氯碱行业景气底部向上，节能降碳政策细则落地有望进一步抬升行业景气 　　氯碱行业中的主要产品为烧碱和PVC，终端涉及基建、地产、化工等国民经济重要组成部分。2024年以来氯碱行业景气度由底部逐步向好改善，其中PVC行业新增产能较少，且有高成本产能陆续停车或退出，行业供给端压力减少；烧碱下游氧化铝、化纤等行业持续景气，带动烧碱需求向好。据我们统计，2023年电石（电石法PVC主要原料）、烧碱行业总耗电量分别为941、943亿kWh；单位价值耗电量分别为1.02、0.68kWh/元，均位于行业前列。未来若设备更新政策及能耗控制政策趋严，氯碱行业作为高耗能行业，其产能或将面临较大程度的政策限制，或加速行业供需向紧平衡方向调整，抬升行业景气。受益标的：新疆天业、氯碱化工、君正集团、北元集团1等。 　　PVC：2024年行业新增产能较少，静待节能降碳政策细则落地 　　需求端：据百川盈孚，2024年H1，PVC表观消费量为1,042万吨，同比增长3.10%；PVC出口量为130万吨，同比增长20.15%。随着国内扩内需、稳地产等政策落地，或带动国内PVC需求增长。同时我国PVC出口态势较好，印度、越南等新兴发展中国家基建需求旺盛或将带动我国PVC出口量增加。供给端：据我们统计，预计2024年国内将新增PVC产能140万吨/年，同比增长5.07%，同时2023年以来，PVC行业内停车/检修/退出产能共计132万吨/年，2024年PVC行业产能净增加较少。盈利方面：若往华东地区销售，2023年西北地区、华北地区自产电石法PVC单吨分别亏损314、亏损279元/吨；华东乙烯法PVC单吨亏损266元/吨，行业亏损较为严重。2024年Q2，受地产政策刺激，PVC价格抬升带动盈利能力向上修复。2024年行业供给压力较以往有所减弱，若节能降碳政策进一步趋严，或将加速高成本产能退出进程，推动行业供给格局向好改善。 　　烧碱：下游需求增长，降碳细则落地或使行业新增供给受限，行业供需向好 　　需求端：据百川盈孚数据，2023年，烧碱下游主要用于氧化铝（30%）、印染+化纤（13%）等领域，终端下游涉及工业、消费等领域，2024年H1，烧碱表观消费量为1,988万吨，同比增长6.12%。受益于终端新能源汽车、光伏等行业景气高位，烧碱需求持续增长。供给端：据百川盈孚，2024年规划投产的烧碱产能为249万吨/年，同比+5.10%。未来随着能耗控制趋严，叠加行业竞争加剧，烧碱新增产能投放进程或将放缓。盈利方面：据我们测算，若当地销售，2023年西北地区、华北地区凭借电力优势，其烧碱盈利能力较高，单吨烧碱净利润分别为1,118、1,180元。烧碱维持供需紧平衡格局，行业盈利能力底部向上趋势不改。未来随着国内需求持续恢复，及行业新增产能受限，行业景气度或持续向好修复。 　　风险提示：需求恢复不及预期、政策落地进度不及预期、原材料价格大幅波动；其他风险详见倒数第二页标注1。

中心思想 全球与中国合成生物产业发展态势 全球合成生物产业正处于快速发展初期，市场规模从2018年的53亿美元增长至2023年的140-180亿美元，预计未来十年将保持18%-27%的中高速增长，到2028年有望达到498亿美元，麦肯锡预测2030-2040年其经济影响将达1.8-3.6万亿美元。各国政府积极出台政策支持，美国在投资和战略布局上处于全球领先地位，投资主要集中在化工新材料、能源和医药等产业应用板块。中国合成生物产业虽起步较晚，但近年来在国家顶层战略规划和地方政策红利驱动下，发展迅速，以上海、天津、深圳为代表的创新高地已初步形成。产业融资活跃，底层技术不断突破，应用领域广泛，尤其在生物医药、生物农业、生物材料等领域展现巨大潜力。 河南产业机遇、挑战与未来路径 河南省合成生物产业目前尚处于发展初期，但已明确“一核（郑州和新乡联动）、五基地（洛阳、濮阳、南阳、商丘、周口）”的生物经济发展布局，并设立专项基金，目标到2025年生物经济增加值超5000亿元，占GDP比重约7%。然而，河南产业面临产品附加值低、技术研发能力不足等挑战。为实现高质量发展，

