基础化工行业周报：粘胶长丝行业格局向好，饲料级磷酸钙盐价格上行-摩熵咨询(原药融咨询)

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　本周行业观点1：粘胶长丝行业产能集中度高，应用于高端服装和家用纺织品粘胶长丝又称为“人造丝”或“生物质纤维长丝”，具有光滑凉爽、透气、抗静电、染色绚丽等特性，在主要纺织纤维中含湿率最为符合人体皮肤的生理要求，主要应用于高端服装和家用纺织品。此外，粘胶长丝还可以与其他纤维结合制出服装面料、里料、金丝绒、装饰布、电脑绣花线等高档次织物。根据中国化纤信息网数据，2022年全球粘胶长丝总产能约为28万吨，其中中国产能占比达75%。目前国内粘胶长丝主要生产企业如新乡化纤、吉林化纤、宜宾丝丽雅、奥园美谷总产能约21万吨/年，行业市场集中度较高。2017-2022年粘胶长丝的年均净出口均在3万吨/年以上，其中2022年粘胶长丝的净出口量达10.3万吨，为近年来较高水平。我们认为，需求端，粘胶长丝性能优良、需求场景丰富，消费市场有望稳步扩容。供给端，粘胶长丝市场总体将保持相对稳定的竞争格局，新乡化纤、吉林化纤等环保基础优良、技术稳定领先、规模效应明显的粘胶长丝企业竞争优势明显。受益标的：新乡化纤、吉林化纤等。

　　本周行业观点2：成本高位叠加供给偏紧，饲料级磷酸钙盐价格上涨

　　在动物饲料中用作磷、钙营养添加剂的磷酸钙盐产品主要有饲料级磷酸氢钙（包含磷酸一二钙，即磷酸氢钙III型）、饲料级磷酸二氢钙等。据百川盈孚数据，本周（3月18日-3月22日）受磷矿石、硫酸等成本高位以及供应紧张影响，截至3月21日，磷酸二氢钙、磷酸氢钙、磷酸一二钙市场价格上行，周度均价分别为3,671、2,611、3,254元/吨，环比分别上涨2.31%、上涨4.61%、持平。受益标的：川发龙蟒、川恒股份、川金诺等。

　　本周行业新闻：我国首个制氢加氢一体站团体标准发布

　　【氢能】据中化新网报道，为推动我国氢能交通产业发展，解决目前制氢加氢一体站建设的标准空白，中国石化联合国内数十家氢能头部企业发布了国内首个《制氢加氢一体站技术指南》团体标准。此外，中国石化加快打造中国第一氢能公司，在氢能交通领域，除了加快布局加氢网络，中国石化还积极探索站内制氢新模式。

　　受益标的

　　【化工龙头白马】万华化学、华鲁恒升、恒力石化、荣盛石化、赛轮轮胎、卫星化学、东方盛虹、扬农化工、新和成等；【化纤行业】新凤鸣、新乡化纤、华峰化学、神马股份、三友化工、海利得等；【氟化工】金石资源、巨化股份、三美股份、昊华科技、东岳集团等；【农化&磷化工】亚钾国际、云天化、兴发集团、川恒股份、云图控股、和邦生物、川发龙蟒、湖北宜化、东方铁塔、盐湖股份等；【硅】合盛硅业、硅宝科技、宏柏新材、三孚股份、晨光新材、新安股份；【纯碱&氯碱】远兴能源、中泰化学、新疆天业、三友化工、滨化股份等；【其他】黑猫股份、振华股份、苏博特、江苏索普等。

　　风险提示：油价大幅波动；下游需求疲软；宏观经济下行。

中心思想

本报告的核心观点是：基础化工行业部分细分领域表现向好。具体而言，粘胶长丝行业由于产能集中度高、应用广泛以及出口量大，市场格局持续向好；饲料级磷酸钙盐价格则由于成本高位和供给偏紧而上涨。但同时，部分化工产品价格下跌，行业整体表现涨跌互现。

粘胶长丝行业格局向好

粘胶长丝行业集中度高，主要生产企业集中在中国，产能占比达75%。2022年，中国粘胶长丝净出口量达10.3万吨，创近年新高。粘胶长丝具有优良性能，应用广泛，市场需求有望持续增长。新乡化纤和吉林化纤等龙头企业凭借环保优势、技术领先和规模效应，在市场竞争中占据显著优势。虽然印度对华粘胶长丝纱线征收反倾销税，但长期来看，粘胶长丝行业发展前景依然向好。

饲料级磷酸钙盐价格上涨

饲料级磷酸钙盐，包括磷酸氢钙和磷酸二氢钙等，是动物饲料的重要添加剂。由于磷矿石和硫酸等原材料成本高位运行，且供应紧张，导致饲料级磷酸氢钙、磷酸二氢钙和磷酸一二钙价格上涨。磷酸二氢钙因其水溶性磷含量高，在水产养殖中应用广泛，价格涨幅尤为显著。

