策略快评报告：两会提出将更大力度促进资本市场健康发展

中心思想 政策导向：资本市场健康发展新篇章 本报告核心观点指出，2025年全国两会政府工作报告明确提出将以更大力度促进资本市场健康发展，强调实施适度宽松的货币政策以保持流动性充裕，并深化资本市场投融资综合改革。这标志着国家层面高度重视资本市场在经济发展中的作用，并致力于构建一个更加稳健、高效、服务实体经济的市场环境。 改革深化：投融资两端协同发力 报告强调，未来的改革将聚焦于投融资两端协同发力。在投资端，大力推动中长期资金入市，加强战略性力量储备和稳市机制建设，旨在增强市场韧性、平抑短期波动。在融资端，通过优化股票发行上市和并购重组制度，提高资本市场服务实体经济特别是新质生产力发展的能力。同时，政策工具的创新和扩面增量也将为市场稳定和健康发展提供有力支持。 主要内容 两会政策：宏观调控与市场改革并举 宏观政策基调与市场发展目标： 2025年3月5日，国务院总理李强在政府工作报告中明确指出，将实施适度宽松的货币政策，适时降准降息，以保持流动性充裕。报告强调“更大力度促进楼市股市健康发展”，并提出深化资本市场投融资综合改革，大力推动中长期资金入市，加强战略性力量储备和稳市机制建设。此外，还将改革优化股票发行上市和并购重组制度，并加快多层次债券市场发展，旨在全面提升资本市场功能。 金融工具创新与市场稳定机制： 政府工作报告提出拓展中央银行宏观审慎与金融稳定功能，创新金融工具，以维护金融市场稳定。结合2024年央行新设的两项针对性支持资本市场工具以及央行官员的表态，预计未来政策将着力提升现有工具使用的便利性，适时推动工具扩面增量，扩大支持范围。同时，更多创新金融工具或将出台，以完善资本市场生态、提供流动性支持、提振市场信心并加强投资者保护，从而促进资本市场长期健康发展。 市场展望：资金入市与结构优化 深化投融资综合改革： 报告将深化资本市场投融资综合改革置于突出位置。在投资端，政策要求大力推动中长期资金入市，加强战略性力量储备和稳市机制建设，这将有助于改善市场流动性、增强市场韧性并平抑短期波动。在融资端，改革优化股票发行上市和并购重组制度，旨在提高资本市场服务实体经济的能力，并结合此前政策导向，促进资本向新质生产力等重点领域集聚。 政策落实与市场巩固： 预计后续政策落实将坚持“稳字当头”，全力巩固市场回稳向好势头。具体举措可能包括：在投资端，推动各类中长期资金建立长周期考核机制，深化公募基金改革；在融资端，研究制定支持新质生产力发展的政策，扩大对新质生产力企业的上市包容性。同时，还将完善多层次资本市场体系建设，优化境外上市备案等制度。 投资建议与风险提示： 报告强调两会工作报告中更大力度支持股市健康发展，明确了资本市场改革思路，推动优化市场生态。投资建议关注：1）政策持续推进中长期资金入市带来的指数化投资机遇；2）业绩稳定、盈利能力强、股息率较高的蓝筹股，其资金流入规模有望增大；3）政策支持下成长红利有望释放，积极布局科技创新、高端制造等新兴产业中的优质成长股。同时，报告提示了政策效果未如预期、市场环境发生重大变化以及投资者情绪波动等风险因素。 总结 2025年全国两会政府工作报告为中国资本市场健康发展描绘了清晰蓝图。通过实施适度宽松的货币政策、深化投融资综合改革、推动中长期资金入市以及创新金融工具，国家正致力于构建一个更加稳定、高效、服务实体经济的资本市场。预计未来政策将坚持“稳字当头”，在投资端和融资端协同发力，优化市场生态，为市场带来新的发展机遇，尤其是在指数化投资、蓝筹股以及科技创新和高端制造等新兴产业的优质成长股领域。投资者应密切关注政策落实情况，并警惕潜在的市场风险。