基础化工行业周报：TCL华星拟收购LGD广州工厂，瑞联新材、莱特光电中报业绩同比预增-摩熵咨询

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　近两周（07月19日-08月02日）行情回顾

　　新材料指数下跌1.83%，表现强于创业板指。半导体材料跌3.08%，OLED材料跌2.15%，液晶显示跌2.93%，尾气治理跌1.78%，添加剂跌1.1%，碳纤维跌0.27%，膜材料涨1.08%。近两周涨幅前五为航天智造、扬帆新材、菲利华、中简科技、新和成；跌幅前五为ST旭电、艾可蓝、同益股份、雅克科技、永冠新材。

　　新材料双周报：TCL华星拟收购LGD广州工厂，瑞联新材、莱特光电中报业绩同比预增

　　新闻一：TCL华星被确定为乐金显示（中国）有限公司70%股权和乐金显示（广州）有限公司100%股权竞买的优先竞买方。对于TCL星华来说，本次收购LGD的高净利的工厂，将直接增加一座月产能为210K Sheets的G8.5产线，整体LCD产能将进一步提升。同时，此番收购已经成熟运营多年的LGD广州工厂后，在一定程度上补充了其在IPS技术向的短板。新闻二：瑞联新材、莱特光电发布业绩预告，2024H1业绩增幅较大。瑞联新材2024年上半年预计实现营业收入6.93亿元，同比增长12.57%；归母净利润0.94亿元，同比增长62.04%。莱特光电2024年上半年预计实现营业收入2.41亿元-2.85亿元，同比增长70.32%-101.29%；归母净利润0.81亿元-1.04亿元，同比增长85.32%-136.80%。2024年上半年，受终端消费电子需求回暖及OLED显示技术在平板电脑、笔记本电脑等中尺寸应用上的渗透率持续提升的影响，OLED下游市场需求持续增长，瑞联新材、莱特光电等OLED公司收入与利润同比较大增长。考虑到三季度为消费电子行业旺季，需求有望全方位上行，OLED板块公司产品有望实现量价提升，盈利能力将进一步增强。

　　重要公司公告

　　【濮阳惠成】项目延期：根据公司募投项目“顺酐酸酐衍生物及研发中心项目”的实际建设情况和投资进度，公司拟将该募投项目达到预定可使用状态的时间由2024年6月30日延期至2024年12月31日。

　　推荐及受益标的

　　推荐标的：我们看好在国家安全、自主可控战略大背景下，化工新材料国产替代的历史性机遇，推荐标的：【电子（半导体）新材料】昊华科技、阿科力、洁美科技、长阳科技、瑞联新材、万润股份、东材科技、濮阳惠成等；【新能源新材料】宏柏新材、濮阳惠成、黑猫股份等；【其他】利安隆等。

　　受益标的：【电子（半导体）新材料】鼎龙股份、国瓷材料、松井股份、彤程新材、圣泉集团等；【新能源新材料】晨光新材、振华股份、百合花、道恩股份、蓝晓科技、中欣氟材、普利特等。

　　风险提示：技术突破不及预期，行业竞争加剧，原材料价格波动等。

中心思想

新材料行业景气度回升与战略整合

本报告核心观点指出，新材料行业正经历结构性调整与需求回暖。TCL华星通过战略收购LGD广州工厂，旨在提升LCD产能、丰富技术储备并优化客户结构，此举将进一步巩固头部企业在LCD TV面板产业链中的影响力。同时，OLED市场需求持续增长，带动相关材料公司业绩显著提升，预示着行业盈利能力有望进一步增强。

OLED市场需求强劲，驱动相关企业业绩增长

报告强调，受终端消费电子需求回暖及OLED显示技术在中尺寸应用渗透率提升的影响，OLED下游市场需求持续增长。瑞联新材和莱特光电等OLED材料公司上半年业绩同比大幅预增，预计在消费电子旺季的推动下，OLED板块公司产品将实现量价齐升，盈利能力有望进一步增强。

