投资要点： 　　核心逻辑 　　化工新材料领域是化工行业未来发展的一个重要方向，传统化工行业随着下游需求增速放缓，市占率向龙头集中是大趋势，核心竞争门槛为成本和效率；下游仍处于快速增长的新材料领域则不同，核心的竞争壁垒为研发能力、产业链验证门槛、服务能力等，随着政策支持，国内化工新材料行业有望迎来加速成长期。我们推荐处于核心供应链、研发能力较强、管理优异的化工新材料优质标的，主要包括电子化学品（半导体材料、显示材料、5G材料等）、新能源材料、医药中间体等领域。维持行业“推荐”评级。 　　行业信息更新 　　半导体相关： 　　4月14日，全球半导体观察：国际半导体产业协会SEMI发布报告称，2022年全球半导体设备销售额将达到1076亿美元，较2021年的1026亿美元同比增长5%，创历史记录。分地区来看，尽管中国大陆在2022年的投资步伐同比放缓了5%，但中国大陆仍连续第三年成为最大的半导体设备市场，销售额达283亿美元。此外，SEMI指出，2022年晶圆制程设备销售额增加8%，其他前段设备销售增加11%，封装设备则减少19%，测试设备减少4%。SEMI总裁兼首席执行官Ajit Manocha表示：“2022年半导体制造设备销售额创历史新高，源于该行业正在努力增加产能，以支持高性能计算和汽车等关键终端市场的长期增长和创新。此外，这些结果还反映了各地区为避免未来半导体供应链受疫情限制而进行的投资和决心。” 　　显示材料相关： 　　4月11日，TrendForce：TrendForce《AMOLED技术及市场发展分析》报告显示，OLED作为新一代的显示技术，不仅逐渐站稳手机市场的主流地位，同时也开始跨足其他应用。2022年全球OLED材料产值已达22.3亿美元，同比增长30%以上，预计2025年全球OLED材料产值将达到30亿美元。OLED有机发光材料的生产流程是由原料单体合成中间体，再加工形成OLED升华前材料，最后升华纯化达到OLED终端材料。一开始的原料经由化学合成形成中间体，毛利率较低约10~20%，终端材料是直接通过升华前材料纯化来生产，其结构在后续生产不会发生改变。因此其化学结构及制程、配方均为终端材料厂商的核心机密。升华后的纯度要求非常高，相对技术壁垒较高，所以材料毛利率也高达60~70%，其核心技术和专利均集中在海外少数厂商。随着市场蓬勃发展也带动上游材料厂商发展，逐渐突破海外专利技术屏障，部分中国厂商已实现升华前材料和终端材料的量产并开始积极打进供应链带动业绩攀升。 　　新能源材料相关： 　　4月12日，北极星风力发电网：据北极星风力发电网不完全统计，2022年1月1日至12月31日，国内各大业主已知的风电项目机组中标规模超110GW（110517.85MW），公示数量总计为635个风电项目。其中，国家电投、华能集团、国家能源集团以10GW+招标规模位列前三甲。分别为：国家电投58个中标信息，总招标容量17534.4MW；华能集团51个中标信息，总招标容量10451MW；国家能源集团70个中标信息，总招标容量10447.98MW；其后，依次是中国电建68个中标信息，总招标容量7941.64MW；华电集团42个中标信息，总招标容量7689.75MW；华润电力42个中标信息，总招标容量7269.4MW；中广核集团33个中标信息，总招标容量6671.4MW；大唐集团35个中标信息，总招标容量6035.2MW；三峡集团23个中标信息，总招标容量4536.03MW；中国能建20个中标信息，总招标容量1870.09MW；中核集团13个中标信息，总招标容量1644.46MW；中节能9个中标信息，总招标容量718.08MW。 　　重点企业信息更新： 　　普利特：4月10日，公司发布2022年度业绩快报，公司2022年实现营业收入67.58亿元，同比+38.76%；实现归母净利润2.02亿元，同比+750.99%。 　　重点关注公司：重点推荐万润股份，公司OLED+沸石分子筛双向发力将带动公司持续成长。 　　建议关注鼎龙股份，公司是国内唯一一家全面掌握CMP抛光垫全流程核心研发技术和生产工艺的CMP抛光垫供应商，在国内抛光垫市场中处于领先地位。 　　重点推荐国瓷材料，公司是我国无机新材料平台型公司，熟练掌握了水热法核心技术，内生的MLCC陶瓷粉、氧化锆、氧化铝均达到世界级水平；外延并购的王子制陶（陶瓷制品）和爱尔创（氧化锆下游制品）均是公司产品的下游，都迎来快速增长。 　　建议关注飞凯材料，公司是电子化学品龙头企业，5000t/aTFT-LCD光刻胶项目向客户稳定供货，5500t/a合成新材料项目和100t/a高性能光电新材料提纯项目的产能正稳步提升，OLED材料的试验能力和生产线建设亦在有序推进，看好上述项目推动公司未来新增长。 　　建议关注濮阳惠成，公司专注顺酐酸酐衍生物和功能中间体产品的研发和生产，受益于我国电子信息产业的快速发展、我国智能电网、超/特高压输电线路投资力度的不断加大、新型复合材料的广泛应用，对顺酐酸酐衍生物的需求持续增长。 　　重点推荐巨化股份，公司拥有完整的氟化工产业链，主要产品采用国际先进标准生产，核心业务氟化工处于国内龙头地位（其中氟致冷剂处于全球龙头地位），特色氯碱新材料处国内龙头地位。 　　建议关注万盛股份，公司是全球最大的有机磷系阻燃剂生产商，通过多年的研发投入和实践积累，公司差异化的产品能够满足不同客户的需求，产品逐步被高端客户所接受。 　　建议关注江化微，公司是国内产品品种最齐全、配套能力最强的湿电子化学品生产企业之一，产品能够广泛的应用到平板显示、半导体及LED、光伏太阳能等多个电子领域，同时能在清洗、光刻、蚀刻等多个关键技术工艺环节中应用。 　　重点推荐合盛硅业，公司在工业硅及有机硅产业链完整，具备规模优势、成本优势，上下游协同效应有望持续加强，随着在建项目的稳步推进，公司业绩有望持续向好。 　　重点推荐彤程新材，公司积极推进电子材料业务，紧紧抓住关键材料急需国产化替代的契机，巩固半导体光刻胶和显示光刻胶板块协同发展的优势，实现光刻胶横向产业新突破，并反溯核心原材料的开发，加快公司电子酚醛树脂在光刻胶领域的开发及导入，充分发挥公司产业链优势，形成产业链一体发展的新模式。 　　风险提示：替代技术出现；行业竞争加剧；经济大幅下行；产品价格大幅波动；重点关注公司业绩不达预期；疫情可能引发市场大幅波动的风险。

　　投资要点： 　　4 月 13 日国海化工景气指数为 103.63，环比 4 月 6 日下降 1.13。 综合考虑化工企业经营情况和景气程度，维持行业“推荐”评级。 　　投资建议： 2023 年传统行业触底反弹，新材料行业加速落地近期人工智能（ AI）引起市场关注，我们分析认为 AI 对化工有两大方面的影响， 1）赋能化工， AI 大规模兴起，从研发、设计、生产、销售等多方面加速化工行业进步，尤其是在合成生物学菌种的选择、新材料结构的设计、新材料配方、流程设计、化工设备自动化等方面推动化工行业的更快发展； 2）拉动化工需求， AI 将带来算力的大幅增长，对应的硬件需求拉动化工品的需求，例如冷却介质、半导体化学品、 PCB 化学品等需求大幅增长，也将带来相应需求的增加，值得重点关注。 　　展望 2023 年，化工行业面临需求复苏、成本压力缓解，国内供给扩张加速、国外扩张放缓的局面，传统行业，我们优选盈利已见底、新增产能较少、需求有复苏的行业，重点选择有超额利润的龙头；新材料行业，我们更加重视能够实现产业化落地和业绩兑现的行业。 　　根据短期业绩情况建议重点关注： 1）万华化学： MDI 盈利见底回升，尼龙 12、柠檬醛、 POE 等新材料持续加码； 2）轮胎和橡胶加工：海运费见底，原材料价格回落，国内需求复苏，玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟等；3）民营炼化和涤纶：炼化和涤纶长丝盈利达到历史新低，边际产能减产，长丝价格逐步回升。卫星化学、桐昆股份、新凤鸣、恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、恒逸石化、东华能源、华锦股份等； 4）煤化工：相对油头和气头成本优势提升，边际产能减产，华鲁恒升、宝丰能源、鲁西化工等；5）复合肥：边际产能开始退出， 2023 年销量和毛利率预计将提升，新洋丰、云图控股、芭田股份等； 6）新能源材料装置设计建造和己二腈突破：中国化学； 7） 新材料：瑞华泰、万润股份、国瓷材料、新亚强、山东赫达、凯盛新材等； 8）光伏上游：远兴能源、合盛硅业等； 9）锂电材料：黑猫股份、蓝晓科技、泰和新材等； 10）风电材料：中化国际、中复神鹰、光威复材、吉林化纤、上海石化等。 　　我们仍然重点看好各细分领域龙头。 　　行业价格走势 　　据 Wind，截至本周， Brent 和 WTI 期货价格分别收于 86.31 和 82.43美元/桶，周环比 1.61%和 2.45%。 　　重点涨价产品分析 　　本周（ 4 月 10 日-4 月 14 日，下同）甲基丙烯酸甲酯价格上涨。 大国内多家 MMA 装置停车或降负，造成 MMA 现货供应缩减明显，生产企业库存无压，报价接连上调，贸易商心态得到支撑，报盘亦积极跟涨；下游用户虽追高犹豫，但低价难寻下，刚需商谈重心宽幅上移。 本周乙二醇（ DEG）市场持续拉涨。 