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化工行业动态点评:维生素需求增长,价格底部回升
下载次数:
2882 次
发布机构:
川财证券有限责任公司
发布日期:
2021-02-25
页数:
2页
事件
年初受海内外维生素装置检修停产影响, 今年以来维生素国内报价普遍上涨。
据 wind 数据显示, 2 月 25 日国内维生素 A 市场报价 350 元/公斤, 较去年底上涨 20%。中国饲料行业信息网数据显示欧洲 VA1000 市场报价 76-77 欧元/公斤。2 月 25 日国内 VE 报价 75 元/公斤(去年底 62.5 元/公斤),较去年底上涨 20%,欧洲 VE 报价 7.1 至 7.5 欧元/公斤。
2 月 25 日国内维生素 D3 报价 130 元/公斤,较去年底上涨 20%,欧洲市场报价14-15 欧元/公斤。
点评
1.今年以来维生素价格普遍上涨。
维生素 A: 据百川盈孚消息,今年上半年维生素供应商巴斯夫不会常规销售维生素 A,同时考虑到春节假期部分物流停运,节前市场积极备货,导致维生素A 库存紧缺,多家生产厂家暂停报价签单。 受此影响,维生素 A 今年开年以来价格持续上行, 较年初已有 20%的涨幅。
维生素 E: 维生素 E 则受到原材料玉米价格上涨、南方限电、环保要求等影响,生产不足,厂家库存有限,市场上维生素 E 库存紧缺,价格也自年初逐步上涨,涨幅达 20%。
维生素 D3:根据 wind 数据库,维生素 D3 较年初也有 20%的涨幅。维生素下游主要应用在饲料领域,以维生素 D3 为例, 90%的维生素 D3 需求来自于饲料用途。 维生素价格上升, 有助于国内主要生产商业绩提升。
2. 生猪养殖加速, 饲料需求进一步提升。
去年下半年我国生猪存栏量逐步攀升,至 2020 年底,我国生猪存栏量达到 4亿头,已超过猪瘟前 18 年 3.1 亿头的水平。今年年初国内种猪价格为 92.86元/公斤,目前已涨至 103.85 元/公斤,涨幅达 11.8%。集团养殖户和散养户加大仔猪培育力度。生猪存栏数量增长利好对饲料的需求,也就是利好对维生素的需求。同样春节后生猪价格下跌,也是因为生猪供给端增长,猪数量增长就需要更多维生素。加上非洲猪瘟疫情早已常态化,猪瘟疫苗的使用使得猪场防疫能力提升,目前疫情仅是偶尔发生,维生素需求稳定可持续。
相关标的
维生素的相关标的主要有新和成、浙江医药、 兄弟科技、 安迪苏等。
风险提示: 猪瘟疫情持续紧张、 宏观经济风险
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