投资要点: 　　核心逻辑 　　新材料是化工行业未来发展的一个重要方向，正处于下游需求迅速增长阶段，随着政策支持与技术突破，国内新材料有望迎来加速成长期。所谓“一代材料，一代产业”，新材料产业属于基石性产业，是其他产业的物质基础。我们筛选了支撑人类社会发展的重要领域，包括电子信息、新能源、生物技术、节能环保等，持续挖掘并追踪处于上游核心供应链、研发能力较强、管理优异的新材料公司。 　　1）电子信息板块：重点关注半导体材料、显示材料、5G材料等。 　　板块动态： 　　10月11日，青瞳视角：北京时间10月11日，特斯拉“WE,ROBOT”发布会在洛杉矶举行。特斯拉创始人、CEO埃隆·马斯克在会上发布了Cybercab赛博无人出租车和Robovan无人驾驶多功能车、特斯拉人形机器人三款产品。Ctbercab没有方向盘，也没有脚踏板，不需要驾驶员，完全依赖特斯拉的全自动驾驶系统FSD在道路上行驶；预计在2026年-2027年实现大规模量产。据介绍，将来用户可以购买Cybercab，预计成本低于3万美元(约合21.2万人民币)；同时，Cybercab的运营成本随着时间的推移可能会降到每英里大约20美分（约合人民币0.9元/公里），在美国包含税和其他费用的成本是30-40美分（约合人民币1.3-1.8元）。Robovan车型既可以做用于商用出行、私人出行，也可以做校车或者用来运输货物，马斯克表示，预期将把运输成本降到5-10美分/英里（约合人民币0.2元-0.4元/公里）。特斯拉人形机器人与电动车技术同源，未来量产后其成本将大幅降至2至3万美元，机器人也可以实现更多可能性，包括当老师、照顾小孩、遛狗、修剪草坪、购物、帮倒酒水饮料等。 　　10月12日，中华人民共和国商务部：据韩国《NEWS1》10月10日 　　报道，台积电（TSMC）9日公布，今年第三季度销售额为7597亿台币，超过市场预期（7483亿台币），同比激增40%，环比增长13%。据市场分析家预测，以此计算，今年台积电年销售额将达2.8万亿 　　台币，同比增长30%。报道称，这也证明了人工智能（AI）需求依然强劲，缓解了市场对AI支出放缓的忧虑。受之影响，台积电当天在美股上涨0.59%，达到187.14美元，总市值也达到9700亿美元，近期有望突破1万亿美元。 　　2）航空航天板块：重点关注PI薄膜、精密陶瓷、碳纤维。 　　板块动态： 　　10月13日，格隆汇：美国联邦航空管理局官网文件显示，美国太空探索技术公司(SpaceX)已经拿到“星舰”第五次试飞的许可证。公司此前透露，最快将在当地时间13日早晨7点(北京时间晚20点)进行试飞。 　　10月10日，格隆汇：据北京发布，近日，北京市可重复使用火箭技术创新中心在亦庄完成实体化注册，步入正轨运行。创新中心将攻关突破可重复使用火箭共性关键技术，助力2026年能实现商业航天可重复使用火箭首飞。 　　3）新能源板块：重点关注光伏、锂离子电池、质子交换膜、储氢材料等。 　　板块动态： 　　10月11日，北极星太阳能储能网：日前，国际能源署（IEA）预测，到2030年新增太阳能装机量将超过4000GW。该机构的旗舰报告《可再生能源2024》称，在2024年至2030年期间，全球将新增可再生能源装机容量超过5500GW，累计装机量将达到近11000GW。在6年的时间里，太阳能将占可再生能源增长的80%。公用事业规模的太阳能将占太阳能扩张的大部分，但分布式应用（包括住宅、商业、工业和离网项目）预计将占新太阳能的近40%。“由于成本下降、许可时间缩短和社会广泛接受，采用速度加快，”报告说。“随着越来越多的家庭和公司寻求减少电费，成本竞争力和政策支持也刺激了分布式应用程序在住宅和商业消费者中的增长。”该报告补充说，全球可再生能源新增装机容量将逐年增加，到2030年将达到每年近940GW。预计中国将继续成为全球市场的主导者，预计到2030年将占全球可再生能源产能增长的60%。报告称，欧盟和美国的可再生能源装机容量增长速度预计将在2024年至2030年期间翻倍，欧盟到本十年末实现600GW太阳能的目标“触手可及”。 　　4）生物技术板块：重点关注合成生物学、科学服务等。 　　板块动态： 　　10月8日，上海市国资委发布了关于印发《关于推进市属国企支持南北转型发展的实施方案》（以下简称“实施方案”）的通知，支 　　持市属国企在上海南北地区（宝山区、金山区）积极投资布局，构建市场导向、双向赋能、合作共赢的市区联动发展新范式。实施方案指出，到2027年，上海市属国企要进一步加大对南北转型发展的支持力度。其中，在优化产业布局方面，立足南北地区的资源禀赋和产业基础，强化上海市区两级产业资源协同，积极布局新产业、新赛道，形成更多新质生产力，具体包括做优新材料、生物医药等新兴产业，做强新型显示、机器人、无人机等特色产业，做大合成生物学、新型储能等未来产业。 　　5）节能环保板块：重点关注吸附树脂、膜材料、可降解塑料等。 　　板块动态： 　　10月11日，北极星水处理网：工业和信息化部10月8日发布《印染行业绿色低碳发展技术指南（2024版）》，本指南共6部分、47项绿色低碳技术，与2019版相比，删除6项技术、新增17项技术。1—5部分为绿色先进适用技术，涵盖资源能源利用率高、污染物排放少、经济效益好、成熟可靠、适宜推广应用的技术，其中第4部分为降碳减污协同增效技术；第6部分为前沿技术，涵盖业内广泛关注、有一定研究基础、符合行业绿色低碳发展方向，但在关键领域攻关或推广应用中仍存在一定难题的技术。 　　行业评级及投资策略：新材料受到下游应用板块催化，逐步放量迎来景气周期，维持新材料行业“推荐”评级。 　　风险提示：替代技术出现；行业竞争加剧；经济大幅下行；产品价格大幅波动；重点关注公司业绩不达预期等。

　　投资要点: 　　核心逻辑 　　新材料是化工行业未来发展的一个重要方向，正处于下游需求迅速增长阶段，随着政策支持与技术突破，国内新材料有望迎来加速成长期。所谓“一代材料，一代产业”，新材料产业属于基石性产业，是其他产业的物质基础。我们筛选了支撑人类社会发展的重要领域，包括电子信息、新能源、生物技术、节能环保等，持续挖掘并追踪处于上游核心供应链、研发能力较强、管理优异的新材料公司。 　　1）电子信息板块：重点关注半导体材料、显示材料、5G材料等。 　　板块动态： 　　9月25日，IT之家：据新华社报道，工业和信息化部数据显示，截至8月末，我国5G基站总数达404.2万个，比上年末净增66.5万个，占移动基站总数的32.1%，占比较上年末提高3个百分点；5G移动电话用户达9.66亿户，占移动电话用户的54.3%。 　　2）航空航天板块：重点关注PI薄膜、精密陶瓷、碳纤维。 　　板块动态： 　　9月24日，格隆汇：据央视，国家航天局9月24日宣布，完成嫦娥六号任务后，中国探月工程还将通过2次发射任务，为国际月球科研站打基础，最快将在2026年执行第一次发射任务。按计划，我国将在2026年发射嫦娥七号，2028年前后发射嫦娥八号。国家航天局副局长卞志刚介绍，在2035年前后，我国要建设月球科研站的基本型。国家航天局探月与航天工程中心副主任关锋指出，嫦娥八号要考虑通讯的能力，在月球上肯定会有无线网、能源，至于能不能种菜，科学家们还在研究，嫦娥八号可能会进行这方面的科学研究。 　　3）新能源板块：重点关注光伏、锂离子电池、质子交换膜、储氢材料等。 　　板块动态： 　　9月26日，信息时报：商务部数据显示，截至9月22日12时，汽车“以旧换新”信息平台累计登记注册用户数超164万个，收到汽车报废更新补贴申请超110万份。汽车“以旧换新”稳步有序推进也带动了汽车销量增长，特别是9月以来呈加速增长态势。9月1日到15日，全国乘用车零售82.8万辆，同比增长18%;其中，新能源乘用车零售44.5万辆，同比增长63%。国家发展改革委国家信息中心宏观经济研究室副主任邹蕴涵表示，随着一系列政策的落地落实，汽车消费活力不断增强，汽车消费指数已经3个月连续走高，显示出政策效力进一步释放。 　　4）生物技术板块：重点关注合成生物学、科学服务等。 　　板块动态： 　　9月26日，synbio公众号：华盛顿大学的研究人员开发了一种新的蛋白质纳米孔测序方法，这种方法可以在单分子分辨率下检测全长蛋白质结构的翻译后修饰（包括磷酸化），实现直接、无标记、全长蛋白质测序，这可能会彻底改变蛋白质分析。 　　5）节能环保板块：重点关注吸附树脂、膜材料、可降解塑料等。 　　板块动态： 　　9月29日，北极星大气网：经国务院同意，国家发展改革委、工业和信息化部、自然资源部、生态环境部、交通运输部、国家能源局联合印发《关于加强煤炭清洁高效利用的意见》（发改运行〔2024〕1345号，以下简称《意见》）。其中提到，到2030年，煤炭绿色智能开发能力明显增强，生产能耗强度逐步下降，储运结构持续优化，商品煤质量稳步提高，重点领域用煤效能和清洁化水平全面提升，与生态优先、节约集约、绿色低碳发展相适应的煤炭清洁高效利用体系基本建成。 　　行业评级及投资策略：新材料受到下游应用板块催化，逐步放量迎来景气周期，维持新材料行业“推荐”评级。 　　风险提示：替代技术出现；行业竞争加剧；经济大幅下行；产品价格大幅波动；重点关注公司业绩不达预期等。