　　上海发布政策支持，创新药械产业链迎利好 　　事件：7月30日上海市人民政府办公厅印发《关于支持生物医药产业全链条创新发展的若干意见》（下称《意见》），并召开发布会详细解读，文件内容公布8方面的37项政策举措。包括：大力提升创新策源能力、推动临床资源更好赋能产业发展、推动审评审批进一步提速、加快创新产品应用推广、加强为企服务和产业化落地支持、强化投融资支持、释放数据要素资源价值、推动产业国际化发展等八个方面。 　　点评：总结国家及各地近年发布的医药产业创新发展政策，主要在以下几方面对创新药械产业链进行重点支持： 　　（1）加快新药研发和成果转化。在重点领域加快研发突破，开展关键技术攻关，提升创新药临床研究质量和效率。 　　（2）优化创新药审评审批机制。加强创新药注册申报前置指导完善创新药加快上市注册程序，完善优先审评审批、突破性治疗药物认定、附条件批准上市等工作程序。 　　（3）加快创新药配备使用。对高价值创新药加快推广应用，协同快速挂网，加快创新药进入市场。加快创新药多渠道配备使用，纳入医疗机构用药目录。 　　（4）提高创新药多元支付能力。完善创新药价格和医保准入政策，探索建立创新药医保支付新方式，完善多元支付保障体系，鼓励商业健康保险。 　　（5）丰富创新药投融资支持渠道。支持符合条件的创新药企上市融资，优化完善投资考核、退出机制。 　　上海在医药产业、临床资源、产业资金等方面具备领先优势。此次上海发布《意见》，明确支持基因与细胞治疗、mRNA、合成生物、再生医学等前沿赛道，支持人工智能技术赋能药物研发。政策提到切实投入大量资金，对创新药械公司研发、生产给予支持。并在临床资源整合利用、缩短评审周期、加快创新产品应用推广、优化投融资环境、推动国际化等全面支持上海本地及辐射全国创新药械产业发展。 　　受益标的： 　　恒瑞医药、百济神州、荣昌生物、诺诚健华、贝达药业、信达生物、亿帆医药、乐普生物、康方生物、众生药业、和黄医药、药明康德、药明生物、凯莱英、昭衍新药、美迪西、联影医疗、微创医疗、微创机器人、山外山、华大智造。 　　风险提示： 　　政策推进不及预期风险、创新药械研发进度不及预期风险；市场竞争加剧风险。

　　全球医药市场扩大推动药物出海新趋势 　　海外医药市场需求稳步增长，得益于全球医药市场规模的扩大和主要经济体市场的成熟。创新药物和高效治疗方法的旺盛需求，推动了海外药物研发的个性化与精准化趋势。全球BD许可交易的频繁进行，为药企提供了资源优化和市场拓展的机遇。然而，药企领导人在交易中的态度和方向差异，增加了市场分析的复杂性。尽管如此，海外医药市场的多元化和复杂性仍为药企带来了丰富的商业机会。 　　中国生物医药BD交易活跃但挑战重重 　　全球BD许可交易在应对挑战中孕育新机遇，各大药企积极参与BD交易。中国作为全球生物医药创新的重要力量，其BD交易活跃但挑战犹存。资金与项目方在交易中表现多样，但里程碑兑现情况受多重因素影响。中枢神经系统疾病、肿瘤、代谢疾病以及小核酸药物和基因编辑药物等领域，为中国提供丰富的BD交易机遇。这些领域的药物研发与创新，将有力推动医药行业的持续发展。 　　中国创新药出海机遇与挑战并存 　　随着全球医药市场规模的持续增长，中国创新药出海已成为行业趋势。中国药企正积极提升创新水平，通过自主开展国际多中心临床研究、License-out模式等，努力将创新药推向国际市场。同时，联手出海及自主出海模式逐渐兴起，为中国药企提供了更多出海路径。然而，出海之路并非坦途。中国药企在面临海外市场空缺和实力增强的同时，也需应对国谈带来的压力，并补齐出海合规短板。此外，随着药企出海进程加快，制药上游供应链产业也需不断升级，提升国际竞争力。

