基础化工周报：聚氨酯市场维持弱势

基础化工周报：聚氨酯市场维持弱势

中心思想

• 本周基础化工行业整体表现分化，聚氨酯板块市场维持弱势，主要产品价格及毛利均出现不同程度的下滑。
• 油煤气烯烃板块、煤化工板块部分产品价格及利润有所波动，乙烷裂解制聚乙烯利润下降，而CTO制聚丙烯利润有所上升。
• 报告提供了对相关上市公司盈利情况的跟踪，并提示了宏观经济、原材料价格、行业产能等方面的风险。

主要内容

1. 基础化工周度数据简报

1.1 行业及相关公司表现

• 基础化工指数： 截至2025年2月28日，基础化工指数下跌0.9%，年初至今上涨2.7%。
• 相关公司股价表现： 万华化学、宝丰能源、卫星化学、华鲁恒升等公司近一周股价表现不一。
• 相关公司盈利跟踪： 报告提供了万华化学、宝丰能源、卫星化学、华鲁恒升等公司的总市值、归母净利润、市盈率（PE）和市净率（PB）等数据。

1.2 聚氨酯板块

• 产品价格及毛利： 纯MDI、聚合MDI、TDI行业均价及毛利均环比下降。
  • 纯MDI：均价18980元/吨，毛利5727元/吨。
  • 聚合MDI：均价18230元/吨，毛利6006元/吨。
  • TDI：均价12765元/吨，毛利699元/吨。

1.3 油煤气烯烃板块

• 原材料价格： 乙烷、丙烷、动力煤、石脑油等原材料价格有所波动。
• 聚乙烯： 均价8088元/吨，乙烷裂解、CTO、石脑油裂解制聚乙烯理论利润分别为1189/1938/-406元/吨。
• 聚丙烯： 均价7200元/吨，PDH、CTO、石脑油裂解制聚丙烯理论利润分别为-242/1549/-606元/吨。

1.4 煤化工板块

• 产品价格及毛利： 合成氨、尿素价格上涨，DMF价格下跌。
  • 合成氨：均价2394元/吨，毛利341元/吨。
  • 尿素：均价1844元/吨，毛利148元/吨。
  • DMF：均价4115元/吨，毛利-359元/吨。
  • 醋酸：均价2765元/吨，毛利63元/吨。

2. 基础化工周报

• 2.1 基础化工指数走势： 沪深300及基础化工行业指数涨跌幅。
• 2.2 聚氨酯板块： 纯苯、纯MDI、聚合MDI、TDI价格及毛利走势分析。
• 2.3 油煤气烯烃板块： MB乙烷、NYMEX天然气、华东丙烷、布伦特原油、国内动力煤、石脑油价格走势，以及乙烷裂解制PE、PDH制PP盈利分析。
• 2.4 煤化工板块： 国内焦煤、焦炭价格及毛利走势，合成氨、尿素、醋酸、DMF、辛醇、己内酰胺、己二酸价格及毛利分析。

3. 风险提示

• 项目实施进度不及预期。
• 宏观经济增速下滑，导致需求复苏弱于预期。
• 地缘风险演化导致原材料价格波动。
• 行业产能发生重大变化。
• 统计口径及计算误差。

总结

本周基础化工行业呈现分化态势，聚氨酯板块表现疲软，而油煤气烯烃和煤化工板块部分产品利润有所波动。报告详细分析了各板块主要产品的价格、毛利变化，并提供了相关公司的盈利数据。同时，报告也强调了宏观经济、原材料价格、行业产能等方面的风险因素，为投资者提供了全面的市场分析和风险提示。