　　投资要点: 　　2024年9月26日，国海化工景气指数为95.48，较9月19日下降0.47。 　　投资建议：化工长周期景气向上 　　我们认为，2024年全球化工行业景气，供给端正在发生重大变化，当前欧洲部分企业盈利大幅下行，由于成本费用上升以及设备寿命到期，欧洲化工产能有加速退出的迹象；国内落后产能也到了盈亏平衡线，环保督察和能耗标准升级，国内化工落后产能有望出清；而国内新增产能增量逐渐达峰，未来资本支出有望下行；需求端，外需向好，内需筑底，全球化工大的周期已见底。从全球的竞争格局看，中国优势企业的成本和效率优势已经非常明显且稳固，中国优势企业仍在持续扩张产能，中国优势企业已经进入了市占率提升阶段，产能的扩张对业绩的拉动确定性相对较强，龙头企业已经进入了长周期向上的阶段。同时，对于部分供给端受限的行业，随着需求的修复，这部分行业的景气度会进入更加迅速的提升阶段，也值得重点关注。 　　虽然国内化工行业仍处于产能扩张期，我们认为新增产能将补充市场需求和挤压落后产能退出，国内化工行业整体盈利已见底，当前化工行业下行风险大幅缓解，叠加近期海外补库带来的需求增长，重点关注五大机会： 　　1）低成本扩张标的。主要公司包括但不限于：万华化学、轮胎（玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟、通用股份、贵州轮胎）、卫星化学、远兴能源、宝丰能源、华鲁恒升、龙佰集团、扬农化工、农药制剂（润丰股份）、亚钾国际、芭田股份、利安隆、中复神鹰、振华股份等。 　　2）景气度提升行业。轮胎设备（轮胎扩张，设备受益，软控股份）、制冷剂（永和股份、巨化股份、三美股份）、涤纶长丝（桐昆股份、新凤鸣、恒逸石化）、磷矿石（云天化、川恒股份、兴发集团）、复合肥（新洋丰、云图控股、史丹利）、萤石（金石资源）、炼化（以PX为主，恒力石化、荣盛石化、东方盛虹）、粘胶短纤（三友化工）、不溶性硫磺（阳谷华泰）、草铵膦（利尔化学）等。 　　3）新材料行业。关注下游的景气度和突破情况，优选增长快、空间大、国产化率低的行业。PI膜（瑞华泰）、电子化学品（德邦科技、国瓷材料、万润股份、圣泉集团、雅克科技、斯迪克）、氟冷液（新宙邦）、吸附材料（蓝晓科技）、合成生物学（凯赛生物、华恒生物）、植物胶囊（山东赫达）、航空航天材料（斯瑞新材、宝钛股份）等。 　　4）高股息央国企。2024年1月24日，在国务院新闻办公室举行的发布会上，国务院国资委强调将进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核，引导中央企业负责人更加关注、更加重视所控股上市公司的市场表现，及时运用市场化的增持、回购等手段来传递信心、稳定预期，加大现金分红力度，来更好地回报投资者。同时，由于央国企具有高分红率、低负债率、稳定ROE水平，且具有较好的资源优势和稳固的竞争格局优势，我们看好高股息率化工央国企投资机会，主要包括中国石油、中国海油、中国石化、中国化学等企业。 　　5）地产产业链。地产政策再度发力，重视地产链化工品投资机会。2024年5月17日，全国切实做好保交房工作视频会议在北京召开，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰在会议上强调，继续坚持因城施策，打好商品住房烂尾风险处置攻坚战，扎实推进保交房、消化存量商品房等重点工作。建议关注受益于地产链复苏的白马标的：万华化学、远兴能源、龙佰集团，以及细分行业涨价对应业绩弹性较强的沧州大化、山东海化等。 　　我们仍然重点看好各细分领域龙头。 　　行业信息跟踪 　　据Wind，截至本周（2024年9月27日），Brent和WTI期货价格分别收于71.42和67.46美元/桶，周环比-4.42%和-6.01%。 　　重点涨价产品分析 　　本周（2024年9月20日-2024年9月27日，下同）国内丙烯酸甲酯价格上涨，截至2024年9月27日，丙烯酸甲酯价格为9000元/吨，环比上周+16.13%。本周国内丙烯酸甲酯市场价格上涨。供应方面丙烯酸甲酯主力生产企业现货减少以及预期继续减少，市场快速宽幅上涨，下游大单跟进，市场快速上涨。需求方面，本周胶带母卷开工负荷提升，丙烯酸乳液开工负荷提升，需求增大促进价格上涨。 　　本周天然橡胶价格上涨，截至2024年9月27日，天然橡胶：SCR5价格为17200元/吨，环比上周+4.56%。本周国内天然橡胶市场价格上涨。受台风等气候影响，海南产区原料依旧偏少，虽然截至本周四天气有所转好，但整体增量有限，且西双版纳，泰国受前期天气因素影响，原料供应回复缓慢。原料胶水收购价格高位运行，成本端提振，共同支撑国内市场上涨情绪。 　　本周受恢复生产影响，焦炭：山西价格有所上涨，截至2024年9月27日，焦炭：山西价格为1515元/吨，环比上周+3.41%。本周山西地区焦企的生产负荷逐步恢复，部分因前期亏损或检修停产的焦化企业开始恢复生产。随着焦炭第二轮提涨的逐步落地，焦化企业的利润有所修复，开工意愿增强，负荷逐步增加。这一供应端的增量是价格上行的前提。据卓创资讯，近期，钢材市场价格上涨，钢厂高炉继续复产，增加焦炭需求，进一步推高了焦炭价格。 　　重点标的信息跟踪 　　【万华化学】9月26日，公司发布万华化学（福建）有限公司48万吨/年EDC改扩建项目环境影响评价第一次公示，项目地点位于福建省福州市福清市江阴镇江阴港城经济区西部工业片区。 　　据卓创资讯，9月27日，纯MDI价格18200元/吨，环比9月20日持平；9月27日聚合MDI价格18250元/吨，环比9月20日上涨125元/吨。 　　本周国内聚合MDI市场先跌后涨。以华东M20S货源为例，本周均价为17820元/吨桶装含税现金自提，较上期均价下跌1.34%。上海某厂聚合MDI对经销商本周报价执行18000元/吨，一口价客户执行18200元/吨，环比持平，货量少。场内现货偏紧，周初下游询盘清淡，贸易商出货积极性增强，市场下滑。但周中后，国内厂家整体供应减少，贸易商低价惜售，市场主流报价稳中上调，市场反弹。 　　本周国内纯MDI市场弱势整理。以华东市场为例，本周均价为18200元/吨含税现款现汇桶装自提，较上期均价下滑0.27%。本周国内纯MDI下游需求低迷。TPU开工在四至五成；鞋底、浆料行业开工负荷在五成附近。本期氨纶开工负荷86%，与上期开工水平持平。 　　【玲珑轮胎】本周泰国到美西港口海运费为7300美元/FEU，环比上周持平；泰国到美东港口海运费为8900美元/FEU，环比上周持平；泰国到欧洲海运费为4982美元/FEU，环比上周-23.14%。 　　【赛轮轮胎】2024年9月23日，公司发布公告，赛轮集团股份有限公司召开第六届董事会第十八次会议，审议通过了《关于全资子公司之间吸收合并的议案》，同意公司全资子公司青岛赛轮轮胎有限公司吸收合并青岛赛轮新材料有限公司。合并完成后，赛轮新材料的业务、资产、负债、其他一切权利及义务等均由赛轮董家口承继，公司“青岛董家口年产50万吨功能化新材料（一期20万吨）项目”的实施主体将由赛轮新材料变更为赛轮董家口，该项目拟进行的建设内容、投资金额没有发生变化。 　　【森麒麟】本周暂无重大公告。 　　【金石资源】据卓创资讯，9月27日，萤石市场均价3445元/吨，较9月20日增加120元/吨。9月27日，制冷剂R22的市场均价为30000元/吨，较9月20日增加250元/吨；制冷剂R32的市场均价37250元/吨，较9月20日增加250元/吨；制冷剂R125的市场均价31500元/吨，较9月20日增加1000元/.吨；制冷剂R134a的市场均价33500元/吨，较9月20日增加250元/吨。 　　【中国石油】【中国石化】本周暂无重大公告。 　　【恒力石化】据卓创资讯，涤纶长丝9月26日库存16.1天，环比9月19日下降3天；9月27日PTA库存400.5万吨，环比9月20日增加1万吨。9月27日涤纶长丝FDY价格为7500元/吨，较9月20日下降50元/吨；PTA价格为4895元/吨，较9月20日上涨99元/吨。 　　【荣盛石化】本周暂无重要公告。 　　【东方盛虹】据百川盈孚，2024年9月27日EVA价格为10037元/吨，较9月20日下降156元/吨。 　　【恒逸石化】2024年9月23日，恒逸石化发布关于公司以现金方式购买浙江恒逸瀚霖企业管理有限公司25%股权暨关联交易的公告，恒逸石化股份有限公司拟以现金方式购买浙江恒逸集团有限公司持有的浙江恒逸瀚霖企业管理有限公司25%股权。收购总价款参照标的公司在评估基准日2024年8月31日的评估价值，确定25%股权的最终实际成交价格按照3.15亿元执行，恒逸石化以现金方式支付。 　　