燃料电池行业周观点：首台70MPa氢燃料客车公布，国产液氢获重大突破

中心思想 氢燃料电池与液氢技术实现里程碑式突破 本报告核心观点指出，中国燃料电池和氢能产业在上周取得了双重重大突破。福田欧辉发布了国内首台70MPa氢燃料客车BJ6122，其750km的匀速续航里程不仅树立了行业标杆，更将加速70MPa国家标准的制定和该技术在商用车领域的普及。同时，浙能集团与北京航天实验技术研究所合作，在大型国产氢气液化关键技术和装备研究方面取得重大进展，预计年底将顺利产出液氢，预示着我国在液氢储运这一关键环节的自主化能力显著提升。 氢能全产业链发展前景广阔 这些技术突破共同催化了氢能全产业链的加速发展。70MPa氢燃料客车的推出将带动加氢站、保压设备等配套设施的建设，而国产液氢的成功生产则解决了氢能储运的瓶颈问题，为氢能的商业化应用奠定了坚实基础。报告强调，尽管燃料电池技术已取得一定进展，但氢能产业在制氢、储氢及运输等方面仍有待突破。随着氢能技术的成熟和产业链的完善，氢能有望更好地实现商业化应用，进而带动经济发展，建议持续关注氢能及燃料电池领域的龙头企业。 主要内容 市场表现与政策支持 燃料电池板块表现疲软，政策持续利好 上周（2020年8月10日至8月14日），燃料电池板块整体表现不佳，下跌2.09%，同期沪深300指数上涨0.76%，燃料电池板块落后大盘2.85个百分点。电力设备及新能源行业板块下跌0.44%，落后大盘1.20个百分点，在所有行业中排名第20位。个股方面，福田汽车以35.50%的涨幅领跑，而精准信息跌幅最大，为-16.75%。尽管市场表现疲软，但政策层面持续释放利好信号。国家发改委发布《西部地区鼓励类产业目录（2020年本，征求意见稿）》，明确鼓励西部地区发展光伏、风电、储能、氢能等多个产业，特别是贵州、陕西、青海、宁夏、新疆等地均将氢加工制造、氢能燃料电池制造、输氢管道、加氢站等涉氢产业纳入鼓励范围，为氢能产业的区域发展提供了强劲的政策支持。 行业热点聚焦技术突破与商业化落地 上周行业热点集中在关键技术突破和商业化应用落地。浙能集团与航天101所合作的“大型国产氢气液化关键技术和装备研究”项目取得重大突破，冷箱集成工作预计8月底完成，年底有望顺利产出液氢，并在嘉兴建成国内首座民用国产1.5吨/天氢液化工厂。这一进展对于解决液氢储运瓶颈、提升氢能纯度及安全性具有里程碑意义。福田欧辉发布了国内首台70MPa氢燃料客车BJ6122，续航里程达750km，已申报335批公告并公示，配套亿华通燃料电池。该车型不仅推动了70MPa国家标准的制定，也为国内商用车领域70MPa氢技术的普及和推广奠定了基础。此外，燃料电池企业科威尔科创板IPO获证监会核准，吉利以2.59亿元中标山东淄博10.5米氢燃料电池公交车采购项目，这些事件均表明燃料电池产业正加速走向资本市场和商业化应用。 产业链动态与投资建议 公司积极布局氢能产业链，价格波动需关注 在公司动态方面，全柴动力宣布出资6000万元与全椒全瑞、中氢科技共同成立安徽中能元隽氢能科技股份有限公司，经营范围涵盖燃料电池系统技术开发、零部件制造及销售等，成为全柴动力的控股子公司，显示出传统动力企业向氢能领域转型的决心。中国重汽旗下济南豪沃客车中标济南市氢燃料电池公交车及配套加氢站采购项目，金额达5380万元，凸显了其在氢燃料电池商用车领域的市场竞争力及加氢站配套设施的重要性。行业价格方面，铂（99.95%）均价和石墨双极板材料价格（低端、中端、高端天然石墨）在过去一年内呈现波动，这些关键材料的价格走势将直接影响燃料电池的制造成本和市场竞争力，需持续跟踪。 投资策略：关注氢能与燃料电池龙头企业 报告建议，鉴于我国在燃料电池技术方面已取得一定进展，燃料电池商用车的普及度也在不断提高，但氢能产业在制氢、储氢以及氢能运输等方面仍有待突破。随着浙能集团在液氢技术上的重大突破，以及福田欧辉在70MPa氢燃料客车上的领先，氢能全产业链的布局正逐步完善。待氢能技术完全成熟、氢能产业链布局完全，氢能才能更好地实现商业化应用，进而带动经济发展。因此，建议持续关注涉及氢能以及燃料电池领域的龙头企业，把握行业发展机遇。同时，投资者需警惕燃料电池商用车推广不及预期、宏观经济持续疲软、全球疫情持续恶化以及氢能产业建设进程不及预期等风险因素。 总结 本报告深入分析了当前中国燃料电池和氢能产业的市场动态与技术进展。数据显示，尽管燃料电池板块短期内表现疲软，但行业内技术创新和商业化落地步伐显著加快。福田欧辉70MPa氢燃料客车的发布和浙能集团国产液氢技术的突破，标志着我国在氢能应用和储运两大关键领域取得了里程碑式的进展，为氢能产业的规模化发展奠定了坚实基础。政策层面，国家发改委对西部地区氢能产业的鼓励政策，以及吉利、全柴动力、中国重汽等企业的积极布局，共同预示着氢能全产业链的加速发展。报告强调，随着氢能技术的不断成熟和产业链的完善，氢能的商业化应用前景广阔，建议投资者持续关注相关龙头企业，但同时需警惕市场推广、宏观经济及产业建设等潜在风险。