基础化工行业研究周报：《上海市氢能产业发展中长期规划（2022～2035年）》发布，醋酸、MDI价格上涨

　　本周重点新闻跟踪 　　6 月 20 日发布的《上海市氢能产业发展中长期规划(2022～ 2035 年)》提出，到 2025 年，全市将建设各类加氢站 70 座左右，培育 5～ 10 家具有国际影响力的独角兽企业，氢能产业链产业规模突破 1000 亿元。《规划》提出，到 2025 年，产业创新能力总体达到国内领先水平，制储输用产业链关键技术取得突破性进展，具有自主知识产权的核心技术和工艺水平大幅提升，氢能在交通领域的示范应用取得显著成效。 　　本周重点产品价格跟踪点评 　　本周 WTI 油价下跌 11.3%，为 104.27 美元/桶。 　　重点关注子行业： 本周醋酸/纯 MDI/TDI/聚合 MDI 价格分别上涨5.3%/4.7%/1.7%/1.6%；本周乙二醇/VA/乙烯法 PVC/电石法 PVC/烧碱/有机硅/尿素/VE/DMF/液体蛋氨酸/氨纶/橡胶/固体蛋氨酸价格分别下跌18.5%/7.7%/7.2%/4.4%/3.6%/3.1%/2.8%/2.4%/2.2%/1.5%/0.6%/0.3%； 钛白粉/粘胶长丝/轻质纯碱/粘胶短纤/重质纯碱价格维持不变。 　　本周涨幅前五子行业： 二氧化碳（山东）（ +37%）、液氩（上海）（ +11.1%）、MDI-50（华东）（ +8.6%）、电子级磷酸（ BV Ⅲ级）（ +7.8%）、氦气（山东）（ +7.7%）。 　　醋酸： 本周醋酸市场价格触底反弹。当前市场西北地区醋酸主流企业延续检修，山东地区主流企业装置低负运行，上海地区主流企业预计检修，供应面存在小幅利好，并且厂家库存均处于偏低位置。介于周初醋酸价格已经临近成本线，下游心态有所转换，业者入市积极性略有提升，市场成交气氛有所升温。 　　MDI： 本周国内纯 MDI 市场延续涨势，上海某工厂及北方某工厂指导价接连推涨，且供方对外控量，致使场内现货流通较为紧俏，持货商低价惜售情绪加深，加上韩国美金报盘推涨上行，多重利好消息带动下，市场报盘不断探涨上行，但因终端订单尚未确定。 　　本周化工板块行情表现 　　基础化工板块较上周上涨 0.86%，沪深 300 指数较上周上涨 1.99%。基础化工板块跑输大盘 1.13 个百分点，涨幅居于所有板块第 19 位。 据申万分类，基础化工子行业周涨幅较大的有：涂料油漆油墨制造（ +11.79%），改性塑料（ +8.73%），维纶（ +6.42%），其他塑料制品（ +5.48%），玻纤（ +5.17%）。 　　重点关注子行业观点 　　（ 1）多因素影响子行业 22 年景气程度变化， 农药行业在耕地面积预期提升、粮价维持在较高水平、国内供给有序且 21 年四季度价格走高之下 22年整体盈利水平有望改善，重点推荐扬农化工、 润丰股份、 广信股份、 利民股份； 轮胎行业景气见底，新能源领域带来发展机遇， 建议关注赛轮轮胎、森麒麟。粘胶行业景气有望反转，重点推荐三友化工。（ 2）需求经济相关程度较弱，半导体材料、军工材料等新材料领域中长期自主可控； 重点推荐化学合成平台型公司万润股份，国内民营气体龙头企业金宏气体。（ 3）下游需求稳定，高度关注光伏、风电、新能源、代糖等细分领域； 重点推荐新能源功能材料龙头新宙邦，全球甜味剂龙头金禾实业。（ 4）龙头纵横扩张，一体化优势凸显，盈利中枢有望抬升； 重点推荐万华化学、 华鲁恒升、 新和成（与医药组联合覆盖）。 　　风险提示： 原油价格大幅波动风险； 新冠疫情导致需求不及预期风险；安全环保风险