【卫星化学】据Wind，2024年9月27日丙烯酸价格为6350.00元/吨，环比9月20日持平。 　　【桐昆股份】2024年9月24日，桐昆股份发布关于2024年第五期超短期融资券到期兑付的公告，公司2024年第五期超短期融资券已于2024年9月23日到期，公司于2024年9月23日兑付完成该期超短期融资券本息，本息兑付总额为人民币5.06亿元。 　　2024年9月28日，桐昆股份发布关于非公开发行限售股上市流通公告，本次股票上市类型为非公开发行股份，股票认购方式为网下，上市股数为1.24亿股，本次股票上市流通日期为2024年10月11日。 　　【新凤鸣】本周暂无重要公告。 　　【新洋丰】根据卓创资讯，2024年9月27日磷酸一铵价格3043.75元/吨，环比9月20日下降68.75元/吨；2024年9月27日磷酸二胺价格为3944.38元/吨，环比9月20日上升9.38元/吨；2024年9月27日复合肥价格为2988.89元/吨，环比9月20日持平；2024年9月27日磷矿石价格1037.50元/吨，环比9月20日上升20.00元/吨。 　　【云图控股】本周暂无重要公告。 　　【龙佰集团】据百川盈孚，2024年9月27日钛白粉市场均价达15383.00元/吨，环比9月20日持平。 　　【中国化学】本周暂无重要公告。 　　【阳谷华泰】据卓创资讯，9月27日，华北市场橡胶促进剂M日度市场价14650元/吨，环比9月20日-0.68%；促进剂NS日度市场价24050元/吨，环比9月20日持平；促进剂TMTD日度市场价11050元/吨，环比9月20日持平。 　　【双箭股份】本周暂无重大公告。 　　【华峰化学】据卓创资讯，9月27日，浙江市场氨纶40D为25000元/吨，环比9月20日持平；江苏市场氨纶40D为25000元/吨，环比9月20日持平。 　　【新和成】据Wind，2024年9月27日，维生素A价格为225.00元/千克，环比9月20日持平；维生素E价格为137.50元/千克，环比9月20日持平。 　　【远兴能源】据百川盈孚，2024年9月27日重质纯碱价格为1524元/吨，较9月20日下降39元/吨；轻质纯碱价格为1440元/吨，较9月20日下降29元/吨；尿素价格为1864元/吨，较9月20日下降21元/吨；动力煤价格为711元/吨，较9月20日上涨8元/吨。 　　【三友化工】据百川盈孚，2024年9月27日粘胶短纤现货价为13650.00元/吨，环比9月20日持平。据百川盈孚，2024年9月27日纯碱价格为1524.00元/吨，环比9月20日下降39.00元/吨。 　　【华鲁恒升】据百川盈孚，2024年9月27日乙二醇价格为4568.00元/吨，环比9月20日上升86.00元/吨。据卓创资讯，2024年9月27日尿素小颗粒价格为1800.00元/吨，环比9月20日持平。 　　【宝丰能源】本周暂无重要公告。 　　【金禾实业】据Wind，2024年9月27日安赛蜜市场均价达3.90万元/吨，环比9月20日持平；三氯蔗糖市场均价达21.00万元/吨，环比9月20日上升1.00万元/吨；麦芽酚市场均价达8.00万元/吨，环比9月20日持平。 　　【瑞华泰】【赞宇科技】【国瓷材料】本周暂无重要公告。 　　【扬农化工】据百川盈孚，202

　　投资要点: 　　2024年9月19日，国海化工景气指数为95.95，较9月12日提升0.24。 　　投资建议：化工长周期景气向上 　　我们认为，2024年全球化工行业景气，供给端正在发生重大变化，当前欧洲部分企业盈利大幅下行，由于成本费用上升以及设备寿命到期，欧洲化工产能有加速退出的迹象；国内落后产能也到了盈亏平衡线，环保督察和能耗标准升级，国内化工落后产能有望出清；而国内新增产能增量逐渐达峰，未来资本支出有望下行；需求端，外需向好，内需筑底，全球化工大的周期已见底。从全球的竞争格局看，中国优势企业的成本和效率优势已经非常明显且稳固，中国优势企业仍在持续扩张产能，中国优势企业已经进入了市占率提升阶段，产能的扩张对业绩的拉动确定性相对较强，龙头企业已经进入了长周期向上的阶段。 　　同时，对于部分供给端受限的行业，随着需求的修复，这部分行业的景气度会进入更加迅速的提升阶段，也值得重点关注。 　　虽然国内化工行业仍处于产能扩张期，我们认为新增产能将补充市场需求和挤压落后产能退出，国内化工行业整体盈利已见底，当前化工行业下行风险大幅缓解，叠加近期海外补库带来的需求增长，重点关注五大机会： 　　1）低成本扩张标的。主要公司包括但不限于：万华化学、轮胎（玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟、通用股份、贵州轮胎）、卫星化学、远兴能源、宝丰能源、华鲁恒升、龙佰集团、扬农化工、农药制剂（润丰股份）、亚钾国际、芭田股份、利安隆、中复神鹰、振华股份等。 　　2）景气度提升行业。轮胎设备（轮胎扩张，设备受益，软控股份）、制冷剂（永和股份、巨化股份、三美股份）、涤纶长丝（桐昆股份、新凤鸣、恒逸石化）、磷矿石（云天化、川恒股份、兴发集团）、复合肥（新洋丰、云图控股、史丹利）、萤石（金石资源）、炼化（以PX为主，恒力石化、荣盛石化、东方盛虹）、粘胶短纤（三友化工）、不溶性硫磺（阳谷华泰）、草铵膦（利尔化学）等。 　　3）新材料行业。关注下游的景气度和突破情况，优选增长快、空间大、国产化率低的行业。PI膜（瑞华泰）、电子化学品（德邦科技、国瓷材料、万润股份、圣泉集团、雅克科技、斯迪克）、氟冷液（新宙邦）、吸附材料（蓝晓科技）、合成生物学（凯赛生物、华恒生物）、植物胶囊（山东赫达）、航空航天材料（斯瑞新材、宝钛股份）等。 　　4）高股息央国企。2024年1月24日，在国务院新闻办公室举行的发布会上，国务院国资委强调将进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核，引导中央企业负责人更加关注、更加重视所控股上市公司的市场表现，及时运用市场化的增持、回购等手段来传递信心、稳定预期，加大现金分红力度，来更好地回报投资者。同时，由于央国企具有高分红率、低负债率、稳定ROE水平，且具有较好的资源优势和稳固的竞争格局优势，我们看好高股息率化工央国企投资机会，主要包括中国石油、中国海油、中国石化、中国化学等企业。 　　5）地产产业链。地产政策再度发力，重视地产链化工品投资机会。2024年5月17日，全国切实做好保交房工作视频会议在北京召开，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰在会议上强调，继续坚持因城施策，打好商品住房烂尾风险处置攻坚战，扎实推进保交房、消化存量商品房等重点工作。建议关注受益于地产链复苏的白马标的：万华化学、远兴能源、龙佰集团，以及细分行业涨价对应业绩弹性较强的沧州大化、山东海化等。 　　我们仍然重点看好各细分领域龙头。 　　行业信息跟踪 　　据Wind，截至本周（2024年9月20日），Brent和WTI期货价格分别收于74.9和72.07美元/桶，周环比3.77%和4.09%。 　　重点涨价产品分析 　　本周（2024年9月13日-2024年9月20日，下同）国内天然橡胶市场价格上涨，截至2024年9月20日，天然橡胶:SCR5价格为16450元/吨，环比上周+6.13%。国内中秋假期间，日胶走势强劲，叠加受台风等气候影响，海南产区原料依旧偏少，原料胶水收购价格高位运行，成本端提振，共同支撑国内市场上涨情绪。 　　本周美国墨西哥湾飓风扰动，国际原油价格上涨，截至2024年9月20日，期货收盘价(连续):NYMEX轻质原油价格为72.07美元/桶，环比上周+4.09%。周前中期，受热带风暴“弗朗辛”影响，美国墨西哥湾部分原油生产设施被关闭，市场担忧美国原油供应减少，且市场对美联储即将降息预期乐观，叠加以色列对黎巴嫩发起空袭，国际原油价格震荡大涨。周后期，EIA原油库存下降，对油市提供支撑；美国降息50个基点，叠加美国初次申请失业金人数下降，显示出就业市场增长，抵消了市场对经济衰退的担忧，原油价格上涨。 　　本周受供应及成本端影响，顺丁橡胶市场延续涨势，截至2024年9月20日，顺丁橡胶:齐鲁价格为16000元/吨，环比上周3.90%。原料丁二烯价格高位震荡，成本面制约顺丁企业开工积极性，导致市场供给端仍处于低位，现货资源紧张，且合成橡胶期货盘面大幅上扬，市场观望氛围浓郁，贸易商报盘持续走高；但下游对高价货源接受程度并不高，需求端未有实质性改善。 　　重点标的信息跟踪 　　【万华化学】2024年9月20日，万华化学年产3800吨香酮项目环境影响报告书征求意见稿公示，主要建设内容为年产3800吨香酮装置及公用工程和辅助设施。 　　据卓创资讯，9月20日，纯MDI价格18200元/吨，环比9月13日下 　　降100元/吨；9月20日聚合MDI价格18125元/吨，环比9月13日下降200元/吨。 　　本周国内聚合MDI市场节后场内买气清淡，贸易商出货积极性增强，市场主流商谈略有松动。 　　