　　事件：7月30日，上海市人民政府办公厅发布《关于支持生物医药产业全链条创新发展的若干意见》（简称“《若干意见》”）。围绕研发、临床、审评审批、应用推广、产业化落地、投融资、数据资源、国际化等关键环节，坚持全链条创新、全链条改革、全链条赋能，推出8方面37条政策举措。《若干意见》自2024年8月1日起实施，有效期至2029年7月31日。 　　政策出台的背景：生物医药产业是上海市三大先导产业之一是加快形成新质生产力的重要抓手。支持上海生物医药产业全链条创新发展对于打造具有国际影响力的生物医药产业高地和创新引擎、支撑全市经济社会高质量发展、加快形成新质生产力具有重要意义。 　　政策制定的原则：1）坚持问题导向：更加注重围绕“研发+临床+注册审评+应用+产业化”全链条关键环节，聚焦企业在发展中遇到的裉节问题，出台系统性解决举措；2）注重改革引领；3）强化要素赋能。 　　政策的五大亮点：1）进一步加大创新产品全链条研发支持力度推动快速入院配备使用：对由我市注册申请人开展国内I期、II期、III期临床试验并实现产出的1类新药，按照规定对不同阶段择优给予一定研发投入支持;对其中仅需完成早期临床试验、确证性临床试验的细胞与基因治疗1类新药按照规定择优给予一定研发投入支持，并且缩短临床试验启动时间，建立肿瘤、心脑血管、代谢、精神神经等重大疾病临床试验预备队列，支撑受试者快速入组。建立伦理审查“一套材料、一次提交”工作机制，并行开展项目管理部门预审、伦理形式审查及合同预审程序。对于国家医保谈判药品和创新医疗器械涉及的诊疗项目，实行医保预算单列支付、在DRG/DIP改革中单独支付；对符合条件的高价值创新医疗器械、创新医疗服务项目，在DRG/DIP改革中独立成组、提高支付标准、不受高倍率病例数限制；2）充分顺应人工智能技术引领研究范式变革的发展趋势，支持人工智能技术赋能药物研发，打造高质量语料库和行业数据集；3）结合我市三大先导产业母基金、企业风险投资基金等重点工作部署，细化生物医药领域投融资支持政策；4）推动研究队列数据合作利用机制，促进数据合规交易和安全流动，进一步释放数据要素价值；5）发挥上海国际合作前沿优势，率先探索实践基因诊断与治疗、分段生产等改革措施，加强国际医学学术和商业交流。 　　投资建议：上海出台的《关于支持生物医药产业全链条创新发展的若干意见》为生物医药产业的发展提供了重要的政策支持和指导方向。通过加强创新策源能力、支持人工智能技术赋能药物研发、强化投融资支持、推动产业国际化发展等措施，上海将进一步提升生物医药产业的竞争力。政策出台利好创新药及创新器械发展，建议关注相关投资机遇，建议关注泰格医药、恒瑞医药、百济神州、博瑞医药、众生药业、康方生物、科伦博泰生物-B、三生国健、甘李药业、惠泰医疗、赛诺医疗、诺泰生物、阳光诺和、百诚医药、诺思格、康龙化成、药明康德，等。 　　风险提示：市场竞争加剧风险；仿制药风险；政策变化风险；集采风险；产品研发不及预期风险。

　　报告摘要 　　市场表现： 　　2024年7月30日，医药板块涨跌幅-0.24%，跑赢沪深300指数0.39pct，涨跌幅居申万31个子行业第22名。各医药子行业中，医疗研发外包(+2.19%)、医院(+0.22%)、医药流通（+0.21%）表现居前，医疗设备(-2.06%)、医疗耗材(-0.50%)、血液制品(-0.48%)表现居后。个股方面，日涨幅榜前3位分别为赛托生物(+19.97%)、溢多利(+10.26%)、河化股份(+10.18%)；跌幅榜前3位为开立医疗(-4.90%)、科伦药业(-4.65%)、艾德生物（-4.30%）。 　　行业要闻： 　　近日，中国国家药监局药品审评中心（CDE）官网公示，赛诺菲的1类新药Amlitelimab注射液用于治疗重度斑秃的适应症获批临床。Amlitelimab是一款潜在“first-in-class”OX40信号通路阻断剂，有潜力治疗一系列免疫介导疾病和炎症性疾病，被赛诺菲认为有潜力成为重磅药物。 　　