中心思想
本报告的核心观点是：维生素市场在2024年12月呈现出价格分化态势，部分维生素品种价格维持高位震荡，甚至上涨，而另一些品种则出现下跌。主要驱动因素包括：主流厂商的检修计划导致供应减少，以及下游需求的变化（生猪利润回落，白羽鸡利润有所恢复）。报告建议关注受益于维生素A、E、D3及叶酸涨价的相关上市公司。
维生素价格分化及主要驱动因素
维生素市场价格呈现显著分化。维生素E、A价格下跌，跌幅分别为3.4%和14.6%；维生素D3价格上涨1.9%；维生素B9（叶酸）上涨2.2%。价格波动主要受主流厂商检修计划和下游需求变化影响。新和成、浙江医药等主要厂商的检修计划导致维生素E供应减少，预计价格将维持高位震荡。下游生猪养殖利润回落，而白羽鸡养殖利润有所恢复，也对不同维生素品种的需求产生差异化影响。
主要内容
本报告详细分析了2024年12月维生素市场行情，内容涵盖维生素价格走势、出口情况、生产装置调整计划以及下游需求跟踪等方面。
维生素价格及原材料价格分析
报告提供了2024年12月多种维生素（维生素E、A、D3、K3、B1、B3、B5、H、B12、C、B9）的价格数据，并与上月价格进行比较，分析了价格涨跌幅度。同时，报告也列出了部分维生素主要原材料（甲醛、乙炔、丙酮、异丁烯、间甲酚、铬粉矿、玉米）的价格数据及涨跌幅，为维生素价格波动提供参考。图表1至图表12直观地展现了这些价格数据。
维生素出口情况分析
报告分析了2024年11月及1-11月累计多种维生素（维生素E、A、B1、B3/B5、B12、C）的出口数量及同比增长情况，图表13至图表18清晰地展现了出口数据的变化趋势。
维生素生产装置调整计划
报告总结了2025年1月至2月期间，新和成、浙江医药等主要维生素生产企业针对维生素A、E的生产装置检修计划，以及其他维生素品种（叶酸、维生素B1、VK3）的生产装置调整情况，图表19详细列出了这些计划。
下游需求跟踪分析
报告跟踪分析了下游生猪和白羽鸡养殖行业的利润情况。数据显示，11月生猪存栏量小幅增长，但猪企利润有所回落；白羽鸡养殖利润有所恢复。图表20、图表21和图表22分别展示了能繁母猪及商品猪存栏量、生猪出栏价及自繁生猪养殖利润、白羽鸡养殖利润及平均价等数据。
维生素板块及重点公司走势
报告分析了2024年12月27日Wind维生素指数以及部分维生素上市公司（新和成、安迪苏、花园生物、浙江医药、金达威、兄弟科技）的月度和年度涨跌幅情况，图表23和图表24提供了相关数据。
总结
华福证券本报告对2024年12月维生素市场进行了全面分析，指出维生素价格呈现分化态势，部分品种价格上涨，部分品种价格下跌。价格波动主要受主流厂商检修计划和下游需求变化影响。报告建议投资者关注受益于维生素A、E、D3及叶酸涨价的相关上市公司，并提示了需求不及预期、企业装置变动以及原材料价格大幅上涨等风险。 报告数据主要来源于Wind、百川盈孚、隆众资讯、iFinD等公开信息渠道。 需要注意的是，报告中的信息和观点仅代表报告发布日的判断，未来可能会有调整。投资者应独立判断，谨慎决策，自担投资风险。
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