本周国内纯MDI市场弱势下行。以华东市场为例，本周均价为18250元/吨含税现款现汇桶装自提，较上期均价下滑1.78%。节后贸易商整体出货积极性增强，市场主流报价下调，下游采购气氛清淡。 　　【玲珑轮胎】9月20日，公司发布2024年第二季度权益分派实施公告，公司将以2024年第二季度利润分配时股权登记日的总股本为基数，扣除回购专户中的股份，向全体股东按每10股派发现金红利1.00元（含税）。除此之外，公司不进行其他形式分配。 　　本周泰国到美西港口海运费为7300美元/FEU，环比上周持平；泰国到美东港口海运费为8900美元/FEU，环比上周持平；泰国到欧洲海运费为4982美元/FEU，环比上周-23.14%。 　　【赛轮轮胎】、【森麒麟】本周暂无重大公告。 　　【金石资源】据卓创资讯，9月20日，萤石市场均价3325元/吨，较9月13日持平。9月20日，制冷剂R22的市场均价为29750元/吨，较9月13日持平；制冷剂R32的市场均价37000元/吨，较9月13日增加1500元/吨；制冷剂R125的市场均价30500元/吨，较9月13日持平；制冷剂R134a的市场均价33250元/吨，较9月13日增加250元/吨。 　　【中国石油】本周暂无重大公告。 　　【中国石化】2024年9月18日，公司通过集中竞价交易方式本轮首次回购A股股份数量为332.46万股，已回购股份占公司总股本的比例为0.003%，购买的最高价为6.4元/股、最低价为6.24元/股，已支付的总金额为人民币2110.22万元（不含交易费用）。 　　【恒力石化】据卓创资讯，涤纶长丝9月19日库存19天，环比9月12日下降2天；9月20日PTA库存399.5万吨，环比9月13日增加4.1万吨。9月20日涤纶长丝FDY价格为7550元/吨，较9月13日持平；PTA价格为4796元/吨，较9月13日下降18元/吨。 　　【荣盛石化】本周暂无重要公告。 　　【东方盛虹】据百川盈孚，2024年9月20日EVA价格为10193元/吨，较9月13日下降150元/吨。 　　2024年9月20日，公司审议通过了《关于不向下修正“盛虹转债”转股价格的议案》。结合当前的市场情况及公司自身实际情况，出于投资者利益的考虑，公司董事会决定本次不行使“盛虹转债”的转股价格向下修正的权利，且自9月21日至12月20日的三个月时间里，如再次触发《募集说明书》中约定“盛虹转债”转股价格向下修正条款，亦不提出向下修正方案。 　　【恒逸石化】本周暂无重要公告。 　　【卫星化学】据Wind，2024年9月20日丙烯酸价格为6350.00元/吨，环比9月13日持平。 　　【桐昆股份】本周暂无重要公告。 　　【新凤鸣】2024年9月18日，公司审议通过了《关于全资子公司中维化纤向其控股子公司增资的议案》。根据公司战略发展目标和需要，公司全资子公司中维化纤和临杭新市开发建设按持股比例共同以自有资金向鸿益热电新增1亿元人民币注册资本，新增注册资本后鸿益热电注册资本变更为1.5亿元。其中，中维化纤增资人民币9500万元，仍占鸿益热电注册资本的95%；临杭新市开发建设增资人民币500万元，仍占鸿益热电注册资本的5%，鸿益热电仍为中维化纤控股子公司。 　　【新洋丰】根据卓创资讯，2024年9月20日磷酸一铵价格3112.50元/吨，环比9月13日下降75.00元/吨；2024年9月20日磷酸二胺价格为3935元/吨，环比9月13日持平；2024年9月20日复合肥价格为2988.89元/吨，环比9月13日持平；2024年9月20日磷矿石价格1017.5元/吨，环比9月13日持平。 　　【云图控股】本周无重大公告。 　　【龙佰集团】据百川盈孚，2024年9月20日钛白粉市场均价达15231.00元/吨，环比9月13日下降152元/吨。 　　2024年9月19日，龙佰集团发布关于2021年限制性股票激励计划暂缓授予部分第三个解除限售期解除限售股份上市流通的提示性公告。公司宣布其2021年限制性股票激励计划中暂缓授予部分进入第三个解除限售期，该期限将于2024年9月23日到期。此次符合解除条件的激励对象仅1人，即董事长和奔流先生，其可解除限售的限制性股票数量为84.00万股。 　　2024年9月20日，龙佰集团发布关于下属子公司竞拍获得探矿权的公告。经公开竞争，龙佰集团股份有限公司下属子公司武定国钛矿产有限公司以人民币1.00亿元竞拍成功，并与楚雄州自然资源和规划局签订《探矿权出让成交确认书》。 　　【中国化学】本周无重大公告。 　　【阳谷华泰】据卓创资讯，9月20日，华北市场橡胶促进剂M日度市场价14750元/吨，环比9月13日持平；促进剂NS日度市场价24050元/吨，环比9月13日持平；促进剂TMTD日度市场价11050元/吨，环比9月13日持平。 　　【双箭股份】2024年9月20日，公司发布公告，截至2024年9月20日，浙江双箭橡胶股份有限公司股票在连续三十个交易日中已有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格（7.26元/股）85%的情形，已触发“双箭转债”转股价格的向下修正条款。经公司第八届董事会第十次会议审议，公司董事会决定本次不向下修正“双箭转债”转股价格，同时自本次董事会审议通过后的次一交易日起的六个月内（即2024年9月23日至2025年3月22日期间），如再次触发“双箭转债”转股价格向下修正条款的，亦不提出向下修正方案。 　　【华峰化学】据卓创资讯，9月20日，浙江市场氨纶40D为25000元/吨，环比9月13日持平；江苏市场氨纶40D为25000元/吨，环比9月13日持平。 　　【新和成】据Wind，2024年9月20日，维生素A价格为225.00元/千克，环比9月13日下降20.00元/千克；维生素E价格为137.50元/千克，环比9月13日下降2.50元/千克。 　　【远兴能源】据百川盈孚，2024年9月20日重质纯碱价格为1563元/吨，较9月13日下降64元/吨；轻质纯碱价格为1469元/吨，较9月13日下降43元/吨；尿素价格为1885元/吨，较9月13日下降34元/吨；动力煤价格为703元/吨，较9月13日上涨3元/吨。 　　【三友化工】据百川盈孚，2024年9月20日粘胶短纤现货价为13650.00元/吨，环比9月13日持平。

　　投资要点: 　　核心逻辑 　　新材料是化工行业未来发展的一个重要方向，正处于下游需求迅速爆发阶段，随着政策支持与技术突破，国内新材料有望迎来加速成长期。所谓“一代材料，一代产业”，新材料产业属于基石性产业，是其他产业的物质基础。我们筛选了支撑人类社会发展的重要领域，包括电子信息、新能源、生物技术、节能环保等，持续挖掘并追踪处于上游核心供应链、研发能力较强、管理优异的新材料公司。 　　1）电子信息板块：重点关注半导体材料、显示材料、5G材料等。 　　板块动态： 　　9月18日，SEMI：自中华人民共和国工业和信息化部官网获悉，工信部宣布印发《首台（套）重大技术装备推广应用指导目录（2024年版）》。其中，在《首台（套）重大技术装备推广应用指导目录（2024年版）》电子专用装备目录下，集成电路设备方面包括：氟化氩光刻机，光源193纳米，分辨率≤65nm，套刻≤8nm。在“工信微报”官方公众号中提到，重大技术装备是国之重器，事关综合国力和国家安全。中国首台（套）重大技术装备是指国内实现重大技术突破、拥有知识产权、尚未取得明显市场业绩的装备产品，包括整机设备、核心系统和关键零部件等。该文件的发布旨在促进首台（套）重大 　　技术装备创新发展和推广应用，加强产业、财政、金融、科技等国家支持政策的协同。 　　2）航空航天板块：重点关注PI薄膜、精密陶瓷、碳纤维。 　　板块动态： 　　9月20日，财联社：9月20日，我国在太原卫星发射中心使用长征二号丁运载火箭，成功将吉林一号宽幅02B01~06星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。 　　3）新能源板块：重点关注光伏、锂离子电池、质子交换膜、储氢材料等。 　　板块动态： 　　9月19日，中国能源网：西班牙Grenergy公司宣布，将与比亚迪扩大在智利的世界级光储项目供货协议，提升至3GWh。根据新的协议内容，继比亚迪为智利阿塔卡马绿洲项目的一期和二期提供了1.1GWh的储能系统后，比亚迪还将为三期项目提供其MCCube解决方案。在三期项目中，预计将增加537个集装箱式储能系统单元，并计划于2025年第二季度完成交付。目前，一期项目的装机已经顺利通过了工厂验收测试(FAT)，这一测试验证了储能系统的正常运行状态。Grenergy的首席执行官表示，此次与比亚迪的战略协议的扩展，标志着扩展计划的一个重要里程碑，并将推动存储项目达到前所未有的规模，以建立更高效、更可持续的能源系统。 　　4）生物技术板块：重点关注合成生物学、科学服务等。 　　