OPEC 减产及美元走低支撑原油，国际油价震荡上涨，成本端支撑尚可；供应端国产开工下降，月内船货到港有限，港口库存维持低位水平，供应端利好明显；需求端国内不饱和树脂整体产能利用率小幅上涨，港口发货数据良好，然近期下游备货调整中，需求变化不大。 本周烷基化汽油价格宽幅上涨。 国际油价震荡上涨，为烷基化油价格提供上行支撑。需求端，五一假期临近，汽油需求端快速阶段性反弹，供需博弈助推价格上行；炼厂库存低位运行，场内货源供应偏紧，供应短缺、节前备货双重利好叠加提振整体市场行情。 　　重点标的信息跟踪 　　【万华化学】 据卓创资讯， 4 月 14 日纯 MDI 价格 18000 元/吨，环比 4月 7 日上升 350 元/吨； 4 月 14 日聚合 MDI 价格 14775 元/吨，环比 4 月7 日下降 125 元/吨。 4 月 6 日，公司官网披露 MMA 工业化装置改建项目环评征求意见稿，万华拟对现有 1#MMA 装置进行技术改造，相关公用工程及环保工程均依托万华已有设施。 4 月 10 日，公司官网披露 500 吨/年异丙醇胺（ IPAM）工业化试验项目环评征求意见稿，项目拟利用万华化学现有厂区内的装置进行改建。 4 月 14 日，公司发布 2023 年一季报，2023 年一季度公司实现营收 419.39 亿元，同比+0.37%，环比+19.33%；实现归母净利润 40.53 亿元，同比-24.58%，环比+54.40%。 　　【玲珑轮胎】 4 月 10 日，公司发布 2023 年第一季度业绩预盈公告，预计第一季度实现归母净利润 2.0-2.2 亿元，与上年同期相比，将增加 2.9-3.1 亿元，同比增加 318%-339%；实现扣非归母净利润 1.7-1.9 亿元，与上年同期相比，将增加 3.3-3.5 亿元，同比增加 204%-216%。 4 月 11 日在投资者互动平台表示，截至 2023 年 3 月底，公司国内工厂的半钢开工率在 90%左右，全钢在 70%左右。本周泰国到美西港口海运费为 1200美元/FEU，周环比持平；泰国到美东港口海运费为 2045 美元/FEU，周环比持平；泰国到欧洲海运费为 1308 美元/FEU，周环比持平。 　　【赛轮轮胎】 4 月 10 日，据公司公告， 4 月 7 日公司收到中国证券登记结算有限责任公司上海分公司出具的《股权司法冻结及司法划转通知》，获悉新华联控股所持有的公司股份解除了一轮司法轮候冻结。本次解除一轮司法轮候冻结后，新华联控股所持公司股份尚有司法冻结和多轮司法轮候冻结存续。 　　【森麒麟】 本周暂无重大公告。 　　【恒力石化】 据卓创资讯，涤纶长丝 4 月 13 日库存 23.4 天，环比上升1.6 天； PTA 4 月 14 日库存 289.7 万吨，环比上升 10.6 万吨。 4 月 14 日涤纶长丝 FDY 价格 8300 元/吨，环比 4 月 7 日下降 200 元/吨； 4 月 14日 PTA 价格 6443 元/吨，环比 4 月 7 日上升 45 元/吨。 　　【荣盛石化】 4 月 4 日，据化工 707 微信公众号消息， 3 月 28 日，荣盛石化控股子公司浙江石油化工有限公司与中国石化销售股份有限公司在京签署战略合作框架协议。依据框架协议约定，双方将在成品油领域开展全面合作，年框架协议金额超 550 亿元，年协议量达到浙石化国内市场投放量的 60%以上。 　　【东方盛虹】 据百川资讯， 2023 年 4 月 14 日， EVA 市场均价达 16510元/吨，环比 4 月 7 日下降 231 元/吨。 4 月 12 日，据东方盛虹官网消息，在中国石油和化学工业联合会主办的 2023 石化产业发展大会上，“2022年度化工新材料创新产品”评选结果正式揭晓，斯尔邦石化自主研发的高熔指热熔胶 EVA 产品，凭借国内首创的工艺技术、国际先进的产品性能荣登榜单。 　　【恒逸石化】 本周暂无重大公告。 　　【卫星化学】 据 Wind， 4 月 13 日丙烯酸价格为 6450 元/吨，环比 4 月 6日持平。 　　【桐昆股份】 本周暂无重大公告。 　　【新凤鸣】 4 月 14 日，据新凤鸣控股微信公众号消息， 4 月 12 日，在杭州召开的非公有制企业产业工人队伍建设改革暨“十四五” 全国引领性劳动和技能竞赛推进会上，发布了浙江省十大产改样板非公企业产改成果，新凤鸣集团湖州中石科技有限公司的“六凤” 培育计划名列其中。【新洋丰】 据卓创资讯， 4 月 14 日磷酸一铵价格 3075 元/吨，环比下降16.67 元/吨； 4 月 14 日复合肥价格为 3490 元/吨，环比持平； 4 月 14 日磷矿石价格 1125 元/吨，环比持平。 　　【齐翔腾达】 据 Wind， 4 月 14 日顺酐价格为 7940 元/吨，环比上升 110元/吨；据卓创资讯， 4 月 14 日丁酮价格 8150 元/吨，环比下降 466.17元/吨。 　　【云图控股】 2023 年 4 月 11 日，据投资者关系活动记录表，公司重大项目进展：①松滋基地 35 万吨磷酸铁及配套项目，一期 5 万吨磷酸铁已达到批量化投产条件；②应城基地 70 万吨合成氨项目，预计 2023 年全面开工建设，其中 30 万吨轻质碱改重质碱项目已于 2022 年建成投运；③雷波基地 400 万吨/年磷矿采矿工程，已取得开采许可、项目审批等手续，待安全设施设计评审完成即可动工建设；④宜城基地 10 万吨磷酸铁及其配套项目，目前处于筹备阶段，其中 5 万吨产能预计 2023 年动工建设。 　　【中国化学】 2023 年 4 月 13 日，公司发布经营情况简报： 2023 年 1-3月份公司累计新签合同 1045.97 亿元，同比增长 0.66%，其中 3 月份新签合同 285.07 亿元，同比增长 4.91%。 　　【中毅达】 本周暂无重大公告。 　　【双箭股份】 4 月 13 日，据公司公告，公司股东沈耿亮先生将所持公司的部分股份办理了解除质押业务，具本次解除质押数量为 2300 万股，占其所持股份 26.71%，占公司总股本 5.59%。 　　【龙佰集团】 据百川资讯， 2023 年 4 月 14 日，钛白粉市场均价达 15800元/吨，环比 4 月 7 日持平。 4 月 12 日，公司发布关于公司主营产品价格调整的公告，公司各型号钛白粉（包括硫酸法钛白粉、氯化法钛白粉）销售价格在原价基础上对国内各类客户上调 700 元人民币/吨，对国际各类客户上调 100 美元/吨。 　　【阳谷华泰】 4 月 7 日，据公司公告，深圳证券交易所上市审核委员会对公司向不特定对象发行可转换公司债券的申请进行了审核，根据会议审核结果，申请符合发行条件、上市条件和信息披露要求。据卓创资讯， 4月 14 日，衡水市场橡胶促进剂 M 日度市场价 14550 元/吨，环比 4 月 7日下降 1.36%；促进剂 NS 日度市场价 24750 元/吨，环比 4 月 7 日-3.88%；促进剂 TMTD 日度市场价 13050 元/吨，环比 4 月 7 日持平。 　　【国瓷材料】 本周暂无重大公告。 　　【华峰化学】 据卓创资讯， 4 月 14 日氨纶 40D 为 35000 元/吨，环比 4月 7 日持平。 　　【新和成】 据 Wind， 2023 年 4 月 14 日，维生素 A 价格为 90 元/千克，环比 4 月 7 日持平；维生素 E 价格为 76.5 元/千克，环比 4 月 7 日持平。 　　【三友化工】 根据 Wind， 4 月 14 日粘胶短纤现货价为 13280 元/吨，环比上升 40 元/吨。据卓创资讯， 4 月 14 日纯碱价格为 2648.33 元/吨，环比下降 38.34 元/吨。 2023 年 4 月 13 日，公司发布 2022 年年报： 2022年公司实现营业收入 236.80 亿元，同比+2.15%；实现归母净利润 9.89亿元，同比-40.83%；加权平均 ROE 为 7.63%，同比-6.14 个 pct。其中2022Q4 实现营收 55.66 亿元，同比-5.94%，环比-5.00%；实现归母净利润 0.38 亿元，同比-74.20%，环比-82.60%。 　　【华鲁恒升】 根据 Wind， 4 月 14 日乙二醇国内市场价为 4173.33 元/吨，环比下降 43.34 元/吨。据卓创资讯， 4 月 14 日华鲁恒升尿素小颗粒出厂价格为 2490 元/吨，环比持平。 　　【宝丰能源】【瑞华泰】 本周暂无重大公告。 　　【金禾实业】 据百川资讯， 4 月 14 日安赛蜜市场均价达 5.5 万元/吨，环比 4 月 7 日持平；三氯蔗糖市场均价达 17 万元/吨，环比 4 月 7 日持平；麦芽酚市场均价达 9 万元/吨，环比 4 月 7 日持平。 　　【扬农化工】 据中农立华原药， 2023 年 4 月 9 日当周功夫菊酯原药价格为 15.0 万元/吨，环比上周下降 0.7 万元/吨；联苯菊酯原药价格为 19.0万元/吨，环比上周下降 1.0

