医药生物行业周报：关注AI制药，推荐泓博医药

本报告深入分析了医药生物行业在AI制药领域的最新发展趋势、政策支持、市场表现以及潜在风险，并重点推荐了泓博医药。

中心思想

AI制药：行业发展新引擎与政策驱动

AI技术正成为医药生物行业创新和增长的核心驱动力，在全球范围内，AI制药领域的合作持续升温，并获得各国政府的积极政策支持，加速了药物发现和研发进程。中国，特别是上海，正积极布局并出台具体政策，推动AI技术在医药健康领域的深度融合与应用。

泓博医药：AI赋能研发的先行者

泓博医药作为国内最早布局AI技术平台的生物制药企业之一，其CADD/AIDD平台已成功赋能多个新药项目，并有望通过PR-GPT项目进一步提升研发效率和附加值，展现出显著的投资潜力。尽管AI制药前景广阔，但医药生物行业整体仍面临政策波动、市场震荡和地缘政治等风险，同时近期市场表现显示行业整体承压，但部分子板块如线下药店表现出韧性。

主要内容

1、关注AI制药，推荐泓博医药

AI制药领域合作与政策推动

• AI技术赋能医药创新： 近年来，AI技术在制药领域展现出巨大发展潜力，从药物发现到精准医疗，AI正不断突破传统技术瓶颈，加速创新步伐，开启医药产业新时代。
• 合作持续升温： 2024年下半年以来，AI制药领域合作持续升温。以礼来、诺华、强生为代表的跨国大药企持续布局AI技术平台，国内多家企业的AI平台能力也逐步得到国际认可。例如，晶泰科技与优时比制药、强生制药签署大分子药物发现AI平台授权协议，并与新加坡国家癌症中心合作研发多肽新药。英矽智能与礼来制药、赛托生物、诺华制药等达成合作，利用AI技术探索和优化生物系统工程化改造、发现和开发蛋白质疗法等。成都先导、石药集团等国内企业也积极参与AI辅助药物设计与研发合作。
• 国内外政策支持： 国内外持续出台相关政策，积极推进AI技术在制药领域及卫生健康行业的落地与发展。
  • 中国政策： 2024年11月，国家卫生健康委员会办公厅发布《卫生健康行业人工智能应用场景参考指引》，贯彻落实“人工智能+”行动决策部署。2024年6月，国家药监局发布《药品监管人工智能典型应用场景清单》，旨在推动AI技术在药品监管领域的研究探索。此外，《生成式人工智能服务管理暂行办法》（2023.07）、《关于加快场景创新以人工智能高水平应用促进经济高质量发展 的指导意见》（2022.07）、《“十四五”生物经济发展规划》（2022.05）和《“十四五”医药工业发展规划》（2022.01）等均强调了AI在医药研发、生产、监管等全链条的应用与赋能。
  • 国际政策： 2025年1月6日，FDA首次针对药物和生物制品开发中对AI技术的使用发布了指南草案《关于使用AI支持药品和生物制品监管决策的考量》，为AI在药品和生物制品安全性、有效性和质量监管决策中的使用搭建框架，有助于提升AI模型可信度。欧洲药品管理局（EMA）也于2023年7月发布了《Reflection paper on the use of Artificial Intelligence(Al) in the medicinal product lifecycle》草案，概述了AI/ML在药品生命周期中开发与生产药物的考量。

上海市AI制药发展策略

• 地方政策先行： 上海市作为AI制药行业产业布局最密集的地区之一，紧跟国家政策方向，积极出台各项政策推动AI制药领域发展。
• 《上海市发展医学人工智能工作方案（2025—2027年）》： 2024年12月24日，上海市发布该方案，旨在促进人工智能与临床医疗、中医药、公共卫生、医疗管理、药械研发等深度融合。该方案从提升创新策源能力、建设支撑平台、打造全领域应用场景、提升产业发展能级、营造一流发展环境等五个方面展开部署，为AI医疗领域的发展提供监管、资金与人才上的支持，标志着上海在医学人工智能领域的发展将进入一个新的阶段。
• 其他支持政策： 此前，上海还发布了《关于支持生物医药产业全链条创新发展的若干意见》（2024.07），支持人工智能技术赋能药物研发；《上海市生物医药产业数字化转型实施方案(2023-2025年)》（2023.07），提出到2025年推动5个以上人工智能辅助研发药物进入临床；以及《上海市计算生物学创新发展行动计划(2023-2025年)》（2023.05），旨在发展AI药物研发的原创性算法、模型与计算平台。