板块动态： 　　9月19日，synbio深波公众号：科睿唯安公布了2024年度引文桂冠奖名单，来自6个国家的22位世界顶尖研究人员获此殊荣。科睿唯安（Clarivate）科学信息研究所（ISI）的分析表明，他们的研究成果被普遍认为达到诺奖级别。其中，美国西雅图华盛顿大学医学院生物化学教授、蛋白质设计研究所所长，霍华德·休斯医学研究所研究员DavidBaker，谷歌DeepMind项目总监JohnM.Jumper，谷歌DeepMind首席执行官兼联合创始人Demis Hassabis因对蛋白质三维结构和功能的预测和设计做出贡献而获奖。其他获奖者则是在在清洁能源、纳米技术、分子动力学、基因组印记、心脏病药物研发、量子计算、凝聚态物理、腐败的经济影响等领域做出了重大贡献。 　　5）节能环保板块：重点关注吸附树脂、膜材料、可降解塑料等。 　　板块动态： 　　2024年9月20日，北极星大气网：工业和信息化部组织编制了《工业重点行业领域设备更新和技术改造指南》，并于9月20日予以发布。其中，重点行业：一、石化化工行业；二、钢铁行业；三、有色金属行业；四、建材行业；五、汽车行业；六、工程机械行业；七、重型机械行业；八、基础零部件与基础制造工艺行业；九、工业机器人行业；十、工业母机行业；十一、船舶行业；十二、航空行业；十三、石化通用装备行业；十四、轨道交通装备行业；十五、农机装备行业；十六、医疗装备行业；十七、电力装备行业；十八、食品行业；十九、纺织行业；二十、轻工行业；二十一、医疗行业；二十二、电子组装行业；二十三、电子元器件和电子材料行业；二十四、锂电池行业；二十五、仪器仪表行业；二十六、光伏行业；二十七、民爆行业。重点领域：一、工业软件领域；二、工业网络设备；三、绿色节能设备；四、安全应急装备。 　　行业评级及投资策略：新材料受到下游应用板块催化，逐步放量迎来景气周期，维持新材料行业“推荐”评级。 　　风险提示：替代技术出现；行业竞争加剧；经济大幅下行；产品价格大幅波动；重点关注公司业绩不达预期等。

　　事件： 　　2024年9月13日，我国生态环境部发布关于公开征求2025年度消耗臭氧层物质和氢氟碳化物配额总量设定和分配方案意见的函。据该方案，2025年度我国HCFCs生产配额总量为16.36万吨，内用生产配额总量和使用配额总量均为8.60万吨，2025年度我国HCFCs生产和使用量分别削减基线值的67.5%和73.2%。 　　2025年度我国HFCs生产和使用总量控制目标保持在基线值（基线是2020至2022年HFCs平均值加上HCFCs基线水平的65%，以二氧化碳当量为单位计算)，即2025年度HFCs生产配额总量为18.53亿tCO2，内用生产配额总量为8.95亿tCO2，进口配总量为0.1亿tCO2，与2024年度相同。 　　投资要点: 　　HCFCs配额下降，使用量削减基线值的73.2% 　　据该方案，2025年度我国HCFCs生产配额总量为16.36万吨，内用生产配额总量和使用配额总量均为8.60万吨，即2025年度我国HCFCs生产和使用量分别削减基线值的67.5%和73.2%。 　　其中，内用生产配额和使用配额大部分为R22产品，2025年R22年度生产配额为14.91万吨，与2024年相比削减3.28万吨，内用生产配额为8.09万吨，与2024年相比削减3.1万吨，主要削减的为内用生产配额。 　　方案中提到，HCFCs生产和使用单位可按《消耗臭氧层物质管理条例》有关要求，向生态环境部申请调整生产配额、内用生产配额和使用配额。 　　HFCs配额总量保持基线值，部分品种略有调整 　　本次分配在2024年度配额基础上，增发HFC-32生产配额45000吨，其中内用生产配额45000吨，由于2024年8月分配了35000吨HFC-32生产配额，其中内用生产配额35000吨，全年来看，2025年较2024年HFC-32实际生产配额及内用生产配额均增加10000吨；HFC-245fa生产配额8000吨，其中内用生产配额8000吨；HFC-41生产配额20吨，其中内用生产配额20吨；HFC-236ea生产配额50吨，其中内用生产配额0吨。 　　2025年度HFCs配额分配方案中针对同一品种，可以在生产单位间等量调整；针对不同品种HFCs的配额调整，可以在2024年10月31日前提交配额调整申请，在2025年也将有两次调整机会。但任一品种HFCs的年度配额累计调增量不得超过该生产单位根据本方案分配方法核定的该品种配额量的10%。 　　行业评级及投资策略综合考虑制冷剂供需格局较好，维持氟化工行业“推荐”评级。 　　重点关注个股巨化股份、三美股份、永和股份、东岳集团、昊华科技。 　　风险提示政策落地不及预期；宏观经济波动风险；原材料价格大幅波动；四代制冷剂对三代制冷剂替代加速的风险；重点关注公司未来业绩的不确定性。

　　投资要点: 　　核心逻辑 　　新材料是化工行业未来发展的一个重要方向，正处于下游需求迅速爆发阶段，随着政策支持与技术突破，国内新材料有望迎来加速成长期。所谓“一代材料，一代产业”，新材料产业属于基石性产业，是其他产业的物质基础。我们筛选了支撑人类社会发展的重要领域，包括电子信息、新能源、生物技术、节能环保等，持续挖掘并追踪处于上游核心供应链、研发能力较强、管理优异的新材料公司。 　　1）电子信息板块：重点关注半导体材料、显示材料、5G材料等。 　　板块动态： 　　9月13日，SEMI：据国家电投官微消息，国家电投所属国电投核力创芯（无锡）科技有限公司暨国家原子能机构核技术（功率芯片质子辐照）研发中心，完成首批氢离子注入性能优化芯片产品客户交付。这标志着我国已全面掌握功率半导体高能氢离子注入核心技术和工艺，补全了我国半导体产业链中缺失的重要一环，为半导体离子注入设备和工艺的全面国产替代奠定了基础。 　　2）航空航天板块：重点关注PI薄膜、精密陶瓷、碳纤维。 　　板块动态： 　　9月11日，格隆汇：据央视，9月11日，我国自主研发的朱雀三号可重复使用垂直回收试验箭，在酒泉卫星发射中心完成10公里级垂直起降返回飞行试验，标志着我国商业航天在可重复使用运载火箭技术上取得重大突破，为将来实现大运力、低成本、高频次、可重复使用的航天发射迈出了关键性的一步。 　　3）新能源板块：重点关注光伏、锂离子电池、质子交换膜、储氢材料等。 　　板块动态： 　　9月11日，北极星火力发电网：能源法草案10日提请全国人大常委会会议二次审议。草案二审稿进一步促进能源绿色低碳转型，增加规定风能、太阳能、生物质能、地热能、海洋能、氢能等可再生能源开发利用的内容。 　　4）生物技术板块：重点关注合成生物学、科学服务等。 　　板块动态： 　　9月9日，synbio深波公众号：近日，甘肃省工信厅会同省教育厅、省科技厅、省交通运输厅、省文旅厅、省政府国资委、中国科学院兰州分院印发了《甘肃省推动未来产业创新发展行动方案》。方案提出超前布局未来制造（人工智能、机器人），未来信息（深度数字孪生、量子科技），未来能源（新型核能、氢能、新型储能），未来材料（同位素、核用材料、超材料、新型半导体材料），未来 　　空间（商业航天制造和发射、低空经济），未来健康（遗传科学及应用、生物合成）等6个方面15项未来产业。其中合成生物产业的重点关注菌种培养技术和基因编辑技术相结合，在特种生物酶、蛋白、多肽、抗生素、疫苗、农药、生物基聚酯新材料等方面开发新产品，培育新兴产业生态。目标到2027年，未来产业综合实力显著提升，一批新技术、新产品、新业态、新模式得到普遍应用，重点产业实现规模化发展，培育一批生态主导型领军企业，构建未来产业和优势产业、新兴产业、传统产业协同联动的发展格局，形成可持续发展的长效机制。 　　5）节能环保板块：重点关注吸附树脂、膜材料、可降解塑料等。 　　板块动态： 　　9月14日，生态环境部：9月13日，生态环境部发布《燃煤锅炉协同处理固体废物污染控制标准（征求意见稿）》。标准规定了燃煤锅炉协同处理固体废物的设施及运行、固体废物特性、污染物排放控制、监测与环境管理、实施与监督等方面的生态环境保护要求。 　　行业评级及投资策略：新材料受到下游应用板块催化，逐步放量迎来景气周期，维持新材料行业“推荐”评级。 　　风险提示：替代技术出现；行业竞争加剧；经济大幅下行；产品价格大幅波动；重点关注公司业绩不达预期等。

