卫宁健康（300253）：营收实现稳健增长，打造智慧医院标杆

中心思想 业绩承压下的战略性投入与市场深耕 卫宁健康2023年上半年在营收端实现稳健增长，核心医疗信息化业务表现强劲，显示出公司在市场拓展和客户获取方面的持续能力。然而，归母净利润的大幅下滑，则清晰地反映了公司在研发创新、新产品推广以及市场深耕方面的战略性投入。这种短期利润牺牲旨在巩固其在智慧医院建设和数字化转型领域的领先地位，并为未来的可持续增长奠定坚实基础。公司正通过持续打造高水平智慧医院标杆、全面推进WiNEX系列产品建设以及积极探索前沿技术（如医疗大语言模型）来驱动长期价值。 创新驱动的长期增长潜力与风险并存 公司对WiNEX产品体系的持续迭代升级，特别是大数据平台和医疗AI领域的探索，是其核心竞争力的体现，也是应对行业快速变化的关键。高强度的研发投入虽然短期内侵蚀了利润，但有望在未来转化为更强的产品竞争力、更广阔的市场份额和更高的盈利能力。尽管面临技术开发、市场竞争加剧、管理扩张以及商誉减值等多重风险，但鉴于中国医疗信息化市场的巨大潜力和公司在行业内的深厚积累，其长期增长前景依然值得期待。分析师维持“买入”评级，也印证了市场对公司未来发展潜力的认可。 主要内容 2023年半年度经营分析