合成生物学周报：中东巨头收购科思创，具有真核核小体的大肠杆菌首次被构建成功-摩熵咨询

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　主要观点：

　　华安证券化工团队发表的《合成生物学周报》是一份面向一级市场、二级市场，汇总国内外合成生物学相关领域企业信息的行业周报。

　　目前生命科学基础前沿研究持续活跃，生物技术革命浪潮席卷全球并加速融入经济社会发展，为人类应对生命健康、气候变化、资源能源安全、粮食安全等重大挑战提供了崭新的解决方案。国家发改委印发《“十四五”生物经济发展规划》,生物经济万亿赛道呼之欲出。

　　合成生物学指数是华安证券研究所根据上市公司公告等汇总整理由58家业务涉及合成生物学及其相关技术应用的上市公司构成并以2020年10月6日为基准1000点，指数涵盖化工、医药、工业、食品、生物医药等多领域公司。本周（2024/10/07-2024/10/11）华安合成生物学指数下跌1.75个百分点至1183.06。上证综指下跌3.56%，创业板指下跌3.41%，华安合成生物学指数跑赢上证综指1.81个百分点，跑赢创业板指1.66个百分点。

　　百奥几何与吉诺卫达成战略合作

　　近日，前沿数字生物企业百奥几何与创新型疫苗研发与产业化企业吉诺卫达成战略合作。双方决定，开展创新性血液/呼吸道、媒介血液传染病疫苗和抗体产品的联合开发，共建生成式AI赋能的疫苗设计技术平台，加速国产疫苗研发进入智能化时代。此次战略合作，双方将基于各自优势，在创新型疫苗的研发与产业化方面开展深入合作，合力打造中国智造的创新型疫苗产品，为推进疾病预防、造福人类健康做出更多实质性贡献。（资料来源：SynBioM，华安证券研究所）

　　巴斯夫、赢创首次交付关键生物基材料

　　近日，巴斯夫宣布，已与赢创（Evonik）就生物质平衡氨（BMBcert氨）的首次交付达成协议，其碳足迹相比标准产品至少减少了65%。巴斯夫表示，其生物质平衡氨以BMBcert氨的名义销售，并采用生物质平衡方法，在生产过程的开始阶段使用经过认证的生物甲烷替代化石资源，这些生物甲烷来自产品中的生物废物原料。这种质量平衡产品根据ISCCPLUS标准进行认证。此外，巴斯夫还使用可再生能源发电来生产合成氨，从而进一步降低了PCF。（资料来源：生物基能源与材料，华安证券研究所）

　　ADNOC与德国化工巨头科思创就收购事宜达成协议

　　近日，科思创（Covestro）宣布，已与阿布扎比国家石油公司集团（ADNOC)旗下相关实体，ADNOCInternational及其子公司ADNOCInternationalGermanyHolding等签署投资协议。其中确认，收购方将以每股62.00欧元的价格，向所有Covestro股东提出公开收购要约。该价格对比2023年6月19日潜在交易报道前的收盘价溢价约54%，较2024年6月23日正式谈判开始前的收盘价溢价21%，以此价格计算Covestro的股权价值约为117亿欧元（合约913亿元人民币）。同时，据科思创表示，在交易完成后公司将增加10%股本（约1890万股），并在交易完成时，以要约价发行新股给ADNOC。这将进一步为科思创增加11.7亿欧元的收益。即此次交易合并价值高达128.7亿欧元（合约1002.14亿元人民币）。此次收购完成后也将成为今年欧洲最大的并购交易案例。（资料来源：生物基能源与材料，华安证券研究所）

　　空客与菲律宾合作启动SAF可行性研究

　　10月3日，空中客车公司和菲律宾政府于在马尼拉举行的菲律宾年度航空峰会上宣布已开始对该国可持续航空燃料进行可行性研究。与此同时，菲律宾成立了SAF委员会，负责监督制定SAF生产和减少碳排放的路线图。空客表示，将为可行性研究做出贡献，方式是“分析特定国家的宏观经济数据，评估SAF原料和生产途径，评估相关实施支持、融资和政策，以及起草行动计划”。这家欧洲飞机制造商补充道：“这项研究将成为进一步制定相关政策的重要参考，同时鼓励行业利益相关者推进菲律宾经济可行的SAF生产。”（资料来源：亚化咨询，华安证券研究所）

