石油化工行业周报：全球天然气价格大幅上涨，关注生产企业-摩熵咨询(原药融咨询)

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　川财周观点

　　上周EIA原油库存增加362.7万桶，本周美国活跃石油钻机数增加2座到387座，美元指数上涨0.74%，布伦特原油价格下跌6.29%，WTI原油价格下跌7.05%，NYMEX天然气价格上涨5.65%。

　　本周受全球疫情再度抬头、美国原油库存增加及ADP就业数据不及预期的影响，国际油价整体呈下降态势。我们认为，若后期疫情对原油需求影响加剧，不排除OPEC+暂缓增产计划。受气电需求增长、能源价格普遍上涨影响，7月底我国LNG市场价格上涨到4900元，环比上涨30%，比2019年同期上涨40%。国际上，美国和日本LNG价格也出现显著上涨，带动国内接收站槽车价格普遍上涨，管道天然气替代用量增长。我们认为LNG需求短期受疫情及替代作用影响价格可能震荡，但取暖季冬奥会大气质量要求及碳中和要求将加大天然气的使用，LNG价格中期将得到支撑。相关标的有新天然气，广汇能源，恒通股份等。

　　近期丙烯酸现货价格大幅上涨到1.55万元/吨，环比上月上涨36，同比上涨142%，丙烯酸原材料丙烷价格仅有小幅上涨，丙烯酸价差持续扩大，相关生产企业有卫星石化、东华能源，推荐万华化学。

　　市场综述

　　本周表现：本周石油化工板块上涨,涨幅为0.93%。上证综指上涨1.79%,中小板指数上涨2.85%。

　　个股方面：本周石油化工板块上涨的股票较多，涨幅前五的股票分别为：广汇能源上涨23.38%、久立特材上涨21.42%、海利得上涨20.29%、卫星石化上涨14.22%、道森股份上涨13.16%。

　　公司动态

　　恩捷股份（002812.SZ）同意与惠州亿纬锂能股份有限公司签订《合资经营协议》及补充协议，双方拟合作在荆门成立合资公司，建设年产能为16亿平方米的湿法锂离子电池隔离膜和涂布膜项目，并优先向亿纬锂能及其子公司供应，项目计划投资总额为520,000万元人民币。

　　行业动态

　　根据国家发展改革委、国家能源局联合印发的通知要求，内蒙古、山西、陕西、宁夏、新疆等5省区已对15座联合试运转到期处于停产状态的煤矿办理延期手续，同意联合试运转时间再延长1年，在确保安全的前提下增产增供。15座煤矿涉及产能合计4350万吨/年，已全部复产，预计每日可稳定增加产量15万吨。（中国化工网）

　　风险提示：OPEC大幅提高原油产量；国际成品油需求长期下滑。

中心思想

本报告的核心观点是：全球天然气价格大幅上涨，驱动因素包括气电需求增长、能源价格普遍上涨以及国际LNG价格上涨。短期内，LNG价格可能受疫情和替代能源影响而震荡，但中期将因取暖季、冬奥会大气质量要求和碳中和目标而得到支撑。同时，丙烯酸价格大幅上涨，其价差持续扩大，利好相关生产企业。国际油价则受疫情、美国原油库存增加和就业数据不及预期等因素影响而下跌，OPEC+可能暂缓增产计划。

全球天然气价格上涨及市场影响分析

全球天然气价格的显著上涨是本报告关注的焦点。7月底，我国LNG市场价格上涨至4900元/吨，环比上涨30%，同比上涨40%。美国和日本LNG价格也出现显著上涨，带动国内接收站槽车价格普遍上涨，管道天然气替代用量增长。这一现象反映出全球能源市场供需关系的紧张以及对清洁能源的需求增加。

丙烯酸价格上涨及相关企业盈利能力提升

丙烯酸现货价格大幅上涨至1.55万元/吨，环比上涨36%，同比上涨142%，而其原材料丙烷价格仅小幅上涨，导致丙烯酸价差持续扩大。这将显著提升相关生产企业的盈利能力，例如卫星石化、东华能源等。报告特别推荐万华化学。

主要内容

市场行情回顾

本周石油化工板块上涨0.93%，跑赢上证综指(1.79%)和中小板指数(2.85%)。个股方面，广汇能源、久立特材、海利得、卫星石化和道森股份涨幅居前。布伦特原油价格下跌6.29%，WTI原油价格下跌7.05%，NYMEX天然气价格上涨5.65%，美元指数上涨0.74%。EIA数据显示，美国原油库存增加362.7万桶。多种石化产品价格涨跌幅度不一，丙烯酸涨幅最大，达到17.30%。

本周要点：行业动态与公司公告

1. 行业动态:

煤矿复产增产: 内蒙古、山西、陕西、宁夏、新疆等5省区15座煤矿复产，每日增产15万吨，这将对能源供应产生一定影响。
可再生能源发展: 印尼将建设东南亚最大的浮动太阳能发电项目，体现了全球对可再生能源的重视。
乙烷制乙烯项目投产: 中国石油兰州石化公司长庆乙烷制乙烯项目投产，标志着中国乙烯生产技术水平的提升。
美国原油库存增加: 美国原油库存增加，对国际油价造成一定压力。
深水油田投产: 中国海洋石油集团有限公司首个自营深水油田群流花16-2全面投产，提升了我国深水油气开发能力。
马来西亚East Cendor油田投产: 马来西亚国家石油公司East Cendor油田投产，进一步延长了PM304区块的经济寿命。
广西电网错避峰降负荷: 广西电网实施错避峰降负荷，对电解铝产能造成一定影响。
俄罗斯对欧洲天然气出口增加: 俄罗斯对欧洲的天然气出口量增加，反映出欧洲对天然气的需求。
铬铁、高纯生铁出口关税提高: 中国提高铬铁、高纯生铁的出口关税，并取消部分钢铁产品的出口退税。
塔斯马尼亚发展区域氢技术集群: 塔斯马尼亚政府承诺拨款发展氢技术集群，推动可再生能源转型。
中国石化天然气管网设施运行紧急调度和管理规则确认书签署: 这标志着中国石化天然气产供储销体系的完善。

2. 公司公告:

多家公司发布了投资建设项目或重大合作协议的公告，涉及海绵钛、锂离子电池电解液及材料、功能性新材料、γ-丁内酯、电子半导体级N-甲基吡咯烷酮、湿法锂离子电池隔离膜和涂布膜等领域。其中，恩捷股份与亿纬锂能合作建设锂离子电池隔离膜和涂布膜项目值得关注。

总结

本报告分析了石油化工行业近期市场行情，重点关注了全球天然气价格上涨和丙烯酸价格上涨对市场的影响。天然气价格上涨受到多重因素驱动，短期内可能震荡，但中期将得到支撑。丙烯酸价格上涨则利好相关生产企业。国际油价受多种因素影响下跌，OPEC+可能暂缓增产计划。报告还总结了本周重要的行业动态和公司公告，为投资者提供参考信息。需要注意的是，国际油价和石化产品价格波动较大，存在一定的市场风险。

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