每日复盘：2025年4月1日市场全天冲高回落，医药股集体爆发

中心思想 市场概览与结构性特征 2025年4月1日，中国A股市场呈现冲高回落态势，整体成交额有所缩减。市场内部结构性分化明显，医药股集体爆发成为当日亮点，而非银行金融和国防军工板块也表现突出。与此同时，家电、汽车和计算机等板块则表现相对滞后。 资金动向与全球联动 资金层面，主力资金当日呈现净流出，但小单资金持续净流入，显示出市场内部资金博弈的复杂性。南向资金则大幅净流入港股市场，表明内地资金对港股的配置意愿增强。全球主要市场表现各异，亚太股市普遍上涨，而欧洲股市普遍下跌，美股则涨跌互现，反映出全球经济环境的复杂性和区域差异。 主要内容 A股市场动态与结构性特征 市场资讯概览 2025年3月财新中国制造业PMI升至51.2，创四个月新高，显示制造业扩张加速。国际方面，法国对苹果公司因ATT框架违反竞争法开出1.5亿欧元罚单；OpenAI完成400亿美元融资，估值达3000亿美元；美国商务部长或暂缓芯片补助，以力促企业扩大在美投资。国内政策方面，三部门印发《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》，支持保险公司发起设立私募证券基金投资股市并长期持有，并鼓励银行加大科技型企业信用贷款和中长期贷款投放。英特尔新任CEO陈立武表示18A制程节点正按计划推进，首个外部客户流片工作即将完成。 市场整体表现分析 2025年4月1日，A股市场全天冲高回落。上证指数上涨0.38%至3348.44点，深证成指下跌0.01%至10503.66点，创业板指下跌0.09%至2101.88点。市场总成交额为11319.45亿元，较前一交易日减少893.56亿元。当日全市场有3892只个股上涨，1435只个股下跌，显示市场活跃度较高但分化明显。 市场风格与行业表现 从市场风格来看，当日涨跌幅排序为：金融>稳定>消费>周期>成长。在市值风格上，小盘价值、中盘价值和中盘成长表现优于其他风格，中证全指表现优于基金重仓。 行业方面，30个中信一级行业普遍上涨。表现居前的行业包括：医药（3.28%）、非银行金融（3.14%）和国防军工（1.69%）。表现相对靠后的行业是：家电（-1.76%）、汽车（-1.01%）和计算机（-0.95%）。概念板块方面，超级真菌、单抗、创新药等大幅上涨，而昨日连板、ERP、净水等大幅走低。 资金流动与全球市场联动 资金流向分析 2025年4月1日，主力资金净流出145.24亿元，其中超大单净流出29.97亿元，大单净流出115.27亿元，中单资金净流出33.74亿元。值得注意的是，小单资金持续净流入182.60亿元。 南向资金当日净流入合计198.63亿港元，其中沪市港股通净流入119.05亿港元，深市港股通净流入79.58亿港元。 ETF资金流向表现 4月1日，上证50、沪深300、中证500以及中证1000等主要宽基ETF成交额较上一交易日普遍减少。具体来看，华夏上证50ETF成交额为12.46亿元，较前一日减少10.52亿元；华泰柏瑞沪深300ETF成交额为24.52亿元，减少11.48亿元。3月31日数据显示，主要宽基ETF资金主要流入中证1000ETF，流入金额为10.53亿元。 全球市场表现 2025年4月1日，亚太主要股指普遍上涨。恒生指数上涨0.38%，恒生科技指数上涨0.24%，韩国综合指数上涨1.62%，日经225指数上涨0.02%，澳洲标普200指数上涨1.04%。 3月31日，欧洲三大股指普遍下跌，德国DAX指数下跌1.33%，英国富时100指数下跌0.88%，法国CAC40指数下跌1.58%。美股三大指数涨跌互现，道琼斯工业指数上涨1.00%，标普500指数上涨0.55%，纳斯达克综合指数下跌0.14%。热门科技股中，“七巨头”涨跌不一，特斯拉下跌1.67%，苹果上涨1.94%，谷歌上涨0.20%，英伟达下跌1.18%。 风险提示 本报告基于客观数据进行分析，所有数据仅供参考，不构成任何投资建议。 总结 2025年4月1日，A股市场呈现冲高回落的震荡格局，成交额有所萎缩。市场内部结构性特征显著，医药、非银行金融和国防军工板块表现强势，而家电、汽车和计算机板块则相对疲软。资金流向方面，主力资金整体净流出，但小单资金持续流入，南向资金对港股市场表现出强劲的净流入态势。主要宽基ETF成交额普遍下降，但中证1000ETF在3月31日获得资金净流入。全球市场表现分化，亚太股市普遍上涨，欧洲股市普遍下跌，美股则涨跌互现，反映出全球经济环境的复杂性和不确定性。本报告强调，所有分析和数据仅供参考，不构成投资建议。