　　法航荷航扩大与道达尔能源的SAF合作

　　近日，道达尔能源公司与法航荷航集团签署了一项协议，道达尔能源公司将在10年内（直至2035年）向法航荷航集团航空公司供应多达150万吨的更可持续航空燃料(SAF)。该协议是法航荷航集团迄今为止签署的最大SAF采购合同之一。2022年和2023年，法航荷航集团是全球最大的SAF用户，分别占全球总产量的17%和16%。该合同以2022年签署的一份谅解备忘录(MoU)为基础，该备忘录旨在供应80万吨SAF。通过今天重新评估该协议，两家集团重申了其目标，即通过减少二氧化碳排放尽快遏制航空运输部门对环境的影响。（资料来源：亚化咨询，华安证券研究所）

　　风险提示

　　政策扰动；技术扩散；新技术突破；全球知识产权争端；全球贸易争端；碳排放趋严带来抢上产能风险；原材料大幅下跌风险；经济大幅下滑风险。

中心思想

合成生物学：万亿赛道与创新驱动

本报告深入分析了合成生物学行业的最新动态，指出该领域正处于生命科学基础前沿研究持续活跃、生物技术革命浪潮加速融入经济社会发展的关键时期，并已成为国家“十四五”生物经济发展规划下的万亿级赛道。行业发展由政策支持、技术创新和资本投入共同驱动，展现出强劲的增长潜力和广阔的应用前景。

市场活跃与技术突破并存

报告通过二级市场表现、公司业务进展、行业融资跟踪、公司研发方向及行业科研动态等多维度数据，揭示了合成生物学市场的活跃态势。尽管华安合成生物学指数本周有所下跌，但其表现优于同期主要股指，显示出较强的韧性。同时，中东巨头收购科思创等重大并购案、AI制药在抗衰老领域的突破性应用，以及具有真核核小体的大肠杆菌首次构建成功等基础科研进展，共同勾勒出合成生物学领域创新不止、活力迸发的产业图景。

主要内容

1 合成生物学市场动态

1.1 二级市场表现

本周（2024/10/07-2024/10/11），华安合成生物学指数下跌1.75%至1183.06点，但其表现优于同期上证综指（下跌3.56%）和创业板指（下跌3.41%），分别跑赢1.81和1.66个百分点，显示出该指数的相对韧性。在个股层面，合成生物学领域整体表现良好，涨幅前列的公司包括特宝生物（+6%）、凯赛生物（+5%）、新和成（+4%）和中粮科技（+3%），主要集中在化工和生物医药行业。同时，跌幅前列的公司有华恒生物（-16%）、蔚蓝生物（-12%）、华熙生物（-12%）和东方盛虹（-11%），涉及化工、工业、医药及食品等多个子领域。

1.2 公司业务进展

国内公司：

可堆肥生物聚合物商业化： Danimer Scientific与宁波家联科技合作，成功将基于PHA（聚羟基烷酸酯）的家庭可堆肥挤出涂层生物聚合物杯投入商业使用，为传统纸杯提供了环保替代方案。
凯赛生物拓展生物基纤维市场： 上海凯赛生物技术股份有限公司投资3000万元成立安徽禾纤新材料有限责任公司，持股100%，正式进军纺织业，彰显其对生物基纤维市场的信心。
赛托生物与英矽智能战略合作： 赛托生物与AI驱动的生物科技公司英矽智能达成战略合作，旨在利用AI技术优化生物系统工程化改造，加速合成生物学研究及创新药物研发进程。

