医药行业周报：赛诺菲Amlitelimab在中国启动3期临床，治疗特应性皮炎-摩熵咨询(原药融咨询)

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　市场表现：

　　2024年4月25日，医药板块涨跌幅+0.93%，跑赢沪深300指数0.68pct，涨跌幅居申万31个子行业第4名。各医药子行业中，医院(+1.97%)、医疗耗材(+1.36%)、血液制品（+1.28%）表现居前，疫苗(-0.54%)、医疗研发外包(+0.22%)、线下药店(+0.25%)表现居后。个股方面，日涨幅榜前3位分别为常山药业(+19.98%)、怡和嘉业(+11.04%)、贝瑞基因(+10.05%)；跌幅榜前3位为楚天科技（-9.16%）、ST吉药(-5.23%)、ST三圣(-5.17%)。

　　行业要闻：

　　4月25日，中国药物临床试验登记与信息公示平台官网最新公示，赛诺菲已经启动Amlitelimab注射液的一项国际多中心（含中国）3期临床研究，旨在评估该产品治疗18岁及以上中重度特应性皮炎患者的疗效和安全性。根据赛诺菲公开资料，Amlitelimab是一款潜在“first-in-class”OX40信号通路阻断剂，有潜力只需每12周进行一次给药，可显著减少患者的治疗负担。

　　（来源：中国药物临床试验登记与信息公示平台）

　　公司要闻：

　　济民医疗（300404）：公司发布2023年年报及2024年一季报，2023年和2024年第一季度公司实现营业收入8.95、2.34亿元，同比增长6.84%、4.92%，归母净利润-6548、1487万元，同比下滑290.05%、55.92%，扣非后归母净利润-6780、1371万元，同比下滑491.54%、58.05%。

　　凯莱英（688677）：公司发布2024年一季报，2024年第一季度公司实现营业收入14.00亿元，同比下滑37.76%，归母净利润2.82亿元，同比下滑55.27%，扣非后归母净利润2.54亿元，同比下滑58.88%。

　　微电生理（600200）：公司发布2024年一季报，2024年第一季度公司实现营业收入0.89亿元，同比增长71.01%，归母净利润为0.04亿元，同比增长114.70%，扣非后归母净利润-0.01亿元，同比增长91.18%。

　　哈三联（002900）：公司发布公告，近日收到国家药品监督管理局核准签发的药品补充申请批准通知书，公司药品氯化钾注射液通过仿制药质量和疗效一致性评价，将进一步提升产品的技术水平，有利于提高产品的市场竞争力。

　　风险提示：新药研发及上市不及预期；政策推进超预期；市场竞争加剧风险。

中心思想

本报告的核心观点是：医药行业整体表现稳健，部分子行业增长强劲，但个股表现分化明显。赛诺菲Amlitelimab在中国启动3期临床试验，为特应性皮炎治疗带来新的希望，值得关注。部分公司一季度业绩表现亮眼，但也存在业绩下滑的情况，需谨慎分析。

赛诺菲Amlitelimab临床试验的市场影响

赛诺菲Amlitelimab在中国启动3期临床试验，标志着特应性皮炎治疗领域出现新的潜在突破。该药物作为潜在的“first-in-class”OX40信号通路阻断剂，具有每12周给药一次的优势，有望显著减轻患者治疗负担，提升患者依从性，从而扩大市场份额。这将对现有特应性皮炎治疗市场格局产生潜在影响，值得持续关注其临床试验结果及后续市场表现。

医药行业整体表现及个股分化

医药行业整体表现相对稳健，部分子行业如医疗器械、医疗耗材和血液制品表现突出，而疫苗、医疗研发外包和线下药店表现相对滞后。这反映出医药行业内部不同细分领域的增长动力存在差异，投资者需根据自身风险偏好和投资策略进行选择。个股方面，涨跌幅度差异显著，体现出市场对个股基本面和未来发展预期存在较大差异。

主要内容

行业整体表现分析

报告显示，4月25日医药行业整体涨跌幅为+0.93%，跑赢沪深300指数。子行业表现分化，医疗器械(+1.97%)、医疗耗材(+1.36%)、血液制品(+1.28%)表现较好；疫苗(-0.54%)、医疗研发外包(+0.22%)、线下药店(+0.25%)表现相对较弱。这表明市场对不同细分领域的预期存在差异，需要进一步深入分析各子行业的基本面和发展趋势。

个股表现分析

个股方面，常山药业(+19.98%)、怡和嘉业(+11.04%)、贝瑞基因(+10.05%)涨幅居前；楚天科技（-9.16%）、ST吉药(-5.23%)、ST三圣(-5.17%)跌幅居前。个股涨跌幅度差异巨大，反映出市场对个股的估值和未来预期存在显著分歧。需要对这些个股的基本面、财务状况以及行业发展前景进行深入分析，才能做出合理的投资决策。

公司要闻及业绩分析

报告中提及几家公司的2023年年报和2024年一季报业绩情况。济民医疗2023年归母净利润下滑显著，2024年一季度略有改善；凯莱英一季度营收和净利润均出现大幅下滑；微电生理一季度营收和净利润均实现大幅增长；哈三联氯化钾注射液通过一致性评价，有望提升市场竞争力。这些公司业绩表现差异较大，反映出医药行业竞争激烈，公司经营状况存在较大差异。投资者需要仔细研读公司公告，全面了解公司经营状况和未来发展规划，才能做出合理的投资决策。

行业评级及投资建议

报告对医药行业整体评级为“中性”，对部分公司给出具体的投资评级（买入、增持、持有、减持、卖出），但具体评级和建议未在提供的文本中详细列出。投资者需参考完整的报告内容，结合自身风险承受能力和投资目标，做出独立的投资决策。

总结

本报告对医药行业4月25日的整体表现、子行业发展趋势以及部分上市公司的业绩情况进行了分析。报告指出，医药行业整体表现稳健，但个股表现分化明显，部分子行业增长强劲，部分公司业绩亮眼，但也存在业绩下滑的情况。赛诺菲Amlitelimab在中国启动3期临床试验，为特应性皮炎治疗带来新的希望。投资者需谨慎分析市场动态和公司基本面，结合自身风险偏好和投资策略，做出合理的投资决策。本报告仅供参考，不构成投资建议。

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