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基础化工行业研究周报:工信部:上半年工业经济实现企稳回升,呈现恢复增长态势,苯酚、电石法PVC价格上涨
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2843 次
发布机构:
天风证券股份有限公司
发布日期:
2022-07-25
页数:
21页
本周重点新闻跟踪
7月19日上午,国务院新闻办公室举行新闻发布会,会议介绍,今年上半年,工业和信息化部高效统筹疫情防控和经济发展,积极应对上半年国内外环境变化带来的新风险新挑战,有力扭转了工业经济指标一度下滑的势头,工业经济实现企稳回升,呈现出恢复增长的态势,充分发挥了经济“压舱石”的作用。
本周重点产品价格跟踪点评
本周WTI油价下跌1.3%,为96.35美元/桶。
重点关注子行业:本周电石法PVC/尿素/DMF/乙二醇价格分别上涨5.3%/1.6%/0.9%/0.3%;TDI/VA/钛白粉/纯MDI/聚合MDI/氨纶/轻质纯碱/橡胶/烧碱/粘胶短纤价格分别下跌5.8%/3.8%/3.7%/3.6%/3.6%/2.7%/2.5%/1.7%/1.5%/1.3%;液体蛋氨酸/固体蛋氨酸/VE/粘胶长丝/有机硅/乙烯法PVC/醋酸/重质纯碱价格维持不变。
本周涨幅前五子行业:天然气HenryHub(现货)(+30.1%)、美国LPG(TEXAS)(+14.9%)、苯酚(华东)(+9.9%)、丙酮(华东)(+7.1%)、液氧(上海)(+6.7%)。
苯酚:本周苯酚国内市场震荡走高,周初港口库存窄幅下降,美元走软及地缘紧张局势等因素支撑油价,原料端纯苯走势向好,成本面利好支撑苯酚市场,叠加浙江和惠州某厂酚酮装置停车,扬州某厂于近期存检修计划等因素,业者心态较有支撑,持货商挺涨情绪积极,市场商谈重心宽幅走高。
电石法PVC:本周国内电石法PVC主流市场行情先涨后跌,整体来看各地区现货市场成交价格上涨为主,调整幅度100-250元/吨,场内观望情绪浓厚,市场参与者报价略显混乱,更高或更低价格均有听闻,周内整体成交氛围略好于前期。本周因检修损失电石法PVC0.18万吨,电石法PVC装置开工率下跌0.67个百分点至79.47%。
本周化工板块行情表现
基础化工板块较上周上涨1.25%,沪深300指数较上周下跌0.24%。基础化工板块跑赢大盘1.49个百分点,涨幅居于所有板块第22位。据申万分类,基础化工子行业周涨幅较大的有:粘胶(+10.19%),无机盐(+7.27%),改性塑料(+7.15%),合成革(+7.03%),其他橡胶制品(+4.6%)。
重点关注子行业观点
(1)多因素影响子行业22年景气程度变化,农药行业在耕地面积预期提升、粮价维持在较高水平、国内供给有序且21年四季度价格走高之下22年整体盈利水平有望改善,重点推荐扬农化工、润丰股份、广信股份、利民股份;轮胎行业景气见底,新能源领域带来发展机遇,建议关注赛轮轮胎、森麒麟。(2)需求经济相关程度较弱,半导体材料、军工材料等新材料领域中长期自主可控;重点推荐化学合成平台型公司万润股份。(3)下游需求稳定,高度关注光伏、风电、新能源、代糖等细分领域;重点推荐新能源功能材料龙头新宙邦,全球甜味剂龙头金禾实业。(4)龙头纵横扩张,一体化优势凸显,盈利中枢有望抬升;重点推荐万华化学、华鲁恒升、新和成(与医药组联合覆盖)。
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