　　AI浪潮下，化工材料迎来新发展 　　算力大幅提升，液冷技术成为大势所趋，氟化液大有可为 　　AI技术迅猛发展，极大增加了相关产业对高性能算力的需求，进而对设备散热冷却提出了更高要求。目前来看，液冷更适用于高密度功率的数据中心，其中浸没式液冷具有明显优势。根据《中国液冷数据中心发展白皮书》，保守估计2025年中国液冷数据中心市场规模将达1283.2亿元，其中浸没式液冷占526.1亿元。氟化液是浸没式液冷的理想冷却液，目前我国仍处于发展初期阶段，未来大有可为。涉及标的： 　　1)氟化液： 　　I.巨化股份（5000吨/年巨芯冷却液（一期1000t/a），一期实施1000吨/年现已投入运营。项目产品主要有JHT电子流体系列、JHLO润滑油系列以及JX浸没式冷却液等产品）、 　　II.新宙邦（六氟丙烯下游的含氟精细化学品，含氟冷却液（氟化液）顺利通过行业知名客户认证，实现批量交付）、 　　III.永和股份（1万吨/年全氟己酮项目副产六氟丙烯三聚体可以应用于冷却液领域）、 　　IV.润禾材料（公司硅油和改性硅油可用于冷却液生产）等。 　　AI芯片是人工智能核心，推动半导体材料大发展 　　AI芯片系AI的核心，将在AI浪潮下获得快速发展和应用。半导体材料是芯片的基石，受益于AI需求拉动，半导体材料将获得更大发展空间，技术变革和国产替代的步伐将进一步加快。半导体材料主要分为制造材料（硅片/化合物半导体、光刻胶、湿电子化学品、电子气体、掩膜版、CMP抛光液和抛光垫、溅射靶材等）及封装材料。其中，半导体几大核心耗材我国国产率均较低，国产替代需求旺盛，有望在AI快速发展中实现需求大增与技术突破。涉及标的： 　　1)光刻胶：彤程新材、晶瑞电材、久日新材、万润股份、雅克科技、容大感光、南大光电等； 　　2)湿电子化学品：江化微、格林达、晶瑞电材、飞凯材料、多氟多、兴发集团等； 　　3)电子气体：昊华科技、巨化股份、雅克科技、硅烷科技、杭氧股份、凯美特气、和远气体、金宏气体、华特气体、正帆科技等； 　　4)掩膜版：清溢光电、路维光电等； 　　5)CMP抛光液和抛光垫：安集科技、鼎龙股份、江丰电子等； 　　6)溅射靶材：江丰电子、隆华科技、阿石创、有研新材等。 　　AI带动设备及元器件需求，高频高速PCB有望成主流，PCB产业链有望重塑和受益印制电路板(PCB)是电子产品的关键电子互联件，被誉为“电子产品之母”。AI快速发展要求高算力，对设备、电子元器件数量和质量也提出更多更新的要求，将带动PCB需求新增长，高频高速PCB有望成为未来发展主流。根据Prismask，预计2026年我国PCB产值将达到546亿美元。PCB产业链相关材料的需求有望在新发展格局下获得重塑，涉及标的： 　　1)电子树脂：中化国际、宏昌电子、东材科技、圣泉集团等（环氧树脂），巨化股份、昊华科技、东岳集团、鲁西化工等（PTFE），普利特、金发科技、沃特股份等（LCP）； 　　2)电解铜箔：诺德股份、嘉元科技、中一科技等； 　　3)电子级玻纤纱：中国巨石、中材科技、宏和科技、长海股份等； 　　4)硅微粉：联瑞新材、雅克科技等； 　　5)电子PI薄膜：瑞华泰、国风新材等。 　　新型显示技术是AI呈现的窗口，有望引领光学显示材料新一轮发展 　　显示作为数字时代信息显示载体与人机交互的窗口，成为接收视觉信息的重要端口，显示产业正在和人工智能、5G、物联网等新兴产业深度融合。AI的诸多领域需要新型显示技术作为呈现载体，AI带来的新需求将引领新型显示快速发展，相关显示及光学材料有望受益。我国光学膜、OLED发光材料、OCA胶等材料仍处二三梯队，落后于美日韩等企业，国产替代需求较高。涉及标的： 　　1)OLED材料：万润股份、濮阳惠成、瑞联新材、奥来德、莱特光电等； 　　2)OCA胶：斯迪克等； 　　3)光学膜：东材科技、长阳科技、双星新材、激智科技、三利谱等； 　　4)偏光片：杉杉股份、三利谱等。 　　行业评级：AI大潮有望带动产业链迎来大时代。化工行业作为各行业的材料根基，有望迎来全新的发展格局。AI带动下，相关化工材料需求有望保持可持续增长，AI促进下技术进步与革新的脚步有望加快，同时我国“卡脖子”材料有望加速国产化替代进程。综合考虑AI对化工行业的赋能和带动效应，维持基础化工行业“推荐”评级。 　　风险提示：AI技术发展和需求增长不及预期、新建项目投产进度不及预期、新材料技术开发和国产替代不及预期、原材料价格大幅波动、行业竞争加剧、国际局势动荡、行业政策大幅变动、关注公司业绩增长不及预期等。

　　算力大幅提升，液冷技术成为大势所趋，氟化液大有可为 　　AI技术迅猛发展，极大增加了相关产业对高性能算力的需求，进而对设备散热冷却提出了更高要求。目前来看，液冷更适用于高密度功率的数据中心，其中浸没式液冷具有明显优势。根据《中国液冷数据中心发展白皮书》，保守估计2025年中国液冷数据中心市场规模将达1283.2亿元，其中浸没式液冷占526.1亿元。氟化液是浸没式液冷的理想冷却液，目前我国仍处于发展初期阶段，未来大有可为。涉及标的： 　　1)氟化液： 　　I.巨化股份（5000吨/年巨芯冷却液（一期1000t/a），一期实施1000吨/年现已投入运营。项目产品主要有JHT电子流体系列、JHLO润滑油系列以及JX浸没式冷却液等产品）、 　　II.新宙邦（六氟丙烯下游的含氟精细化学品，含氟冷却液（氟化液）顺利通过行业知名客户认证，实现批量交付）、 　　III.永和股份（1万吨/年全氟己酮项目副产六氟丙烯三聚体可以应用于冷却液领域）、 　　IV.润禾材料（公司硅油和改性硅油可用于冷却液生产）等。 　　AI芯片是人工智能核心，推动半导体材料大发展 　　AI芯片系AI的核心，将在AI浪潮下获得快速发展和应用。半导体材料是芯片的基石，受益于AI需求拉动，半导体材料将获得更大发展空间，技术变革和国产替代的步伐将进一步加快。半导体材料主要分为制造材料（硅片/化合物半导体、光刻胶、湿电子化学品、电子气体、掩膜版、CMP抛光液和抛光垫、溅射靶材等）及封装材料。其中，半导体几大核心耗材我国国产率均较低，国产替代需求旺盛，有望在AI快速发展中实现需求大增与技术突破。涉及标的： 　　1)光刻胶：彤程新材、晶瑞电材、久日新材、万润股份、雅克科技、容大感光、南大光电等； 　　2)湿电子化学品：江化微、格林达、晶瑞电材、飞凯材料、多氟多、兴发集团等； 　　3)电子气体：昊华科技、巨化股份、雅克科技、硅烷科技、杭氧股份、凯美特气、和远气体、金宏气体、华特气体、正帆科技等； 　　4)掩膜版：清溢光电、路维光电等； 　　5)CMP抛光液和抛光垫：安集科技、鼎龙股份、江丰电子等； 　　6)溅射靶材：江丰电子、隆华科技、阿石创、有研新材等。

　　投资要点： 　　核心逻辑 　　化工新材料领域是化工行业未来发展的一个重要方向，传统化工行业随着下游需求增速放缓，市占率向龙头集中是大趋势，核心竞争门槛为成本和效率；下游仍处于快速增长的新材料领域则不同，核心的竞争壁垒为研发能力、产业链验证门槛、服务能力等，随着政策支持，国内化工新材料行业有望迎来加速成长期。我们推荐处于核心供应链、研发能力较强、管理优异的化工新材料优质标的，主要包括电子化学品（半导体材料、显示材料、5G材料等）、新能源材料、医药中间体等领域。维持行业“推荐”评级。 　　行业信息更新 　　半导体相关： 　　4月7日，集邦咨询：库存压力缓解，预估Q2全球笔电出货量季增11%，提升至3763万台。据TrendForce集邦咨询研究显示，2023年第一季全球笔电出货量约3,390万台，季减13%、年减39%，主要是经济疲软持续影响消费市场信心，拖累渠道笔电整机去化进度，也进一步促使品牌调降代工厂订单，以有效调节库存压力。第二季在笔电整机及零组件库存压力将会缓解的预期下，渠道回补需求可望逐月增强，同时带动第二季笔电出货量提升至3,763万台，季增11%，但仍较去年同期衰退18%。 　　显示材料相关： 　　4月6日，Witsview睿智显示：2023年4月上旬，电视各尺寸面板价格进一步上涨，而其他产品的均价则维持不变。根据TrendForce集邦咨询旗下面板研究中心WitsView睿智显示调研数据，2023年4月上旬，电视各尺寸面板价格进一步上涨，而其他产品的均价则维持不变。电视方面，除32寸电视面板外，其余各尺寸电视面板价格均在本期持续上涨。显示器方面，各尺寸显示器面板均价在本期维持不变，27寸IPS面板、23.8寸IPS面板、21.5寸TN面板均价分别为61.6美元、47.7美元、41.3美元。笔记本方面，各尺寸笔记本面板均价自2022年11月下旬至今持续表现平稳，17.3寸TN面板、15.6寸ValueIPS面板、14.0寸TN面板、11.6寸TN面板本期均价分别为38.2美元、40.5美元、26.3美元、24.8美元。 　　新能源材料相关： 　　4月7日，新华社：前2月全国锂电总产量同比增长24%。记者6日从工信部获悉，1至2月，我国锂离子电池行业保持增长态势，据测算，前2月全国锂电总产量超过102GWh，同比增长24%。电池环节，储能电池产量超过15GWh，新能源汽车动力电池装车量约38GWh。出口贸易稳步增长，1至2月全国锂电出口总额达到706亿元。一阶材料环节，1至2月正极材料、负极材料、隔膜、电解液产量分别达到26.5万吨、21.5万吨、24.5亿平方米、13万吨。二阶材料环节，碳酸锂、氢氧化锂产量分别达6.1万吨、4.4万吨。锂电产业主要指标的增长，与新能源汽车等蓬勃发展紧密相关。目前我国新能源电池以锂电为主，重点在消费、动力和储能三大应用领域。