基础化工周报：尿素价格回升

中心思想

本报告的核心观点是：本周基础化工行业整体表现较为分化。聚氨酯板块价格和毛利均大幅上涨，油煤气烯烃板块价格涨跌互现，盈利能力有所波动，而煤化工板块价格和毛利变化相对温和，尿素价格出现回升。 部分产品价格和盈利能力受到原材料价格波动和宏观经济因素的影响。

聚氨酯板块强势上涨

聚氨酯板块纯MDI、聚合MDI和TDI价格均环比上涨，涨幅分别为345元/吨、1150元/吨和693元/吨，毛利也相应提升，分别增长98元/吨、855元/吨和607元/吨。这表明聚氨酯行业景气度较高，市场需求旺盛。

煤化工板块尿素价格回升

煤化工板块中，合成氨、尿素、DMF和醋酸价格涨跌互现。值得关注的是，尿素价格环比上涨37元/吨，毛利也增长23元/吨，显示出尿素市场供需关系的变化。其他产品毛利则表现不一，DMF毛利下降较为明显。

主要内容

1. 基础化工周度数据简报

本节提供了本周基础化工主要产品的价格、环比变化、近十年（或七年）分位数以及相关产品的盈利情况。数据涵盖聚氨酯、油煤气烯烃和煤化工三大板块，并分别列出了各板块主要产品的详细数据，包括原材料价格、产品价格、盈利水平以及环比变化等。 数据来源包括Wind、Bloomberg、百川盈孚和东吴证券研究所。 值得注意的是，部分数据使用了东吴证券研究所的预测值。

1.1 聚氨酯板块数据分析

本周聚氨酯板块纯MDI、聚合MDI和TDI价格均上涨，且毛利也显著提高，显示出该板块的强劲增长势头。

1.2 油煤气烯烃板块数据分析

油煤气烯烃板块中，乙烷、丙烷、动力煤和石脑油价格涨跌互现。聚乙烯和聚丙烯价格变化相对温和，但不同工艺路线的盈利能力差异较大，例如乙烷裂解制聚乙烯的利润高于石脑油裂解制聚乙烯。

1.3 煤化工板块数据分析

煤化工板块数据显示，尿素价格上涨，毛利也出现增长，而DMF和醋酸价格和毛利均有所下降。 焦煤和焦炭价格变化相对平稳。 新材料产品（DMC、草酸、辛醇、己二酸、己内酰胺、PA6）价格和毛利变化各异，部分产品毛利出现负值。

2. 基础化工周报

本节对基础化工指数走势以及聚氨酯、油煤气烯烃和煤化工三大板块进行了详细分析。

2.1 基础化工指数走势

本节分析了沪深300指数以及基础化工行业指数的涨跌幅，并对相关上市公司股价涨跌幅进行了跟踪。

2.2 聚氨酯板块分析

本节通过图表展示了纯苯、纯MDI、聚合MDI和TDI的价格走势以及纯MDI、聚合MDI和TDI的价格和毛利变化情况，并对价格波动原因进行了分析。

2.3 油煤气烯烃板块分析

本节分析了MB乙烷、NYMEX天然气、华东丙烷、布伦特原油、国内动力煤和石脑油的价格走势，并对不同工艺路线（乙烷裂解、CTO、石脑油裂解）生产聚乙烯和聚丙烯的盈利情况进行了比较分析。

2.4 煤化工板块分析

本节通过图表展示了焦煤、焦炭、合成氨、尿素、醋酸和DMF的价格走势以及毛利变化情况，并对价格波动原因进行了分析。 此外，还分析了辛醇、己内酰胺和己二酸的价格和毛利变化。

3. 风险提示

本节列出了可能影响基础化工行业未来走势的风险因素，包括项目实施进度不及预期、宏观经济增速下滑、地缘风险、行业产能变化以及统计口径和计算误差等。

总结

本报告基于Wind、Bloomberg、百川盈孚等机构的数据，对本周基础化工行业主要产品的价格、盈利能力以及市场走势进行了分析。报告显示，本周基础化工行业表现分化，聚氨酯板块强势上涨，煤化工板块尿素价格回升，而油煤气烯烃板块盈利能力波动较大。 报告最后列出了可能影响行业未来发展的风险因素，为投资者提供参考。 需要注意的是，报告中部分数据为预测值，投资者需谨慎参考。