双链耦合’的协同创新体系构建”入选一等成果。中策橡胶集团股份有限公司申报的成果“数据驱动的商用车轮胎智慧管理系统建设”入选二等成果。   通用股份新品OTR轮胎成功下线。据车与轮店主联盟公众号,近日,通用股份OTR项目16.00R25赤兔马XR970、XR980规格新品成功下线,标志着通用股份在OTR轮胎的研发制造上实现了新突破。此次下线新品适用于宽体矿卡,具有防爆、更耐磨、抗掉块、耐切割等性能优势,保证良好接地操控性能以及更长的使用寿命。   重点标的:赛轮轮胎、确成股份、通用股份。   风险因素:宏观经济不景气导致需求下降的风险;行业周期下原材料成本上涨或产品价格下降的风险;经济扩张政策不及预期的风险
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      2024-01-07
    • 地产链化工品追踪系列报告(2023-12):纯碱、水泥等产品价格环比增长

      地产链化工品追踪系列报告(2023-12):纯碱、水泥等产品价格环比增长

      化学原料
        房地产行业作为化工重要的终端下游,承载着较大的消费体量,本报告旨在追踪地产链上游化工产品月度变化情况,寻找产业链投资机会。   下游地产行业方面:   国房景气指数和化工产品价格存在一定相关性。2023年11月,全国房地产开发景气指数为93.42,同比下降0.96点,环比增长0.02点;2023年12月,中国化工产品价格指数(CCPI)均值为4620.33,同比下降3.99%,环比下降2.06%。   商品房销售面积累计同比持续下降,销售金额累计同比下降。2023年11月,商品房销售面积累计同比下降0.08%,其中住宅下降0.07%,办公楼下降0.12%,商业营业用房下降0.14%;商品房销售额累计同比下降0.05%,其中住宅下降0.04%,办公楼下降0.15%,商业营业用房下降0.12%。   百强房企2023年全年销售额达6.27万亿元。中指研究院数据显示,2023年百强房企(TOP100)销售总额为62791亿元,同比下降17.3%。其中,TOP100房企2023年12月份单月销售额同比下降35.9%,环比增长20.8%。(来自中国经济网、证券日报、中指研究院)   上游化工产品方面:   (1)玻璃产业链:2023年12月,浮法平板玻璃月均价为2004.30元/吨,环比下降0.64%,同比增长24.65%;2023年12月,重质纯碱均价为2949.76元/吨,环比增长20.54%,同比增长7.42%;轻质纯碱均价为2785.10元/吨,环比增长25.48%,同比增长5.39%;纯碱期货结算价为2703.71元/吨,环比增长16.94%,同比下降3.80%。   (2)水泥产业链:2023年12月,水泥价格指数为113.31,环比增长2.15%,同比下降23.12%;2023年12月,减水剂月均价为3711.90元/吨,环比下降3.64%,同比下降6.40%;2023年12月,聚羧酸减水剂单体TPEG月均价为7150.00元/吨,环比下降0.72%,同比下降7.53%。   (3)涂料产业链:2023年12月,钛白粉月均价格为15917.29元/吨,环比下降3.16%,同比增长5.53%。   (4)保温材料产业链:2023年12月,纯MDI价格为20414.29元/吨,环比下降5.85%,同比增长21.71%;聚合MDI价格为15550.00元/吨,环比下降2.12%,同比增长9.44%。   (5)家居产业链:2023年12月,TDI价格为16557.14元/吨,环比下降1.84%,同比下降6.06%。   (6)型材管材产业链:2023年12月,聚乙烯价格为8100.19元/吨,环比增长0.44%,同比增长0.40%;聚丙烯粉料价格为7356.38元/吨,环比下降0.13%,同比下降4.80%;聚丙烯粒料价格为7488.57元/吨,环比下降1.76%,同比下降4.92%;PVC电石法价格为5534.43元/吨,环比下降1.99%,同比下降6.47%;PVC乙烯法价格为5968.33元/吨,环比下降3.10%,同比下降5.46%。   (7)胶粘剂产业链:2023年12月,DMC价格为14033.33元/吨,环比下降3.70%,同比下降17.69%;PVA价格为10876.71元/吨,环比增长2.60%,同比下降22.31%。   风险因素:宏观经济不景气导致需求下降的风险;行业周期下原材料成本增长或产品价格下降的风险;经济扩张政策不及预期的风险
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      26页
      2024-01-05
    • 医药生物行业周报:加仓长期布局创新和出海,短期关注Q4业绩有望超预期个股

