报告摘要 　　本周我们对比全国、上海、北京、广州、珠海等多地出台的医药创新支持政策。 　　全国医药相关创新支持政策发布时间 　　2024年4月7日，广州市出台《广州开发区（黄埔区）促进生物医药产业高质量发展办法》； 　　2024年4月17日，北京市出台《北京市支持创新医药高质量发展若干措施（2024年）》； 　　2024年7月1日，珠海市审议通过《珠海市促进生物医药与健康产业高质量发展若干措施（修订）》； 　　2024年7月5日，国务院审议通过《全链条支持创新药发展实施方案》； 　　2024年7月30日，上海市出台《关于支持生物医药产业全链条创新发展的若干意见》。 　　五项医药创新支持政策对比分析 　　在重点任务方面，国务院《全链条支持创新药发展实施方案》强调全链条支持；北京的政策较多聚焦于提升临床研究质效、加速审评审批，压缩药品临床试验和审批时间；上海的政策主要强调创新策源能力、提速审评审批、释放要素资源价值；广州的政策旨在创建生物医药政策创新试验区，建设全球顶尖研发及创新中心；珠海的政策旨在结合生物医药企业发展各阶段，予以针对性的扶持。 　　在研发支持方面，《全链条支持创新药发展实施方案》以及《北京市支持创新医药高质量发展若干措施（2024年）》对研发的支持主要体现在立项及研发过程中给予资源倾斜以及缩短审批周期。上海、广州以及珠海三地的政策主要对创新药和医疗器械的研发给予不同程度的资金支持，但上海的资金支持力度较广州和珠海的力度更大。 　　在国际化政策方面，《全链条支持创新药发展实施方案》主要强调创新药的国际专利纠纷维权援助；北京侧重于建立对外交流平台，优化药品出口流程。上海更加注重对在海外开展高水平创新产品临床试验项目给予资金支持。广州也对首次取得FDA新药临床试验许可并在广州进行转化的新药给予奖励。珠海的政策侧重于对引进国外上市药品、医疗器械在珠海生产的企业给予相应的奖励。 　　相关标的：（1）创新药：恒瑞医药、翰森制药、中国生物制药、恩华药业、微芯生物、康方生物、科伦博泰生物-B、百利天恒、乐普生物-B等；（2）创新医械：微电生理、惠泰医疗、赛诺医疗、华大智造等。 　　行情回顾：本周医药板块上涨，在所有板块中排名第4位。本周（7月29日-8月2日）生物医药板块上涨3.18%，跑输沪深300指数3.91pct，跑输创业板指数4.46pct，在30个中信一级行业中排名第4位。 　　本周中信医药子板块全部上涨，其中医疗服务子板块上涨7.58%，化学原料药子板块上涨7.31%。 　　投资建议：把握“关键少数”，寻求“单品创新+出海掘金+政策催化”潜在机遇 　　（1）单品创新，渐入佳境：CNS系列（恩华药业、丽珠集团、苑东生物）、创新医械（微电生理、惠泰医疗、赛诺医疗）。 　　（2）出海掘金，拨云见日：创新制药（科伦博泰生物-B、乐普生物、百奥泰、微芯生物）、体外诊断（新产业、亚辉龙、万孚生物、华大智造）。 　　（3）设备更新，催化在望：迈瑞医疗、联影医疗、开立医疗、澳华内镜、海泰新光、祥生医疗。 　　风险提示：行业监管政策变化的风险，贸易摩擦的相关风险，市场竞争日趋激烈的风险，新品研发、注册及认证不及预期的风险，安全性生产风险，业绩不及预期的风险。