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    全部报告(1332)

    • 化工行业2020年7月第2周周报:行业景气持续修复,继续推荐化工成长股

      化工行业2020年7月第2周周报:行业景气持续修复,继续推荐化工成长股

      化工行业
      东吴证券股份有限公司
      8页
      2020-07-12
    • 化工行业2020年度中期投资策略:经济持续复苏,高景气子行业成长加速

      化工行业2020年度中期投资策略:经济持续复苏,高景气子行业成长加速

    • 化工行业2020年7月第1周周报:周期行业景气回升,低估值化工股有望反转

      化工行业2020年7月第1周周报:周期行业景气回升,低估值化工股有望反转

      化工行业
      化工行业周报:周期行业景气回升,低估值化工股有望反转 中心思想 化工行业景气度回暖: 报告指出,化工行业二季度业绩环比改善,行业景气度正在回暖,有望推动行业整体估值回升。 低估值化工股迎来投资机会: 随着疫情影响减弱,周期底部的低估值绩优化工股有望迎来反转,报告推荐关注低估值白马股及受益于国六实施和新老基建的相关标的。 油价震荡反弹,中长期或低位震荡: 本周油价震荡反弹,短期看多,但中长期受全球疫情和能源独立影响,预计油价或将低位震荡。 主要内容 1. 板块及个股表现分析 板块表现: 本周上证综指、深证成指和化工板块(申万)均有不同程度的上涨,其中化工板块涨幅为3.66%。 个股表现: 涨幅居前: PVC树脂相关材料标的涨幅居前,如双星新材、七彩化学、新疆天业等,部分绩优股如双星新材、联化科技半年度业绩超预期。 跌幅居前: 广东榕泰、瀚叶股份、金正大等个股跌幅较大。 2. 投资主线梳理 投资主线一: 供给侧改革后半场,坚持一体化协同发展的企业更有可能逐步做强做大。 投资主线二: 扩产集中在龙头,强者更强趋势日益明确。 投资主线三: 新老基建成为高景气细分领域,相关材料标的值得关注。 3. 重点产品涨跌幅分析 涨幅前五: NYMEX天然气、液化气、对二甲苯、沥青、氯乙烯。 跌幅前五: 苯酚、苯胺、丁酮、环己酮、纯苯。 4. 投资建议 推荐标的: 报告推荐低估值白马股龙蟒佰利、万华化学,国六实施受益标的万润股份、双箭股份,以及新老基建配套材料相关标的上海新阳、昊华科技、震安科技、彤程新材。 5. 风险提示 油价大幅波动、新冠疫情持续恶化、贸易战形势恶化、下游需求回落。 6. 重点产品价格及价差走势 苯链、PTA链、煤链、农药等重点产品价格及价差走势分析。 总结 本报告分析了2020年7月第1周化工行业的市场表现,指出行业景气度正在回暖,低估值化工股有望迎来投资机会。报告重点分析了板块及个股表现,梳理了投资主线,并对重点产品涨跌幅进行了分析。同时,报告也提示了油价波动、疫情、贸易战和下游需求回落等风险。最后,报告给出了具体的投资建议,并提供了重点产品的价格及价差走势图。
      东吴证券股份有限公司
      1页
      2020-07-05
    • 昌海制药股权转让,员工激励范式打开

      昌海制药股权转让,员工激励范式打开

      个股研报
      东吴证券股份有限公司
      3页
      2020-06-29
    • 化工行业2020年6月第4周周报:新能源汽车景气度回升,继续推荐国六及新老基建相关化学品标的

      化工行业2020年6月第4周周报:新能源汽车景气度回升,继续推荐国六及新老基建相关化学品标的

      化学制品
        投资要点   本周板块表现:本周上证综指报收2979.55,本周累计上涨0.40%,深证成指本周上涨1.25%,化工板块(申万)下跌0.24%。   本周化工板块个股中,动力电池相关材料标的涨幅居前:本周化工板块涨幅居前的个股有雅本化学、新宙邦、光正集团、天赐材料、当升科技、光威复材、利安隆、达志科技、ST丰山、新金路。其中,新能源汽车行业景气度整体回升,电池配套相关材料新宙邦(锂离子电池电解液)、天赐材料(锂电池电解质)、当升科技(锂电正极材料)市场表现较好。   二次疫情风险叠加原油库存升高,油价中枢小幅收跌:本周ICE布油报收40.93美元/桶(-2.99%);WTI原油报收38.49美元/桶(-3.17%)。需求方面,周内EIA公布美国上周除却战略储备的商业原油库存增加144.2万桶,加之二次疫情风险影响,未来石油需求变化充满不确定性;供给方面,美国钻井公司连续第8周削减石油钻井平台数量至历史新低、纾解了石油供过于求的状况。短期看,全球范围内复产复工的背景下,原油市场短期看多;中长期看,全球经济增长缺乏显著利好的同时,美国的能源独立将进一步冲击油价,预计油价或将中长期低位震荡。   重点化工品跟踪:本周对于我们监测的154类重点化工品,涨幅前五的产品有煤沥青(+13.1%)、液氯(+5.7%)、焦炭(+5.1%)、甲醇(+3.5%)、对二甲苯(+3.5%)。受限产和下游建材市场需求好转双端驱动,煤沥青(预焙阳极块),焦炭(生铁冶炼)价格上涨明显。经过6月上旬的大涨行情,市场对丙酮,丁酮的高价位出现抵触情绪,叠加下游需求疲软,本周丙酮(-9.7%)、丁酮(-5.4%)价格持续走低。   投资建议:国六实施在即,推荐关注尾气处理相关材料标的万润股份、国瓷材料、双箭股份;新老基建拉动相关配套材料的需求,建议关注苏博特、上海新阳、昊华科技、震安科技、彤程新材。   风险提示:油价大幅波动,新冠疫情持续恶化,贸易战形势恶化。
      东吴证券股份有限公司
      18页
      2020-06-28
    • 化工行业2020年6月第3周周报:经济持续修复,推荐新材料及新老基建相关化学品标的

