北交所信息更新：加快新品研发和现有产品迭代升级，2024年归母净利润增长12%-摩熵咨询(原药融咨询)

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　中科美菱(835892)

　　2024年度业绩快报实现营收2.96亿元、归母净利润1,808.70万元

　　根据中科美菱2024年度业绩快报，2024年公司实现营业收入2.96亿元，同比下降2.32%；归母净利润1,808.70万元，同比增长12.16%。目在全球低温存储行业持续向常态化回归的背景下，受市场竞争因素的影响，公司营业收入同比略有下降。因此我们下调2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为18/24/31百万元（原30/35/43百万元），EPS分别为0.19/0.25/0.32元，当前股价对应P/E分别为82.1/60.7/48.7倍，我们看好公司战略产品技术壁垒，所处的生物医疗设备行业市场前景广阔，维持“增持”评级。

　　医药创新技术发展迅速，多项政策出台助力行业发展

　　生物医药产业快速发展，医药创新技术发展迅速；生物安全越来越受到重视，激发潜在的生物样本存储需求不断增长。根据国家卫健委发布的信息，国家卫健委会同国家发展改革委等部门，已经批复了125个国家区域医疗中心建设项目，建设医联体超过1.8万个。2024年3月，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，明确“到2027年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上”。多项政策的出台，为国产医疗器械行业发展注入了新动能。

　　加快新品研发和现有产品迭代升级，自主研发生物安全柜顺利通过检验

　　2024年公司持续稳步进行研发投入，进一步完善了产品多元化布局，加快新品研发和现有产品迭代升级。全新开发了符合GMP标准的洁净工作台产品，大容积血液箱产品系列也已完成迭代升级；进一步丰富了离心机产品阵列，研制了台式低速、台式高低速等实验室离心机产品。同时，公司深入了极低温制冷技术的研究，在低温换热、压缩机降温、保温材料应用等方面均取得了突破；积极探索自动化技术在产品上的应用，特别是在超低温环境下的自动化存取技术方面的应用，并在生物样本自动化存储和自动化疫苗接种等方面取得明显成效，成功推出了全自动生物样本库和自动化疫苗接种工作站。此外，公司自主研发的生物安全柜顺利通过检验，并取得了三类医疗器械注册证。

　　风险提示：需求恢复不及预期、市场竞争风险、新品研发风险

# 中心思想

*   **业绩增长与战略方向**
    *   中科美菱2024年归母净利润实现12%的增长，主要得益于公司加快新品研发和现有产品迭代升级。
    *   公司所处的生物医疗设备行业市场前景广阔，战略产品技术壁垒高，维持“增持”评级。

*   **政策助力与市场需求**
    *   医药创新技术发展迅速，生物安全日益受到重视，激发了生物样本存储需求的增长。
    *   国家政策对医疗设备更新和国产医疗器械行业发展提供了新动能。

# 主要内容

*   **2024年度业绩快报分析**
    *   根据业绩快报，中科美菱2024年实现营业收入2.96亿元，同比下降2.32%；归母净利润1,808.70万元，同比增长12.16%。
    *   受市场竞争影响，营业收入略有下降，但盈利能力有所提升。

*   **行业发展趋势与政策支持**
    *   生物医药产业快速发展，生物安全受重视，生物样本存储需求增长。
    *   国家卫健委批复多个国家区域医疗中心建设项目，国务院印发设备更新和消费品以旧换新行动方案，为国产医疗器械行业发展注入新动能。

*   **研发投入与产品升级**
    *   公司持续进行研发投入，完善产品多元化布局，加快新品研发和现有产品迭代升级。
    *   成功研发符合GMP标准的洁净工作台产品、大容积血液箱产品系列，并丰富了离心机产品阵列。

*   **技术突破与自动化应用**
    *   公司深入研究极低温制冷技术，在低温换热、压缩机降温、保温材料应用等方面取得突破。
    *   积极探索自动化技术在产品上的应用，特别是在超低温环境下的自动化存取技术方面，成功推出全自动生物样本库和自动化疫苗接种工作站。

*   **产品认证与市场准入**
    *   自主研发的生物安全柜顺利通过检验，并取得了三类医疗器械注册证，为市场推广奠定基础。

# 总结

本报告分析了中科美菱2024年度业绩快报，指出公司在市场竞争背景下通过加快新品研发和产品迭代实现了归母净利润的增长。报告还分析了生物医药行业的发展趋势和国家政策对医疗器械行业的支持，强调了公司在技术研发和自动化应用方面的突破。最后，报告提到公司自主研发的生物安全柜获得医疗器械注册证，为市场准入提供了保障。总体而言，中科美菱在生物医疗设备领域具有较强的竞争力和发展潜力。

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