（来源：CDE） 　　公司要闻： 　　国药现代（600420）：公司发布公告，子公司国药一心制药有限公司收到国家药品监督管理局核准签发的《药品补充申请批准通知书》，批准醋酸奥曲肽注射液新增规格1ml:0.3mg，并视同通过仿制药质量与疗效的一致性评价。 　　百奥泰（688177）：公司发布公告，近日收到欧盟委员会通知，Avzivi（BAT1706，贝伐珠单抗注射液）获得欧盟委员会上市批准，用于治疗转移性结直肠癌、转移性乳腺癌、非小细胞肺癌、肾细胞癌、上皮性卵巢癌、输卵管癌或原发性腹膜癌、宫颈癌。 　　奇正藏药（002287）：公司发布业绩快报，预计2024年上半年实现营业收入10.10亿元，同比增长21.70%，归母净利润为3.26亿元，同比增长4.42%，扣非后归母净利润为2.28亿元，同比增长4.30%。 　　恩华药业（603259）：公司发布公告，2024年上半年实现营业收入27.63亿元，同比增长15.13%，归母净利润为6.29亿元，同比增长15.46%，扣非后归母净利润为6.34亿元，同比增长16.27%。 　　风险提示：新药研发及上市不及预期；政策推进超预期；市场竞争加剧风险。

　　事件：中共中央政治局会议首提防止“内卷式”恶性竞争，看好2024H2化工行业供需双重改善、景气上行 　　据新华社报道，中共中央政治局7月30日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。会议强调，要以改革为动力促进稳增长、调结构、防风险，充分发挥经济体制改革的牵引作用，及时推出一批条件成熟、可感可及的改革举措。会议指出，宏观政策要持续用力、更加给力。要加强逆周期调节，实施好积极的财政政策和稳健的货币政策，加快全面落实已确定的政策举措，及早储备并适时推出一批增量政策举措。会议强调，要以提振消费为重点扩大国内需求，经济政策的着力点要更多转向惠民生、促消费，要多渠道增加居民收入，增强中低收入群体的消费能力和意愿，把服务消费作为消费扩容升级的重要抓手，支持文旅、养老、育幼、家政等消费。要进一步调动民间投资积极性，扩大有效投资。会议指出，要培育壮大新兴产业和未来产业。要强化行业自律，防止“内卷式”恶性竞争。强化市场优胜劣汰机制，畅通落后低效产能退出渠道。从化工行业来看，2024Q2以来国内经济增速放缓、下游有效需求不足拖累上游化工原料需求，由此压制化工行业及个股估值。据Wind数据，截至7月30日，基础化工行业PE、PB历史分位数为22.1%、0.1%；石油石化行业PE、PB历史分位数为19.6%、1.5%（自2010年以来）；万华化学、恒力石化、华鲁恒升、扬农化工等化工龙头企业PB也均处于历史低位。我们认为，（1）需求端，本次会议强调提振消费、扩大内需，“更大力度推动大规模设备更新和大宗耐用消费品以旧换新”，有助于市场信心回升，助力宏观经济延续回升向好态势，压制化工行业及个股估值的掣肘有望消除；（3）供给端，近年来我国化工行业资本开支及产品销售额在全球占比稳步提升，本次会议首次指出“防止‘内卷式’恶性竞争”及“畅通落后低效产能退出渠道”，叠加大规模设备更新和大宗耐用消费品以旧换新等政策，有望优化国内化工行业供给格局、抬升产品盈利中枢，提升中国化工全球话语权。供需双重改善下，我们看好2024下半年化工行业供需双重改善、景气上行。 　　投资建议：关注化工龙头白马及行业供给自律先行一步的化工子行业 　　我们认为，稳增长下需求预期改善有望带动估值修复，防止“内卷式”恶性竞争助力行业供给格局持续优化，看好2024H2化工行业供需双重改善、景气上行。（1）化工龙头白马：经济持续回升向好及高质量发展目标下，化工龙头白马优势显著，或将首先迎来估值修复机会。推荐标的：万华化学、华鲁恒升、恒力石化、荣盛石化、巨化股份、新和成、扬农化工、龙佰集团等。受益标的：卫星石化。（2）行业自律先行一步、供给格局持续优化的制冷剂、涤纶长丝、维生素、粘胶长丝等子行业。推荐标的：制冷剂（巨化股份、三美股份、昊华科技等）、涤纶长丝（桐昆股份、新凤鸣等）、维生素（新和成）。受益标的：制冷剂（东阳光、东岳集团等）、粘胶长丝（新乡化纤、吉林化纤）、氨基酸（梅花生物）等。 　　风险提示：政策超预期变动，全球流动性及地缘政治风险，产品价格大幅波动。

