新冠长期影响仍在，大部分疫苗品种尚未完全恢复正常接种。HPV维持较稳定的批签发增长。下半年流感疫苗需求值得关注。 　　支撑评级的要点 　　2023年疫苗需求受一季度初新冠疫情以及二季度二次感染的干扰，许多潜在接种者主动或被迫更改或取消了接种计划。大部分疫苗品种接种仍然受到新冠疫情长期的影响，批签发批次数也一定程度上反映了这一情况。 　　HPV疫苗各品种批签发均维持正向增长。其中万泰生物HPV2维持了较高的增速，一季度获批签发122批次，同比增长82%。沃森生物HPV2今年以来已获批签发21个批次。智飞生物代理的默沙东的HPV4批签发批次2023Q1同比增长67%，HPV9同比增长5%。 　　PCV13各产品批签发均有所下滑。一季度仅有沃森生物获批签发8个批次，同比下降27%，辉瑞及康泰均未有批签发。截至5月，辉瑞获得2批次、沃森生物21批次、康泰生物3批次。这一数据可推测PCV13渠道中可能仍有一定产品积压。 　　23价肺炎疫苗部分受益于新冠。由于新冠病毒主要袭击对象为老年群体，许多家庭为老人接种了23价肺炎疫苗。因此2023年初，23价肺炎疫苗的需求有所增长。截至2023年5月，智飞生物代理默沙东产品获批签发3批次，沃森生物9批次，康泰生物6批次，成都生物9批次，北京科兴1批次。 　　下半年流感疫苗值得关注。新冠疫情提升了大众对呼吸道传染疾病以及疫苗的认知。在经历春季流感后，流感疫苗的接种意愿有望得到提高。今年秋冬季节的流感疫苗需求有望因此而提升。 　　投资建议 　　建议关注HPV疫苗及流感疫苗，以及生物技术发展带来的长期机会。建议关注相关企业：万泰生物、沃森生物、华兰疫苗。 　　评级面临的主要风险 　　疫情反复风险、销售不及预期、监管政策不确定性风险。另外，由于中检院及Insight数据库数据更新可能不及时，因此部分数据未来可能出现变化。