流感专题研究：甲流“抬头”，积极布局流感机会-摩熵咨询(原药融咨询)

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　投资要点

　　甲流“抬头”，人群普遍易感，检测、预防、治疗等多管齐下。近期流感病毒检测阳性率出现上升，我们认为可能由2个原因造成：1）过去2年的防疫措施如带口罩等积累了大量的易感人群；2）今年流行的毒株为A(H3N2)亚型，其传染性更强、感染率更高。流感不等于普通感冒，高发季节传染危害不容忽视。

　　流感检测：方法多样，国内多家公司布局产品。患有严重疾病的患者通常需要实验室诊断，并且要求测试必须快速可靠，这对患者护理和管理非常重要。目前流感病毒的常用检测方法主要有病毒分离鉴定、抗原检测和分子生物学方法等。国内目前累计批准流感检测相关试剂80多种，其中上市公司包括安图生物、万孚生物、复星诊断、迈克生物等多家上市公司。

　　流感疫苗：最经济手段，接种率低，依然享有行业红利期。我国流感疫苗整体接种率约4%，与美国的48.4%及WHO建议的流感疫苗目标接种率75%相差甚远。在合作大于竞争+共同促进接种率提升的大背景下，各家依然享有行业红利期。未来2-3年流感疫苗整体供给将会不断增加，促进流感疫苗行业渗透率提升和市场扩容。

　　流感药物：流感药物多样，治疗手段丰富。目前针对流感主要有对症、抗病毒、中药等治疗手段。（1）对症：高热者可进行物理降温、应用解热药物；咳嗽咳痰严重者给予止咳祛痰药物。（2）抗病毒：重症或有重症流感高危因素的流感样病例，应当尽早给予经验性抗流感病毒治疗。我国目前上市的药物有神经氨酸酶抑制剂、血凝素抑制剂和M2离子通道阻滞剂三种。（3）中药：针对轻症、重症等有相应中成药推荐。

　　相关标的：

　　流感检测：安图生物、万孚生物、复星诊断、迈克生物

　　流感疫苗：华兰生物、百克生物、华兰疫苗、金迪克、复星医药；智飞生物、沃森生物、欧林生物、成大生物、康泰生物

　　流感药物及产业链：南新制药、东阳光药、博瑞医药、众生药业、上海医药、科伦药业、石药集团、双鹭药业、一品红、莱茵生物

　　风险提示：产品销售不及预期，研发进度不及预期，新冠接种超预期，研报使用信息更新不及时

中心思想

本报告的核心观点是：甲型流感病毒感染人数近期上升，为流感检测、预防和治疗相关产业带来了新的市场机遇。报告分析了甲流“抬头”的两个主要原因：过去两年防疫措施积累了大量易感人群，以及今年流行的A(H3N2)亚型病毒传染性更强。基于此，报告对流感检测、疫苗和药物市场进行了深入分析，并推荐了相关投资标的。

甲流抬头：市场机遇与挑战并存

当前甲型流感病毒感染人数的上升，一方面带来了巨大的市场需求，促进了流感检测、疫苗和药物市场的增长；另一方面，也带来了研发进度、产品销售、市场竞争等方面的挑战。

主要内容

流感检测市场分析

报告指出，流感病毒的常用检测方法包括病毒分离鉴定、抗原检测和分子生物学方法等。国内已批准80多种流感检测相关试剂，多家上市公司参与其中，例如安图生物、万孚生物、复星诊断和迈克生物等。报告详细比较了不同检测方法的优缺点，并列出了部分上市公司及其流感检测产品的梳理，为投资者提供了市场概况和竞争格局分析。

流感疫苗市场分析

报告分析了流感疫苗的种类（灭活疫苗、减毒活疫苗和重组流感疫苗）、接种途径以及国内外接种率的差异。数据显示，我国流感疫苗整体接种率约为4%，远低于美国的48.4%和WHO建议的75%目标接种率。报告认为，尽管市场竞争激烈，但由于接种率低，流感疫苗行业仍处于红利期，未来2-3年疫苗供给将增加，市场将持续扩容。报告还列出了国内上市的主要流感疫苗以及在研管线，为投资者提供了更全面的信息。

流感药物市场分析

报告总结了流感药物的多种治疗手段，包括对症治疗、抗病毒治疗和中药治疗。报告对不同类型的抗病毒药物和中成药进行了分类和介绍，并列出了相关上市公司，例如东阳光药、博瑞医药、南新制药等，为投资者提供了投资参考。

总结

本报告基于近期甲型流感病毒感染人数上升的现状，对流感检测、疫苗和药物市场进行了深入分析。报告指出，尽管我国流感疫苗接种率低，但仍处于行业红利期，未来市场将持续扩容。流感检测市场也存在着巨大的发展潜力。同时，报告也指出了研发进度不及预期、产品销售不及预期、新冠疫苗接种超预期等风险因素。投资者在进行投资决策时，应综合考虑市场机遇和风险因素。报告最后列出了相关投资标的，为投资者提供了参考信息，但需注意报告中提及的风险提示。

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