　　报告摘要 　　投资要点: 　　本期(07.22-07.26)上证指数收于2890.90,下跌3.07%;沪深300指数收于3409.29,下跌3.67%;中小100指数收于3409.29,下跌3.46%;本期申万医药行业指数收于6469.65,下跌4.02%,在在申万31个一级行业指数中涨跌幅排名居第27位。 　　重要资讯: 　　国家药监局传达学习贯彻党的二十届三中全会精神 　　7月19日,国家药品监督管理局党组书记、局长李利主持召开党组扩大会议,专题传达学习党的二十届三中全会精神,研究部署贯彻落实措施。局党组成员、副局长徐景和、赵军宁、黄果、雷平,局药品安全总监,中央纪委国家监委驻市场监管总局纪检监察组负责同志出席会议。 　　二十届三中全会《决定》中有关医药行业内容 　　7月21日新华社受权全文播发的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》中,多次提及了医药行业相关内容,其中包括生物医药、创新药和中药。关于生物医药,《决定》提出,应健全因地制宜发展新质生产力体制机制。具体应加强关键共性技术、前沿引领技术、现代工程技术、颠覆性技术创新,加强新领域新赛道制度供给。关于医药行业、深化医药卫生体制改革,《决定》提出9项改革内容。 　　国家卫生健康委党组传达学习贯彻党的二十届三中全会精神 　　7月22日,国家卫生健康委先后召开委党组会议和委党组扩大会议暨理论学习中心组集体学习,传达学习贯彻党的二十届三中全会精神和习近平总书记重要讲话精神。国家卫生健康委党组书记、主任雷海潮主持会议并讲话。 　　核心观点: 　　2024H医药行业基金重仓持股数据出炉,行业基金重仓持股总市值为2449.58亿元,环比2024Q1年的2790.82亿元有所下降,在31个申万一级行业中排名第3;医药行业基金重仓持股比例为10.17%,比2024Q1的11.10%有所下降,在31个申万一级行业中排名第3,排名表现较为平稳。整体来看,基金重仓持股总市值和基金重仓持股比例排名前3的分别为电子、食品饮料和生物医药,2024H基金重仓持股总市值分别为3529.14亿元、2851.58亿元和2449.58亿元,基金重仓持股比例分别为14.66%、11.84%和10.17%。 　　2024H医药行业基金重仓持股二级板块内部轮动趋势来看,受益于医疗新基建,具备进口替代和自主可控能力的高端医疗器械龙头,以及随着疫情高基数影响退却的体外诊断企业的行业内部关注度持续提升;具备“真创新”和“强消费”属性的中药企业在行业基金重仓持股内部板块轮动中占比有所提升。此外,在处方药外流、定点零售药店纳入门诊统筹管理等政策加持下,受益自主诊疗、保健消费和市场集中度提升的连锁药店龙头企业建议关注迈瑞医疗、益丰药房、一心堂、天士力等相关企业。 　　业绩预告方面,自6月6日以来,各公司中期业绩预告开始陆续发布,截至7月24日,已有99家医药上市公司披露了中期业绩预告。从中期预告业绩情况来看,已披露业绩预告的60家医药上市公司实现业绩正增长,而另外39家医药上市公司实现业绩负增长。随着中报行情逐渐来临,业绩超预期的个股或将走出独立行业外的行情。 　　