万华化学基本面周度动态跟踪：落后危险化学品技术设备目录发布，MDI行业景气指数小幅回调

中心思想

本报告的核心观点是：万华化学面临着来自落后产能淘汰政策和MDI行业景气指数回调的双重压力，但其宁波和福建MDI装置的投产将带来增量，MDI及TDI价格和价差的修复预期将改善公司主营业务业绩。

落后产能淘汰政策对万华化学的影响

应急管理部发布的《淘汰落后危险化学品安全生产工艺技术设备目录(第二批)》明确淘汰7项危化品落后工艺技术设备，对行业整体产生影响，也可能对万华化学的部分生产环节造成一定程度的冲击，需要关注其应对策略和潜在影响。

MDI行业景气指数回调及价格走势分析

报告显示，2024年3月9日至15日，MDI行业景气指数小幅回调，聚合MDI、纯MDI、TDI价格均出现小幅下跌，但仍处于节后补库期，库存处于历史中枢水平，下游需求逐步进入旺季，价格短期有修复预期。

主要内容

本报告主要从行业动态、公司动态、MDI装置动态、TDI装置动态、产品价格及价差数据跟踪、产品库存及开工率跟踪、主要产品下游需求跟踪、专利及环评信息更新以及国内外政策及竞争对手信息等方面对万华化学的基本面进行周度动态跟踪。

行业及公司动态概述

报告概述了本周石油和化工行业景气指数回调的情况，并详细列举了万华化学本周的几项重要动态，包括参加汽车生态博览会、荣获技术创新奖以及催化剂制备二期工程扩建项目的环境影响报告书征求意见稿公示等信息。这些信息反映了万华化学在不同领域的积极发展和技术创新。

MDI及TDI装置运行情况

报告详细跟踪了全球范围内MDI和TDI装置的运行情况，包括万华化学福建MDI装置的检修计划。这些数据对于评估MDI和TDI市场供需平衡至关重要。

产品价格、价差及库存分析

报告提供了聚氨酯产品（MDI、TDI、聚醚）、石化产品以及新材料产品（PC、TPU、PMMA等）的价格、价差及库存数据，并通过图表直观地展现了其历史分位数和走势。这些数据反映了市场供需关系的变化，以及万华化学产品在市场中的竞争地位。 数据显示，部分产品价格小幅下滑，但价差波动较大，需要进一步分析其原因和未来走势。

下游需求跟踪

报告简要跟踪了主要下游行业（家用电冰箱、冷柜、汽车、房地产）的产量和投资数据，为分析万华化学产品需求变化提供了参考。

专利及环评信息

报告列举了万华化学本周的专利申请信息和近期环评信息，这些信息反映了公司的技术创新能力和项目进展情况。

国内外政策及竞争对手信息

报告简要介绍了国内外相关政策和竞争对手的动态，例如阿科玛和赫氏合作开发热塑性复合材料结构件，以及荣盛石化聚醚装置投产等信息，为分析万华化学面临的市场竞争环境提供了背景信息。

总结

本报告通过对万华化学及其所在行业进行周度动态跟踪，分析了其面临的机遇和挑战。落后产能淘汰政策和MDI行业景气指数回调对万华化学构成一定压力，但其自身产能扩张和市场需求复苏的预期，为其业绩改善提供了支撑。 未来需要持续关注MDI和TDI价格走势、下游需求变化以及公司新项目的投产进度，以更全面地评估万华化学的投资价值。 报告中提供的价格、价差、库存和开工率数据，以及行业动态和竞争对手信息，为投资者提供了重要的参考依据。 然而，报告也明确指出，投资存在风险，投资者需谨慎决策。