投资要点 　　氢氟酸及化肥等涨幅居前，BDO油品等跌幅较大 　　近半月涨幅较大的产品：液氯（华东地区，32.31%），无水氢氟酸（华东地区，14.75%），硝酸（安徽98%，12.07%），氯化铵（农湿）（华东地区，11.76%），合成氨（安徽昊源，6.52%），硫酸（浙江和鼎98%，6.25%），丙烯（汇丰石化，6.21%），磷酸一铵（西南工厂粉状60%，5.97%），尿素（华鲁恒升，5.77%），尿素（河南心连心，5.75%）。 　　近半月跌幅较大的产品：BDO（华东散水，-14.08%），燃料油（新加坡高硫180cst，-13.68%），DMF（华东，-13.43%），丙烯腈（华东AN，-13.16%），烟台万华（挂牌纯MDI，-13.04%），甲苯（FOB韩国，-12.20%），双酚A（华东，-11.57%），甲苯（华东地区，-11.55%），氯化钾（青海盐湖95%，-11.08%），二氯甲烷（华东地区，-10.96%）。 　　本周观点：寒潮降温推动欧洲能源价格回升，推荐关注具有LNG国际贸易能力的广汇能源、九丰能源；2022年新增风电招标量显著增长，推荐关注深耕风电材料的晨化股份、博菲电气等 　　判断理由：欧洲市场库存自俄乌冲突后出现首次下降，截至11月底欧洲整体库存为1047Twh，库容占有率93.62，日环比下降0.27%，市场处于供小于求状态。由于气温不断下降，欧洲市场需求大幅增加，且挪威管道气供应存在计划外中断，英国天然气需求大幅增加，市场未来供应存在恐慌性预期，带动欧洲天然气市场价格走高。未来欧洲天然气储备库存开始消耗，LNG进口需求增加，气温仍旧较低，预计将持续带动欧洲天然气价格上涨。 　　2022年前三季度国内风机招标量为88.37GW，同比增加137%，全年累计招标量有望超100GW。其中陆上风机招标量为66.01GW，同比增加80%；海上风机招标量为22.36GW，是2021年全年海风招标量2.99GW的七倍多。2023年将是风机交付与并网的大年，预计也将是风电上游材料景气度较高的一年。 　　从产业趋势，价差，困境反转，技术壁垒维度，把握投资机会 　　四季度基础化工投资策略观点:今年上半年原油和资源品的价格大幅上涨，在成本推动下化工品价格上涨，行业收入和利润录得增长。分板块来看，分化比较明显：偏上游原料端的子行业收入和利润均录得大幅增长，盈利水平亦有提升；而偏产业链下游的子行业则在成本高企和下游需求疲软的双重压力下，盈利能力承压。国家出台了多项稳增长政策，有望推动经济复苏，从需求端为化工行业景气度提升提供坚实后盾。化工行业需求有望边际复苏；供给端，在双碳大背景下，化工各细分扩张壁垒属性加剧，资本开支往头部靠拢，行业供给格局将得以优化。龙头企业的行业地位将更加明晰和重要，龙头价值凸显。 　　投资建议：在双碳的背景下，光伏和风电行业迎来快速发展，看好POE,PVB未来在光伏胶膜中的应用，聚醚胺有望成为未来两年风电材料的瓶颈，从产业趋势维度，建议关注卫星化学(002648.SZ)，皖维高新(600063.SH)，晨化股份(300610.SZ)；新旧能源转换衔接阶段，现阶段旧能源依然是能源供给主力，但行业资本开支不足，从估值维度，建议关注低估值，高成长的广汇能源(600256.SH)；新材料国产化一直是国家大力推行的方向，从技术壁垒维度，建议关注芳纶龙头泰和新材(002254.SZ)；本土汽车品牌崛起，汽车市场繁荣，催生民族轮胎巨头，从困境反转维度，建议关注玲珑轮胎(601966.SH)。 　　风险提示 　　下游需求不及预期；原料价格或大幅波动；环保政策大幅变动；推荐关注标的业绩不及预期。

　　本周板块表现 　　本周市场综合指数整体上行，上证综指报收3156.14，本周上涨1.76%，深证成指本周上涨2.89%，创业板指上涨3.20%，化工板块上涨2.32%。本周细分化工板块中橡胶、石油化工、磷化工板块涨幅较为明显，板块指数分别上涨了4.39%、3.72%、3.05%。而半导体材料板块则略有下跌，板块指数下跌了0.47%。 　　本周化工个股表现 　　本周涨幅居前的个股有艾艾精工、雪龙集团、康达新材、博汇股份、国立科技、北化股份、元力股份、星华新材、圣泉集团。本周艾艾精工大涨29.78%，领涨化工板块，公司主营轻型输送带业务，近日公司实控人拟持减不超过16.47%的股份；重芳烃、白油标的博汇股份困境反转，叠加白油景气上行，本周股价累计上涨16.85%；本周钠电池领域硬炭标的继续上涨，元力股份、圣泉集团有较大涨幅。 　　本周重点化工品价格 　　原油：本周布伦特原油期货上涨2.3%，至85.57美元/桶，美国原油库存大幅超预期下跌叠加美联储加息放缓、美元走软所致，而消费者信心不足、需求疲软抑制油价上行。 　　本周我们监测的化工品涨幅居前的为无水氢氟酸（+14.97%）、液化天然气（+8.38%）、黄磷（+6.86%）、氯化铵（+5.51%）、丙烯（+5.03%）。本周受国内氢氟酸原料萤石紧缺影响，部分无水氢氟酸开工低位甚至停产，市场供给紧张，价格大幅上周；本周全国大幅降温叠加原料气竞拍价格上涨等利好支撑，国产LNG价格触底反弹。 　　投资建议 　　我国工业产业链不断完善升级，俄乌冲突下我国工业相对优势提升，叠加疫情防控逐步优化，我们持续看好化工行业前景，给予 “强于大市”评级。油价整体回落建议关注白马投资机会；内循环标的推荐精功科技、岳阳兴长；合成生物板块推荐梅花生物、花园生物；其他推荐建龙微纳、博汇股份。另外，建议关注长阳科技、泰和科技、惠城环保。 　　风险提示：经济紧缩风险；油价大幅波动；国际贸易摩擦风险；疫情反复风险

在"十四五"眼健康规划推动下，眼科医疗服务体系和能力建设得到加强，中国眼科用药市场因人口老龄化和健康意识提高而迅速成长，眼科器械市场受集采政策影响，市场规模有所萎缩，但整体来看，眼科行业在政策支持、市场需求和技术创新的推动下，展现出巨大的发展潜力和市场机遇。本报告提供了对中国眼科行业的全面分析，覆盖了眼健康规划与政策支持、眼科医疗服务体系的高质量发展、眼科用药市场的现状与挑战、眼科器械市场特别是人工晶状体领域的动态，以及研发现状与未来趋势，为理解中国眼科行业的现状和未来提供了宝贵的信息和洞见。

在"十四五"规划指导下，医药行业正面临新的发展要求，政策通过一系列文件鼓励创新药物研发，并加快审评审批速度，国际化成为医药行业发展的重要方向，各医药行业本土技术创新提升，也迎来各自的发展机遇。整体来看，中国医药创新正朝着高质量、国际化的方向发展，新兴技术和疗法的应用有望解决更多未满足的临床需求。本报告全面覆盖了中国医药行业的政策环境、研发动态、市场分析、行业趋势、疫苗行业和中药产业等关键领域。旨在通过综合分析，展现了中国医药创新的全貌，指出了行业面临的挑战和未来的发展方向。

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