科创板询价报告之泽璟制药

# 中心思想 ## 泽璟制药询价建议：基于多种估值方法综合分析 本报告对科创板公司泽璟制药(688266)进行了询价分析，核心观点如下： 1. **建议询价区间：** 综合考虑历史估值参考法和绝对估值DCF法，建议询价区间为[26.35，34.26]元/股。 2. **估值方法：** 采用历史估值参考法和DCF估值法对公司进行估值，并根据公司具体情况，分别给予两种估值方法不同的权重。 3. **风险提示：** 投资者应关注产品研发失败、产品商业化不及预期以及市场竞争等风险。 # 主要内容 ## 一、历史估值参考法分析 * **估值溢价：** 考虑到二级市场相对一级市场的估值溢价以及公司的成长性，在公司2018年47.5亿元的估值基础上，给予60%的溢价率，则公司对应的当前估值约为76.0亿元。 ## 二、绝对估值 DCF 法分析 * **DCF估值结果：** 采用DCF法预测公司估值约为71.3亿元。 ## 三、估值及询价分析 * **综合估值：** 综合历史估值参考法（30%权重）和DCF估值法（70%权重），得出公司当前估值约为72.7亿元。 * **询价区间建议：** 假设公司发行新股6000万股，发行后总股本为24000万股，对应股价为30.30元/股，建议询价区间为[26.35，34.26]元/股。 ## 四、风险提示 * **主要风险：** 产品研发失败风险；产品商品化不及预期风险；市场竞争风险等。 # 总结 ## 泽璟制药投资价值分析与询价建议 本报告对泽璟制药进行了详细的估值分析，主要结论如下： 1. **估值方法：** 结合历史估值参考法和DCF估值法，对公司进行了综合估值。 2. **询价区间：** 建议询价区间为[26.35，34.26]元/股，该区间是基于审慎的估值分析和对公司未来发展的预期。 3. **风险提示：** 投资者在进行投资决策时，应充分考虑报告中提示的各项风险。