工信部相关负责人表示，锂电在绿色化转型过程中将起到关键性节点支撑作用，锂电行业将迎来快速增长期。 　　重点企业信息更新 　　鼎龙股份：4月4日，关于回购公司股份的进展公告。公司累计通过股票回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购公司股份0.12亿股，占公司截至2023年3月31日总股本的1.25%，最高成交价为18.29元/股，最低成交价为15.07元/股，支付的总金额为2.00亿元（不含交易费用）。 　　重点关注公司 　　重点推荐万润股份，公司OLED+沸石分子筛双向发力将带动公司持续成长。 　　建议关注鼎龙股份，公司是国内唯一一家全面掌握CMP抛光垫全流程核心研发技术和生产工艺的CMP抛光垫供应商，在国内抛光垫市场中处于领先地位。 　　重点推荐国瓷材料，公司是我国无机新材料平台型公司，熟练掌握了水热法核心技术，内生的MLCC陶瓷粉、氧化锆、氧化铝均达到世界级水平；外延并购的王子制陶（陶瓷制品）和爱尔创（氧化锆下游制品）均是公司产品的下游，都迎来快速增长。 　　建议关注飞凯材料，公司是电子化学品龙头企业，5000t/aTFT-LCD光刻胶项目向客户稳定供货，5500t/a合成新材料项目和100t/a高性能光电新材料提纯项目的产能正稳步提升，OLED材料的试验能力和生产线建设亦在有序推进，看好上述项目推动公司未来新增长。 　　建议关注濮阳惠成，公司专注顺酐酸酐衍生物和功能中间体产品的研发和生产，受益于我国电子信息产业的快速发展、我国智能电网、超/特高压输电线路投资力度的不断加大、新型复合材料的广泛应用，对顺酐酸酐衍生物的需求持续增长。 　　重点推荐巨化股份，公司拥有完整的氟化工产业链，主要产品采用国际先进标准生产，核心业务氟化工处于国内龙头地位（其中氟致冷剂处于全球龙头地位），特色氯碱新材料处国内龙头地位。 　　建议关注万盛股份，公司是全球最大的有机磷系阻燃剂生产商，通过多年的研发投入和实践积累，公司差异化的产品能够满足不同客户的需求，产品逐步被高端客户所接受。 　　建议关注江化微，公司是国内产品品种最齐全、配套能力最强的湿电子化学品生产企业之一，产品能够广泛的应用到平板显示、半导体及LED、光伏太阳能等多个电子领域，同时能在清洗、光刻、蚀刻等多个关键技术工艺环节中应用。 　　重点推荐合盛硅业，公司在工业硅及有机硅产业链完整，具备规模优势、成本优势，上下游协同效应有望持续加强，随着在建项目的稳步推进，公司业绩有望持续向好。 　　建议关注彤程新材，公司积极推进电子材料业务，紧紧抓住关键材料急需国产化替代的契机，巩固半导体光刻胶和显示光刻胶板块协同发展的优势，实现光刻胶横向产业新突破，并反溯核心原材料的开发，加快公司电子酚醛树脂在光刻胶领域的开发及导入，充分发挥公司产业链优势，形成产业链一体发展的新模式。 　　风险提示：替代技术出现；行业竞争加剧；经济大幅下行；产品价格大幅波动；重点关注公司业绩不达预期；疫情可能引发市场大幅波动的风险。

　　投资要点： 　　4月6日国海化工景气指数为104.76，环比3月30日下降0.69。综合考虑化工企业经营情况和景气程度，维持行业“推荐”评级。 　　投资建议：2023年传统行业触底反弹，新材料行业加速落地 　　近期人工智能（AI）引起市场关注，我们分析认为AI对化工有两大方面的影响，1）赋能化工，AI大规模兴起，从研发、设计、生产、销售等多方面加速化工行业进步，尤其是在合成生物学菌种的选择、新材料结构的设计、新材料配方、流程设计、化工设备自动化等方面推动化工行业的更快发展；2）拉动化工需求，AI将带来算力的大幅增长，对应的硬件需求拉动化工品的需求，例如冷却介质、半导体化学品、PCB化学品等需求大幅增长，也将带来相应需求的增加，值得重点关注。 　　展望2023年，化工行业面临需求复苏、成本压力缓解，国内供给扩张加速、国外扩张放缓的局面，传统行业，我们优选盈利已见底、新增产能较少、需求有复苏的行业，重点选择有超额利润的龙头；新材料行业，我们更加重视能够实现产业化落地和业绩兑现的行业。 　　根据短期业绩情况建议重点关注：1）万华化学：MDI盈利见底回升，尼龙12、柠檬醛、POE等新材料持续加码；2）轮胎和橡胶加工：海运费见底，原材料价格回落，国内需求复苏，玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟等；3）民营炼化和涤纶：炼化和涤纶长丝盈利达到历史新低，边际产能减产，长丝价格逐步回升。卫星化学、桐昆股份、新凤鸣、恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、恒逸石化、东华能源、华锦股份等；4）煤化工：相对油头和气头成本优势提升，边际产能减产，华鲁恒升、宝丰能源、鲁西化工等；5）复合肥：边际产能开始退出，2023年销量和毛利率预计将提升，新洋丰、云图控股、芭田股份等；6）新能源材料装置设计建造和己二腈突破：中国化学；7）新材料：瑞华泰、万润股份、国瓷材料、新亚强、山东赫达、凯盛新材等；8）光伏上游：远兴能源、合盛硅业等；9）锂电材料：黑猫股份、蓝晓科技、泰和新材等；10）风电材料：中化国际、中复神鹰、光威复材、吉林化纤、上海石化等。 　　我们仍然重点看好各细分领域龙头。 　　行业价格走势 　　据Wind，截至4月7日，Brent和WTI期货价格分别收于84.94和80.46美元/桶，周环比+6.52%和+6.29%。 　　重点涨价产品分析 　　本周（4月3日-4月7日，下同）丁烷价格上涨。大部分炼厂稳定生产，个别炼厂停止外放，带动供应水平下跌；正丁烷下游采买积极性尚可，需求表现偏暖，异丁烷下游刚需采买为主。本周国际油价大幅上涨。周前期，OPEC+坚持稳产叠加OPEC3月原油产量预期减少，库尔德斯坦的石油出口暂停时间或延长一周，供应收窄。周后期，沙特联合多国意外宣布进一步减产，投资者担忧加剧，但美国经济数据表现疲软，加之伊拉克原油供应恢复，限制涨幅。本周二乙二醇（DEG）市场继续上行。供应端看，船货零星到岗，国内市场供应出现一定下滑，港口库存维持去库态势；需求端来看，聚酯需求高位，下游不饱和树脂开工率维持，港口发货数据尚可。本周原油价格提振上涨，石脑油价格跟涨为主，行业成本上涨。 　　重点标的信息跟踪 　　【万华化学】据卓创资讯，4月7日纯MDI价格17650元/吨，环比3月31日下降600元/吨；4月7日聚合MDI价格14900元/吨，环比3月31日下降575元/吨。 　　4月7日，市场监管总局发布关于附加限制性条件批准万华化学收购烟台巨力股权案反垄断审查决定的公告。 　　案件基本情况：万华化学拟收购烟台巨力股权，并取得烟台巨力单独控制权，鉴于此项经营者集中在中国境内甲苯二异氰酸酯市场可能具有排除、限制竞争效果，因此万华化学和烟台巨力向市场监管总局提交限制性条件承诺。市场监管总局决定附加限制性条件批准此项集中，要求集中双方和集中后实体履行如下义务： 　　（1）交易完成后，向中国境内客户供应TDI的年均价不高于承诺日前24个月均价，且月度均价上调幅度不高于承诺日前24个月平均价格（具体价格为保密信息）；（2）除遇不可抗力或装置意外停车等无法控制的因素外，交易完成后需保持或扩大中国境内TDI的产量；（3）依据公平、合理、无歧视原则向中国境内客户供应TDI；（4）除非正当理由，不得强制中国境内客户排他性采购TDI或进行搭售等。本承诺方案有效期：限制性条件自交易完成5年内有效，交易双方和集中后实体可在承诺期届满后向市场监管总局提出解除限制性条件申请。 　　该项收购完成后，万华化学和烟台巨力的TDI占中国境内总产能比例将提升至45%-50%，TDI行业市场集中度将进一步增强。 　　【玲珑轮胎】4月4日，公司发布以集中竞价交易方式回购股份的进展公告，2023年3月，公司通过集中竞价交易方式已累计回购股份202.1万股，占公司总股本的比例为0.14%。截至3月底，公司已累计回购股份880.1万股，占公司总股本的比例为0.60%。4月4日，据中国橡胶网，玲珑铜川、黄河橡胶项目，列入陕西省2023年重点建设项目计划。4月6日，据中国橡胶杂志，4月3日，安徽省六安市开展了第二批重大项目开工动员会议，其中包括总投资51亿元的“玲珑年产1400万套超高性能子午线轮胎项目”。本周泰国到美西港口海运费为1200美元/FEU，周环比持平；泰国到美东港口海运费为2045美元/FEU，周环比下降12.79%；泰国到欧洲海运费为1308美元/FEU，周环比下降4.66%。4月7日轮胎原材料价格指数为154.9，环比上周3月31日下降4.65，主要由于原材料中天然胶/炭黑/钢帘线价格均有所下降，4月7日天然橡胶/炭黑/钢帘线价格分别为9735/8296/3991元/吨，环比3月31日分别-398/-265/-106元/吨。 　　【赛轮轮胎】4月5日，公司发布以集中竞价交易方式回购股份的进展公告，截至2023年3月末，公司通过集中竞价交易方式累计回购30万股公司股份，占公司总股本的比例为0.01%。 　　【森麒麟】4月4日，公司发布向特定对象发行A股股票预案，本次向特定对象发行股票的对象为不超过35名特定投资者，拟募集资金总额不超过28亿元（含本数），扣除发行费用后的净额用于“西班牙年产1200万条高性能轿车、轻卡子午线轮胎项目”，发行数量不超过9745.1万股。 　　