核心观点 　　2024Q2，全部公募基金对医药板块的持仓持续回调。2024Q2，全部公募基金重仓持股中，医药股持仓占比为9.88%，环比下降1.09个百分点。全公募基金重仓持股中，对医药生物行业的持仓占比于2020Q2出现最高位为18.23%，2024年二季度，全公募基金的医药仓位持续回调。 　　从全公募基金重仓持股的医药二级行业仓位来看，化学制药、生物制品行业持仓持续下滑显著，医疗器械、中药Ⅱ持仓较稳。2024Q2，全公募基金重仓持股的医药二级子行业的持仓占比为：医疗器械3.25%（环比+0.03pct）、化学制药2.63%（环比-0.42pct）、医疗服务1.52%（环比-0.27pct）、生物制品1.17%（环比-0.38pct）、中药1.03%（环比+0.03pct）、医药商业0.28%（环比-0.07pct）。 　　从全公募基金重仓个股来看，迈瑞医疗的持股总市值超越恒瑞医药，上海莱士备受关注。2024Q2公募基金重仓医药个股持股总市值排名前十的医药股为：迈瑞医疗（414.93亿元）、恒瑞医药（260.27亿元）、药明康德（122.64亿元）、联影医疗（84.12亿元）、科伦药业（76.46亿元）、爱尔眼科（76.45亿元）、泰格医药（73.43亿元）、惠泰医疗（65.41亿元）、东阿阿胶（61.59亿元）、鱼跃医疗（54.76亿元）。上海莱士24Q2持仓总市值达29.83亿元，持仓总量达3.8亿股，季度持仓变动达6918万股，在市值前20中持仓波动最大。 　　华安证券研究所 　　核心观点 　　从全公募基金重仓医药个股持股总市值环比变动来看，诺泰生物、迈瑞医疗环比增长最多，恒瑞医药环比下降明显。2024Q2公募基金重仓医药个股持股总市值环比增加前十的医药股为：诺泰生物（+17.93亿元）、迈瑞医疗（+17.70亿元）、鱼跃医疗（+17.58亿元）、泰格医药（+12.90亿元）、上海医药（+12.89亿元）、博瑞医药（+10.53亿元）、百利天恒-U（+9.80亿元）、马应龙（+9.50亿元）、华润三九（+9.23亿元）、新和成（+8.02亿元）。2024Q2公募基金重仓医药个股持股总市值环比减少前十的医药股为：恒瑞医药（-168.49亿元）、智飞生物（-59.93亿元）、金域医学（-33.38亿元）、爱尔眼科（-29.32亿元）、长春高新（-24.63亿元）、联影医疗（-21.38亿元）、人福医药（-11.29亿元）、金斯瑞生物科技（-10.99亿元）、安图生物（-10.44亿元）、益丰药房（-8.60亿元）。 　　风险提示：全球地缘政治因素影响；行业增长不稳定的风险；政策变化带来的不确定性；其他可能影响行业正常发展的事件。