泓博医药AI平台赋能新药研发

• AI平台先行者： 泓博医药注册地在上海，是国内最早布局AI技术平台的生物制药企业之一。公司于2019年设立了CADD/AIDD（计算机辅助药物设计/人工智能辅助药物设计）技术平台。
• 项目成果显著： 截至2024年6月底，公司CADD/AIDD技术平台已累计为69个新药项目提供了技术支持。其中，有5个项目已进入临床I期，2个项目处于临床申报阶段。目前，已有33家客户采购了泓博医药的CADD/AIDD服务。
• 未来发展潜力： 公司PR-GPT项目进展顺利，预计上线后有望进一步提升新药研发服务效率与项目附加值，巩固其在AI制药领域的竞争优势。

2、1月第2周医药生物下跌3.09%，线下药店涨幅最大

板块整体表现：医药生物跑输大盘

• 市场整体趋势： 2025年初至今，沪深整体市场呈现下跌趋势。
• 医药生物行业表现： 在2025年1月第2周（2025.01.06-2025.01.10），医药生物行业下跌3.09%，跑输沪深300指数1.96个百分点，在31个子行业中排名第26位，显示出较弱的市场表现。从1月至今的月度数据看，医药生物下跌6.34%。

子板块表现：线下药店领涨，血液制品领跌

• 子板块分化： 2025年1月第2周，医药生物子板块表现分化明显。
  • 涨幅最大： 线下药店板块涨幅最大，上涨0.7%。从1月至今的数据看，线下药店板块跌幅最小，为-4.34%。
  • 跌幅居前： 血液制品板块跌幅最大，下跌5.25%。其他跌幅较大的子板块包括医疗设备（下跌4.36%）、化学制剂（下跌3.77%）、医院（下跌3.58%）和原料药（下跌3.49%）。医院板块1月至今跌幅最大，为-8.21%。
  • 其他板块： 医疗研发外包板块下跌1.45%，中药板块下跌2.08%，医疗耗材板块下跌2.65%，体外诊断板块下跌2.72%。
• 个股表现：
  • 涨幅前五： 原料药板块的新赣江（18.72%）、赛托生物（10.93%）；化学制剂的金石亚药（14.59%）、西点药业（8.84%）；中药的*ST吉药（53.19%）、大唐药业（4.15%）；生物制品的康为世纪（7.69%）、万泽股份（7.08%）；医药商业的荣丰控股（16.64%）、益丰药房（5.19%）等个股涨幅居前。
  • 跌幅前五： 原料药的奥翔药业（-19.25%）、亨迪药业（-19.03%）；化学制剂的*ST普利（-54.40%）、双成药业（-16.21%）；中药的盘龙药业（-16.67%）、桂林三金（-14.28%）；生物制品的科兴制药（-16.68%）、荣昌生物（-12.74%）；医药商业的开开实业（-12.08%）、国药股份（-7.34%）等个股跌幅较大。

3、风险提示

行业面临的主要风险

• 政策波动风险： 医保政策、药品价格调整等宏观政策变化可能对医药行业产生重大影响。
• 市场震荡风险： 若市场风险偏好改变或公司成长性预期调整，可能影响公司估值稳定性。
• 医保未准入风险： 医保谈判结果的不确定性可能影响部分产品未来的市场放量节奏。

总结

本报告全面分析了医药生物行业在AI制药领域的蓬勃发展态势，强调了AI技术作为行业创新核心驱动力的地位。全球范围内，AI制药合作日益紧密，各国政府（包括中国国家卫健委、FDA等）积极出台政策，为AI在药物研发、监管及卫生健康领域的应用提供明确指引和有力支持。上海市作为AI制药产业的重点区域，通过发布《上海市发展医学人工智能工作方案（2025—2027 年）》等一系列政策，为行业发展提供了全方位的支持。泓博医药作为国内AI制药的先行者，其CADD/AIDD平台已成功赋能多项新药研发，并有望通过PR-GPT项目进一步提升竞争力。然而，在2025年1月第2周，医药生物行业整体表现不佳，跑输沪深300指数，但线下药店等部分子板块展现出较强的抗跌性。投资者在关注AI制药带来的机遇时，仍需警惕政策波动、市场震荡和医保准入等潜在风险。