迈瑞医疗2024年三季度报告

中心思想 稳健增长与市场分化下的战略韧性 迈瑞医疗在2024年前三季度展现出整体稳健的财务表现，营业收入和归属于上市公司股东的净利润均实现同比增长，分别达到7.99%和8.16%。然而，这种增长并非均衡，国际市场表现强劲，得益于高端战略客户的持续突破和种子业务的放量，实现了超过18%的增长，其中欧洲和亚太市场增长尤为显著，均超过30%。相比之下，国内市场受医疗领域整顿、采购推迟及资金紧张等多重因素影响，增长不足2%，显示出明显的市场分化。公司通过持续高研发投入、深化海外本地化战略以及优化内部管理，积极应对市场挑战，并致力于实现长期健康的业绩增长。 创新驱动与持续回报的价值承诺 报告期内，迈瑞医疗持续保持高强度的研发投入，前三季度研发投入金额达28.43亿元，占营业收入的9.64%，不断推出高端新产品，并在体外诊断、医学影像和生命信息与支持等核心产线实现技术突破和市场份额提升。同时，公司高度重视股东回报，通过一年多次分红的策略，累计分红总额已远超IPO募资额，彰显了其对股东的坚定承诺。此外，公司在信息安全、公共急救普及和公益医疗救助等可持续发展方面也积极履行企业社会责任，构建了全面的价值创造体系。 主要内容 财务表现：营收净利双增长，现金流显著改善 整体财务指标分析： 营业收入： 2024年前三季度实现营业收入294.85亿元，较上年同期增长7.99%。第三季度单季营业收入为89.54亿元，同比增长1.43%。 归属于上市公司股东的净利润： 前三季度达到106.37亿元，同比增长8.16%。第三季度单季净利润为30.76亿元，同比下降9.31%。剔除汇兑损益影响后，前三季度净利润同比增长11.00%。 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润： 前三季度为104.37亿元，同比增长7.75%。第三季度单季为30.57亿元，同比下降8.62%。 经营活动产生的现金流量净额： 前三季度达到110.73亿元，较上年同期大幅增长42.50%，主要得益于报告期内公司销售商品、提供劳务收到的现金增加。 基本每股收益： 前三季度为8.7808元/股，同比增长8.12%。第三季度单季为2.5364元/股，同比下降9.50%。 加权平均净资产收益率： 前三季度为28.68%，增加0.34个百分点。第三季度单季为7.93%，减少1.72个百分点。 总资产与所有者权益： 截至报告期末，公司总资产为576.01亿元，较上年度末增长20.15%。归属于上市公司股东的所有者权益为370.94亿元，较上年度末增长12.12%。 非经常性损益项目： 前三季度非经常性损益合计为2.00亿元，主要包括计入当期损益的政府补助（7539.62万元）以及非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益及处置损益（2.06亿元）。这些非经常性损益对公司净利润有正向贡献。 市场策略与研发创新：国际市场驱动增长，高端产品持续突破 业绩区域分析： 国际市场： 受益于海外高端战略客户和中大样本量实验室的持续突破，以及动物医疗、微创外科、AED等种子业务的放量，国际市场前三季度增长超过18%，其中欧洲和亚太市场增长均超过30%，显示出强劲的增长势头和市场拓展能力。 国内市场： 受医疗领域整顿和医疗设备更新项目等多因素影响，医院采购推迟，同时医院建设资金紧张和非刚性医疗需求低迷，导致国内市场前三季度增长不到2%，面临较大挑战。 产线表现分析： 体外诊断产线： 前三季度增长超过20%。国际体外诊断产线受益于加速推动海外本地化生产和中大样本量实验室突破，增长超过30%。国内化学发光、生化、凝血等业务的市占率稳步提升，其中化学发光有望在国内市场超越一名进口品牌，成为市场第三。 医学影像产线： 前三季度增长超过10%，主要受益于去年底上市的全身应用超高端超声Resona A20的放量。尽管国内超声终端采购低迷导致国内整体市场规模下滑，但公司市占率进一步提升。 生命信息与支持产线： 前三季度下滑超过10%。国际生命信息与支持产线受益于海外高端战略客户的持续突破，增长超过10%。然而，国内因招标采购推迟导致该产线下滑超过20%，国内整体市场规模出现更大幅度下滑，但公司市占率仍有显著提升。 研发投入与创新成果： 高研发投入： 2024年前三季度研发投入金额达28.43亿元，占营业收入比重9.64%，持续保证高研发投入以驱动创新。 产品创新： 在体外诊断领域，推出了弓形虫抗体检测试剂盒等10项化学发光免疫分析试剂、丙氨酸氨基转移酶测定试剂盒等10项生化分析浓缩试剂，以及M980全自动生化免疫流水线、BriCyte M系列流式细胞仪等新产品。在医学影像领域，推出了TE Air e5M无线掌上超声、MX7妇产高阶版等。在生命信息与支持领域，推出了BeneHeart E/L/H系列半自动体外除颤器、SV700/SV900呼吸机、UX7系列4K三维荧光内窥镜摄像系统等。 知识产权保护： 截至2024年9月30日，公司累计申请专利11,358件，其中发明专利8,115件；共计授权专利5,563件，其中发明专利授权2,747件。 可持续发展与股东回报： 信息安全与隐私保护： 迈瑞医疗不断完善数据隐私保护合规管理体系，荷兰分公司获得NEN 7510信息安全认证，意大利分公司获得意大利竞争管理局合规框架强度2星+评级，提升了医疗设备数据合规领域的公信力。 普及公共急救： 2024年前三季度，公司直接或间接推动34万人次参与急救培训，组织急救培训190场，培训7,000人。发布全新一代AED BeneHeart E/L系列，从开机到放电仅需7秒，截至2024年9月30日，迈瑞AED已在中国累计成功救治302名公共场所心脏骤停患者。 助力唇腭裂患儿救治： 与国际公益组织微笑行动建立战略合作，捐赠医疗设备并成立志愿者服务基地，截至2024年9月，已免费为165名唇腭裂患者实施修复手术，并培训临床医护人员。 股东回报： 积极响应监管号召，践行股东回报。2024年8月实施了中期利润分配方案，派发现金股利49.23亿元。截至报告期末，公司自A股上市以来已连续六年实施分红，累计分红总额约297.22亿元（包含回购股份20亿元），是IPO募资额的5倍。此外，公司计划于2024年10月继续审批通过第二次中期利润分配方案，计划派发20.01亿元现金股利，累计分红总额将进一步提升至317.23亿元。 总结 迈瑞医疗2024年前三季度报告显示，公司在复杂的市场环境中保持了稳健的增长态势，营业收入和净利润均实现同比增长。国际市场作为主要增长引擎，表现出强劲的扩张能力，而国内市场则面临结构性挑战。公司通过持续的高研发投入，不断推出创新产品，巩固了在体外诊断、医学影像和生命信息与支持等核心业务领域的市场地位和竞争力。同时，迈瑞医疗积极履行企业社会责任，在信息安全、公共急救和公益医疗方面均有显著贡献。公司对股东回报的承诺也通过持续高额分红得以体现。展望未来，迈瑞医疗将继续聚焦主业，加大对种子业务的资源倾斜，强化产品研发与创新，加速海外本地化平台建设，并持续提升内部管理质量和经营效率，以期实现长期、健康、可持续的业绩增长。