

-
{{ listItem.name }}快速筛选药品,用摩熵药筛微信扫一扫-立即使用
创新药核心品种获批,业绩短期承压
下载次数:
126 次
发布机构:
西南证券股份有限公司
发布日期:
2025-05-12
页数:
6页
科伦药业(002422)
投资要点
事件:公司发布2024年年报和2025年一季报。2024年公司实现营业收入218.1亿元,同比增长1.7%;归母净利润29.4亿元,同比增长19.5%;扣非归母净利润29亿元,同比增长22.7%。2025Q1实现收入43.9亿元(-29.4%),归母净利润5.8亿元(-43.1%)。
科伦博泰核心品种获批,商业化值得期待。2024年科伦博泰实现营收19.3亿元(+25.5%),来自默沙东等合作方的许可及合作协议收入18.6亿元;归母净利润-2.7亿元,同比减亏53.5%。科伦博泰核心产品芦康沙妥珠单抗于2024年获批上市,未来商业化表现值得期待。
川宁生物和非输液药品业务收入持续增长。2024年公司输液板块实现销售收入89.1亿元(-11.9%)。非输液业务收入103亿元(+13.7%)。2024年川宁生物实现收入57.6亿元(+19.4%)。川宁生物硫氰酸红霉素主营业务收入占比32.4%,头孢类中间体实现主营业务收入占比为25%,青霉素类中间体实现主营业务收入占比42%。川宁生物2024归母净利润14亿元(+48.9%),盈利能力持续提升。
盈利预测与投资建议。预计2025-2027年净利润分别为30亿元、33.8亿元、38.8亿元,公司创新业务迎来收获期,建议关注。
风险提示:集采不及预期风险;研发项目失败风险;原材料价格波动风险;公允价值变动风险等。
医药行业周报:AI医疗利好消息频现,建议持续关注AI医疗+创新药
医药行业周报:创新药临床审评有望加速,持续关注AI医疗+创新药
医药行业周报:持续关注AI医疗和创新药
医药行业周报:基座医疗大模型持续优化,关注AI医疗
摩熵咨询是摩熵数科旗下生物医药专业咨询服务品牌,由深耕医药领域多年的专业人士组成,核心成员均来自国际顶级咨询机构和行业标杆企业,涵盖立项、市场、战略、投资等从业背景,依托摩熵数科丰富的外部专家资源及全面的医药全产业链数据库,为客户提供专业咨询服务和定制化解决方案
对不起!您还未登录!请登陆后查看!
您今日剩余【10】次下载额度,确定继续吗?
请填写你的需求,我们将尽快与您取得联系
{{nameTip}}
{{companyTip}}
{{telTip}}
{{sms_codeTip}}
{{emailTip}}
{{descriptionTip}}
*请放心填写您的个人信息,该信息仅用于“摩熵咨询报告”的发送