投资要点： 　　行情回顾。截至2022年11月11日，中信基础化工行业本周上涨0.11%，跑输沪深300指数0.45个百分点，在中信30个行业中排名第20；中信基础化工行业月初以来上涨9.21%，跑赢沪深300指数1.24个百分点，在中信30个行业中排名第13。 　　具体到中信基础化工行业的三级子行业，从最近一周表现来看，涨幅前五的板块依次是聚氨酯（4.53%）、钛白粉（3.41%）、合成树脂（3.24%）、氮肥（2.93%）、复合肥（2.76%），跌幅前五的板块依次是碳纤维（-4.21%）、电子化学品（-2.65%）、橡胶助剂（-2.3%）、食品及饲料添加剂（-1.52%）、改性塑料（-1.33%）。 　　化工产品涨跌幅：重点监控的化工产品中，最近一周价格涨幅前五的产品是硝酸（+10.64%）、丙酮（+7.73%）、尿素（+4.72%）、丙烯（+4.26%）、天然橡胶（+3.0%），价格跌幅前五的产品是BDO（-14.18%）、盐酸（-13.04%）、黄磷（-9.93%）、三氯乙烯（-9.13%）、苯胺（-9.03%）。 　　基础化工行业周观点：本周公布的美国10月份通胀数据好于预期，美联储或逐步放缓加息力度，同时我国发布优化疫情防控工作二十条措施，前期二级市场面临的内外部压力有望逐步缓解，可关注轮胎、磷化工、氟化工等板块。轮胎：前期由于滞留于美国港口的轮胎转化为经销商库存，美国渠道库存较高，但随着去库推进，轮胎企业出口订单有望逐步恢复，建议关注森麒麟（002984）。磷化工：随着化肥冬储需求的释放，磷肥价格有望企稳回升；同时新能源车、储能等对磷酸铁的需求持续旺盛，可关注实现上下游一体化的磷化工优势企业云天化（600096）等。 　　近期欧洲天然气价格回调，主要是由于当前欧洲天然气库存较高，且对进口的LNG接收能力有限，同时欧洲削减天然气消费量初见成效，导致短期内欧洲天然气供过于求。明年来看，若欧洲与俄罗斯能源脱钩，则其能源价格或持续维持在高位，对欧洲化工业的负面影响将进一步体现，利好我国化工业抢占其市场份额。当前阶段，行业基本面处于底部，部分化工龙头估值也处于低位，中长期角度可关注行业白马股万华化学（600309）、华鲁恒升（600426）等。 　　风险提示：俄乌冲突不确定性对能源价格造成的波动风险；美联储加息超预期导致经济衰退风险；油价剧烈波动导致化工产品价差收窄风险；宏观经济若承压导致化工产品下游需求不及预期风险；部分化工产品新增产能过快释放导致供需格局恶化风险；行业竞争加剧风险；部分化工品出口不及预期风险；房地产、基建、汽车需求不及预期风险；天灾人祸等不可抗力事件的发生。