      医药生物行业周报:加仓长期布局创新和出海,短期关注Q4业绩有望超预期个股

      化学制药
        本期内容提要:   本周市场表现:本周医药生物板块收益率为2.31%,板块相对沪深300收益率为-0.50%,在31个一级子行业指数中涨跌幅排名第14。6个子板块中,生物制品周涨幅最大,涨幅为3.87%(相对沪深300收益率为+1.05%);涨幅最小的为中药,涨幅为1.17%。   重大政策:1)12月25日,卫健委等四部门联合发文,要求严格管理公立医院耗材、仪器设备、试剂等采购行为,医疗器械行业发展趋于合规化,注重合规经营、长效经营的企业有望获得更多市场份额;2)2023中国医药科技论坛上,全国政协经济委员会副主任、中国国际经济交流中心常务副理事长毕井泉表示需要从研发、转化、准入、生产、使用、支付各环节对生物医药创新给予全链条的支持,努力营造一个鼓励生物医药创新的制度环境,推动产业高质量发展。   本周核心观点:本周市场情绪企稳反转,当期医药板块估值依然在底部区域,建议加仓,长期布局创新和出海能力较强的公司,短期布局2023Q4业绩有望超预期的标的。投资主线如下:   1、积极拥抱创新和出海:①高端医疗器械设备企业创新成果频出,海外出口加速,建议关注:迈瑞医疗、华大智造、海泰新光;②体外诊断企业借力疫情拓展海外市场,集采背景下龙头企业或将受益于行业集中度提升和进口替代,建议关注:新产业、万孚生物、迪瑞医疗。③医疗耗材中微创介入手术受益于国内人口老龄化和出海加速,建议关注:电生理(微电生理)、神经介入(赛诺医疗、微创脑科学)、内窥镜耗材(南微医学、安杰思);④国内生物类似药效率及成本优势明显,契合海外医保控费需求,生物类似药迎出海机遇,建议关注:百奥泰、复宏汉霖、健友股份。⑤创新药企业渐入收获期,布局重磅产品实现商业化上量的企业,建议关注:信达生物、先声药业。   2、老龄化及政策带来需求景气:①康复医疗受益于政策春风及老龄化需求高景气,建议关注:伟思医疗、诚益通;②连锁药房受益于“门诊统筹落地+处方流转平台建成”,处方外流加速,建议关注:大参林、老百姓、益丰药房、一心堂、健之佳以及以院外市场为主的流通企业九州通。③家用品牌器械企业,如鱼跃医疗、康德莱;④带疱疫苗市场渗透率提升,建议关注:智飞生物、百克生物;⑤生长激素集采利空落地,估值性价比凸显,建议关注:长春高新、安科生物。⑥ICL龙头新冠业务出清,常规业务恢复成长,建议关注:金域医学、迪安诊断、凯普生物。   风险因素:改革进度不及预期;销售不及预期;临床数据不及预期;集采降价幅度高于预期;市场竞争加剧。
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      2024-01-02
    • 化工行业周报:通用股份拟建设柬埔寨二期轮胎项目

      化工行业周报:通用股份拟建设柬埔寨二期轮胎项目

      化学原料
        本期内容提要:   基础能源(煤油气)价格回顾:(1)原油价格震荡小跌。截至12月27日当周,WTI原油价格为74.11美元/桶,较12月20日下跌0.15%,较11月均价下跌4.33%,较年初价格下跌3.67%;布伦特原油价格为79.65美元/桶,较12月20日下跌0.06%,较11月均价下跌2.94%,较年初价格下跌2.98%。(2)国产LNG市场价格窄幅波动。截止到本周四,国产LNG市场周均价为5939元/吨,较上周周均价5692元/吨上调247元/吨,涨幅4.34%。(3)国内动力煤市场价格弱势下滑。截止到本周四,动力煤市场均价为774元/吨,较上周同期下降5元/吨,涨幅0.64%。   基础化工板块市场表现回顾:本周(12月22日-12月29日),沪深300上涨2.81%至3431.11点,基础化工板块上涨2.77%;申万一级行业中涨幅前三分别是电力设备(+5.46%)、有色金属(+4.01%)、食品饮料(+3.91%)。基础化工子板块中,非金属材料Ⅱ板块上涨4.56%,橡胶板块上涨3.99%,农化制品板块上涨3.92%,塑料Ⅱ板块上涨2.75%,化学原料板块上涨2.37%,化学纤维板块上涨2.25%,化学制品板块上涨2.23%。   通用股份拟投资建设柬埔寨二期轮胎项目,终止包头轮胎项目建设。通用股份近日发布公告称:(1)公司柬埔寨子公司拟投资建设柬埔寨高性能子午线轮胎项目(二期),产能规模包括年产350万条半钢子午胎和75万条全钢子午胎。项目总投资149,480万元,其中建设投资124,119万元,流动资金22,409万元,建设期利息2,952万元,资金来源为自筹资金及金融机构贷款等形式。项目建设期为18个月。经公司测算,该项目建成后,公司预计新增年均营业收入170,136万元,年平均净利润23,148万元,项目税后财务内部收益率为20.45%,项目税后投资回收期为6.19年。(2)公司表示,根据公司“5X战略计划”产业布局,受宏观环境、终端需求和行业竞争等因素影响,公司决定终止包头轮胎项目建设。   赛轮集团正式加入联合国全球契约组织。据中国轮胎商务网,赛轮集团成功通过审核,成为首家正式加入联合国全球契约组织(UnitedNationsGlobalCompact,UNGC)的中国轮胎企业。UNGC成立于2000年,隶属于联合国秘书处,是目前世界上最大的推进企业可持续发展的国际组织。该组织拥有来自全球超170个国家的24000多家企业和其他利益相关方参与者,将涵盖人权、劳工、环境和反腐败四个领域的十项原则纳入企业战略和运营中,并呼吁国际社会共同行动,努力实现联合国可持续发展目标(SDGs)。此次加入UNGC,是赛轮集团践行企业社会责任、推动实现可持续发展的一项重要举措,同时也是提升品牌国际影响力的重要体现。   重点标的:赛轮轮胎、确成股份、通用股份。   风险因素:宏观经济不景气导致需求下降的风险;行业周期下原材料成本上涨或产品价格下降的风险;经济扩张政策不及预期的风险
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      2024-01-01
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