商业贸易行业：医疗美容服务行业投资手册之三：探析植发医疗服务行业发展现状与机构竞争壁垒-摩熵咨询(原药融咨询)

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　整体来看，我国的毛发医疗服务市场增速较快，植发与养固发的市场渗透率均较低。我国毛发医疗服务市场根据是否手术分为植发医疗服务市场及医疗养固服务市场。根据弗若斯特沙利文，2020年中国毛发医疗服务的市场规模已达到人民币184亿元，预计到2030年将达到人民币1381亿元，CAGR为22.3%。2020年，植发医疗服务市场及医疗养固服务市场分别占据我国毛发医疗服务市场的72.8%与27.2%。根据雍禾医疗招股书，2020年我国共进行植发手术51.6万例，渗透率仅为0.21%，我国医疗养固服务市场渗透率仅为1.0%，渗透率较低，仍有较大的提升空间。

　　植发医疗服务行业竞争格局较为分散，单体植发机构市场份额占比较高。植发手术是一门熟能生巧的技术，技术难度较低，医护团队的准入门槛较低，已经形成标准化的操作流程，目前行业竞争格局较为分散。植发手术的工作重复度高，工作量较大，植发机构通常于细微处打造差异化竞争优势。通过梳理大麦微针、雍禾医疗与新生植发的专利技术，我们发现大麦微针的专利技术均布局在提取毛囊与种植毛囊的环节，雍禾医疗的专利技术分布在术前检测与提取毛囊环节，新生植发的专利技术分布在毛囊提取、术后护理环节，各机构均于细微处打造企业的差异化竞争优势。

　　我们认为植发医疗服务机构的最终竞争壁垒为品牌，而品牌建设需要通过营销推广、熟练的医护团队与持续的资本投入来逐步完成。目前植发行业仍属于渗透率较低，发展速度较快的阶段，行业内尚未出现龙头领导者。较高的营销投入、成熟稳定的医护与经营团队与雄厚的资本实力可以保障企业有效扩张，快速抢占市场份额，通过连锁化的经营实现规模效应，将品牌形象、价格体系和服务流程标准化、专业化与统一化，深入消费者心智，维持消费者忠诚并锁定企业的利润空间，最终竖立起较高的品牌壁垒。

　　投资建议：建议关注雍禾医疗（未覆盖）。根据雍禾医疗招股说明书，公司目前的50余家连锁机构已覆盖全国50个城市。按照2020年植发医疗服务收入、接受植发医疗服务的患者人数、提供植发医疗服务的机构数目以及医生人数来看，雍禾医疗均排名第一，2020年占有11%的市场份额；按2020年医疗养固服务收入及提供医疗养固服务的网内医疗机构数目计算，雍禾医疗在所有医疗机构中排名第一，占有约5%的市场份额。

　　风险提示：市场竞争加剧行业陷入价格战，居民收入增长不及预期，疫情反复影响线下消费。

中心思想

本报告核心观点如下：

我国毛发医疗服务市场增长迅速，但植发和养固发市场渗透率仍然较低，存在巨大发展潜力。 市场规模预计将从2020年的184亿元增长到2030年的1381亿元，复合年增长率达22.3%。低渗透率意味着市场还有很大的提升空间。
植发医疗服务行业竞争格局分散，品牌建设成为最终竞争壁垒。 目前行业内尚未出现绝对的龙头企业，单体机构占据较大市场份额。品牌建设需要通过持续的营销投入、构建成熟稳定的医护团队和雄厚的资本实力来实现。
雍禾医疗作为行业领先者，值得关注。 雍禾医疗在市场份额、收入、医生数量等方面均处于领先地位，其连锁经营模式和品牌影响力使其具备较强的竞争优势。

主要内容

我国毛发医疗服务市场发展现状及趋势分析

本节分析了我国毛发医疗服务市场的发展现状和未来趋势，主要内容包括：

市场规模及增长速度： 详细阐述了2020年至2030年毛发医疗服务市场规模的预测数据，并分析了植发和养固发市场在整体市场中的占比。数据显示，植发市场规模远大于养固发市场，但两者都具有较高的增长潜力。
市场渗透率： 指出植发和养固发市场的渗透率均较低，这表明市场还有很大的发展空间。报告提供了具体的渗透率数据，并分析了低渗透率的原因。
客单价及客户粘性： 分析了植发手术的客单价较高，但客户粘性较低的原因，这与植发手术的特性有关。
植发人群特征： 对植发人群的年龄、性别、诉求等特征进行了分析，指出植发人群低龄化趋势明显，女性的植发诉求更为复杂。

植发医疗服务行业竞争格局及竞争壁垒分析

本节分析了植发医疗服务行业的竞争格局和竞争壁垒，主要内容包括：

行业竞争格局： 指出植发行业竞争格局较为分散，单体机构占据较大市场份额，全国性连锁机构的市场份额相对较小。
竞争壁垒分析： 深入分析了植发医疗服务机构的竞争壁垒，认为最终竞争壁垒在于品牌建设。报告详细阐述了品牌建设需要投入的资源，包括营销推广、医护团队建设和资本投入。
各机构差异化竞争策略： 通过分析几家主要植发机构的专利技术，展示了各机构在细微之处打造差异化竞争优势的策略。

植发技术、脱发治疗方案及相关市场分析

本节分析了植发技术、脱发治疗方案及相关市场，主要内容包括：

脱发病因： 分析了脱发的主要病因，特别是雄性激素脱发，并对不同类型的脱发进行了分类。
脱发治疗方案： 介绍了主要的脱发治疗方案，包括医疗养发、药物疗法和植发手术，并对各种方案的优缺点进行了比较。
植发手术技术： 详细介绍了植发手术的流程、技术要点和关键环节，并对FUT和FUE等主要植发技术进行了比较。
相关市场分析： 对医疗养发市场和药物疗法市场进行了简要分析，并对相关产品的市场表现进行了介绍。

投资建议及风险提示

本节对植发行业投资进行了建议，并提示了相应的风险，主要内容包括：

投资建议： 建议关注雍禾医疗，并阐述了其领先地位和竞争优势。
风险提示： 列举了植发行业可能面临的风险，包括市场竞争加剧、价格战、居民收入增长不及预期以及疫情反复影响线下消费等。

总结

本报告对我国毛发医疗服务市场进行了深入分析，指出该市场增长迅速，但渗透率较低，存在巨大发展潜力。行业竞争格局分散，品牌建设是最终竞争壁垒。雍禾医疗作为行业领先者，值得关注。报告还分析了植发技术、脱发治疗方案及相关市场，并对投资建议和风险进行了提示。未来，随着技术的进步、消费者健康意识的提高以及政策的支持，我国毛发医疗服务市场将持续增长，但同时也面临着激烈的市场竞争和各种风险。

报告正文