　　投资要点: 　　2024年9月12日，国海化工景气指数为95.71，较9月5日下降1.21。 　　投资建议：化工长周期景气向上 　　我们认为，2024年全球化工行业景气，供给端正在发生重大变化，当前欧洲部分企业盈利大幅下行，由于成本费用上升以及设备寿命到期，欧洲化工产能有加速退出的迹象；国内落后产能也到了盈亏平衡线，环保督察和能耗标准升级，国内化工落后产能有望出清；而国内新增产能增量逐渐达峰，未来资本支出有望下行；需求端，外需向好，内需筑底，全球化工大的周期已见底。从全球的竞争格局看，中国优势企业的成本和效率优势已经非常明显且稳固，中国优势企业仍在持续扩张产能，中国优势企业已经进入了市占率提升阶段，产能的扩张对业绩的拉动确定性相对较强，龙头企业已经进入了长周期向上的阶段。 　　同时，对于部分供给端受限的行业，随着需求的修复，这部分行业的景气度会进入更加迅速的提升阶段，也值得重点关注。 　　虽然国内化工行业仍处于产能扩张期，我们认为新增产能将补充市场需求和挤压落后产能退出，国内化工行业整体盈利已见底，当前化工行业下行风险大幅缓解，叠加近期海外补库带来的需求增长，重点关注五大机会： 　　1）低成本扩张标的。主要公司包括但不限于：万华化学、轮胎（玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟、通用股份、贵州轮胎）、卫星化学、远兴能源、宝丰能源、华鲁恒升、龙佰集团、扬农化工、农药制剂（润丰股份）、亚钾国际、芭田股份、利安隆、中复神鹰、振华股份等。 　　2）景气度提升行业。轮胎设备（轮胎扩张，设备受益，软控股份）、制冷剂（永和股份、巨化股份、三美股份）、涤纶长丝（桐昆股份、新凤鸣、恒逸石化）、磷矿石（云天化、川恒股份、兴发集团）、复合肥（新洋丰、云图控股、史丹利）、萤石（金石资源）、炼化（以PX为主，恒力石化、荣盛石化、东方盛虹）、粘胶短纤（三友化工）、不溶性硫磺（阳谷华泰）、草铵膦（利尔化学）等。 　　3）新材料行业。关注下游的景气度和突破情况，优选增长快、空间大、国产化率低的行业。PI膜（瑞华泰）、电子化学品（德邦科技、国瓷材料、万润股份、圣泉集团、雅克科技、斯迪克）、氟冷液（新宙邦）、吸附材料（蓝晓科技）、合成生物学（凯赛生物、华恒生物）、植物胶囊（山东赫达）、航空航天材料（斯瑞新材、宝钛股份）等。 　　4）高股息央国企。2024年1月24日，在国务院新闻办公室举行的发布会上，国务院国资委强调将进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核，引导中央企业负责人更加关注、更加重视所控股上市公司的市场表现，及时运用市场化的增持、回购等手段来传递信心、稳定预期，加大现金分红力度，来更好地回报投资者。同时，由于央国企具有高分红率、低负债率、稳定ROE水平，且具有较好的资源优势和稳固的竞争格局优势，我们看好高股息率化工央国企投资机会，主要包括中国石油、中国海油、中国石化、中国化学等企业。 　　5）地产产业链。地产政策再度发力，重视地产链化工品投资机会。2024年5月17日，全国切实做好保交房工作视频会议在北京召开，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰在会议上强调，继续坚持因城施策，打好商品住房烂尾风险处置攻坚战，扎实推进保交房、消化存量商品房等重点工作。建议关注受益于地产链复苏的白马标的：万华化学、远兴能源、龙佰集团，以及细分行业涨价对应业绩弹性较强的沧州大化、山东海化等。 　　我们仍然重点看好各细分领域龙头。 　　行业信息跟踪 　　据Wind，截至本周，Brent和WTI期货价格分别收于72.18和69.24美元/桶，周环比0.99%和1.58%。 　　重点涨价产品分析 　　本周（2024.9.7-2024.9.13，下同）天然橡胶:SCR5价格上涨，截至2024年9月13日，价格为15500元/吨，环比上周+5.08%。供应方面，周内受台风天气影响，生产地区雨水偏多，原料供应减少，胶水价格坚挺；库存方面，青岛地区去库良好，市场氛围良好，支撑盘面上行；需求方面，下游对高价原料接受程度有限，周后期价格小幅下滑。 　　本周碳酸二甲酯价格上涨，截至2024年9月13日，DMC碳酸二甲酯价格为4400元/吨，环比上周+4.76%。供应方面，本周开工较上周有所下滑，部分装置延续停车；需求方面，电解液溶剂节前备货气氛一般，刚需跟进为主，整体需求支撑偏弱；聚碳酸酯方面，近期市场向好，对碳酸二甲酯市场支撑有利。涂料及胶黏剂等传统溶剂行业以华东、华南地区为主，对碳酸二甲酯指标要求相对宽松，目前整体需求尚可，价格表现可观。 　　本周丁二烯市场价格持续拉涨。截至2024年9月13日，丁二烯：华东价格为13600元/吨，环比上周+4.62%。周前期，国际原油走势窄幅震荡，消息面指引有限，场上资源供应较紧缺，部分货源竞拍溢价成交，提振丁二烯市场情绪，下游橡胶期货盘面走高，带动丁二烯市场氛围回暖，叠加外盘市场小幅走高，提振国内市场情绪，成交价格小幅推涨；周后期，中秋小长假即将来临，下游补货情绪高涨，丁二烯市场需求小幅增加，叠加场上现货资源流通相对有限，多数地区供不应需，市场氛围表现积极，加之主流供方集中上调，支撑丁二烯市场心态，场内利好消息集中，丁二烯市场氛围表现偏强，丁二烯市场强势上行。 　　重点标的信息跟踪 　　【万华化学】2024年9月10日，公司发布公告，烟台产业园MDI（110万吨/年）、TDI（30万吨/年）等一体化装置及相关配套装置停产检修已经结束，恢复正常生产。 　　据卓创资讯，9月13日，纯MDI价格18300元/吨，环比9月6日下降450元/吨；9月13日聚合MDI价格18325元/吨，环比9月6日上涨275元/吨。 　　本周国内聚合MDI市场上涨。以华东M20S货源为例，本周均价为17940元/吨桶装含税现金自提，较上期均价上涨2.51%。厂家价格上调、现货紧张支撑，聚合MDI市场上涨。上海某厂聚合MDI本周对经销商报价执行17800元/吨，环比上调400元/吨，一口价客户执行17900元/吨，环比上调300元/吨。北方某大厂聚合MDI分销渠道9月第二旬一口价上调500元/吨，执行18700元/吨。国内厂家整体供货量少，进口货源有限，场内现货紧张。贸易商多惜售拉涨，随着市场价格的走高，下游追高谨慎。 　　本周国内纯MDI市场下滑。以华东市场为例，本周均价为18580元/吨含税现款现汇桶装自提，较上期均价下滑1.38%。下游需求清淡，贸易商出货积极性增强，纯MDI市场下滑。国内厂家供货策略不统一，进口货源供应稳定，贸易商出货积极性增强，下游采购积极性不高，市场主流商谈重心下移。 　　【玲珑轮胎】2024年9月12日，公司发布公告，2024年9月11日，吉林玲珑将暂时用于补充吉林玲珑流动资金的募集资金中的5,000万元提前归还至吉林玲珑募集资金专户并将上述募集资金的归还情况及时通知了保荐机构及保荐代表人。截至本公告披露日，吉林玲珑已累计归还募集资金暂时补充流动资金金额为10,000万元，暂时补充流动资金余额20,000万元暂未归还。 　　本周泰国到美西港口海运费为7300美元/FEU，环比上周持平；泰国到美东港口海运费为8900美元/FEU，环比上周持平；泰国到欧洲海运费为6482美元/FEU，环比上周持平。 　　【赛轮轮胎】2024年9月13日，公司发布公告，公司本次为赛轮香港提供2,850万美元（折合人民币2.03亿元）连带责任担保，包含本次担保在内，公司已实际为赛轮香港提供38.64亿元连带责任担保；赛轮销售、赛轮沈阳本次为公司各提供6.05亿元连带责任担保，包含本次担保在内，各子公司已实际为公司提供63.89亿元连带责任担保。 　　【森麒麟】2024年9月7日，公司发布公告，公司董事、总经理林文龙先生减持计划期限届满。林文龙先生通过集中竞价交易及大宗交易方式减持的股份，股份来源为公司首次公开发行股票并上市前持有、上市后增持及资本公积转增取得的公司股份，减持价格区间为21.09元/股—26.17元/股。合计减持股份为6,169,220股，减持比例为0.60%。2024年9月7日，公司发布公告，公司实控人、董事长秦龙先生因近期卖出又买入公司可转换公司债券“麒麟转债”间隔时间未超过6个月，上述行为构成了短线交易。截至目前，秦龙先生已将计算所得的117,843.7元全数上缴公司。 　　【软控股份】本周暂无重要公告。 　　【中国石油】2024年9月9日，中国石油发布2024年半年度权益分派实施公告，本次利润分配以方案实施前的公司总股本1830.2亿股为基数，每股派发现金红利人民币0.22元（含税），共计派发现金红利人民币402.65亿元，其中A股现金红利人民币356.23亿元（含税）。 　　【中国海油】本周暂无重要公告。 　　【中国石化】2024年9月11日，中国石化关于控股股东中国石化集团增持公司股份的进展公告，公司接到中国石化集团的通知，截至2024年9月11日收市，中国石化集团及其全资子公司累计增持公司2.73亿股股份，约占公司已发行总股份的0.22%，累计增持金额为人民币11.87亿元（不含税费）。 　　【恒力石化】据卓创资讯，涤纶长丝9月12日库存20.6天，环比9月5日增加2.3天；9月13日PTA库存395.4万吨，环比9月6日减少1.9万吨。9月13日涤纶长丝FDY价格为7550元/吨，较9月6日下降300元/吨；PTA价格为4814元/吨，较9月6日下降116元/吨。 　　【荣盛石化】2024年9月12日，荣盛石化发布关于与沙特阿美石油公司签署之“谅解备忘录”的进展公告，双方已就部分事项取得一致意见并于2024年9月11日在利雅得签署了《联合开发协议的框架协议》，共同推进联合开发协议，用于规范朱拜勒炼化公司联合开发扩建项目所需的联合活动的执行。