4月4日，据股份回购进展情况公告，截至2023年3月31日，公司通过股份回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购公司股份232.5万股，占公司总股本的0.36%。 　　4月6日，据公司公告，宁波森润在2023年2月24日-2023年4月4日期间通过集中竞价交易方式减持135.84万股，减持比例为0.21%，减持均价为33.02元/股，本次减持后持有130.7万股，占总股本0.20%。 　　【恒力石化】据卓创资讯，涤纶长丝4月6日库存21.8天，环比下降0.3天；PTA4月7日库存279.1万吨，环比上升8.1万吨。4月7日涤纶长丝FDY价格8500元/吨，环比3月31日上升150元/吨；4月7日PTA价格6398元/吨，环比3月31日下降22元/吨。 　　【荣盛石化】4月4日，公司发布关于浙江石油化工有限公司年产38万吨聚醚装置产出合格产品的公告，公司控股子公司浙江石油化工有限公司在舟山绿色石化基地投资建设的38万吨/年聚醚装置中6万吨PPG生产线已产出合格产品。4月4日，公司发布关于回购公司股份（第二期）进展的公告，截至2023年3月31日，公司第二期累计回购公司股票1.47亿股，占公司总股本的1.4524%，最高成交价为15.45元/股，最低成交价为10.04元/股，成交总金额为19.80亿元（不含交易费用）。 　　【东方盛虹】据百川资讯，2023年4月7日，EVA市场均价达16741元/吨，环比3月31日下降326元/吨。 　　【恒逸石化】4月4日，恒逸石化发布关于回购公司股份（第三期）事项的进展公告。截至2023年3月31日，公司累计回购（第三期）股份数1.22亿股，占公司总股本的3.34%，最高成交价为8.09元/股，最低成交价为6.37元/股，成交的总金额为9.00亿元（不含佣金、过户费等交易费用）。 　　【卫星化学】据Wind，4月6日丙烯酸价格为6450元/吨，环比3月30日下降200元/吨。4月4日，据卫星化学微信公众号消息，3月30日，中国企业评价协会正式发布了2022中国新经济企业500强榜单。卫星化学位列第109位，较去年提升近百位。 　　【桐昆股份】【新凤鸣】本周暂无重大公告。 　　【新洋丰】据卓创资讯，4月7日磷酸一铵价格3091.67元/吨，环比下降25元/吨；4月7日，复合肥价格为3490元/吨，环比不变；4月7日磷矿石价格1125元/吨，环比不变。 　　【齐翔腾达】据Wind，4月7日顺酐价格为7830元/吨，环比上升90元/吨；据卓创资讯，4月7日，丁酮价格8616.17元/吨，环比上升66.17元/吨。 　　【云图控股】2023年4月8日，2022年年度报告：2022年实现营业收入205.02亿元，同比增长37.62%；实现归母净利润14.92亿元，同比增长21.1%；实现扣非归母净利润13.91亿元，同比增长21.48%。其中2022Q4，公司实现营业收入55.29亿元，环比增长44.21%；实现归母净利润为1.89亿元，环比下降39.81%；实现扣非归母净利润1.39亿元，环比下降57.62%。 　　【中国化学】【中毅达】本周暂无重大公告。 　　【双箭股份】4月8日，据公司公告，公司股东沈耿亮先生将所持有公司的部分股份办理了质押业务，本次质押数量为1100万股，占其所持股份12.77%，占公司总股本2.67%。 　　【龙佰集团】据百川资讯，2023年4月7日，钛白粉市场均价达15800元/吨，环比3月31日持平。4月4日，据龙佰集团官网消息，3月30日，2022中国新经济企业500强发布会在北京举行。凭借在新材料领域的深厚积累和持续探索，龙佰集团以750.34的得分成功入选该榜单，名列全国132位，在河南省入榜的6家企业中排名第二。 　　【阳谷华泰】据卓创资讯，4月7日，衡水市场橡胶促进剂M日度市场价14750元/吨，环比3月31日下降10.88%；促进剂NS日度市场价25740元/吨，环比3月31日增长7.03%；促进剂TMTD日度市场价13050元/吨，环比3月31日下降5.09%。 　　【国瓷材料】4月6日，公司发布关于公司第一大股东股权解除质押及新质押的公告，张曦先生将其所持有的部分股份办理了解除质押及新质押，其中解除质押股数为3452.8万股，占其所持股份16.22%，占公司总股本3.44%；质押股数为2925.0万股，占其所持股份13.74%，占公司总股本2.91%。截至公告日，本次质押后质押股份数量为8887.2万股，占其所持股份41.75%，占公司总股本8.85%。 　　【华峰化学】据卓创资讯，4月7日氨纶40D为35000元/吨，环比3月31日下降1.41%。 　　【新和成】据Wind，2023年4月7日，维生素A价格为90元/千克，环比3月31日持平；维生素E价格为76.5元/千克，环比3月31日持平。 　　【三友化工】根据Wind，4月7日粘胶短纤现货价为13240元/吨，环比下降80元/吨。据卓创资讯，4月7日纯碱价格为2686.67元/吨，环比下降24.16元/吨。 　　【华鲁恒升】根据Wind，4月7日乙二醇国内市场价为4216.17元/吨，环比上升57.84元/吨。据卓创资讯，4月7日华鲁恒升尿素小颗粒出厂价格为2490元/吨，环比下降150元/吨。 　　【宝丰能源】【瑞华泰】本周暂无重大公告。 　　【金禾实业】据百川资讯，4月7日安赛蜜市场均价达5.5万元/吨，环比3月31日持平；三氯蔗糖市场均价达17万元/吨，环比3月31日持平；麦芽酚市场均价达6.5万元/吨，环比3月31日上涨0.5万元/吨。 　　4月4日，金禾实业发布关于回购公司股份进展的公告，截至2023年3

　　气凝胶供需两旺，当前正处于高速成长期 　　气凝胶材料保温隔热性能优异，防火防水且寿命长达15~20年。“双碳”背景下，气凝胶下游多点开花，是高成长性与规模兼具的行业。当前气凝胶供需两旺，首次覆盖，给予行业“推荐”评级。我们建议关注一体化优势显著且气凝胶产能规划大的晨光新材、具备一体化产能的宏柏新材、江瀚新材、工艺成熟的泛亚微透和气凝胶产能领先的中国化学、具有上游原料布局优势的三孚股份。 　　渗透加速，空间广阔 　　在国家政策重点支持下，我国气凝胶市场已处于国际领跑地位。据我们测算，2023和2025年，我国气凝胶市场规模预计分别达48.6、122.6亿元，2021-2025年年均复合增速达68.9%。其中，油气管道是气凝胶下游最主要应用领域，预计2025年，气凝胶在油气领域市场空间约54.4亿元。新能源车领域构成气凝胶下游最快的增量，目前，国内前十大电池厂商大都已使用气凝胶隔热材料，在汽车厂商追求更高能量密度的背景下，气凝胶的渗透率有望加速提升，预计2025年，气凝胶在该领域空间可达33.5亿元，2021~2025年复合增速高达89%。建筑保温材料市场规模超1700亿元，而气凝胶渗透率不足1%，未来应用空间广阔，预计2025年，建筑领域气凝胶需求可达20.0亿元。 　　国内企业积极扩产，一体化布局更具优势 　　目前气凝胶正处在以我国企业为主导的第四次产业化浪潮中，在下游需求的驱动下，国内企业加速扩产，共同推进气凝胶成本的降低和产业规模的扩大。据我们统计，截至2023年3月，我国气凝胶材料产能为27.36万方/年，拟建产能达123.85万方/年。正硅酸乙酯是气凝胶上游的主要前驱体，当前，国内产能仅约5.15万吨，不足以支撑当前气凝胶扩张的规划，2022年价格大幅上涨。因此，具备上游正硅酸乙酯，或正硅酸乙酯上游四氯化硅、三氯氢硅产能的一体化企业将在竞争中更具优势。同时，若硅烷企业能够实现氯化氢及乙醇双循环，气凝胶原材料成本可近似压缩为硅粉成本，进一步实现成本的大幅度降低。 　　风险提示 　　气凝胶下游需求不及预期；企业扩产进度不及预期；环保及安全生产风险；行业竞争加剧；政策推动不达预期；行业需求测算误差风险。