国外公司：

巴斯夫与赢创交付生物质平衡氨： 巴斯夫与赢创首次达成生物质平衡氨（BMBcert氨）交付协议，该产品碳足迹相比标准产品至少减少65%，通过生物质平衡方法和可再生能源生产。
ADNOC收购科思创： 阿布扎比国家石油公司集团（ADNOC）与德国化工巨头科思创（Covestro）签署投资协议，以每股62.00欧元的价格发起公开收购要约，总交易价值高达128.7亿欧元（约1002.14亿元人民币），成为今年欧洲最大的并购交易案例。
空客与菲律宾启动SAF可行性研究： 空中客车公司与菲律宾政府合作，启动可持续航空燃料（SAF）可行性研究，旨在评估SAF原料、生产途径、实施支持及政策，以制定SAF生产和碳减排路线图。
法航荷航扩大SAF合作： 法航荷航集团与道达尔能源公司签署协议，道达尔能源将在10年内供应多达150万吨更可持续航空燃料（SAF），以减少航空运输部门对环境的影响。

1.3 行业融资跟踪

合成生物学领域融资活动加速，2024年伊始国内外已有近百家企业完成新一轮融资。

修实生物医药： 完成近亿元Pre-A轮融资，由创景资本领投，资金将用于多肽生物合成技术平台建设和多样化管线研发。
Basecamp Research： 伦敦AI初创公司完成6000万美元超额B轮融资，总融资额达8500万美元，用于扩大生物数据收集和AI模型设计，尤其在生命科学、制药和生物技术领域。
报告还列举了波态生物（有机危废生物降解）、法伯新天（分子影像诊断及放射性药物）、瑞初医药（靶向衰老机制药物）、君合盟（重组蛋白创新药物）、爱思益普（创新药一体化生物学服务）、领博生物（再生修复材料与人工器官）、全和诚（基因检测及药物核心原料）、品峰医疗（智慧检验及精准诊断）、济辰生物（生物反应器设备）、星核迪赛（药物递送系统及mRNA药物）、萃纯科技（生物医药化妆品材料和纯化方案）等多家公司在2024年的融资动态，显示出资本对该领域多元化应用的持续关注。

1.4 公司研发方向

国内公司：

麦得发PHA材料应用： 珠海麦得发生物科技股份有限公司与中国医学科学院肿瘤医院合作，共同推动PHA（聚羟基脂肪酸酯）材料在肿瘤治疗医疗器械领域的应用开发。
旭化成新型复合材料： 旭化成与意大利聚酰胺6（PA6）制造商Aquafil合作，开发出新型纤维素纳米纤维（CNF）/PA6复合材料长丝，用于3D打印，具有高耐热性和可回收性，在汽车和航空领域具有巨大潜力。

国外公司：

Kröner-Stärke投资植物肉产品： 德国Kröner-Stärke投资3600万欧元，增设全新生产区，专注于利用小麦和豌豆等植物蛋白生产植物肉产品，采用物理加工工艺，避免化学品使用。
Generare加速天然产物发现： 法国生物技术公司Generare获得500万欧元种子轮融资，利用新型基因簇技术和生物合成方法发现微生物中的天然产物，开发新药。

1.5 行业科研动态

免疫与肿瘤： 詹启敏团队在《National Science Review》发表研究，系统刻画了食管鳞癌（ESCC）的空间异质性图谱，提出了肿瘤空间定向进化的新模式，并鉴定出新的食管鳞癌相关基因PREX2。
肿瘤治疗： 严飞团队在《Cell Reports Medicine》发表研究，构建了一种超声可视化工程细菌（Ec@DIG-GVs），通过声学报告基因和温控基因表达线路，实现肿瘤靶向化疗-免疫治疗的协同效应，为活体细胞基因表达调控提供了新策略。
合成生物学： 王博团队在《ACS Catalysis》发表研究，基于天然甲基供体S-腺苷-L-甲硫氨酸(SAM)，设计合成了氟乙基SAM类似物(FEt-SAM)，并通过氟乙基硒代SAM(FEt-SeAM)和甲基转移酶的级联反应，实现了多种亲核底物选择性氟乙基化，为天然产物和药物分子的高选择性氟乙基化提供了有力工具。