双方就联合投资的具体条款正展开进一步磋商。 　　【桐昆股份】本周暂无重要公告。 　　【新凤鸣】2024年9月7日，新凤鸣发布关于以集中竞价交易方式回购公司股份比例达到1%暨股份回购进展公告，截至2024年9月6日，公司通过集中竞价交易方式已累计回购股份1,963.37万股，占公司总股本的比例为1.29%，与上次披露数相比增加0.32%，购买的最高价为14.85元/股、最低价为10.04元/股，已支付的总金额为约2.4亿元。2024年9月10日，新凤鸣发布关于“凤21转债”预计满足转股价格修正条件的提示性公告，从2024年8月27日起算，截至2024年9月9日收盘，公司股票已有连续十个交易日的收盘价低于“凤21转债”当期转股价格的85%（即13.60元/股）的情形，预计将触发“凤21转债”转股价格的向下修正条款。若未来触发转股价格向下修正条款，即公司股票在未来二十个交易日内有五个交易日的收盘价格继续低于当期转股价格的85%，届时公司董事会将召开会议决定是否行使“凤21转债”转股价格的向下修正权利。 　　【远兴能源】据百川盈孚，2024年9月13日重质纯碱价格为1627元/吨，较9月6日下降72元/吨；轻质纯碱价格为1512元/吨，较9月6日下降52元/吨；尿素价格为1919元/吨，较9月6日下降55元/吨；动力煤价格为700元/吨，较9月6日上涨7元/吨。2024年9月7日，远兴能源发布关于公司部分资产被再次采取财产保全措施的公告，内蒙古远兴能源股份有限公司收到内蒙古自治区乌审旗人民法院发来的《民事裁定书》（(2024)内0626财保34号），中国中煤能源股份有限公司再次申请保全公司持有的乌审旗蒙大矿业有限责任公司34%股权。 　　【华鲁恒升】据百川盈孚，2024年9月13日乙二醇价格为4486.00元/吨，环比9月6日下降70.00元/吨。据卓创资讯，2024年9月13日尿素小颗粒价格为1840.00元/吨，环比9月6日下降80.00元/吨。2024年9月14日，华鲁恒升发布2021年限制性股票激励计划预留授予限制性股票第一个限售期解除限售上市公告。公司部分限售股即将解禁上市，本次解除限售股份的数量为28.00万股，占

　　核心提要：基础化工底部质量更高，石油化工维持高盈利 　　从2024年半年报ROE看，基础化工行业ROE见底回升，自2022年Q4以来，扣除Q4季节性影响，基化单季度ROE基本维持在2%左右，相较于2012-2015年的周期底部更高，在资产负债率和资产周转率持续下行的基础上，依靠净利率水平提升，基础化工ROE整体底部提升。我们判断，一方面是因为国内头部企业周期底部超额利润更加丰厚，另一方面，中国化工行业相对于国际化工巨头优势更加明显。在欧美主要化工企业ROE持续恶化和国内落后企业亏损的背景下，我们预测，如果盈利继续恶化，欧美部分化工企业和国内亏损企业的开工率将下降，基础化工行业主要头部企业盈利底部有望得到支撑。国内2022Q4-2024Q2净利率基本维持在5%以上，高于2012-2015年的4%左右；行业资产负债率从2012-2015年的55%以上回落到2022Q4-2024Q2的47%左右；资产周转率从2012-2015年的18%左右回落至2022Q4-2024Q2的15%左右。 　　截止6月底，基础化工行业产能扩张速度放缓。 　　石油化工行业盈利维持高景气，石油化工产能扩张速度持续下行。 　　从产能扩张角度看，粘胶、氮肥、氨纶、食品及饲料添加剂、钛白粉、印染化学品、民爆用品等行业产能扩张少，盈利位置低，值得关注。 　　行业盈利方面，1）基础化工：2024Q2ROE低位，但有回升趋势的为氯碱、锦纶、改性塑料、粘胶、印染化学品；2024Q2ROE高位，且仍在向上的分别为磷肥及磷化工、合成树脂、民爆用品、钾肥、轮胎、复合肥；景气度提升速度最快的行业分别为民爆用品、涂料油墨颜料、橡胶制品、无机盐、合成树脂、钾肥、氟化工；景气度下降速度最快的行业分别为农药、橡胶助剂、有机硅、聚氨酯、碳纤维。2）石油化工：2024Q2ROE低位，但有回升趋势的为：油品销售及仓储；2024Q2ROE高位，且仍在向上的分别为：油田服务、工程服务；景气度提升速度最快的行业分别为：工程服务、油田服务；景气度下降速度最快的行业分别为：其他石化、炼油。 　　产能建设方面，1）基础化工行业：2021年，国内化工景气大幅向上，带动行业投资回暖。2021Q1起，基础化工行业在建工程/固定资产比例持续攀升，2023Q2国内基础化工行业在建工程/固定资产提高至38%，此后出现拐点，2024Q2基础化工行业在建工程与固定资产的比值为31%，同比下降7个pct，说明基础化工行业产能扩张速度已放缓。2）石油化工：2024Q2石油化工行业在建工程与固定资产的比值为30%，同比下滑2.3个pct，环比略提升1.4个pct，石油化工行业资本开支持续维持较低水平。从细分行业看，油田服务、纯碱、工程服务、氮肥、磷肥及磷化工、食品及饲料添加剂、钛白粉、印染化学品、民爆用品等细分行业扩张较少。 　　海外化工巨头盈利方面，2024Q2巴斯夫、拜耳、杜邦、陶氏、赢创、亨斯曼、科思创等多家企业ROE处于历史低位。其中，巴斯夫、拜耳、科思创2024Q2的ROE环比仍下滑，杜邦、陶氏2024Q2的ROE环比基本持平，赢创、亨斯曼2024Q2的ROE环比有所改善。 　　行业评级及投资建议：基础化工行业盈利见底回升，产能扩张速度放缓；石油化工行业维持高盈利，资本开支持续维持较低水平，维持基础化工行业和石油化工行业“推荐”评级。 　　风险提示：宏观经济及政策不及预期风险、终端需求不及预期风险、行业竞争格局加剧风险、出口贸易政策风险、国际油价大幅波动风险。

　　投资要点: 　　2024年9月5日，国海化工景气指数为96.24，较8月29日下降0.67。 　　投资建议：化工长周期景气向上 　　我们认为，2024年全球化工行业景气，供给端正在发生重大变化，当前欧洲部分企业盈利大幅下行，由于成本费用上升以及设备寿命到期，欧洲化工产能有加速退出的迹象；国内落后产能也到了盈亏平衡线，环保督察和能耗标准升级，国内化工落后产能有望出清；而国内新增产能增量逐渐达峰，未来资本支出有望下行；需求端，外需向好，内需筑底，全球化工大的周期已见底。从全球的竞争格局看，中国优势企业的成本和效率优势已经非常明显且稳固，中国优势企业仍在持续扩张产能，中国优势企业已经进入了市占率提升阶段，产能的扩张对业绩的拉动确定性相对较强，龙头企业已经进入了长周期向上的阶段。 　　同时，对于部分供给端受限的行业，随着需求的修复，这部分行业的景气度会进入更加迅速的提升阶段，也值得重点关注。 　　虽然国内化工行业仍处于产能扩张期，我们认为新增产能将补充市场需求和挤压落后产能退出，国内化工行业整体盈利已见底，当前化工行业下行风险大幅缓解，叠加近期海外补库带来的需求增长，重点关注五大机会： 　　1）低成本扩张标的。主要公司包括但不限于：万华化学、轮胎（玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟、通用股份、贵州轮胎）、卫星化学、远兴能源、宝丰能源、华鲁恒升、龙佰集团、扬农化工、农药制剂（润丰股份）、亚钾国际、芭田股份、利安隆、中复神鹰、振华股份等。 　　2）景气度提升行业。轮胎设备（轮胎扩张，设备受益，软控股份）、制冷剂（永和股份、巨化股份、三美股份）、涤纶长丝（桐昆股份、新凤鸣、恒逸石化）、磷矿石（云天化、川恒股份、兴发集团）、复合肥（新洋丰、云图控股、史丹利）、萤石（金石资源）、炼化（以PX为主，恒力石化、荣盛石化、东方盛虹）、粘胶短纤（三友化工）、不溶性硫磺（阳谷华泰）、草铵膦（利尔化学）等。 　　3）新材料行业。关注下游的景气度和突破情况，优选增长快、空间大、国产化率低的行业。PI膜（瑞华泰）、电子化学品（德邦科技、国瓷材料、万润股份、圣泉集团、雅克科技、斯迪克）、氟冷液（新宙邦）、吸附材料（蓝晓科技）、合成生物学（凯赛生物、华恒生物）、植物胶囊（山东赫达）、航空航天材料（斯瑞新材、宝钛股份）等。 　　4）高股息央国企。2024年1月24日，在国务院新闻办公室举行的发布会上，国务院国资委强调将进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核，引导中央企业负责人更加关注、更加重视所控股上市公司的市场表现，及时运用市场化的增持、回购等手段来传递信心、稳定预期，加大现金分红力度，来更好地回报投资者。同时，由于央国企具有高分红率、低负债率、稳定ROE水平，且具有较好的资源优势和稳固的竞争格局优势，我们看好高股息率化工央国企投资机会，主要包括中国石油、中国海油、中国石化、中国化学等企业。 　　5）地产产业链。地产政策再度发力，重视地产链化工品投资机会。