基药目录专题报告：关注基药目录品种前瞻

中心思想

本报告的核心观点是：2018版国家基本药物目录（以下简称“基药目录”）实施近六年后，2024年有望发布新版基药目录。新版基药目录将延续“中西药并重”的方针，并重点关注创新型中成药、公共卫生防治用药和儿童用药三个领域。进入基药目录有助于药品放量，尤其对独家品种而言益处更大。报告分析了2018版基药目录中中成药的市场情况，并对2024年基药目录中可能纳入的品种进行了前瞻性预测，并据此提出了相应的投资建议。

基药目录调整趋势及对中成药的影响

2018版基药目录自2018年11月1日起正式实施，包含685个品种，其中西药417种，中成药268种。中成药占比持续提升，体现了国家对中医药发展的重视。 新版基药目录的调整周期原则上不超过三年，这意味着2024年新版基药目录的发布具有较高的可能性。 新版目录将继续坚持“中西药并重”，并更加注重临床价值，这为中成药，特别是创新型中成药提供了更大的发展空间。

基药目录对药品市场的影响及独家品种的优势

进入基药目录对药品放量具有显著的推动作用，尤其对独家品种而言，其市场份额和销售额增长更为明显。2019年国务院办公厅发文，要求各级医疗机构以基本药物为主导，形成“1+X”用药模式，进一步强化了基药目录的指导作用。数据显示，2018版基药目录新增品种的2017-2021年公立医院销售额CAGR平均值为32%，其中超过100%增长的品种达10个，充分说明了基药目录对药品市场的影响力。独家品种由于缺乏竞争，更能从基药目录政策中受益。

主要内容

2018年基药目录中药分析

本节详细分析了2018版基药目录中中成药的市场情况，包括生产企业数量分布、独家品种数量及占比、上市公司独家品种入选情况以及进入基药目录后药品的放量情况。数据显示，2018版基药目录中，生产企业仅有一家的中成药品种占比接近50%，这与中成药独家品种较多的现状相符。部分上市公司，如康缘药业、以岭药业、达仁堂等，在2018版基药目录中拥有多个独家品种。此外，报告还分析了2018年基药目录新增品种的放量情况，数据表明进入基药目录后，大部分品种的销售额均有显著增长。

2024年基药目录中药品种前瞻

本节基于《国家基本药物目录管理办法（修订草案）》对2024年基药目录的调整规则进行了解读，并对可能纳入新版基药目录的中成药品种进行了前瞻性预测。 新版基药目录将重点关注创新型中成药、公共卫生防治用药（特别是呼吸系统疾病用药）和儿童用药三个领域。报告通过分析2021年城市公立医院中成药销售额TOP排行榜，筛选出销售额高、市场份额大、且具有独家优势的品种，并结合其临床价值和市场前景，预测其进入2024年基药目录的可能性。 报告特别指出，中药创新药研发难度大、耗时长，但其临床价值和市场潜力巨大，值得关注。

投资建议及风险提示

基于对2024年基药目录调整趋势和品种前瞻的分析，报告提出了相应的投资建议，建议重点关注太极集团、华润三九、济川药业、康缘药业、上海医药、以岭药业、达仁堂、昆药集团、柳药集团、贵州三力、福瑞股份、健民集团等公司。 同时，报告也指出了潜在的风险，包括提价不达预期、混改不达预期、业绩不达预期以及政策超预期风险等。

总结

本报告对我国基药目录的发展历程、2018版基药目录中中成药的市场表现以及2024年基药目录的调整趋势和品种前瞻进行了深入分析。报告指出，2024年新版基药目录的发布将对中成药市场产生重大影响，创新型中成药、公共卫生防治用药和儿童用药将成为重点关注领域。 独家品种由于竞争优势明显，将更能从基药目录政策中受益。报告最后给出了相应的投资建议和风险提示，为投资者提供参考。 需要注意的是，本报告基于公开信息和分析师的专业判断，不构成投资建议，投资者应谨慎决策，自行承担投资风险。