主要内容

化工行情跟踪及事件点评：化工品价格涨跌互现

本部分详细跟踪了本周化工行业指数、CCPI指数以及化工板块个股的涨跌情况。数据显示，本周化工行业指数跑赢沪深300指数，但化工产品价格涨跌互现，部分产品价格上涨，部分产品价格下跌。

本周化工行情跟踪：化工行业指数跑赢沪深300指数0.22%

本周化工行业指数表现略好于沪深300指数，化工板块个股涨跌参半。具体数据包括上证综指、沪深300指数、化工行业指数和CCPI指数的涨跌幅度，以及化工板块个股的涨跌数量和涨跌幅前十名个股。

本周行业观点：粘胶长丝行业格局持续向好，饲料级磷酸钙盐价格上行

本部分是报告的核心内容，详细分析了粘胶长丝行业和饲料级磷酸钙盐市场的供需情况、价格走势以及主要企业的情况，并给出了投资建议。

粘胶长丝：行业产能集中度高，广泛应用于高端服装和家用纺织品

对粘胶长丝的生产工艺、市场应用、供需格局以及主要生产企业的竞争优势进行了深入分析。数据显示，中国是全球最大的粘胶长丝生产国，行业集中度较高，主要企业产能和市场份额数据被列出。同时，报告也分析了粘胶长丝的出口情况以及印度反倾销的影响。

饲料级磷酸钙盐：磷矿石、硫酸成本高位，供给偏紧，饲料级磷酸氢钙、磷酸二氢钙、磷酸一二钙报价上行

分析了饲料级磷酸钙盐的价格上涨原因，包括原材料成本上涨和供给偏紧。报告提供了磷酸二氢钙、磷酸氢钙和磷酸一二钙的市场价格、产量、开工率以及供需情况等数据。不同类型磷酸钙盐的水溶磷含量差异也被列出，以解释价格差异。

重点品种跟踪：江浙织机负荷率延续提升，2024年2月服装及衣着附件出口金额同比+31.9%

本部分跟踪了化纤、纯碱和化肥等重点品种的价格和库存情况，并分析了其市场走势。

化纤：本周涤纶长丝库存天数增加，涤纶长丝、氨纶价格下跌

分析了涤纶长丝和氨纶的价格走势、库存情况以及市场供需关系。提供了江浙织机负荷率数据，以及服装及衣着附件出口金额数据，以反映下游需求情况。

纯碱：纯碱市场价格维稳，库存有所上行

分析了纯碱市场价格、库存以及下游浮法玻璃和光伏玻璃的市场情况。提供了纯碱产能、开工率和库存数据。

化肥：磷矿石价格基本稳定，钾肥成交价格持续小幅松动

分析了尿素、磷矿石、磷酸一铵、磷酸二铵和钾肥的价格走势以及市场供需情况。提供了国内外尿素价格数据，以及磷矿石在不同地区的价格数据。

本周行业新闻点评：我国首个制氢加氢一体站团体标准发布

本部分简要介绍了我国首个制氢加氢一体站团体标准的发布，并分析了其对氢能产业发展的影响。

本周化工价格行情：82种产品价格周度上涨、76种下跌

本部分以表格形式列出了本周化工产品价格涨跌幅度前十名的产品，并按板块进行了分类。

本周化工价差行情：26种价差周度上涨、34种下跌

本部分以表格形式列出了本周化工产品价差涨跌幅度前十名的产品，并按产业链进行了分类。

本周化工股票行情：化工板块52.1%个股周度上涨

本部分总结了本周化工板块个股的涨跌情况，并对重点关注的个股进行了跟踪分析，包括公司基本面、业绩预测和投资评级等。

覆盖个股跟踪：继续看好新凤鸣、桐昆股份、华鲁恒升等

对报告中重点关注的化工上市公司进行了业绩跟踪和分析，并给出了投资建议。表格中包含了公司名称、首次覆盖时间、覆盖评级、以及对公司基本面和未来发展前景的简要分析。

本周股票涨跌排行：宁科生物、艾艾精工等领涨

列出了本周化工板块个股涨跌幅前十名的个股。

总结

本报告对基础化工行业本周的市场行情进行了跟踪和分析，重点关注了粘胶长丝和饲料级磷酸钙盐两个细分领域。数据显示，粘胶长丝行业格局向好，饲料级磷酸钙盐价格上涨，但部分化工产品价格下跌，行业整体表现涨跌互现。报告还对重点化工上市公司进行了跟踪分析，并给出了投资建议。需要注意的是，报告中提到的投资建议仅供参考，投资者应根据自身情况进行独立判断。报告也指出了油价大幅波动、下游需求疲软和宏观经济下行等潜在风险。

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