医药生物行业周报（2023/3/13-2023/3/19）
中心思想
- 本周（2023/3/13-2023/3/19）SW医药生物行业整体表现跑输沪深300指数，多数细分板块录得负收益，但行业内约30%的个股录得正收益。
- 行业估值有所下降，目前处于近十年来的相对低位。陆股通资金净流入，行业内关注点集中于政策导向的中药板块和受益于国企改革的医药流通板块。
- 报告建议维持对行业的超配评级，并提示了行业面临的风险，包括疫情反复、政策变化、研发进展、产品质量、原料价格波动以及竞争加剧等。
主要内容
1. 本周行情回顾
1.1 行业表现不及预期
2023年3月13日至19日，SW医药生物行业下跌1.99%，跑输同期沪深300指数约1.78个百分点。
1.2 细分板块表现分化
SW医药生物行业三级细分板块中，多数录得负收益。医药流通和血液制品板块涨幅居前，分别为2.92%和2.77%；医疗研发外包和其他生物制品板块跌幅居前，分别下跌6.96%和6.11%。
1.3 个股表现
行业内约30%的个股录得正收益。涨幅榜上，国药一致涨幅最大，为18.39%；跌幅榜上，拱东医疗跌幅最大，为20.85%。
1.4 估值分析
截至2023年3月17日，SW医药生物行业整体PE（TTM，整体法，剔除负值）约25.1倍，低于行业2012年以来估值中枢，位于69%的分位；相对沪深300整体PE溢价率为123.0%，处于行业2012年以来相对沪深300溢价率中枢的59%分位。本周行业估值有所下降，目前估值处于行业近十年来相对低位区域。
2. 本周陆股通净流入流出情况
2023年3月13日至19日，陆股通净流入147.81亿元，其中沪股通净流入22.14亿元，深股通净流入125.67亿元。医药生物行业净流入26.35亿元。
3. 行业重要新闻
3.1 政策动态
国家组织高值医用耗材联合采购办公室发布《开展眼科及骨科两类医用耗材历史采购数据填报工作》的通知，明确就眼科及骨科两类医用耗材历史采购数据开展填报工作。
4. 上市公司重要公告
报告列举了多家上市公司的重要公告，涉及产品获批、临床试验进展、注册证延续等。
5. 行业周观点
5.1 投资评级与策略
维持对行业的超配评级。建议关注中药板块的国企改革以及中药创新药等投资主线机会。
5.2 重点关注板块及标的
报告列出了医疗设备、医药商业、医美、科学服务、医院及诊断服务、中药、创新药、生物制品和CXO等板块，并推荐了部分标的。
6. 风险提示
报告提示了包括疫情反复、行业政策、研发进展、产品安全、原料价格波动、竞争加剧等在内的多种风险。
总结
本报告分析了2023年3月13日至19日期间医药生物行业的市场表现，指出行业跑输大盘，细分板块表现分化，估值处于相对低位。报告强调了政策对行业的影响，并建议关注中药板块和受益于国企改革的医药流通板块。同时，报告也提示了行业面临的风险，为投资者提供了全面的分析和参考。
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