主要内容

1、新材料双周报：OLED需求持续提升，看好行业盈利能力增强

TCL华星战略收购LGD广州工厂

TCL华星被确定为乐金显示（中国）有限公司70%股权和乐金显示（广州）有限公司100%股权竞买的优先竞买方。此次收购对TCL华星具有多重利好：

产能大幅提升：直接增加一座月产能为210K Sheets的G8.5产线，整体LCD产能将进一步提升。
丰富技术储备：补充了其在IPS技术方面的短板，此前仅广州T9一座IPS工厂。
客户结构完善：与LGD客户结构重合度高，预计三星、LGE、KTC等重叠客户合作总份额将直接提升10%，确保营收稳定增长。从行业层面看，此次并购案仅是产能归属变迁，整体产业产能趋稳。然而，行业CR3（BOE、CSOT、HKC）累计份额将从2024年上半年的60%提升至68%，头部企业在LCD TV面板产业链的影响力将得到加强。

瑞联新材、莱特光电中报业绩同比预增

瑞联新材2024年上半年预计实现营业收入6.93亿元，同比增长12.57%；归母净利润0.94亿元，同比增长62.04%。莱特光电2024年上半年预计实现营业收入2.41亿元-2.85亿元，同比增长70.32%-101.29%；归母净利润0.81亿元-1.04亿元，同比增长85.32%-136.80%。业绩增长主要得益于终端消费电子需求回暖及OLED显示技术在平板电脑、笔记本电脑等中尺寸应用上的渗透率持续提升。预计三季度消费电子旺季将进一步推动OLED板块公司产品量价提升，盈利能力增强。

2、新材料股票行情：本周69.92%个股上涨，近两周24.06%个股上涨

重点标的跟踪与公司公告

报告继续看好东材科技、华特气体、硅宝科技等重点标的，这些公司在特气、绝缘材料、有机硅密封胶等领域具备核心竞争力及增长潜力。近期重要公司公告显示，多家公司发布半年度报告，如诚志股份实现归母净利润扭亏为盈，国瓷材料和会通股份归母净利润分别同比增长3.60%和46.51%。濮阳惠成募投项目“顺酐酸酐衍生物及研发中心项目”达到预定可使用状态的时间延期至2024年12月31日。

股票涨跌排行分析

本周（07月29日-08月02日）新材料板块133只个股中，69.92%上涨，银禧科技、南京聚隆等领涨。近两周（07月19日-08月02日），24.06%个股上涨，航天智造、扬帆新材等领涨。ST旭电在本周和近两周均位列跌幅前五。

3、双周板块行情：新材料指数跑赢创业板指3.22%

近两周（07月19日-08月02日），新材料指数下跌1.83%，表现强于创业板指（下跌5.05%），跑赢创业板指3.22%。细分板块中，膜材料指数上涨1.08%，跑赢创业板指6.13%；碳纤维指数下跌0.27%，跑赢创业板指4.79%；添加剂指数下跌1.1%，跑赢创业板指3.95%。

4、产业链数据跟踪：6月PCB制造台股营收同比增长9.03%

产业链数据显示，6月IC封测台股营收同比增长44.33%，PCB制造台股营收同比增长9.03%，MLCC台股营收同比增长9.53%，智能手机产量同比增长11.8%，光学台股营收同比增长40.91%。同时，近两周EVA价格上涨0.49%，DRAM价格上涨0.41%，NAND价格同比持平。然而，7月32寸液晶面板价格为39美元/片，6月液晶电视面板出货量同比下降7.00%。

5、风险提示

报告提示的主要风险包括技术突破不及预期、行业竞争加剧以及原材料价格波动。

总结

本报告对基础化工新材料行业进行了专业而深入的分析。在市场层面，TCL华星对LGD广州工厂的战略收购，不仅显著提升了其LCD产能和技术实力，更优化了客户结构，并进一步巩固了头部企业在LCD TV面板市场的领导地位。同时，OLED市场在消费电子需求回暖的驱动下表现强劲，瑞联新材和莱特光电等OLED材料供应商的业绩大幅增长，预示着该领域未来盈利能力的持续增强。

在股票行情方面，新材料板块整体表现优于创业板指，部分细分领域如膜材料和碳纤维展现出较强的韧性。产业链数据也印证了半导体、PCB制造、智能手机等下游需求的积极复苏。然而，报告也审慎地指出了技术突破不及预期、行业竞争加剧以及原材料价格波动等潜在风险，提醒投资者关注。总体而言，新材料行业在结构性机遇与挑战并存的背景下，呈现出头部企业整合、新兴技术驱动增长的态势。

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