2 周度公司研究: INTEGRATED BIOSCIENCES——合成生物学+AI制药押注抗衰赛道

Integrated Biosciences成立于2022年，总部位于美国加利福尼亚州，专注于利用合成生物学和人工智能驱动的小分子药物发现平台，开发针对与年龄、衰老相关疾病的下一代治疗方法。公司汇聚了来自麻省理工学院、哈佛大学和普林斯顿大学的顶尖科学家，并拥有诺贝尔化学奖得主在内的豪华顾问团队。其核心研究方向是探索与年龄相关的细胞应激反应，通过构建虚拟细胞应激模型并结合AI的强大计算能力，从庞大的化合物库中筛选潜在有效药物分子。

Integrated Biosciences已在《Nature》、《Nature Aging》和《Cell Systems》等顶级期刊上发表多项研究成果，包括AI驱动的抗衰老化合物发现、虚拟应激光遗传学药物发现平台以及AI模型发现新型抗生素等。公司已拥有多款年龄相关疾病的临床前资产组合。近期，Integrated Biosciences完成了1720万美元的种子轮融资，由Sutter Hill Ventures领投，旨在加速其药物研发线的开发、平台建设及商业化进程。

3 重点事件分析: 李轩研究组首次构建具有真核核小体的大肠杆菌

2024年9月27日，中国科学院分子植物科学卓越创新中心李轩研究组在《Nature Communications》在线发表研究论文，首次成功构建了一个具有真核核小体的原核生命体——大肠杆菌。这项研究通过梯度表达爪蟾的四种组蛋白，在大肠杆菌活细胞内成功组装了具有真核核小体特征的结构，并通过MNase切割保护实验、核小体多聚体分离、原子力显微镜成像分析等多种实验方法进行了验证。

研究发现，大肠杆菌内核小体形成数量与组蛋白表达量呈正比，且核小体位点在基因组上保持高度一致性，约有22,000个核小体峰。在特定条件下，具有核小体的大肠杆菌能够稳定生长和传代至少110代，其组蛋白合成水平和核小体组装数量保持稳定。此外，大肠杆菌基因转录区的核小体分布与真核细胞相似，形成转录起始位点（TSS）附近的核小体空白区（NFR）及上下游结合矩阵区域。尽管转录组和全基因组测序显示基因表达基本稳定，未检测到基因组遗传变异，但其竞争生长和逆境适应能力有所下降。此项研究为真核核小体起源和进化提供了新的平台，并揭示了真核核小体与细菌遗传机器之间的兼容性，对理解核小体的起源和真核生物发生过程具有重要意义。

4 风险提示

合成生物学行业面临多重风险，包括政策扰动、技术扩散、新技术突破、全球知识产权争端、全球贸易争端、碳排放趋严带来的抢上产能风险、原材料大幅下跌风险以及经济大幅下滑风险。

总结

合成生物学：创新驱动与广阔前景

合成生物学行业正处于快速发展阶段，得益于国家政策的强力支持和全球生物技术革命的推动，已成为一个充满活力的万亿级赛道。本报告通过对市场动态、公司业务、融资情况、研发方向及科研进展的全面分析，展现了该领域在技术创新和产业应用方面的巨大潜力。从可持续生物材料的商业化应用，到AI驱动的药物发现平台，再到基础生物学领域的突破性研究，合成生物学正不断拓宽其应用边界，为解决人类健康、气候变化和资源能源等重大挑战提供创新解决方案。

机遇与挑战并存的产业格局

尽管合成生物学市场表现出强劲的增长势头和活跃的资本流动，但行业发展并非没有挑战。政策变化、技术竞争、知识产权纠纷以及宏观经济波动等因素都可能对行业发展造成影响。中东巨头对科思创的收购案，以及Integrated Biosciences在抗衰老领域的AI制药探索，都预示着合成生物学在全球范围内正吸引着大量投资和战略布局。同时，李轩研究组构建具有真核核小体的大肠杆菌的突破性成果，也为理解生命起源和未来生物工程提供了新的视角。面对机遇与挑战并存的产业格局，持续的创新投入、审慎的风险管理和开放的国际合作将是推动合成生物学健康发展的关键。

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