　　投资要点： 　　核心逻辑 　　化工新材料领域是化工行业未来发展的一个重要方向，传统化工行业随着下游需求增速放缓，市占率向龙头集中是大趋势，核心竞争门槛为成本和效率；下游仍处于快速增长的新材料领域则不同，核心的竞争壁垒为研发能力、产业链验证门槛、服务能力等，随着政策支持，国内化工新材料行业有望迎来加速成长期。我们推荐处于核心供应链、研发能力较强、管理优异的化工新材料优质标的，主要包括电子化学品（半导体材料、显示材料、5G材料等）、新能源材料、医药中间体等领域。维持行业“推荐”评级。 　　行业信息更新 　　半导体相关： 　　3月29日，全球半导体观察整理：据工业和信息化部官网消息，工业和信息化部组织有关单位编制完成了《国家汽车芯片标准体系建设指南（2023版）》（征求意见稿），现公开征求社会各界意见。公示时间为2023年3月28日－2023年4月28日。《国家汽车芯片标准体系建设指南（2023版）》（征求意见稿）旨在为系统部署和科学规划汽车芯片标准化工作，引领和规范汽车芯片技术研发和匹配应用，推动汽车芯片产业的健康可持续发展。 　　显示材料相关： 　　3月31日，LEDinside：3月29日，科技部关于发布国家重点研发计划“先进结构与复合材料”“高端功能与智能材料”“新型显示与战略性电子材料”“稀土新材料”4个重点专项2023年度项目申报指南的通知。新型显示与战略性电子材料方面，2023年度指南部署围绕新型显示材料与器件、第三代半导体材料与器件、大功率激光材料与器件、前沿电子材料与器件4个技术方向，按照基础研究类、共性关键技术类、应用示范类三个层面，拟启动38项指南任务，拟安排国拨经费4.69亿元。 　　新能源材料相关： 　　3月30日，中国能源网：在3月28日召开的北京氢能产业大会暨京津冀氢能产业发展高峰论坛上，科学技术部高新技术司能源与交通处处长问斌肯定了燃料电池汽车示范城市群取得的成绩。2021年8月和12月，我国分两批批复了氢燃料电池汽车示范城市群名单，京津冀、上海、广东、河北、河南5大城市群、41座城市纳入其中。目前我国推广氢燃料汽车超8000辆，建成加氢站超180座，拥有产业链相关企业超400家。根据规划，到2025年，各城市群计划推广燃料电池汽车超3.5万辆，建设加氢站超过500座。包括北京、上海、郑州、张家口、广东等城市纷纷出台专项支持政策，覆盖车辆推广运营、加氢站、关键零部件等多个环节。 　　重点企业信息更新： 　　飞凯材料：3月31日，2022年年度报告：公司2022年实现营业收入人民币29.07亿元，同比增长10.65%，实现归母净利润4.35亿元，同比增长12.62%；2022年Q4实现营收6.67亿元，同比-9.86%，环比增长12.10%，实现归母净利润1.14亿元，同比-0.87%，环比增长67.65%。 　　重点关注公司： 　　重点推荐万润股份，公司OLED+沸石分子筛双向发力将带动公司持续成长。 　　建议关注鼎龙股份，公司是国内唯一一家全面掌握CMP抛光垫全流程核心研发技术和生产工艺的CMP抛光垫供应商，在国内抛光垫市场中处于领先地位。 　　重点推荐国瓷材料，公司是我国无机新材料平台型公司，熟练掌握了水热法核心技术，内生的MLCC陶瓷粉、氧化锆、氧化铝均达到世界级水平；外延并购的王子制陶（陶瓷制品）和爱尔创（氧化锆下游制品）均是公司产品的下游，都迎来快速增长。 　　建议关注飞凯材料，公司是电子化学品龙头企业，5000t/aTFT-LCD光刻胶项目向客户稳定供货，5500t/a合成新材料项目和100t/a高性能光电新材料提纯项目的产能正稳步提升，OLED材料的试验能力和生产线建设亦在有序推进，看好上述项目推动公司未来新增长。 　　建议关注濮阳惠成，公司专注顺酐酸酐衍生物和功能中间体产品的研发和生产，受益于我国电子信息产业的快速发展、我国智能电网、超/特高压输电线路投资力度的不断加大、新型复合材料的广泛应用，对顺酐酸酐衍生物的需求持续增长。重点推荐巨化股份，公司拥有完整的氟化工产业链，主要产品采用国际先进标准生产，核心业务氟化工处于国内龙头地位（其中氟致冷剂处于全球龙头地位），特色氯碱新材料处国内龙头地位。 　　建议关注万盛股份，公司是全球最大的有机磷系阻燃剂生产商，通过多年的研发投入和实践积累，公司差异化的产品能够满足不同客户的需求，产品逐步被高端客户所接受。 　　建议关注江化微，公司是国内产品品种最齐全、配套能力最强的湿电子化学品生产企业之一，产品能够广泛的应用到平板显示、半导体及LED、光伏太阳能等多个电子领域，同时能在清洗、光刻、蚀刻等多个关键技术工艺环节中应用。 　　重点推荐合盛硅业，公司在工业硅及有机硅产业链完整，具备规模优势、成本优势，上下游协同效应有望持续加强，随着在建项目的稳步推进，公司业绩有望持续向好。 　　建议关注彤程新材，公司积极推进电子材料业务，紧紧抓住关键材料急需国产化替代的契机，巩固半导体光刻胶和显示光刻胶板块协同发展的优势，实现光刻胶横向产业新突破，并反溯核心原材料的开发，加快公司电子酚醛树脂在光刻胶领域的开发及导入，充分发挥公司产业链优势，形成产业链一体发展的新模式。 　　风险提示：替代技术出现；行业竞争加剧；经济大幅下行；产品价格大幅波动；重点关注公司业绩不达预期；疫情可能引发市场大幅波动的风险。

　　投资要点： 　　3月30日国海化工景气指数为105.45，环比3月24日下降0.63。综合考虑化工企业经营情况和景气程度，维持行业“推荐”评级。 　　投资建议：2023年传统行业触底反弹，新材料行业加速落地 　　近期人工智能（AI）引起市场关注，我们分析认为AI对化工有两大方面的影响，1）赋能化工，AI大规模兴起，从研发、设计、生产、销售等多方面加速化工行业进步，尤其是在合成生物学菌种的选择、新材料结构的设计、新材料配方、流程设计、化工设备自动化等方面推动化工行业的更快发展；2）拉动化工需求，AI将带来算力的大幅增长，对应的硬件需求拉动化工品的需求，例如冷却介质、半导体化学品、PCB化学品等需求大幅增长，也将带来相应需求的增加，值得重点关注。 　　展望2023年，化工行业面临需求复苏、成本压力缓解，国内供给扩张加速、国外扩张放缓的局面，传统行业，我们优选盈利已见底、新增产能较少、需求有复苏的行业，重点选择有超额利润的龙头；新材料行业，我们更加重视能够实现产业化落地和业绩兑现的行业。 　　根据短期业绩情况建议重点关注：1）万华化学：MDI盈利见底回升，尼龙12、柠檬醛、POE等新材料持续加码；2）轮胎和橡胶加工：海运费见底，原材料价格回落，国内需求复苏，玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟等；3）民营炼化和涤纶：炼化和涤纶长丝盈利达到历史新低，边际产能减产，长丝价格逐步回升。卫星化学、桐昆股份、新凤鸣、恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、恒逸石化、东华能源、华锦股份等；4）煤化工：相对油头和气头成本优势提升，边际产能减产，华鲁恒升、宝丰能源、鲁西化工等；5）复合肥：边际产能开始退出，2023年销量和毛利率预计将提升，新洋丰、云图控股、芭田股份等；6）新能源材料装置设计建造和己二腈突破：中国化学；7）新材料：瑞华泰、万润股份、国瓷材料、新亚强、山东赫达、凯盛新材等；8）光伏上游：远兴能源、合盛硅业等；9）锂电材料：黑猫股份、蓝晓科技、泰和新材等；10）风电材料：中化国际、中复神鹰、光威复材、吉林化纤、上海石化等。 　　我们仍然重点看好各细分领域龙头。 　　行业价格走势 　　据Wind，截至本周，Brent和WTI期货价格分别收于79.74和75.70美元/桶，周环比+6.32%和+9.39%。 　　重点涨价产品分析 　　本周（3月27日-3月31日，下同）DEG价格上涨，供应端，船货到港不及时，同时月底附近有装置进入停车状态，DEG港口库存继续实现去化；需求端，聚酯行业整体开工维持高位，行业整体供需面均开始出现向好。本周丁酮价格上涨，本周国际油价反弹上涨，成本端支撑尚好；同时丁酮主力工厂报盘接连走高，提振业者心态，场内双重利好刺激下，持货商看涨情绪高涨。本周国际油价呈上行趋势，伊拉克原油库尔德斯坦地区出口受阻，加之美国原油库存骤降，存供应收紧的迹象，但市场对银行业危机及潜在供应过剩的担忧挥之不去，限制原油涨幅，国际油价震荡上涨。本周三氯甲烷价格下降，三氯甲烷成本支撑走软，虽部分厂家检修场内供应缩减，但下游制冷剂开工下滑，接货能力有限。本周吡虫啉价格呈下行趋势，吡虫啉市场需求热度下滑，采购商采买积极性不佳，价格下调。本周电池级碳酸锂市场延续下跌，正极材料厂订单减少，叠加正极材料价格有所下滑，不论从成本还是需求量均沿产业链向上传导至锂盐端。碳酸锂价格下滑，矿端多跌至成本线附近，部分锂盐厂成本倒挂，稳市挺价意愿增强，多暂停对外报价或出货。但目前仍未到达供需平衡点，市场商谈价格频有低价传出，上下游博弈心态延续。 　　重点标的信息跟踪 　　【万华化学】据卓创资讯，3月31日纯MDI价格18250元/吨，环比3月24日下降650元/吨；3月31日聚合MDI价格15475元/吨，环比3月24日下降350元/吨。3月28日，公司官网发布砜聚合物项目环境影响报告书报批前公示，该项目位于山东省烟台化工产业园内，主要建设内容为新建年产1500吨砜聚合物装置及公用工程和辅助设施等。据化工新材料微信公众号消息，日前，由中国化学十六公司第五分公司承建的万华化学间苯二甲胺及特种异丁烯衍生物项目正式开工。其中间苯二甲胺项目将建设2万吨/年间苯二甲胺，副产0.12万吨/年间苯二甲胺多聚物；特种异丁烯衍生物项目将建设3万吨/年叔丁胺装置、2.5万吨/年异壬酸装置、1.5万吨/年MOL（薄荷脑）装置及部分辅助设施。 　　【玲珑轮胎】3月28日，据轮胎世界网报道，《陕西省2023年重点建设项目计划》对外发布，其中包括玲珑铜川项目，它是玲珑轮胎在国内建设的第六个生产基地。该项目总投资60.66亿元，建设工期为6年，分三期建设。其产品涵盖半钢胎、全钢胎、航空胎、以及内胎等。截至3月31日泰国到美西港口海运费为1200美元/FEU，周环比持平；泰国到美东港口海运费为1372美元/FEU，周环比持平；泰国到欧洲海运费为2345美元/FEU，周环比持平。 　　【赛轮轮胎】3月29日，公司发布公司首次回购股份的情况：2023年3月28日，公司通过集中竞价交易方式首次回购股份30万股，已回购股份占公司总股本的比例为0.01%，购买的最高价为10.43元/股、最低价为10.39元/股，已支付的总金额为312.5万元。 　　【森麒麟】本周暂无重大公告。 　　