基金周报：煤炭周期建材等板块大涨；生物医药主题ETF份额增加最大

中心思想 市场风格显著切换，周期板块领涨 上周（2022年2月7日-11日）A股呈现明显分化，上证指数周涨3.02%，而创业板指大跌5.59%。行业层面，煤炭、石油石化、建筑装饰等周期板块涨幅居前，其中煤炭板块周涨幅达13.86%；电力设备、电子、医药生物等成长板块则大幅回调。市场风格从高估值成长向低估值周期切换特征明显，资金流向也印证了这一趋势。 基金发行回暖，主题ETF受资金追捧 上周ETF总规模增加404.93亿元，净主动买入5.41亿元，一周净流入232.57亿元。从行业看，工业、信息、医药ETF份额增长最多；从主题看，生物医药ETF份额增加11.88亿份居首。新基金成立41只，发行市场保持活跃。热点方面，上海城市更新引导基金（100亿元）、成都高新区产业基金（不低于600亿元）等政策利好频出，同时公募基金经理离职人数创历史同期新高，行业人才流动加剧。 主要内容 1. 市场行情回顾 上周三大股指涨跌不一：上证指数收于3462.95点，周涨3.02%；深证成指收于13224.38点，周跌0.78%；创业板指收于2746.38点，周跌5.59%。沪深300涨0.82%，上证50涨2.91%，中证500涨2.50%，科创50跌4.85%。行业方面，煤炭行业上涨13.86%领涨，石油石化涨7.98%，建筑装饰涨7.85%；电力设备跌8.18%领跌，电子跌3.32%，医药生物跌2.73%。 2. 基金表现追踪 2.1 主动股票型基金 上周主动股票型基金净值涨跌幅平均值为0.03%。涨幅前三：创金合信资源主题A（9.45%）、创金合信资源主题C（9.43%）、英大国企改革主题（7.43%）。 2.2 被动指数型基金 上周被动指数型基金净值涨跌幅平均值为1.72%。涨幅前三：国泰中证煤炭ETF（12.44%）、富国中证煤炭C（11.83%）、富国中证煤炭A（11.82%）。 2.3 混合型基金 上周混合型基金净值涨跌幅平均值为0.17%。涨幅前三：财通科技创新A（11.16%）、财通科技创新C（11.13%）、财通智慧成长A（10.98%）。 2.4 债券型基金 上周债券型基金净值涨跌幅平均值为0.25%。涨幅前三：华商可转债A（5.95%）、华商可转债C（5.94%）、浙商丰利增强（5.43%）。 2.5 ETF业绩 截至2月11日，我国ETF共658只，总规模1.43万亿元。上周ETF总规模增加404.93亿元，份额增加226.93亿份。从行业看，工业、信息、医药ETF份额增长最多（分别增6.21亿、4.89亿、4.39亿）；能源为热门行业（指数涨13.05%）。从主题看，生物医药份额增加最大（11.88亿），环保（6.69亿）、军工（4.54亿）次之；证券保险为热门主题（涨4.99%）。上周ETF资金净主动买入5.41亿元，一周净流入232.57亿元。成交额前三ETF：华宝现金添益A（776.67亿元）、银华交易货币A（582.13亿元）、易方达中证海外互联ETF（132.36亿元）。净值增长率前三：华夏饲料豆粕期货ETF（12.64%）、国泰中证煤炭ETF（12.44%）、汇添富中证能源ETF（11.33%）。 3. 基金成立与发行 3.1 新基金成立 上周新成立基金41只，其中股票型9只，债券型1只，混合型27只，货币市场型1只，FOF基金3只。募集份额较大的有：东方红招瑞甄选18个月持有A（9.25亿）、广发睿恒进取一年持有A（6.94亿）。 3.2 基金发行 上周境内42只基金发行，包括股票型5只，债券型14只，混合型20只，FOF基金3只。 3.3 基金上市 上周新上市基金7只，均为股票型基金，包括华泰柏瑞中证港股通科技ETF、招商中证沪港深消费龙头ETF、华夏智胜先锋A、易方达中证港股通医药卫生综合ETF等。 3.4 本周预告 本周77只基金首发，含债券型12只，股票型6只，混合型53只，FOF基金6只。