三季度业绩高速增长,各产品线发展稳步推进

三季度业绩高速增长,各产品线发展稳步推进

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三季度业绩高速增长,各产品线发展稳步推进

  惠泰医疗(688617)   业绩简述   2022年10月16日,公司发布2022年前三季度业绩预告,2022年前三季度预计公司实现归母净利润2.47~2.73亿元,同比+52%~+68%;预计实现扣非归母净利润2.21~2.45亿元,同比+52%~+68%;   分季度来看,2022年Q3公司预计实现归母净利润0.88~1.14亿元,同比+87%~+142%;预计实现扣非归母净利润0.80~1.04亿元,同比+79%~+132%。   经营分析   医院覆盖及渗透率不断提升,业绩实现高速增长。公司三季度持续开展各类市场营销活动,快速拓展医院覆盖率和渗透率,不断扩大品牌知名度和影响力,疫情对公司电生理业务的影响逐步减少,2022年前三季度心脏电生理、冠脉及外周各产品线较上年同期均有不同程度增长。   三维设备装机及入院不断推进,持续研发升级迭代。上半年公司三维电生理设备累计入院67台,新增准入152家医院,累计准入246家医院。未来三维系统还将在压力消融导管支持、高密标测电极及相关自动化检测、量化消融、脉冲消融等方面支持升级,进一步提高公司产品竞争力,为后续公司相关高端耗材品种放量提供支撑。   海外研发拓展加速,打开长期市场空间。公司国际市场将在亚太、拉美及俄罗斯等地区深耕,欧洲、美国处于布局阶段。目前电生理三维设备处于CE注册阶段,未来有望进入欧洲等市场。ConquerorPTCA球囊导管、ConquerorNC后扩张PTCA球囊导管、Elong微导管有望获得FDA认证。未来公司在海外研发布局有望加速,国际市场将成为公司重要发展引擎。   盈利调整与投资建议   由于三季度公司良好的业绩增长表现,我们上调公司2022年业绩预测9%,预计公司2022-2024年归母净利润3.15、4.24、5.75亿元,同比增长52%、35%、35%,EPS分别为4.73、6.36、8.62元,现价对应PE为57、42、31倍,维持“增持”评级。   风险提示   医保控费政策风险,在研项目推进不达预期风险,新产品上市推广进度不达预期风险,院内需求受疫情影响风险。
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  • 个股研报
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    国金证券股份有限公司

  • 发布日期:

    2022-10-17

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    4页

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  惠泰医疗(688617)

  业绩简述

  2022年10月16日,公司发布2022年前三季度业绩预告,2022年前三季度预计公司实现归母净利润2.47~2.73亿元,同比+52%~+68%;预计实现扣非归母净利润2.21~2.45亿元,同比+52%~+68%;

  分季度来看,2022年Q3公司预计实现归母净利润0.88~1.14亿元,同比+87%~+142%;预计实现扣非归母净利润0.80~1.04亿元,同比+79%~+132%。

  经营分析

  医院覆盖及渗透率不断提升,业绩实现高速增长。公司三季度持续开展各类市场营销活动,快速拓展医院覆盖率和渗透率,不断扩大品牌知名度和影响力,疫情对公司电生理业务的影响逐步减少,2022年前三季度心脏电生理、冠脉及外周各产品线较上年同期均有不同程度增长。

  三维设备装机及入院不断推进,持续研发升级迭代。上半年公司三维电生理设备累计入院67台,新增准入152家医院,累计准入246家医院。未来三维系统还将在压力消融导管支持、高密标测电极及相关自动化检测、量化消融、脉冲消融等方面支持升级,进一步提高公司产品竞争力,为后续公司相关高端耗材品种放量提供支撑。

  海外研发拓展加速,打开长期市场空间。公司国际市场将在亚太、拉美及俄罗斯等地区深耕,欧洲、美国处于布局阶段。目前电生理三维设备处于CE注册阶段,未来有望进入欧洲等市场。ConquerorPTCA球囊导管、ConquerorNC后扩张PTCA球囊导管、Elong微导管有望获得FDA认证。未来公司在海外研发布局有望加速,国际市场将成为公司重要发展引擎。

  盈利调整与投资建议

  由于三季度公司良好的业绩增长表现,我们上调公司2022年业绩预测9%,预计公司2022-2024年归母净利润3.15、4.24、5.75亿元,同比增长52%、35%、35%,EPS分别为4.73、6.36、8.62元,现价对应PE为57、42、31倍,维持“增持”评级。

  风险提示

  医保控费政策风险,在研项目推进不达预期风险,新产品上市推广进度不达预期风险,院内需求受疫情影响风险。

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