【恒力石化】据卓创资讯，涤纶长丝3月30日库存22.1天，环比上升0.3天；PTA3月31日库存271万吨，环比上升0.5万吨。3月31日涤纶长丝FDY价格8350元/吨，环比3月24日上升250元/吨；3月31日PTA价格6420元/吨，环比2月24日上升230元/吨。3月28日，据恒力集团官网消息，2022年1月，康辉新材对光缆用PBT工程塑料进行立项开发，仅用时3个月就成功研发出光缆用PBT工程塑料产品。该产品已成功通过下游客户验证，并与多家知名光缆生产商取得合作，实现产销稳定增长。 　　【荣盛石化】3月28日，公司发布关于引入战略投资者暨签订战略合作协议的公告，荣盛控股与AOC（其唯一股东为沙特阿美）于2023年3月27日签署了《股份买卖协议》，约定荣盛控股将其所持有的公司10.13亿股（占截至本协议签署之日公司总股本的10%加一股股份）无限售流通股份以24.3元/股的价格转让给AOC。 　　【东方盛虹】据百川资讯，2023年3月31日，EVA市场均价达17067元/吨，环比3月24日下降399元/吨。3月28日，东方盛虹发布关于江苏虹景新材料有限公司签署《银团贷款合同》的公告，公司的三级全资子公司江苏虹景新材料有限公司因投资建设盛虹化工新材料项目（一期工程），包括60万吨/年光伏级乙烯-醋酸乙烯共聚物（EVA）装置、10万吨/年碳五分离装置、10万吨/年碳九分离装置及公辅项目，拟向银行申请中长期项目贷款金额不超过84亿元人民币。 　　【恒逸石化】本周暂无重大公告。 　　【卫星化学】根据Wind，3月30日丙烯酸价格为6650元/吨，环比3月23日下降100元/吨。3月31日，卫星化学发布公告，近日，公司收到连云港石化通知，公司α-烯烃工业试验装置已实现稳定运行，达到工业试验装置预定目标。 　　【桐昆股份】3月28日，桐昆股份发布关于收购广西桐昆石化部分股权暨关联交易的公告，为满足向化工新材料方向发展的诉求，实现业务转型突破的需要，公司拟以支付现金方式，收购桐昆控股集团有限公司全资子公司广西桐昆石化有限公司65%的股权。 　　【新凤鸣】3月28日，公司发布公告，公司于2023年3月27日与桐昆控股集团有限公司签订了《股权转让协议》，双方约定，公司以自有现金人民币1.13亿元购买桐昆控股全资子公司广西桐昆石化有限公司35%的股权。3月30日，新凤鸣发布2022年年度报告，2022年公司实现营业总收入507.87亿元，同比增长13.44%；归属于上市公司股东的净利润-2.05亿元，同比下降109.10%。 　　【新洋丰】据卓创资讯，3月31日磷酸一铵价格3225元/吨，环比下降26.67元/吨；3月31日，复合肥价格为3490元/吨，环比不变；3月31日磷矿石价格1125元/吨，环比上升20元/吨。 　　【齐翔腾达】据Wind，3月31日顺酐价格为7300元/吨，环比上升120元/吨；据卓创资讯，3月31日，丁酮价格8550元/吨，环比上升500元/吨。2023年4月1日,关于拟终止国内供应链业务并转让债权暨关联交易的公告：淄博齐翔腾达化工股份有限公司于2023年3月31日召开第五届董事会第三十一次临时会议，审议通过了《关于拟终止国内供应链业务并转让债权暨关联交易的议案》，同意公司终止国内供应链业务，并将国内供应链业务对应的债权转让给公司控股股东淄博齐翔石油化工集团有限公司。本次终止国内供应链业务并转让债权有利于公司集中优势资源聚焦主业，降低公司经营管理成本，提高资金使用效率，保证上市公司利益。 　　【云图控股】本周无重大公告。 　　【中国化学】2023年3月28日，2022年年度报告：公司2022年实现营业收入1584.37亿元，同比增长14.88%；实现归母净利润54.15亿元，同比增长16.87%；实现扣非归母净利润50.08亿元，同比增长44.35%。其中2022Q4，公司实现营业收入378.58亿元，同比下降20.17%，环比下降16.65%；实现归母净利润为16.95亿元，同比下降2.30%，环比增长58.26%。 　　【中毅达】【双箭股份】本周暂无重大公告。 　　【龙佰集团】据百川资讯，2023年3月31日，钛白粉市场均价达15800元/吨，环比3月24日持平。3月25日，公司发布关于子公司引入战略投资者的公告。公司下属子公司云南国钛拟引入战略投资者。战略投资者拟以现金认购云南国钛新增股份不超过3.30亿股，受让公司下属子公司龙佰禄丰钛业所持有的云南国钛股份不超过3.80亿股，本次增资及本次股份转让的价格均为3.20元/股。 　　【阳谷华泰】据卓创资讯，3月31日，衡水市场橡胶促进剂M日度市场价16550元/吨，环比3月24日持平；促进剂NS日度市场价24050元/吨，周环比上升2.12%；促进剂TMTD日度市场价13750元/吨，周环比下降8.03%。 　　【国瓷材料】本周暂无公告更新 　　【华峰化学】据卓创资讯，3月31日氨纶40D为35500元/吨，周环比3月24日持平。 　　【新和成】据Wind，2023年3月31日，维生素A价格为90元/千克，环比3月24日持平；维生素E价格为76.5元/千克，环比3月24日持平。3月28日，公司发布公告，公司全资子公司浙江新和成特种材料有限公司年产7000吨PPS（三期）项目经过前期调试、试运行，生产线已于近日正式投产。 　　【三友化工】根据Wind，3月29日粘胶短纤现货价为13000元/吨，环比下降50元/吨。据卓创资讯，3月31日纯碱价格为2710.83元/吨，环比下降41.67元/吨。 　　【华鲁恒升】根据Wind，3月31日乙二醇国内市场价为4110元/吨，环比下降106元/吨。据卓创资讯，3月31日华鲁恒升尿素小颗粒出厂价格为2640元/吨，环比下降50元/吨。3月29日，控股子公司投资建设相关项目的公告：公司荆州基地拟建年产20万吨BDO、16万吨NMP及3万吨PBAT生物可降解材料一体化项目；10万吨/年醋酐项目；蜜胺树脂单体材料项目；蜜胺树脂单体材料原料及产品优化提升项目；四个项目预计总投资为50.54亿元，其中：一体化项目33.87亿元、醋酐项目3.92亿元、蜜胺树脂项目7.34亿元、优化提升项目5.41亿元。2023年3月29日，2022年年度报告：2022年实现营业收入302.45亿元，同比增长13.09%；实现归母净利润62.89亿元，同比下降13.50%；实现扣非归母净利润64.17亿元，同比下降11.23%。其中2022Q4，公司实现营业收入72.37亿元，同比下降14.96%，环比增加11.77%；实现归母净利润为7.55亿元，同比下降54.49%，环比下降26.34

　　投资要点： 　　3月23日国海化工景气指数为106.08，环比3月16日下降0.99。综合考虑化工企业经营情况和景气程度，维持行业“推荐”评级。 　　投资建议：2023年传统行业触底反弹，新材料行业加速落地 　　展望2023年，化工行业面临需求复苏、成本压力缓解，国内供给扩张加速、国外扩张放缓的局面，传统行业，我们优选盈利已见底、新增产能较少、需求有复苏的行业，重点选择有超额利润的龙头；新材料行业，我们更加重视能够实现产业化落地和业绩兑现的行业。 　　根据短期业绩情况建议重点关注：1）万华化学：MDI盈利见底回升，尼龙12、柠檬醛、POE等新材料持续加码；2）轮胎和橡胶加工：海运费见底，原材料价格回落，国内需求复苏，近期轮胎国内外需求同步好转，据卓创资讯，山东全钢胎本周开工率为68.2%，中国半钢胎开工率为73.6%，已恢复至较高水平，重点推荐玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟等；3）民营炼化和涤纶：炼化和涤纶长丝盈利达到历史新低，边际产能减产，长丝价格逐步回升。卫星化学、桐昆股份、新凤鸣、恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、恒逸石化、东华能源、华锦股份等；4）煤化工：相对油头和气头成本优势提升，边际产能减产，华鲁恒升、宝丰能源、鲁西化工等；5）复合肥：边际产能开始退出，2023年销量和毛利率预计将提升，新洋丰、云图控股、芭田股份等；6）新能源材料装置设计建造和己二腈突破：中国化学；7）新材料：瑞华泰、万润股份、国瓷材料、新亚强、山东赫达、凯盛新材等；8）光伏上游：远兴能源、合盛硅业等；9）锂电材料：黑猫股份、蓝晓科技、泰和新材等；10）风电材料：中化国际、中复神鹰、光威复材、吉林化纤、上海石化等。 　　我们仍然重点看好各细分领域龙头。 　　行业价格走势 　　据Wind，截至本周（3月20日-3月24日，下同），Brent和WTI期货价格分别收于75.59和69.47美元/桶，周环比4.31%和4.72%。 　　重点涨价产品分析 　　本周国内重质纯碱价格略有上涨，供给端，目前国内纯碱厂家基本开工高位，整体纯碱产量较为充足；需求端，重碱下游用户拿货仍以积极为主，目前采购量尚可，前期订单仍较多，基本厂家按单发货为主。本周PTA价格整体呈上行趋势，本周国际油价反弹上涨，成本端支撑尚好；周内两套PTA装置提负、四套PTA装置降负，周内产量较上周相比整体有所提升，开工率明显走高；但周内前期由于一PTA主流工厂存在回购现货操作，部分贸易商持货不出，现货基差不断走高，推动周内PTA绝对价格走强。