科创板询价报告之佰仁医疗-摩熵咨询(原药融咨询)

AI精读报告

# 中心思想

## 佰仁医疗询价区间建议

本报告对科创板上市公司佰仁医疗（688198）进行了估值分析，核心观点如下：

*   **估值区间：** 综合PE估值法和DCF估值法，建议询价区间为[17.71, 23.02]元/股。
*   **估值方法：** 采用PE估值法和DCF估值法，分别得出21.3亿元和18.4亿元的估值，并赋予不同权重。
*   **公司概况：** 佰仁医疗是动物源性植介入医疗器械厂商，产品覆盖外科软组织修复、先天性心脏病植介入治疗、心脏瓣膜置换与修复三大业务板块。

# 主要内容

## 一．历史估值参考法分析

*   报告未提供历史估值参考法分析的具体内容。

## 二、相对估值 PE 法分析

*   **可比公司选择：** 选择正海生物、凯利泰和冠昊生物作为可比公司，这些公司在生物再生材料和医疗器械领域与佰仁医疗具有一定的可比性。
*   **估值结果：** 考虑到佰仁医疗的收入利润规模、业绩成长性、发展潜力以及不同市场的估值差异等因素，按2019年45倍PE估值进行测算，得出公司对应的当前估值约为21.3亿元。

## 三、绝对估值 DCF 法分析

*   **DCF模型应用：** 针对医药生物创新型企业，采用未来现金流贴现模型（DCF）进行估值测算。
*   **估值结果：** 采用DCF法预测公司估值约为18.4亿元。

## 四、估值与询价分析

*   **综合估值：** 结合PE估值法（40%权重）和DCF估值法（60%权重），得出公司当前估值约为19.6亿元。
*   **询价区间：** 假设发行新股2400万股，发行后总股本9600万股，得出对应股价为20.36元/股，建议询价区间为[17.71，23.02]元/股。

## 五、风险提示

*   **主要风险：** 行业监管风险、产品质量风险、技术风险等。

# 总结

## 估值方法与结果回顾

本报告通过PE估值法和DCF估值法对佰仁医疗进行了估值分析，PE估值法侧重于相对比较，DCF估值法侧重于未来现金流的预测。

## 投资建议与风险提示

综合两种估值方法，建议询价区间为[17.71, 23.02]元/股。同时，报告也提示了行业监管、产品质量和技术等方面的风险，提醒投资者注意。

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