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基础化工行业双周报:政策组合拳重磅出台,板块大幅上涨
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1117 次
发布机构:
东莞证券股份有限公司
发布日期:
2024-09-30
页数:
12页
投资要点:
行情回顾:截至2024年09月27日,中信基础化工行业近两周上涨16.4%,跑输沪深300指数0.83个百分点,在中信30个行业中排名第16。
具体到中信基础化工行业的三级子行业,从最近两周表现来看,涨跌幅前五的板块依次是碳纤维(22.19%)、氟化工(21.16%)、锂电化学品(20.92%)、钛白粉(20.23%)、聚氨酯(20.18%),涨跌幅排名后五位的板块依次是复合肥(8.44%)、印染化学品(10.13%)、改性塑料(11.47%)、食品及饲料添加剂(11.68%)、民爆用品(12.27%)。
化工产品涨跌幅:重点监控的化工产品中,最近一周价格涨幅前五的产品是液氯(+66.67%)、R410a(+5.97%)、R32(+5.63%)、三氯蔗糖(+5.00%)、苏氨酸(+4.77%),价格跌幅前五的产品是PVDF电池级
(-16.67%)、二氯丙烷-白料(-14.11%)、MMA(-10.15%)、粗苯(-8.66%)、辛醇(-6.25%)。
基础化工行业周观点:24日,国务院新闻办公室举行发布会,多项重磅政策同时推出,降准降息、降低存量房贷利率和统一房贷最低首付比例、创设证券基金保险公司互换便利和股票回购增持专项再贷款等政策组合拳重磅出台。26日,中共中央政治局召开会议,部署下一步经济工作,明确要加大财政货币政策逆周期调节力度,促进房地产市场止跌回稳;要努力提振资本市场,大力引导中长期资金入市,会议对财政货币政策、房地产、资本市场等领域的积极提法超出市场预期。受以上利好因素刺激,本周市场大幅上涨,基础化工板块也明显修复。
三季度以来,我国化工品价格指数走弱,但本周管理层对货币政策和财政政策表态积极,有望进一步促进国内经济修复,同时美联储9月份降息50个基点,海内外经济有望迎来共振,利好化工下游需求加快恢复,建议关注(1)综合优势明显、业绩稳健的龙头公司万华化学(600309)、华鲁恒升(600426);(2)近期价格上涨的三氯蔗糖,个股建议关注行业龙头金禾实业(002597);(3)海外需求旺盛,国内企业扩产、
销量增长的轮胎板块,个股关注森麒麟(002984);(4)行业集中度高、2024年新增产能较少的涤纶长丝板块,个股建议关注桐昆股份(601233)和新凤鸣(603225);(5)行业供给受配额政策限制的制冷剂板块,个股建议关注三美股份(603379)和巨化股份(600160)。(6)磷矿石供需维持紧平衡的磷化工板块,个股建议关注云天化(600096)和川恒股份(002895)。
风险提示:能源价格剧烈波动导致化工产品价差收窄风险;宏观经济波动导致化工产品下游需求不及预期风险;部分化工产品新增产能过快释放导致供需格局恶化风险;部分化工品出口不及预期风险。
本报告的核心观点是:在2024年9月16日至2024年9月29日期间,受国务院和中共中央政治局会议利好政策刺激,基础化工行业指数大幅上涨,表现优于市场平均水平。然而,部分化工产品价格出现分化,部分子行业和个股表现强劲,部分则表现疲软。报告建议投资者关注业绩稳健的龙头企业以及受益于政策利好和市场需求增长的细分领域。
本周基础化工行业指数上涨16.4%,跑输沪深300指数0.83个百分点,在中信30个行业中排名第16。然而,从三级子行业来看,涨跌幅差异显著,碳纤维、氟化工、锂电化学品、钛白粉和聚氨酯涨幅居前,而复合肥、印染化学品、改性塑料、食品及饲料添加剂和民爆用品涨幅相对较低。个股方面,涨跌幅也存在较大差异,部分个股涨幅超过40%,部分个股则出现下跌。
国务院和中共中央政治局会议出台了一系列重磅政策,包括降准降息、降低存量房贷利率、支持房地产市场稳定发展以及提振资本市场等,这些政策对基础化工行业构成利好,刺激了市场大幅上涨。然而,报告也指出了行业面临的风险,包括能源价格波动、宏观经济下行风险、产能过剩风险以及出口不及预期风险等。
报告首先回顾了2024年9月16日至2024年9月29日期间基础化工行业的行情走势。数据显示,中信基础化工行业近两周上涨16.4%,跑输沪深300指数0.83个百分点,排名第16位。报告进一步细化到三级子行业和个股层面,分析了其涨跌幅情况,并用表格数据直观地展现了不同子行业和个股的表现差异。 数据显示,部分子行业(如碳纤维、氟化工)涨幅显著,而另一些子行业(如复合肥、印染化学品)涨幅相对较小,这反映了市场对不同细分领域的预期差异。
报告详细分析了本周重点监控化工产品价格的涨跌情况。液氯、R410a、R32、三氯蔗糖和苏氨酸价格涨幅居前,而PVDF电池级、二氯丙烷-白料、MMA、粗苯和辛醇价格跌幅居前。报告结合百川盈孚等机构的数据,对这些产品的价格波动原因进行了深入分析,例如液氯价格上涨与下游备货需求增加有关,而PVDF电池级价格下跌则与产能过剩和下游需求减弱有关。 分析中,对每个产品的供需关系、成本变化、以及市场预期等因素都进行了详细的阐述,力求对价格波动给出全面的解释。
报告总结了本周重要的产业新闻,特别是国务院新闻办公室和中共中央政治局会议发布的重磅政策,并对这些政策对基础化工行业的影响进行了分析。此外,报告还对本周重要的公司公告进行了解读,例如广东宏大收购雪峰科技、凯美特气获得政府补助、华峰超纤分布式能源项目停备等,并分析了这些事件对相关公司股价的影响。
基于对市场行情、政策环境和行业风险的综合分析,报告提出了具体的投资建议,建议关注综合优势明显、业绩稳健的龙头公司,以及受益于政策利好和市场需求增长的细分领域,并列举了具体的公司代码和投资理由。同时,报告也明确指出了投资风险,包括能源价格波动、宏观经济下行风险、产能过剩风险以及出口不及预期风险等,提醒投资者谨慎投资。
本报告对2024年9月16日至2024年9月29日期间基础化工行业的行情进行了全面分析。在宏观政策利好刺激下,基础化工行业整体表现强劲,但不同子行业和个股表现分化明显。报告深入分析了行业整体走势、化工产品价格波动、产业新闻以及公司公告,并在此基础上提出了投资建议和风险提示,为投资者提供参考。 需要注意的是,市场行情瞬息万变,投资者应根据自身风险承受能力和投资目标,谨慎决策。
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