煤化工行业深度报告:新疆煤化工大发展背景下的投资机会

煤化工行业深度报告:新疆煤化工大发展背景下的投资机会

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煤化工行业深度报告:新疆煤化工大发展背景下的投资机会

  新疆煤化工迎来大发展战略机遇期,拟完成投资规模超5000亿元。新疆是我国重要的煤炭资源富集区,煤炭预测资源量高达2.19万亿吨,占全国预测资源总量的近40%,新疆已被确定为五大国家综合能源基地之一,是我国煤炭生产力西移的重要承接区和战略性储备区。近年来国家和自治区层面的多项相关政策出台,新疆被定位为国家大型煤电、煤化工基地,国家赋予新疆打造“三基地一通道”的重要战略定位。根据不完全统计,目前新疆地区拟在建煤制油项目规模达500万吨,规划投资1083亿元;拟在建煤制天然气项目规模达300亿方,规划投资2234亿元;拟在建煤制烯烃项目870万吨,规划投资2017亿元。“十四五“收官期间及“十五五“期间,随着产业政策的进一步落实,相关投资规模有望进一步扩大。   我国煤化工产业基础良好,投资建设热潮期多家公司有望受益。近年来,国内在煤气化、煤制天然气、煤制油、煤制烯烃等领域技术创新和产业建设快速发展。在产业化经验方面,以内蒙古鄂尔多斯煤化工基地、宁夏宁东煤化工基地、陕西榆林煤化工基地为代表,中国已建成一大批世界级的煤化工产业基地,相关项目工程经验丰富。在技术创新方面,国内企业在多个技术领域和产业基础都处于全球领先地位,新疆煤化工建设的产业基础良好。其中,以华东理工大学和航天工程在煤气化领域、西南化工设计院在合成气甲烷化领域、中科合成油在煤制油领域、大连化物所在甲醇制烯烃领域、三维化学及镇海股份在硫磺回收等领域、西南化工设计院在变压吸附领域为典型代表,相关企业在现代煤化工关键技术环节处于领先地位。随着新疆煤化工项目建设的展开,相关工程建设类企业有望率先受益。   投资建议:我们认为未来2-5年内,新疆煤化工将迎来大建设、大发展机遇期。尤其是参与相关煤制天然气、煤制油、煤制烯烃项目工程建设、关键技术的提供方,有望率先迎来发展机遇期。建议关注相关标的包括:中国化学、东华科技、三维化学、昊华科技、镇海股份、航天工程。   风险提示:1)新疆煤化工项目落地进度不及预期;2)相关产品产能过剩的风险;3)国际原油价格波动的风险;4)煤制油项目或面临消费税征收的风险。
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  • 化学原料
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    民生证券股份有限公司

  • 发布日期:

    2025-03-13

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  新疆煤化工迎来大发展战略机遇期,拟完成投资规模超5000亿元。新疆是我国重要的煤炭资源富集区,煤炭预测资源量高达2.19万亿吨,占全国预测资源总量的近40%,新疆已被确定为五大国家综合能源基地之一,是我国煤炭生产力西移的重要承接区和战略性储备区。近年来国家和自治区层面的多项相关政策出台,新疆被定位为国家大型煤电、煤化工基地,国家赋予新疆打造“三基地一通道”的重要战略定位。根据不完全统计,目前新疆地区拟在建煤制油项目规模达500万吨,规划投资1083亿元;拟在建煤制天然气项目规模达300亿方,规划投资2234亿元;拟在建煤制烯烃项目870万吨,规划投资2017亿元。“十四五“收官期间及“十五五“期间,随着产业政策的进一步落实,相关投资规模有望进一步扩大。

  我国煤化工产业基础良好,投资建设热潮期多家公司有望受益。近年来,国内在煤气化、煤制天然气、煤制油、煤制烯烃等领域技术创新和产业建设快速发展。在产业化经验方面,以内蒙古鄂尔多斯煤化工基地、宁夏宁东煤化工基地、陕西榆林煤化工基地为代表,中国已建成一大批世界级的煤化工产业基地,相关项目工程经验丰富。在技术创新方面,国内企业在多个技术领域和产业基础都处于全球领先地位,新疆煤化工建设的产业基础良好。其中,以华东理工大学和航天工程在煤气化领域、西南化工设计院在合成气甲烷化领域、中科合成油在煤制油领域、大连化物所在甲醇制烯烃领域、三维化学及镇海股份在硫磺回收等领域、西南化工设计院在变压吸附领域为典型代表,相关企业在现代煤化工关键技术环节处于领先地位。随着新疆煤化工项目建设的展开,相关工程建设类企业有望率先受益。

  投资建议:我们认为未来2-5年内,新疆煤化工将迎来大建设、大发展机遇期。尤其是参与相关煤制天然气、煤制油、煤制烯烃项目工程建设、关键技术的提供方,有望率先迎来发展机遇期。建议关注相关标的包括:中国化学、东华科技、三维化学、昊华科技、镇海股份、航天工程。

  风险提示:1)新疆煤化工项目落地进度不及预期;2)相关产品产能过剩的风险;3)国际原油价格波动的风险;4)煤制油项目或面临消费税征收的风险。

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