本周国际油价呈上行趋势，投资者处于对经济衰退担忧的悲观情绪与对中国原油需求的乐观情绪中反复切换中，叠加美联储加息预期降温，美元走弱支撑油价，国际油价反弹上涨。 　　重点标的信息跟踪 　　【万华化学】据卓创资讯，3月24日纯MDI价格18900元/吨，环比3月17日下降750元/吨；3月24日聚合MDI价格15700元/吨，环比3月17日下降725元/吨。3月18日，公司发布公告，公司全资子公司万华化学（宁波）有限公司MDI二期装置（80万吨/年）目前已结束停产检修，恢复正常生产。3月21日，万华化学发布2022年年度报告。公司2022年实现营业收入1655.65亿元，同比增长13.76%；实现归母净利润162.34亿元，同比下降34.14%。其中，2022Q4实现营收351.45亿元，同比-8.04%，环比-14.91%；实现归母净利润26.25亿元，同比-48.59%，环比-18.60%。3月24日，福清市人民政府官网发布通知，万华化学（福建）年产80万吨PVC项目-化学库品一、引发剂低温库、VCM/PVC变配电所、聚合雨淋阀室、干燥A.B线等项目于2023年3月20日通过建设工程消防验收。 　　【玲珑轮胎】3月17日，据公司公告，公司以募集资金7.5亿元对“长春年产120万条全钢子午线轮胎和300万条半钢子午线轮胎生产项目”募投项目实施主体吉林玲珑进行增资。本次增资资金存储于募集资金监管专户，专项用于长春年产120万条全钢子午线轮胎和300万条半钢子午线轮胎生产项目的建设。本周泰国到美西港口海运费为1200美元/FEU，周环比持平；泰国到美东港口海运费为1372美元/FEU，周环比持平；泰国到欧洲海运费为2345美元/FEU，周环比持平。 　　【赛轮轮胎】本周暂无重大公告。 　　【森麒麟】据轮胎世界网，3月20日，青岛森麒麟与清华大学化学工程系，举行战略合作签约仪式。清华大学化工系副主任吕阳成、副主任徐军，以及森麒麟总经理林文龙、副总经理秦靖博等，出席签约仪式，双方将在非充气轮胎跨时代创新研究方面，开展全面战略合作。 　　【恒力石化】据卓创资讯，涤纶长丝3月23日库存21.8天，环比下滑4.6天；PTA3月24日库存270.5万吨，环比上升1.2万吨。3月24日涤纶长丝FDY价格8100元/吨，环比3月17日上升150元/吨；3月24日PTA价格6190元/吨，环比2月24日上升427元/吨。3月21日，据恒力石化微信公众号消息，3月18日，恒力（惠州）产业园首条PTA生产线一次性投料开车成功，并于次日顺利产出合格产品，标志着项目迎来高质量运行的崭新阶段，为全项目投产运行打下坚实基础。 　　【荣盛石化】本周暂无重大公告。 　　【东方盛虹】据百川资讯，2023年3月24日，EVA市场均价达17466元/吨，环比3月17日下降224元/吨。3月19日，据盛虹集团微信公众号发布消息，第七届中国工业大奖发布会在北京隆重举行。盛虹控股集团副董事长唐金奎出席发布会并代表集团领奖，捧回被誉为中国工业“奥斯卡”的中国工业大奖。 　　【恒逸石化】3月18日，公司发布关于回购公司股份（第三期）比例达到3%的进展公的告，截至2023年3月17日，公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购（第三期）股份数1.22亿股，占公司总股本的3.34%，购买股份的最高成交价为8.09元/股，最低成交价为6.37元/股，支付的总金额为9亿元。 　　【卫星化学】据Wind，3月24日丙烯酸价格为6750元/吨，环比3月17日下降300元/吨。3月23日，卫星化学发布关于对外投资的公告，公司全资子公司山特莱公司与SKGC公司在江苏省连云港市徐圩新区签署《合作谅解备忘录（EAA二期）》，双方有意结合各自的强势和优点，进一步建设、运营生产规模为5万吨/年的新增EAA装置项目，投资总额约为人民币21.7亿元。 　　【桐昆股份】3月23日，据桐昆发布微信公众号消息，近日，全国工商联发布了《中国民营企业社会责任报告（2022）》和《中国民营上市公司环境、社会及治理（ESG）专题报告》，对2021年度全国参与调研的504家民营上市公司进行ESG评价。在ESG指数领先的50家企业榜单中，桐昆集团股份有限公司位列28位。 　　【新凤鸣】本周暂无重大公告。 　　【新洋丰】据卓创资讯，3月24日磷酸一铵价格3251.67元/吨，环比下降8.33元/吨；3月24日，复合肥价格为3490元/吨，环比不变；3月24日磷矿石价格1105元/吨，环比上升10元/吨。 　　【齐翔腾达】据Wind，3月24日顺酐价格为7740元/吨，环比下降10元/吨；据卓创资讯，3月24日，丁酮价格8050元/吨，环比下降400元/吨。 　　【云图控股】【中国化学】【中毅达】本周暂无重大公告。 　　【龙佰集团】据百川资讯，2023年3月24日，钛白粉市场均价达15800元/吨，环比3月17日持平。 　　【双箭股份】3月22日，双箭股份在投资者互动平台表示，目前，公司扩产项目主要为浙江台升智能输送科技有限公司建设的年产6000万平方米输送带项目。2023年，全资子公司桐乡德升胶带有限公司“年产1500万平方米高强力节能环保输送带项目”的产能释放，将提升公司产能规模。 　　【阳谷华泰】据卓创资讯，3月24日，衡水市场橡胶促进剂M日度市场价16550元/吨，环比3月17日增长1.85%；促进剂NS日度市场价23550元/吨，环比3月17日持平；促进剂TMTD日度市场价14950元/吨，环比3月17日持平。 　　【国瓷材料】本周暂无重大公告。 　　【华峰化学】据卓创资讯，3月24日氨纶40D为35500元/吨，周环比3月17日下降2.74%，月环比2月24日下降2.74%。 　　【新和成】据Wind，3月24日，维生素A价格为90元/千克，环比3月17日上涨2元/千克；维生素E价格为76.5元/千克，环比3月17日上涨1.5元/千克。3月20日，据新和成微信公众号消息，3月19日，第七届中国工业大奖发布会在北京举行。新和成凭借在自主创新、强国使命、转型升级、绿色低碳等方面起到突出引导作用，荣获“第七届中国工业大奖表彰奖”。 　　【三友化工】据Wind，3月24日粘胶短纤现货价为13320元/吨，环比不变。据卓创资讯，3月24日纯碱价格为2752.5元/吨，环比下降16.67元/吨。 　　【华鲁恒升】据Wind，3月24日乙二醇国内市场价为4120元/吨，环比下降43.33元/吨。据卓创资讯，3月24日华鲁恒升尿素小颗粒出厂价格为2690元/吨，环比下降30元/吨。 　　【宝丰能源】【瑞华泰】本周暂无重大公告。 　　【金禾实业】据百川资讯，3月24日安赛蜜市场均价达5.5万元/吨，环比3月17日下降0.2万元/吨；三氯蔗糖市场均价达17万元/吨，环比3月17日下降2万元/吨；麦芽酚市场均价达9万元/吨，环比3月17日持平。 　　【扬农化工】据中农立华原药，2023年3月19日当周功夫菊酯原药价格为16.5万元/吨，环比上周下降0.7万元/吨；联苯菊酯原药价格为21.0万元/吨，环比上周下降0.2万元/吨。据百川资讯，2023年3月24日本周草甘膦原药价格为3.58万元/吨，环比上周持平。2023年3月20日，公司公布2022年年报，2022年公司实现营业收入158.11亿元，同比+33.52%；实现归母净利润17.94亿元，同比+46.82%；2022Q4单季度实现营收27.08亿元，同比+4.18%，环比-23.42%；实现归母净利润1.56亿元，同比-24.52%，环比+25.89%。 　　【利尔化学】据百川资讯，2023年3月24日本周草铵膦原药价格为10.0万元/吨，环比上周持平。 　　【广信股份】据中农立华原药，2023年3月19日当周甲基硫菌灵原药（白色）价格为4.30万元/吨，环比上周持平；多菌灵原药（白色）价格为4.20万元/吨，环比上周持平；敌草隆原药价格为4.60万元/吨，环比上周持平。 　　【赞宇科技】本周暂无重大公告。 　　【长青股份】据中农立华原药，2023年3月19日当周吡虫啉原药价格为11.0万元/吨，环比上周下降0.5万元/吨；丁醚脲原药价格为13.0万元/吨，环比上周持平；氟磺胺草醚原药价格为13.5万元/吨，环比上周持平；异丙甲草胺原药价格为5.0万元/吨，环比上周持平。 　　【国光股份】2023年3月23日，公司投资者关系活动记录，公司投资项目进展情况，重庆万盛原药及中间体项目于2022年10月取得环评批准书，目前正在落实项目建设用地招、拍、挂工作；公司的可转债项目于2022年5月取得了不动产权证，2022年底已经完成了项目建设用地的土地平整的工作，两个项目预计今年将开工建设。 　　【海利尔】本周暂无重大公告。 　　【远兴能源】据百川资讯，2023年3月24日本周重质纯碱价格为3066元/吨，环比上周持平；轻质纯碱价格为2761元/吨，环比上周持平；尿素价格为2684元/吨，环比上周下降3元/吨；动力煤价格为978元/吨，环比上周下降18元/吨。 　　【金发科技】【蓝晓科技】本周暂无重大公告。 　　【盐湖股份】据百川资讯，3月24日电池级碳酸锂均价为27.3万元/吨，环比下跌13.3%。 　　【道恩股份】【雅克科技】【利安隆】【山东赫达】本周暂无重大公告。 　　【万润股份】3月22日，万润股份发布关