化工行业2022年9月周报：国际能源价格剧烈波动，化工中报行情进入尾声-摩熵咨询(原药融咨询)

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　本周板块表现:

　　本周市场综合指数整体下行，上证综指报收3186.48，本周下跌1.54%，深证成指本周下跌2.96%，创业板指下跌4.06%，化工板块下跌3.86%。本周细分化工板块均表现较弱，其中磷化工、橡胶、盐湖提锂板块跌幅最为明显，板块指数分别下跌了6.78%、6.61%、6.40%。

　　本周化工个股表现：

　　本周涨幅居前的个股有保利联合、华特气体、同益中、蒙泰高新、光威复材、蓝丰生化、唯赛勃、金力泰、天地数码、诚志股份等。本周民爆板板块强势，保利联合大涨40.76%，领涨化工板块，公司主营民爆器材产品。《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》要求持续推动民爆企业重组整合，将生产企业数量减少到50家以内。本周半年报行情进入尾声，电子特气领域绩优股华特气体大涨29.15%，公司2022H1归母净利润同比增长了79.4%。

　　本周重点化工品价格：

　　原油：本周布伦特原油期货下跌8.6%，至93.02美元/桶。

　　本周我们监测的化工品涨幅居前的为硫磺(+22.2%)、丁二烯(+19.2%)、软泡聚醚(+11.2%)、环氧丙烷(+10.0%)、黄磷(+8.6%)。本周西南地区普光气田定价涨幅超预期，推动区域硫磺价格大幅上涨，但整体农肥需求仍未有明显好转。随着中秋节前补仓需求以及“金九银十”不断拉近，北方丁二烯下游需求表现良好，且因近期出口引发国内市场现货供应趋紧，本周丁二烯市场价格宽幅上行。

　　投资建议：

　　随着疫情冲击减退与中美贸易关系逐步回暖，叠加海内外市场需求复苏以及我国工业产业链持续完善升级，我们看好化工行业前景，给予 “强于大市”评级。持续推荐买入低估值、高增长标的花园生物、泰和科技、山高环能、润禾材料；关注永东股份、岳阳兴长、新开源。

　　风险提示：

　　通货膨胀风险；经济紧缩风险；油价大幅波动；国际贸易摩擦风险；疫情反复风险。

中心思想

本报告的核心观点是：尽管本周化工板块整体表现较弱，市场综合指数下行，但基于疫情冲击减退、中美贸易关系回暖以及国内产业链升级等因素，我们维持对化工行业“强于大市”的评级。报告详细分析了本周化工板块行情、重点化工品价格波动、重点公司公告及行业新闻，并提出了几条值得关注的投资主线，同时指出了潜在的风险因素。

化工板块整体表现疲软，但长期前景看好

本周化工板块受大盘整体下行影响，表现较弱，下跌3.86%。细分板块中，磷化工、橡胶、盐湖提锂板块跌幅最为显著，分别下跌6.78%、6.61%、6.40%。然而，考虑到宏观经济环境的积极变化和国内产业升级的持续推进，我们对化工行业的长期发展前景依然保持乐观。

部分个股表现突出，体现行业细分领域机遇

尽管板块整体下行，但部分个股表现亮眼。例如，保利联合因民爆板块强势上涨40.76%，华特气体受益于电子特气领域业绩增长上涨29.15%。这些个股的突出表现反映了化工行业细分领域存在的投资机遇，需要投资者深入分析个股的基本面和行业发展趋势。

主要内容

本周化工板块行情及个股表现分析

本报告首先对本周化工板块整体行情进行了概述，指出市场综合指数下跌，化工板块跟随下行。随后，报告深入分析了细分板块的表现，指出磷化工、橡胶、盐湖提锂板块跌幅最大。最后，报告详细列举了本周涨幅和跌幅居前的个股，并对部分个股的业绩表现和行业背景进行了简要分析，例如保利联合和华特气体。

本周重点化工品价格波动及影响因素解读

报告详细分析了本周重点化工品的价格波动情况，包括涨幅居前的硫磺、丁二烯、软泡聚醚、环氧丙烷、黄磷，以及跌幅居前的环氧氯丙烷、金属硅、无水氢氟酸、2.4D、焦炭。报告对这些价格波动背后的原因进行了深入分析，例如西南地区普光气田定价上涨对硫磺价格的影响，以及北方丁二烯下游需求和出口情况对丁二烯价格的影响。此外，报告还特别关注了原油价格的波动，并分析了其背后的国际政治经济因素，例如美联储加息预期、欧洲能源危机缓和以及伊核协议进展等。

本周重点公司公告及行业新闻解读

本报告总结了本周重点化工公司的公告信息，包括公司回购、收购资产、对外投资、项目进展以及业绩报告等方面。同时，报告还对本周化工行业的重大新闻事件进行了梳理，例如七国集团对俄罗斯石油限价、吉利控股发展甲醇经济的倡议、中国石化CCUS项目的正式运行以及韩国化工企业二季度财报等。这些信息为投资者提供了更全面的行业动态和公司发展情况。

投资主线及风险提示

基于对市场行情的分析和行业发展趋势的判断，报告提出了几条值得关注的投资主线，包括：新能源赛道对应上游化工新材料细分领域、俄乌冲突带来的化工品供需变化、关键材料设备国产化、钾肥基本面缺口以及专精特新企业成长性。最后，报告还指出了潜在的风险因素，例如通货膨胀风险、经济紧缩风险、原油价格大幅波动、国际贸易摩擦风险以及疫情反复风险，提醒投资者谨慎投资。

总结

本报告对2022年9月4日一周的化工行业市场进行了全面分析。尽管本周化工板块整体表现疲软，但报告认为，基于宏观经济环境的积极变化和国内产业升级的持续推进，化工行业的长期发展前景依然看好。报告详细分析了本周化工板块行情、重点化工品价格波动、重点公司公告及行业新闻，并提出了几条值得关注的投资主线，同时指出了潜在的风险因素，为投资者提供了有价值的参考信息。投资者需结合自身风险承受能力和投资目标，谨慎决策。

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