油价底部在哪里？——石化行业动态点评（20200318） 中心思想 核心观点： 本报告认为，国际油价的下跌主要受疫情导致的需求下降和OPEC与俄罗斯的市场份额分歧影响。预计短期内油价可能跌至20美元/桶附近，但中长期将回升至40美元/桶以上。 关键因素： 报告重点分析了原油需求下降的幅度和速度、OPEC的扩产能力、以及不同产油国的开采成本，以此来判断油价的底部和未来走势。 主要内容 1. 市场背景与前期预判 市场动态： 2020年3月18日，国际原油价格大幅下跌，布伦特原油跌破30美元/桶，WTI原油跌至24美元/桶，为2002年以来首次。 前期预判回顾： 报告回顾了2月22日的报告，强调关注海外疫情对油气价格的影响，并预判油价低点将超过2016年水平。 2. 油价下跌原因分析 历史回顾： 报告分析了过去20年国际油价大幅下跌的历史，主要由经济危机导致的需求下降或OPEC扩大产量打击新的原油供给对手所致。 历史低点： 报告列举了2016年、2008年、2001年和1998年油价下跌的历史，并分析了导致这些下跌的原因，例如美国页岩油的快速扩产、次贷危机、OPEC扩大产量等。 3. 本次油价下跌的判断 需求端分析： 报告认为，本次油价下跌主要由疫情导致国际原油需求的大幅下降，且下降幅度和速度仍有较大恶化空间。 供给端分析： 报告指出，OPEC短期内有扩产空间，沙特具备极限产能，且中东原油开采成本最低。 综合判断： 综合供需两端因素，报告认为OPEC有能力将短期原油价格下降到20美元/桶附近，但中长期来看，国际油价将处于40美元/桶以上。 4. 行业影响与风险提示 行业影响： 较低的油价不利于原油开采，但有利于原油加工、贸易及运输行业。 风险提示： 报告提示了OPEC大幅提高原油产量和国际成品油需求长期下滑的风险。 总结 本报告分析了2020年3月18日国际油价暴跌的原因，认为主要受疫情导致的需求下降和OPEC与俄罗斯的市场份额分歧影响。报告预测，短期内油价可能跌至20美元/桶附近，但中长期将回升至40美元/桶以上。报告同时提示了OPEC扩产和成品油需求下滑的风险。

　　迈向 2049 年的中国亟待加快医疗卫生体制机制改革 　　自党的十五大首次提出“两个一百年”奋斗目标，到党的十九大清晰擘画全面建成社会主义现代化强国的时间表、路线图，医疗卫生体制机制改革始终是全面建成小康社会，建设富强、民主、文明、和谐、美丽的社会主义现代化国家的重要内容和关键组成部分。 当前， 我国医疗卫生体制机制改革已步入“深水区”，面临医疗卫生法律法规有待健全、公共卫生服务短板有待补齐、分级诊疗体系有待重塑、现代医院管理制度有待完善、民营医疗机构经营环境有待优化、 药品供应保障体系有待改进、多层次全面医保体系有待建立、 “互联网+医疗健康”应用有待推广等诸多深层次问题，推动医疗卫生体制机制改革刻不容缓。

　　自2020年1月下旬新型冠状病毒疫情开始扩散以来，个人防护受到了前所未有的关注，控制传染源、切断传染源以及保护易感人群三大重点疫情防控工作，催生了巨大的消毒需求。此次疫情中不仅医院医疗人员消毒用量大增，消毒液也再次走进了公共家庭的视野。室内物品、地面和空气消毒、手部消毒得到了重视，消毒液成为了眼下大众家庭的生活必需品。根据国家卫健委给出的建议，目前可以有效杀灭病毒的消毒液主要是含氯化合物、过氧化物消毒液和醇类消毒液等中高效消毒液。 　　近年来，我国消毒液市场规模持续平稳增长，2019年产值达到103.4亿元。受疫情影响，2020年我国消毒剂市场增幅预计将超过10%。而在公众对消毒意识不断增强的情况下，消毒液有望成为家用必备物品，长期发展潜力较大。 　　本报告重点分析84消毒液、医用酒精及手部消毒液市场。