      化工行业2020年6月第3周周报:经济持续修复,推荐新材料及新老基建相关化学品标的

    • 化工行业2020年6月第2周周报:继续推荐国六及新老基建相关化学品标的

      化工行业2020年6月第2周周报:继续推荐国六及新老基建相关化学品标的

      化工行业
      东吴证券股份有限公司
      17页
      2020-06-14
    • 化工行业2020年6月第1周周报:国六标准实施在即,推荐尾气处理、新老基建相关化学品标的

      化工行业2020年6月第1周周报:国六标准实施在即,推荐尾气处理、新老基建相关化学品标的

      化工行业
      化工行业2020年6月第1周周报 中心思想 国六标准实施在即,尾气处理概念股看涨: 2020年7月起,全国范围将实施轻型汽车国六排放标准,尾气处理相关概念标的有望受益。 油价短期供需双端利好,中长期或低位震荡: 全球经济复苏预期、OPEC+减产协议等因素提振原油需求,但长期来看,全球经济增长乏力及美国能源独立或将抑制油价。 化工板块个股表现分化: 本周化工板块整体上涨,但个股表现差异较大,国六标准、光刻胶、储能等相关标的表现抢眼。 主要内容 1. 板块及个股表现分析 板块整体表现: 本周上证综指上涨2.75%,深证成指上涨4.04%,化工板块(申万)上涨3.97%。 领涨个股: 龙蟠科技(尾气处理液)、广信材料(感光新材料)、世名科技、*ST东南、藏格控股、晶瑞股份、中旗股份、江化微、上海天洋、震安科技。 领跌个股: 永悦科技、中农立华、新潮能源、扬农化工、芭田股份、光威复材、华峰超纤、淮北矿业、史丹利、丹化科技。 驱动因素: 国六标准实施、光刻胶板块强势、储能板块拉升。 2. 油价短期供需两端利好,预计中长期低位震荡 油价走势: 本周ICE布油报收42.30美元/桶(+19.73%);WTI原油报收39.55美元/桶(+11.44%)。 短期利好: 全球经济复苏预期、欧洲央行刺激、美国非农就业数据改善、OPEC+减产协议。 长期展望: 全球经济增长缺乏显著利好、美国能源独立,预计油价中长期低位震荡。 3. 投资主线梳理 主线一: 供给侧改革后半场,一体化协同发展企业更具优势。 主线二: 扩产集中于龙头企业,强者更强趋势明显。 主线三: 新老基建带动相关材料需求,关注相关标的。 其他关注: 具备核心技术、军民融合、国企改革等属性的标的。 4. 本月观点 万润股份: 国六标准推行受益于沸石催化剂,积极布局新材料领域。 双箭股份: 工业输送带龙头,长距离输送带业绩看好。 苏博特: 减水剂行业龙头,受益于基建投资提升。 上海新阳: 半导体材料业务技术突破,长期成长空间打开。 昊华科技: 化工领域科技股,受益于5G、半导体、军工配套。 震安科技: 建筑减隔震行业龙头,受益于《建设工程抗震管理条例》落地。 宏大爆破: 军工业务步入收获期,传统业务增长持续性。 5. 重点产品涨跌幅分析 涨幅前五: 丙酮(+34.6%)、液氯(+15.2%)、苯酚(+12.5%)、双酚A(+10.5%)、液氨(+9.5%)。 跌幅前五: 维生素D3(-12.5%)、丁二烯(-11.1%)、蛋氨酸(-8.5%)、工业萘(-7.8%)、轻质纯碱(-7.6%)。 6. 风险提示 原油供给大幅波动。 贸易战形势恶化。 汇率大幅波动。 下游需求回落。 总结 本周化工行业在国六标准实施、光刻胶、储能等概念的推动下表现良好。 报告分析了行业内各细分领域的投资机会,并重点推荐了万润股份、双箭股份、苏博特、上海新阳、昊华科技、震安科技、宏大爆破等标的。 报告同时提示了原油价格波动、贸易战、汇率波动、下游需求疲软等风险因素。
      东吴证券股份有限公司
      17页
      2020-06-08
    • 化工行业2020年5月第5周周报:“两新一重”项目建设加速,推荐新老基建相关化学品标的

      化工行业2020年5月第5周周报:“两新一重”项目建设加速,推荐新老基建相关化学品标的

    • 化工行业2020年5月第4周周报:“新基建”写入政府工作报告,推荐新老基建、新材料相关化学品标的

      化工行业2020年5月第4周周报:“新基建”写入政府工作报告,推荐新老基建、新材料相关化学品标的

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