本周5只基金新上市：招商中证香港科技ETF、汇添富中证智能汽车主题ETF、富国中证全指家用电器ETF、银华中证内地地产主题ETF、南方中证500增强策略ETF。 4. 基金经营机构行政许可申请受理及审核情况 4.1 基金管理公司QDII业务资格审批 方正富邦基金、民生加银基金、摩根士丹利华鑫基金、汇丰晋信基金、中金基金、宝盈基金、永赢基金、上银基金、朱雀基金、中邮创业基金、西部利得基金等多家公司处于申请或审查阶段。其中民生加银基金处于中止审查，宝盈基金于2022年1月10日接收第二次反馈材料。 4.2 基金管理公司私募资产管理业务资格审批 同泰基金、恒越基金、弘毅远方基金、西藏东财基金、蜂巢基金、中庚基金等公司正在申请过程中，均处于接收反馈材料阶段。 4.3 证券投资基金托管资格 西部证券、汇丰银行（中国）、蒙商银行、财信证券、第一创业证券、成都银行、重庆农商行、上海农商行、青岛银行、东方财富证券、天风证券、苏州银行等机构申请托管资格，部分已接收反馈材料。 4.4 资产管理机构开展公募基金管理业务资格审批 五矿证券、华金证券正在申请公募基金业务资格，其中五矿证券已接收第二次反馈材料。 5. 基金热点 5.1 百亿上海城市更新引导基金正式启航 上海城市更新引导私募基金注册成立，注册资本100.02亿元，由国泰君安创新投资与上海地产集团共同管理，聚焦旧城改造、历史风貌保护、租赁住房等城市更新项目。 5.2 2021年易方达基金纳税额居基金管理公司之首 中国基金业协会发布报告，123家基金管理公司2020年共计纳税352.94亿元，平均每家2.94亿元。纳税前五为易方达基金、建信基金、广发基金、华夏基金、天弘基金，合计占纳税总额24.88%。 5.3 成都高新区将设立不低于600亿元产业投资基金 成都高新区拟出资不低于180亿元，引导社会资本设立不低于600亿元产业投资基金，其中40%投向电子信息，20%投向生物医药，20%投向新经济，20%投向其他产业。同时首期出资15亿元设立天使母基金。 5.4 “大基金”新年首次出手，入局500亿印刷电路板龙头 国家集成电路产业投资基金二期认购深南电路非公开发行股票3亿元，投资覆盖集成电路设计、制造、封测、材料、设备等环节，重点投向制造和设备材料领域。 5.5 公募行业迎来基金经理离职小高峰 截至2022年2月10日，年内已有32位基金经理离职，涉及29家公司，创历史同期新高。离职原因多为“个人原因”或“个人发展原因”。 5.6 北京城市副中心全国首创REITs和S基金政策组合 通州区原则通过《S基金十条》和《REITs基金十条》，成为全国首个同时出台支持S基金和REITs发展专项措施的地区，构建“全市场、特色化”的股权投资政策体系。 6. 风险提示 本报告数据来自公开市场，基金过往业绩不代表未来表现，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。 总结 周期崛起与成长承压，市场结构分化加剧 上周A股整体呈现“沪强深弱”格局，上证指数受周期板块推动上涨3.02%，而创业板指因成长板块回调下跌5.59%。煤炭、石油石化、建筑装饰等传统周期行业涨幅显著，电力设备、电子等板块则大幅下跌。这一风格切换在基金净值表现中得到充分反映，资源主题及煤炭ETF领涨，而成长风格基金普遍承压。 基金发行平稳，主题ETF及政策利好引领行业新动向 基金市场方面，ETF总规模及份额均实现增长，工业、信息、医药行业ETF份额增加最多，生物医药主题ETF获资金明显偏爱。新基金成立及发行节奏保持平稳，本周预计77只基金首发。政策层面，上海城市更新引导基金、北京REITs和S基金政策、成都产业基金等为行业注入新活力；同时基金经理离职潮也反映出行业人才竞争加剧，短期可能对部分基金公司管理稳定性造成影响。总体来看，基金行业在结构性行情中呈现分化与调整态势。