长期来看,随着药品、耗材带量采购工作持续推进,安全边际高、创新能力强、产品管线丰富和竞争格局较好的企业有望在长周期持续受益,建议继续围绕创新药及创新药产业链、高端医疗器械、线下连锁药店和和具备稀缺性和消费属性的医疗消费等布局,同时挖掘估值相对较低的二线蓝筹: 　　1)创新药及创新药产业链,包括综合类和专科创新药企业,建议关注恒瑞医药、恩华药业、复星医药、科伦药业、君实生物-U、信立泰、康辰药业、华东医药、荣昌生物、一品红等; 　　2)受益医疗新基建,具备进口替代和自主可控能力的高端医疗器械龙头,建议关注迈瑞医疗、联影医疗、乐普医疗、普门科技、欧普康视、开立医疗、海尔生物等; 　　3)受益市场集中度提升的连锁药店龙头,建议关注一心堂、益丰药房等;AVIC 　　4)竞争力突出、具备估值性价比的综合医疗服务行业,建议关注爱尔眼科、通策医疗、普瑞眼科、美年健康等; 　　5)具备消费和保健属性的药品生产企业,建议关注天士力、华润三九、同仁堂、东阿阿胶等。 　　风险提示：行业政策风险;市场调整风险

　　报告摘要 　　1.重点行业和产品情况跟踪 　　聚氨酯：本周韩国某工厂MDI装置故障停车，MDI价格上涨。根据百川盈孚，7月23日晚韩国某工厂41万吨/年MDI装置故障停车，海外供应量整体有所下降。国内部分装置处于检修状态，烟台大厂110万吨/年装置7月16日开始检修；浙江某厂7万吨/年MDI装置于7月26日进入检修，本周MDI整体产量减少。需求面，淡季尚未结束，下游各行业按需采购为主。本周MDI价格上涨，截至7月26日，聚合MDI华南市场均价16980元/吨，较上周价格上升440元/吨。纯MDI市场均价18000元/吨，较上周价格上升200元/吨。 　　维生素：行业供给收缩，价格持续上涨。近期是国内维生素主要供应商的检修期，维E行业供给收缩，帝斯曼瑞士工厂冷却水取水装置受洪水和泥石流影响关闭，加大了维E的供应紧张。近期浙江医药和帝斯曼均上调维E报价。据百川盈孚数据，截至7月26日，维A价格为92元/千克，较上周上涨6元/千克，较年初上涨23元/千克；维E价格为93元/千克，较上周上涨3元/千克，较年初上涨30元/千克。 　　草甘膦：草甘膦价格窄幅上涨，海运费松动利好海外订单释放。近期，草甘膦上游原料黄磷和甘氨酸的价格上涨，总体成本增加。近期需求表现稳定，非洲、南美以及东南亚等海外地区新订单成交放量，国内市场按需采购，草甘膦价格窄幅上涨，据百川盈孚数据，截至7月26日，草甘膦价格为24800元/吨，较上周五上升200元/吨。近期海运费开始呈下降趋势，截至7月26日，上海集装箱出口指数（SCFI）报3444.87，周环比下降2.67%，随着海运费下降，预计将利好草甘膦海外订单释放。 　　2.核心观点 　　（1）聚氨酯：本周韩国某工厂MDI装置故障停车，海外供应量下降，国内部分装置处于检修状态，整体供应量缩减，预计短期MDI价格上涨。建议关注：万华化学。 　　（2）维生素：受帝斯曼瑞士工厂关闭和国内检修季影响，供应紧张预期加强。维A、维E价格自年初以来显著上涨，行业集中度高，新产能建设缓慢，维生素价格有望进一步上涨。建议关注：新和成（暂无评级）、安迪苏等。 　　（3）草甘膦：近期草甘膦上游原料黄磷和甘氨酸的价格上涨，草甘膦成本上升，下游需求表现稳定，草甘膦价格窄幅上移，随着海运费下降，预计将利好草甘膦海外订单释放。建议关注：兴发集团、扬农化工等。 　　风险提示：下游需求不及预期、产品价格下跌等。

　　主要观点： 　　华安证券化工团队发表的《合成生物学周报》是一份面向一级市场、二级市场，汇总国内外合成生物学相关领域企业信息的行业周报。 　　目前生命科学基础前沿研究持续活跃，生物技术革命浪潮席卷全球并加速融入经济社会发展，为人类应对生命健康、气候变化、资源能源安全、粮食安全等重大挑战提供了崭新的解决方案。国家发改委印发《“十四五”生物经济发展规划》 ,生物经济万亿赛道呼之欲出。 　　合成生物学指数是华安证券研究所根据上市公司公告等汇总整理由 58家业务涉及合成生物学及其相关技术应用的上市公司构成并以2020年10 月 6 日为基准 1000 点，指数涵盖化工、医药、工业、食品、生物医药等多领域公司。 本周（2024/07/22-2024/07/26）华安合成生物学指数下跌 0.48 个百分点至 827.84。