2024年5月17日，全国切实做好保交房工作视频会议在北京召开，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰在会议上强调，继续坚持因城施策，打好商品住房烂尾风险处置攻坚战，扎实推进保交房、消化存量商品房等重点工作。建议关注受益于地产链复苏的白马标的：万华化学、远兴能源、龙佰集团，以及细分行业涨价对应业绩弹性较强的沧州大化、山东海化等。 　　我们仍然重点看好各细分领域龙头。 　　行业信息跟踪 　　据Wind，截至本周，Brent和WTI期货价格分别收于71.47和68.16美元/桶，周环比-9.33%和-7.45%。 　　重点涨价产品分析 　　本周（2024.8.31-2024.9.6，下同）苯胺:华东价格上涨，截至2024年9月6日，价格为10985元/吨，环比上周+6.81%。本周苯胺价格上涨。苯胺市场前期去库顺利，库存整体偏低运行，且周内富强10万吨装置半负荷运行，康乃尔36万吨装置例行检修，长风4万吨装置停车检修，天脊2套13万吨装置因设备故障，预计短停2-3天，场上装置波动较大，供应端现货持续收紧，且目前下游需求缓慢恢复，多重利好支撑下，苯胺主流工厂报价上涨，苯胺市场步入上行通道。 　　本周天然气价格上涨，截至2024年9月6日，现货价:天然气:亨利中心交割价格为2.289美元/百万英热单位，环比上周+6.66%。本周前期液价受成本及需求支撑强势上涨，受局部限气及9月原料气价格推涨利好，液厂迅速作出反应价格强势推涨，但涨后续航性较差，下游抵触情绪渐起，液厂成交缩量。 　　本周国内二氯甲烷价格震荡上行。截至2024年9月6日，二氯甲烷价格为2947元/吨，环比上周+3.51%。各个地区企业报盘有所上涨，按单交付为主，广东周边地区企业供需博弈仍存，价格暂时维稳。近期市场均价上涨，江浙一带厂家完成检修，整体开工率大稳小动。周末各地厂家报价上调，此后一直保持稳定状态。 　　重点标的信息跟踪 　　【万华化学】据卓创资讯，9月6日，纯MDI价格18750元/吨，环比8月30日下降350元/吨；9月6日聚合MDI价格18050元/吨，环比8月30日上升725元/吨。 　　本周国内聚合MDI市场上涨。以华东M20S货源为例，本周均价为17500元/吨桶装含税现金自提，较上期均价上涨1.51%。供应面利多支撑，贸易商惜售拉涨，下游采购积极性提高，市场上涨。国内厂家整体供应量少，进口货源有限，场内现货紧张且成本高居，加上出口单子良好及欧洲市场上涨支撑，贸易商多惜售拉涨，下游采购积极性提高，本周市场上涨明显。 　　本周国内纯MDI市场下滑后稳定。以华东市场为例，本周均价为18840元/吨含税现款现汇桶装自提，较上期均价下滑1.36%。需求清淡，贸易商积极出货，市场下滑，但因成本支撑，市场下滑后僵持整理。国内厂家整体供货策略不统一，进口货源供应相对稳定，场内整体现货供应尚可。下游刚需低迷，贸易商整体出货积极性增强，市场下滑后因成本支撑跌后趋稳。 　　2024年9月6日，公司发布公告，宁波球冠电缆股份有限公司(以下简称“球冠电缆”或“公司”)近日与万华化学集团物资有限公司（以下简称“万华化学”）签订了《采购框架合同》，合同约定，万华化学向公司采购电力电缆的相关事宜。 　　据万华化学官网，2024年9月5日，万华化学（福建）有限公司万华福建工业园MDI一体化配套项目-48万吨/年甲醛项目环境影响评价信息第二次公示，在气化装置地块建设一套20万吨/年甲醇合成装置和2套24万吨/年甲醛（37%wt计）装置及配套公辅工程，利用气体扩能改造项目有效气合成甲醇，合成甲醇全部自用于甲醛生产。 　　【玲珑轮胎】本周泰国到美西港口海运费为7300美元/FEU，环比上周上涨15.87%；泰国到美东港口海运费为8900美元/FEU，环比上周下降1.11%；泰国到欧洲海运费为6482美元/FEU，环比上周下降21.73%。 　　【赛轮轮胎】【森麒麟】【软控股份】本周暂无重要公告。 　　【中国石油】【中国海油】本周暂无重要公告。 　　【中国石化】2024年9月4日，中国石化发布2024年半年度A股分红派息实施公告，本次利润分配方案每股派发现金红利人民币0.146元（含税），共计派发现金红利人民币177.68亿元（含税及等值外币）。 　　【恒力石化】据卓创资讯，涤纶长丝9月5日库存18.3天，环比8月29日增加4.3天；9月6日PTA库存397.3万吨，环比8月30日增加2.4万吨。9月6日涤纶长丝FDY价格为7850元/吨，较8月30日下降75元/吨；PTA价格为4930元/吨，较8月30日下降399元/吨。 　　【荣盛石化】【桐昆股份】本周暂无重要公告。 　　【新凤鸣】2024年9月3日，新凤鸣发布关于股份回购进展公告，本次回购实施起始日至2024年8月31日止,公司已累计回购股份1472万股，占公司总股本的比例为0.97%，支付的金额为1.84亿元(不含佣金、过户费等交易费用)。 　　【远兴能源】据百川盈孚，2024年9月6日重质纯碱价格为1699元/吨，较8月30日下降43元/吨；轻质纯碱价格为1564元/吨，较8月30日下降58元/吨；尿素价格为1974元/吨，较8月30日下降49元/吨；动力煤价格为693元/吨，较8月30日持平。2024年9月6日，远兴能源发布关于控股子公司阿拉善塔木素天然碱开发利用项目生产线因设备故障降负荷运行的公告，阿拉善塔木素天然碱开发利用项目第三、第四条生产线蒸发环节部分共用设备在运行过程中发生故障，导致该两条生产线降负荷运行，预计影响纯碱产量约3000吨/天，银根矿业已启动抢修工作，预计2024年10月底前恢复。 　　【华鲁恒升】据百川盈孚，2024年9月6日乙二醇价格为4556.00元/吨，环比8月30日下降219.00元/吨。据卓创资讯，2024年9月6日尿素小颗粒价格为1920.00元/吨，环比8月30日下降30.00元/吨。 　　【瑞华泰】本周暂无重大公告。 　　【中国化学】2024年8月31日，中国化学发布2024年半年度报告，2024年上半年公司实现营业收入906.10亿元，同比-0.35%;实现归母净利润28.39亿元，同比-3.63%。 　　2024年8月31日，中国化学发布关于回购注销2022年限制性股票激励计划部分限制性股票及调整回购价格的公告，公司决定回购注销10名激励对象已获授但尚未解除限售的限制性股票共34.52万股，占注销前公司股份总数0.0057%。本次注销完成后，公司总股本将由61.091亿股变更为61.087亿股。 　　【云图控股】【宝丰能源】本周暂无重要公告。 　　【卫星化学】据Wind，2024年9月6日丙烯酸价格为6450.00元/吨，环比8月30日上升125.00元/吨。 　　【扬农化工】据百川盈孚，2024年9月6日功夫菊酯原药价格为10.5万元/吨，较8月30日持平；联苯菊酯原药价格为12.9万元/吨，较8月30日持平；草甘膦原药价格为2.49万元/吨，较8月30日上涨0.01万元/吨。 　　【国瓷材料】2024年9月3日，公司发布公告，截至2024年8月31日，公司通过股票回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购公司股份5755000股，占公司总股本0.5772%，最高成交价为18.42元/股，最低成交价为16.81元/股，成交总金额为99991154.00元（不含交易费用）。本次回购符合公司既定的回购股份方案及相关法律法规的要求。 　　【蓝晓科技】【三美股份】【永和股份】本周暂无重大公告。 　　【金石资源】据卓创资讯，9月6日，萤石市场均价3325元/吨，较8月30日下降50元/吨。9月6日，制冷剂R22的市场均价为30000元/吨，较8月30日持平；制冷剂R32的市场均价35500元/吨，较8月30日下降500元/吨；制冷剂R125的市场均价30500元/吨，较8月30日持平；制冷剂R134a的市场均价33000元/吨，较8月30日增长750元/吨。 　　【巨化股份】本周暂无重要公告。 　　【利尔化学】据百川盈孚，2024年9月6日草铵膦原药价格为5.20万元/吨，较8月30日持平。 　　【广信股份】据百川盈孚，2024年9月6日甲基硫菌灵原药（白色）价格为3.65万元/吨，较8月30日持平；多菌灵原药（白色）价格为3.33万元/吨，较8月30日持平；敌草隆价格为3.40万元/吨，较8月30日持平。 　　【长青股份】据百川盈孚，2024年9月6日吡虫啉原药价格为7.3万元/吨，较上周8月30日持平；氟磺胺草醚原药价格为13.2万元/吨，较上周8月30日持平；异丙甲草胺原药价格为3.1万元/吨，较上周8月30日持平；丁醚脲价格为10.0万元/吨，较8月30日持平。2024年9月3日，长青股份发布关于股份回购进展情况的公告，截至2024年8月31日，公司通过股份回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购股份数量为1759万股，支付总金额为人民币8487万元(不含交易费用