上证综指下跌 3.07%，创业板指下跌 3.82%，华安合成生物学指数跑赢上证综指 2.58 个百分点，跑赢创业板指 3.34 个百分点。 　　晓星拟建 20 万吨生物基 BDO 项目 　　近日，晓星 TNC 宣布将在越南投资 10 亿美元，建设 20 万吨生物基 1,4-丁二醇(Bio-BDO)工厂。该工厂是亚洲第一个利用从甘蔗中提取的糖发酵生产 BDO 的设施，再用 BDO 生产生物基氨纶纤维。晓星 TNC 与美国可持续材料和技术领导者 Geno 建立了技术合作伙伴关系，利用 Geno 成熟的技术，计划在 2026 年上半年启动 Bio-BDO 生产，初始产能为每年 5 万吨。此项投资还使晓星TNC 拥有了越南最大的生物基氨纶工厂，是全球首个从原材料到纤维的生物氨纶垂直一体化生产系统。该系统专为全球可持续纺织品市场量身定制，满足亚洲、欧洲和美国的品牌和零售商的需求。它提高了生产效率，确保了稳定的原材料供应，降低了运输成本，并最大限度地减少了对环境的影响。 （资料来源： 亚化咨询，华安证券研究所） 　　巴斯夫丙烯酸类、醇类等生产基地获得 ISCC+认证 　　近日，巴斯夫全球所有丙烯酸类、醇类、乙二醇醚和醋酸酯主要生产基地均获得 ISCC+认证。该认证彰显了巴斯夫对全球可持续发展转型的承诺，未来巴斯夫可提供超 60 种可持续发展属性的产品。 巴斯夫官方表示，除了众所周知的高质量产品外，大多数产品组合可实现“低 PCF"和“零 PCF"，并引领减少产品碳足迹，帮助客户实现温室气体减排目标。此外，生物基产品也可通过碳14 认证。 （资料来源： 生物基能源与材料，华安证券研究所） 　　七巨头联手打造全球首个生物基纤维供应链 　　近日，韩国大型能源化工企业SK Innovation消息，由 Goldwin(项目业主，日本，世界知名滑雪服企业)、三菱公司（日本，全球知名化工公司）、千代田公司（日本，世界知名综合工程企业）、SK Geo Centric(韩国)、 Indorama Ventures(泰国，全球最大的再生 PET 生产商)、 India Glycols(印度，全球知名化学品公司)和Neste(芬兰，全球最大的可再生柴油生产商)等来自五个国家的七家公司组成的联盟，共同建立了全球首个基于二氧化碳衍生材料（二氧化碳—一氧化碳—对二甲苯）以及可再生和生物基材料的可持续聚酯纤维供应链。 （资料来源： 生物基能源与材料，华安证券研究所） 　　Neste 和三菱合作加速日本生物基塑料生产 　　近日， Neste 和三菱商事株式会社（MC）宣布合作，旨在为日本市场开发塑料和可再生化学品的价值链，目标是餐饮、服装和消费电子行业的品牌。通过这一合作，两家公司将共同推动聚合物和化学品行业向更可持续的解决方案转型，助力品牌减少温室气体排放和对化石资源的依赖，同时支持日本到 2050年实现碳中和的目标。在此次合作下，耐斯特和三菱商事将加速从化石塑料向可再生塑料的转变，为材料领域实现非化石社会做出贡献。 （资料来源： 亚化咨询，华安证券研究所） 　　远景与 DHL 展开全球战略合作 　　近日，远景科技集团与全球顶尖的物流企业 DHL 集团宣布建立战略合作伙伴关系，并签署合作备忘录。双方将在绿色物流解决方案、可持续航空燃料、绿色电力供应和零碳产业园领域展开全面合作，携手加速实现全球零碳转型。此外，远景还将与 DHL 展开绿色电力供应的合作，支持 DHL 实现可再生能源转型目标。远景和 DHL 将通过共同规划和共同投资，探索并打造覆盖多个领域的零碳产业园解决方案。 DHL 也将成为远景在部署全面一体化物流解决方案方面的全球首选物流合作伙伴，为远景提供全面整合的绿色物流解决方案。（资料来源：亚化咨询，华安证券研究所） 　　风险提示 　　政策扰动；技术扩散；新技术突破；全球知识产权争端；全球贸易争端；碳排放趋严带来抢上产能风险； 原材料大幅下跌风险；经济大幅下滑风险。